保险精算方法在期权定价模型中的应用 被引量：25

1

作者 郑红 郭亚军 +1 位作者 李勇 刘芳华 《东北大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2008年第3期429-432,共4页

Norbert Sehmitz用反例证明Mogens Bladt与Tina Hvid Rydberg提出的期权定价的精算公式是错误的.在修正Bladt和Rydberg提出的精算公式基础上,从评估实际损失和相应概率分布角度来定量研究期权价值构成,获得基于保险精算方法的期权定价模... Norbert Sehmitz用反例证明Mogens Bladt与Tina Hvid Rydberg提出的期权定价的精算公式是错误的.在修正Bladt和Rydberg提出的精算公式基础上,从评估实际损失和相应概率分布角度来定量研究期权价值构成,获得基于保险精算方法的期权定价模型,并进一步推导出经典Black-Scholes期权定价公式.精算方法在一定程度克服了基于无风险套利、复制思想得到的B-S模型假设严格、公式推导较为繁琐的不足,指出精算定价与B-S期权定价方法之间的差异.最后给出算例探讨保险精算方法在期权定价理论中的应用,为实践中合理确定期权价格提供理论和实践参考价值. 展开更多

关键词 保险精算方法 期权定价模型 欧式看涨期权 几何布朗运动 Black—Scholes公式

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求解期权定价问题的熵保险精算方法 被引量：9

2

作者 李英华 李兴斯 《辽宁工程技术大学学报（自然科学版）》 CAS 北大核心 2010年第3期513-516,共4页

为了求解不完全市场的期权价格,提出了基于熵的保险精算方法。方法考虑期权卖方的最大权益、分析了保险精算期权定价执行条件,结合标的资产价格的历史信息,运用最大熵原理求出标的资产的概率密度,以此为基础计算损失变量的概率密度,依... 为了求解不完全市场的期权价格,提出了基于熵的保险精算方法。方法考虑期权卖方的最大权益、分析了保险精算期权定价执行条件,结合标的资产价格的历史信息,运用最大熵原理求出标的资产的概率密度,以此为基础计算损失变量的概率密度,依据保险精算方法可知,损失变量在此概率密度下的期望值即为期权的价格。经HSI指数和S&P500指数的部分指数作为标的资产的期权实证检验,可发现新方法不仅比B-S公式蕴含更平坦的隐含波动率,而且进一步印证了传统保险定价过低和B-S定价偏高的情况。 展开更多

关键词 期权定价 最大熵原理 保险精算方法

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分数跳-扩散O-U过程下幂型期权定价 被引量：8

3

作者 符双 薛红 《哈尔滨商业大学学报（自然科学版）》 CAS 2014年第6期758-762,共5页

假设股票价格遵循分数跳-扩散O-U过程,且无风险利率和股票波动率均为时间的确定性函数,利用保险精算的方法,建立了分数跳扩散O-U过程下的幂型期权定价模型,获得了幂型期权的看涨和看跌定价公式.

关键词 分数布朗运动 跳-扩散过程 ORNSTEIN-UHLENBACK过程 幂型期权 保险精算方法

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双分数布朗运动环境下的篮子期权定价 被引量：7

4

作者 淡静怡 薛红 《纺织高校基础科学学报》 CAS 2016年第4期-,共6页

为了更贴合股票价格变化的实际过程,假定股票价格遵循双分数布朗运动驱动的随机微分方程,在期望收益率和波动率均为常数的情况下,利用双分数布朗运动的随机分析理论和保险精算方法,得到了双分数布朗运动环境下的欧式几何篮子期权定价公式.

关键词 双分数布朗运动 保险精算方法 几何篮子期权

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关于巨灾期权定价方法的探讨 被引量：6

5

作者 王博 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2009年第9期33-35,共3页

巨灾期权是巨灾风险管理发展到一定阶段,保险和金融结合的产物。巨灾期权作为巨灾市场的一种主要风险转移方式,得到了学术界和巨灾风险市场的青睐。文章针对巨灾期权定价问题,借鉴国内外理论和实际经验,从相关理论出发,用保险精算方法... 巨灾期权是巨灾风险管理发展到一定阶段,保险和金融结合的产物。巨灾期权作为巨灾市场的一种主要风险转移方式,得到了学术界和巨灾风险市场的青睐。文章针对巨灾期权定价问题,借鉴国内外理论和实际经验,从相关理论出发,用保险精算方法对带跳跃过程的巨灾期权进行了定价。 展开更多

关键词 巨灾期权 期权定价理论 跳跃过程 保险精算方法

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次分数布朗运动下再装期权定价 被引量：5

6

作者 王佳宁 薛红 《杭州师范大学学报（自然科学版）》 CAS 2019年第2期180-184,共5页

由于次分数Brown运动具有更一般的高斯过程特性,假设股票价格满足次分数Brown运动驱动的随机微分方程,在此基础上,应用次分数相关的随机分析理论,建立次分数下相应的金融数学模型,并借助保险精算方法对该模型进行求解,从而得到次分数Br... 由于次分数Brown运动具有更一般的高斯过程特性,假设股票价格满足次分数Brown运动驱动的随机微分方程,在此基础上,应用次分数相关的随机分析理论,建立次分数下相应的金融数学模型,并借助保险精算方法对该模型进行求解,从而得到次分数Brown运动下的再装期权的定价公式. 展开更多

关键词 再装期权 次分数布朗运动 保险精算方法

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次分数布朗运动环境下脆弱期权定价 被引量：5

7

作者 衡晓 薛红 《纺织高校基础科学学报》 CAS 2015年第4期447-451,462,共6页

研究基于次分数Brown运动的脆弱期权定价问题.假定股票价格、公司价值均服从次分数布朗运动驱动的随机微分方程,建立次分数Brown运动环境下的金融市场模型.利用次分数Brown运动随机分析理论及保险精算的方法,推导出脆弱期权定价公式.

关键词 次分数布朗运动 脆弱期权 保险精算方法

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基于Tsallis熵分布的欧式期权定价 被引量：5

8

作者 赵攀 肖庆宪 《系统工程》 CSSCI CSCD 北大核心 2015年第1期18-23,共6页

利用最大化非广延Tsallis熵分布刻画标的资产价格的运行规律,运用随机微分和保险精算方法,研究欧式期权的定价问题,得到了欧式期权的定价公式。实例分析的结果表明,香港恒生指数的日收益率分布可用参数q值为1.42的Tsallis熵分布进行拟合... 利用最大化非广延Tsallis熵分布刻画标的资产价格的运行规律,运用随机微分和保险精算方法,研究欧式期权的定价问题,得到了欧式期权的定价公式。实例分析的结果表明,香港恒生指数的日收益率分布可用参数q值为1.42的Tsallis熵分布进行拟合;本文得到的期权定价公式显著地减小了波动率微笑,而且期权价格对不同q值的敏感度差异较大。因此,投资者可根据参数q值的变化趋势来进行控制风险。 展开更多

关键词 TSALLIS熵 期权定价 保险精算方法 反常扩散

原文传递

分数Vasicek利率下创新重置期权定价 被引量：5

9

作者 薛红 王媛媛 《纺织高校基础科学学报》 CAS 2015年第1期62-71,共10页

假定股票价格过程服从分数跳-扩散过程,利率满足分数Vasicek利率模型,利用分数跳-扩散过程理论以及保险精算方法,讨论了创新重置期权的定价问题,获得了创新重置看涨期权定价公式,推广了关于创新重置期权定价的相关结果.

关键词 重置期权 保险精算方法 分数跳-扩散过程 分数Vasicek利率

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次分数跳-扩散过程下再装期权定价 被引量：4

10

作者 王佳宁 薛红 《安徽师范大学学报（自然科学版）》 CAS 2019年第1期33-39,共7页

在股票价格服从次分数Brown运动和跳过程驱动的随机微分方程这个假设基础上,结合次分数Brown运动以及跳过程相关随机分析知识,构建相应数学模型,结合保险精算思想对其求解,从而得到相应的再装期权定价公式。

关键词 次分数布朗运动 跳-扩散过程 保险精算方法 再装期权

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双分数跳-扩散过程下最值期权的定价 被引量：4

11

作者 薛红 李丹 《吉林大学学报（理学版）》 CAS CSCD 北大核心 2016年第5期1001-1007,共7页

利用双分数跳-扩散随机分析理论及保险精算方法,建立双分数跳-扩散过程下的金融市场模型,并给出双分数跳-扩散过程下最值期权的定价公式.

关键词 双分数跳-扩散过程 随机分析 最值期权 保险精算方法

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改进的跳扩散模型下的再装期权定价 被引量：4

12

作者 贾莉莉 梁向前 姜丽丽 《山东理工大学学报（自然科学版）》 CAS 2009年第6期86-89,共4页

针对再装期权作为经理股票期权薪酬机制存在的问题,讨论了设置再装期权上下障碍的必要性,建立了考虑经理股票期权的长期激励因素以及在股市低迷时经理股票期权重置特征的改进的再装期权定价模型.在利率确定的情形下,利用保险精算方法,... 针对再装期权作为经理股票期权薪酬机制存在的问题,讨论了设置再装期权上下障碍的必要性,建立了考虑经理股票期权的长期激励因素以及在股市低迷时经理股票期权重置特征的改进的再装期权定价模型.在利率确定的情形下,利用保险精算方法,推导了股票价格服从跳扩散过程的欧式再装期权的定价公式. 展开更多

关键词 再装期权 障碍价格 跳扩散过程 保险精算方法 期权定价

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分数跳-扩散环境下脆弱期权定价 被引量：4

13

作者 许艳红 薛红 王晓东 《哈尔滨商业大学学报（自然科学版）》 CAS 2013年第6期725-729,733,共6页

以信用风险模型为基础,在股票价格服从分数跳-扩散过程,公司价值和公司负债均服从几何分数布朗运动的情况下,建立了分数跳-扩散环境下脆弱期权定价数学模型,利用保险精算方法,推导出了脆弱期权的定价公式.

关键词 分数布朗运动 跳-扩散过程 保险精算方法 脆弱期权

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次分数布朗运动下具有随机利率和跳跃风险的两值期权定价 被引量：3

14

作者 程潘红 许志宏 《内蒙古师范大学学报（自然科学版）》 CAS 2022年第1期68-77,共10页

金融资产的合理定价不仅能够提升金融市场的运行效率,也利于投资者在复杂多变的金融市场中做出有效决策使得自身收益最大化。考虑到金融资产价格的长记忆性、跳跃风险及利率的随机性,在假定无风险利率满足次分数Vasicek模型、股票价格... 金融资产的合理定价不仅能够提升金融市场的运行效率,也利于投资者在复杂多变的金融市场中做出有效决策使得自身收益最大化。考虑到金融资产价格的长记忆性、跳跃风险及利率的随机性,在假定无风险利率满足次分数Vasicek模型、股票价格遵循带跳的几何次分数布朗运动的条件下,构建了两值期权的定价模型。应用次分数布朗运动的It?公式、保险精算方法推导得到两值期权的定价表达式。根据定价模型进行数值模拟,说明了利率的随机性和标的资产面临的跳跃风险对两值期权的定价结果有显著影响,并进一步指出了两值期权价值关于执行价格、利率的长期均值和赫斯特指数等基本参数的变化特点。 展开更多

关键词 次分数布朗运动 随机利率 跳跃风险 两值期权 保险精算方法

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分数跳-扩散环境下欧式双向期权定价的Ornstein-Uhlenbeck模型 被引量：3

15

作者 马惠馨 薛红 杨珊 《西安工程大学学报》 CAS 2011年第2期261-265,共5页

假定标的资产价格服从由分数布朗运动和复合泊松过程共同驱动的随机微分方程,建立分数跳-扩散Ornstein-Uhlenbeck模型.利用公平保费原则和保险精算方法,得到了欧式双向期权的定价公式.

关键词 分数布朗运动 跳-扩散过程 保险精算方法 欧式双向期权

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随机利率下的脆弱期权定价 被引量：3

16

作者 许艳红 薛红 王晓东 《西安工程大学学报》 CAS 2014年第1期133-139,共7页

以信用风险模型为基础,假定股票价格、公司价值和公司负债均服从几何分数布朗运动,利率满足由分数布朗运动驱动的Vasicek模型,建立了随机利率下脆弱期权定价数学模型.利用分数布朗运动随机分析理论和保险精算方法,推导出脆弱期权的定价... 以信用风险模型为基础,假定股票价格、公司价值和公司负债均服从几何分数布朗运动,利率满足由分数布朗运动驱动的Vasicek模型,建立了随机利率下脆弱期权定价数学模型.利用分数布朗运动随机分析理论和保险精算方法,推导出脆弱期权的定价公式. 展开更多

关键词 分数布朗运动 随机利率 保险精算方法 脆弱期权

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双分数Vasicek利率环境下的后定选择权定价 被引量：3

17

作者 王银利 薛红 《世界科技研究与发展》 CSCD 2016年第4期840-844,共5页

假定股票价格服从双分数布朗运动驱动的随机微分方程,利率满足Vasicek模型,建立双分数布朗运动环境下的金融市场模型,利用双分数布朗运动的随机分析理论和保险精算方法,讨论了后定选择权定价问题,将后定选择权的定价推广至更符合实际的... 假定股票价格服从双分数布朗运动驱动的随机微分方程,利率满足Vasicek模型,建立双分数布朗运动环境下的金融市场模型,利用双分数布朗运动的随机分析理论和保险精算方法,讨论了后定选择权定价问题,将后定选择权的定价推广至更符合实际的随机利率金融模型下,得出双分数Vasicek利率环境下的后定选择权定价公式,使得此定价公式对实际利率情况下的后定选择权也实用。 展开更多

关键词 双分数布朗运动 Vasicek利率 后定选择权 保险精算方法

原文传递

次分数跳-扩散过程下后定选择权定价 被引量：3

18

作者 王瑞 薛红 梁喜珠 《河南科技学院学报（自然科学版）》 2020年第1期51-58,64,共9页

次分数布朗运动被广泛运用于各种期权定价中,与分数布朗运动相较而言,次分数布朗运动的增量非平稳,能够描述分数布朗运动难以描述的股价收益率变化非平稳的金融市场.又由于在现实的金融市场中,很多时候股票价格会发生波动或者是跳跃,故... 次分数布朗运动被广泛运用于各种期权定价中,与分数布朗运动相较而言,次分数布朗运动的增量非平稳,能够描述分数布朗运动难以描述的股价收益率变化非平稳的金融市场.又由于在现实的金融市场中,很多时候股票价格会发生波动或者是跳跃,故为了更形象地拟合股票价格市场的变化,在次分数布朗运动中引入跳-扩散模型,建立相应的金融市场数学精算模型,然后运用次分数随机分析理论以及保险精算方法,推导出欧式看涨和看跌期权的定价公式及平价关系,从而得出后定选择权定价公式.最后给出相应的数值算例,通过分析算例结果可知,Hurst指数与跳跃强度都在不同程度上影响着后定选择权的价格. 展开更多

关键词 后定选择权 次分数布朗运动 跳-扩散过程 保险精算方法

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保险精算学原理在可转债定价模型中的运用 被引量：2

19

作者 文金明 刘锡标 《时代金融》 2008年第11期41-44,共4页

可转债作为一种新型金融衍生工具,其价值可以简单理解为转股权价值与债券价值之和。MogensBladt与Tina Hvid Rydberg于1998年首先提出期权定价的保险精算方法,但是其结果与Black—scholes公式存在一定出入,在修正Bladt和Rydberg提出的... 可转债作为一种新型金融衍生工具,其价值可以简单理解为转股权价值与债券价值之和。MogensBladt与Tina Hvid Rydberg于1998年首先提出期权定价的保险精算方法,但是其结果与Black—scholes公式存在一定出入,在修正Bladt和Rydberg提出的精算公式基础上,从评估实际损失和相应概率分布角度来定量研究可转债期权部分价值,获得基于保险精算方法的可转债期权部分定价模型。同时,基于精算等价原理,通过每一违约事件在某时刻发生概率和该时刻债券支付现金流,得到债券未来支付现金流的精算现值,即可转债债券部分的精算价格。通过两部分价值模型的建立,得到可转债的定价模型。精算方法在一定程度克服了基于无风险套利、复制思想得到的B-S模型假设严格、公式推导较为繁琐的不足,同时,可转债债券部分的风险也能够通过精算方法得到较好体现。 展开更多

关键词 保险精算方法 可转债定价模型 欧式看涨期权 债券精算现值

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分数跳-扩散O-U过程下具有违约风险的可转换债券定价 被引量：2

20

作者 薛红 符双 《纺织高校基础科学学报》 CAS 2015年第3期310-315,共6页

可转换债券是金融数学核心研究内容之一.针对其定价问题,假定企业发行的股票价格和企业资产价值均服从分数跳-扩散O-U(Ornstein-Uhlenbeck)过程,基于分数布朗运动随机分析理论,利用保险精算学中保单定价的思想方法,得到了具有违约风险... 可转换债券是金融数学核心研究内容之一.针对其定价问题,假定企业发行的股票价格和企业资产价值均服从分数跳-扩散O-U(Ornstein-Uhlenbeck)过程,基于分数布朗运动随机分析理论,利用保险精算学中保单定价的思想方法,得到了具有违约风险的可转换债券定价公式,推广了可转换债券定价理论的相关结果. 展开更多

关键词 分数布朗运动 跳-扩散过程 O-U过程 违约风险 可转换债券 保险精算方法

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