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基于免疫策略的债券投资组合实证研究 被引量：3
1
作者 信怀义 《经济与管理》 CSSCI 2017年第1期51-57,共7页
基于我国债券市场2003年1月-2016年6月的国债数据,采用利率免疫策略对债券投资组合管理、应用视图进行实证分析,研究表明有较多非平行因素影响我国银行间债券市场国债收益率曲线的变动。从实证结果看,在利用免疫策略构建债券投资组合规... 基于我国债券市场2003年1月-2016年6月的国债数据,采用利率免疫策略对债券投资组合管理、应用视图进行实证分析,研究表明有较多非平行因素影响我国银行间债券市场国债收益率曲线的变动。从实证结果看,在利用免疫策略构建债券投资组合规避利率风险时,单一久期匹配策略可能难以发挥较好的效果,多维久期匹配策略能够较好地规避利率波动对目标收益率的影响,免疫效果相对最差的是单一久期匹配策略,免疫效果相对最佳的是三维久期匹配策略,其他策略的免疫效果介于二者之间。 展开更多
关键词 债券投资组合 久期匹配策略 免疫策略 单一久期策略
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商业银行债券投资组合优化研究——基于均值-方差-CVAR模型 被引量：2
2
作者 陈洪斌 《金融与经济》 北大核心 2016年第5期11-15,共5页
商业银行债券投资已经成为金融资产配置的一个重要内容,面对风险日益提高,收益不断降低的债券市场现状,如何调整债券投资组合的配置比重,成为当前商业银行债券投资业务的难题。本文利用均值-方差-CVAR模型作为投资组合的风险度量方法,... 商业银行债券投资已经成为金融资产配置的一个重要内容,面对风险日益提高,收益不断降低的债券市场现状,如何调整债券投资组合的配置比重,成为当前商业银行债券投资业务的难题。本文利用均值-方差-CVAR模型作为投资组合的风险度量方法,选择国债、地方政府债、企业债和金融债作为不同的债券品种,分析了商业银行在债券投资组合中策略选择。结论认为,不同的商业银行应当根据自身的投资偏好和风险控制能力,确定不同模式的债券投资组合方案。 展开更多
关键词 商业银行 债券投资组合 CVAR模型
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债券投资组合的管理策略及其实证研究 被引量：1
3
作者 李战营 《中国商论》 2018年第8期33-34,共2页
自改革开放以来,我国一直坚持走社会主义建设的道路,这是一条符合我国社会主义国情的道路,与西方资本主义社会有着本质上的区别。债券作为资本市场中的重要组成部分,对于一个国家的经济发展至关重要。为发展我国资本市场,促进我国经济... 自改革开放以来,我国一直坚持走社会主义建设的道路,这是一条符合我国社会主义国情的道路,与西方资本主义社会有着本质上的区别。债券作为资本市场中的重要组成部分,对于一个国家的经济发展至关重要。为发展我国资本市场,促进我国经济高速发展,对债券的投资管理策略进行深入研究是非常有必要的。 展开更多
关键词 债券 债券投资组合 资本市场
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基于利率曲线变动视角的政府债券组合优化策略研究 被引量：1
4
作者 信怀义 《财政研究》 CSSCI 北大核心 2017年第3期33-42,共10页
本文基于中国债券市场2003年1月—2016年6月的政府债券数据,通过研究中美政府债券期限结构、研究政府债券组合的利率风险对冲管理和组合投资策略,借鉴美国市场债券组合利率风险敞口的管理方法,结合我国政府债券组合收益率曲线的变动特征... 本文基于中国债券市场2003年1月—2016年6月的政府债券数据,通过研究中美政府债券期限结构、研究政府债券组合的利率风险对冲管理和组合投资策略,借鉴美国市场债券组合利率风险敞口的管理方法,结合我国政府债券组合收益率曲线的变动特征,针对商业银行从事政府债券投资操作提出优化策略及建议。 展开更多
关键词 债券投资组合 优化策略 利率曲线
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线性规划在债券组合投资中的应用
5
作者 张必慧 《应用数学进展》 2021年第7期2314-2319,共6页
线性规划是运筹学中的一个重要的分支,线性规划模型应用广泛,在经济管理、交通运输、军事指挥、工农业生产等活动中起着重要作用;求解方法比较成熟,专门用于求解规划问题的软件LINGO功能强大,能够求解线性和非线性问题,且模型语言表述... 线性规划是运筹学中的一个重要的分支,线性规划模型应用广泛,在经济管理、交通运输、军事指挥、工农业生产等活动中起着重要作用;求解方法比较成熟,专门用于求解规划问题的软件LINGO功能强大,能够求解线性和非线性问题,且模型语言表述简单、直观方便,能够快速、方便、有效的构建和求解线性,非线性最优化模型。运用线性规划模型求解问题可以在一定条件限制下,合理科学地制定决策,使达到最优决策。本文主要以用线性规划方法求解一个实际问题,来展示线性规划方法在债券投资组合方面的应用。 展开更多
关键词 线性规划 债券投资组合 LINGO
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债券投资组合业绩归因的多期实证研究
6
作者 唐嘉穗 方文丽 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2022年第9期183-188,共6页
目前国内对投资组合的业绩归因研究主要从管理者层面着手,将超额收益的来源归结为择时能力和选股能力,但这并不适用于债券投资。本文基于Campisi模型,对债券定价公式进行分解,从债券自身的特性来研究组合的超额收益来源,并结合GRAP跨期... 目前国内对投资组合的业绩归因研究主要从管理者层面着手,将超额收益的来源归结为择时能力和选股能力,但这并不适用于债券投资。本文基于Campisi模型,对债券定价公式进行分解,从债券自身的特性来研究组合的超额收益来源,并结合GRAP跨期处理方法,形成多期业绩归因模型,对长期债券投资组合进行归因分析。相对于单期的归因模型,多期归因模型可以对任意一段时间内投资组合的超额收益进行归因,而不是单期归因项的简单加总。本文以中证全债指数为基准组合,对32只债券构成的投资组合进行实证研究,结果表明模型符合市场情况和实际操作情况。因此本文提出的多期业绩归因研究具有实用性。 展开更多
关键词 债券投资组合 业绩归因 Campisi模型 多期归因
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股票-债券投资组合问题的数学模型及算法 被引量：7
7
作者 孙小军 张银利 《系统工程理论与实践》 EI CSSCI CSCD 北大核心 2015年第6期1433-1439,共7页
针对股票一债券的最优投资组合策略问题,定义了股票一债券的半绝对偏差风险函数,建立了考虑不允许买空、不允许卖空、交易费用及交易单位等实际约束的股票一债券投资组合问题的数学模型,提出了一种基于布谷鸟搜索算法的改进算法,该算法... 针对股票一债券的最优投资组合策略问题,定义了股票一债券的半绝对偏差风险函数,建立了考虑不允许买空、不允许卖空、交易费用及交易单位等实际约束的股票一债券投资组合问题的数学模型,提出了一种基于布谷鸟搜索算法的改进算法,该算法不仅加快了最优鸟窝位置的搜索速度,同时增强了最优解的稳定性,并对该算法的复杂度进行了分析.最后通过数值算例验证了模型及算法的正确性及有效性. 展开更多
关键词 股票-债券投资组合 均值-半绝对偏差 布谷鸟搜索算法
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集中投资岂能“照猫画虎”
8
作者 陈嘉禾 《金融博览》 2022年第6期95-95,共1页
在证券投资中,我见过不少投资者都喜欢重仓。比如,30%甚至50%的仓位押一只股票.债券投资组合猛押一种类型、或者某个久期的债券,等等。当我指出这种不太平衡的投资方法可能蕴含的风险时,得到的回复往往是:投资大师都是集中投资的,我们... 在证券投资中,我见过不少投资者都喜欢重仓。比如,30%甚至50%的仓位押一只股票.债券投资组合猛押一种类型、或者某个久期的债券,等等。当我指出这种不太平衡的投资方法可能蕴含的风险时,得到的回复往往是:投资大师都是集中投资的,我们学大师的投资方法,能有什么错吗? 展开更多
关键词 证券投资 久期 债券投资组合 投资大师 股票 仓位 投资者
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