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荧光灯的三相交流运行
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作者 王妙康 杨世光 《照明工程学报》 2001年第4期23-26,共4页
本文介绍了将荧光灯由常用的单相交流供电改为三相交流供电的燃点方法。可使灯的光输出波动率大大降低 ,发光效率提高。比其他提高照明质量的方法简便实用。
关键词 荧光灯 三相交流电 波动率 电感镇流器 运行
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中国A股市场个股波动率与股票收益率研究
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作者 王志伟 《知识经济》 2023年第1期54-56,共3页
传统金融理论研究认为,股票的高风险通常对应着高回报。而投资者在实际的投资活动中却发现理论与实际多有不符,有时甚至是低风险的投资活动反而带来了较高的回报。根据中国A股市场部分股票近两年的交易数据可以发现,波动率低(低风险)的... 传统金融理论研究认为,股票的高风险通常对应着高回报。而投资者在实际的投资活动中却发现理论与实际多有不符,有时甚至是低风险的投资活动反而带来了较高的回报。根据中国A股市场部分股票近两年的交易数据可以发现,波动率低(低风险)的投资组合的收益率大于波动率高(高风险)的投资组合的收益率,也就是说股票市场中存在着低风险带来高回报的可能性。 展开更多
关键词 股票市场 波动率 高收益 投资组合
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低波动率下的利率衍生品交易——2019年利率衍生品市场回顾与展望
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作者 梁世超 《中国货币市场》 2020年第1期28-30,共3页
文章回顾了2019年利率衍生品市场,认为在趋势投资相对受限、短期交易兴起的环境下,利率衍生品重要性上升。展望2020年,市场挑战是显性的,但机会也蕴藏在波动中。综合经济基本面、政策立场、机构资产负债等因素看,预计回购利率全年大概... 文章回顾了2019年利率衍生品市场,认为在趋势投资相对受限、短期交易兴起的环境下,利率衍生品重要性上升。展望2020年,市场挑战是显性的,但机会也蕴藏在波动中。综合经济基本面、政策立场、机构资产负债等因素看,预计回购利率全年大概率继续在较宽的区间波动,Shibor品种利率中枢下降空间有限。衍生品市场基础设施逐渐完善、债市开放力度进一步加大等因素,有助于提升市场深度和定价准确性。 展开更多
关键词 衍生品 衍生品市场 市场深度 经济基本面 回购利 基础设施 资产负债 波动率
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中国股市低波动率策略研究——基于最小方差组合的比较分析 被引量:2
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作者 王志强 齐玉录 罗卫星 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2015年第9期35-43,共9页
本文从最小方差组合的视角,采用对比分析方法,考察了中国股市中低波动率组合策略的绩效。经验研究结果发现:最小方差组合具有明显的相对绩效优势,最小方差组合的夏普比率不仅显著高于相应的等权重组合和市值加权组合的夏普比率,而且远... 本文从最小方差组合的视角,采用对比分析方法,考察了中国股市中低波动率组合策略的绩效。经验研究结果发现:最小方差组合具有明显的相对绩效优势,最小方差组合的夏普比率不仅显著高于相应的等权重组合和市值加权组合的夏普比率,而且远远高于同类指数组合的夏普比率;最小方差组合表现出的这种相对绩效优势在控制价值因素后仍然存在,在控制规模因素后消失,说明它与价值异象无关,与规模异象有关。进一步研究发现,采用波动率加权的方法构建组合无助于提升组合的绩效,而简单用部分低波动率股票构建组合就能够显著提升组合的绩效。 展开更多
关键词 中国股市 波动率策略 最小方差组合 波动率异象
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机构持股、彩票型股票与低波动率异象 被引量:1
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作者 罗卫星 齐玉录 《东北财经大学学报》 2016年第6期74-80,共7页
在证实中国股票市场存在明显的低波动率异象基础上,运用复合分组的组合价差法和带控制变量的回归分析方法,检验投资者专业程度、赌博式投资行为下彩票型股票等特征对低波动率异象的解释能力。结果表明:在机构持股比重较高的股票中,低波... 在证实中国股票市场存在明显的低波动率异象基础上,运用复合分组的组合价差法和带控制变量的回归分析方法,检验投资者专业程度、赌博式投资行为下彩票型股票等特征对低波动率异象的解释能力。结果表明:在机构持股比重较高的股票中,低波动率异象消失,而在机构持股比重低的股票中低波动率异象依然存在。有赌博式投资行为的投资者偏好于彩票性质的股票的现象对低波动率异象存在影响,控制股票的彩票性质强弱后,市场上不再具有低波动率异象,说明投资者的赌博式投资行为是低波动率异象重要成因。 展开更多
关键词 波动率异象 机构持股 彩票型股票 赌博式投资
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模糊是低特质波动率异象的成因吗?——来自中国股市的证据
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作者 于孝建 冯小涛 陈曦 《华南理工大学学报(社会科学版)》 2020年第5期53-65,共13页
低特质波动率异象广泛存在于不同的股票市场中。特质波动率的变化反应出个股特有信息的概率分布具有不确定性,即具有模糊性。用特质波动率的标准差来度量模糊度,发现根据模糊度分组后的股票多空组合存在显著超额收益,即存在模糊溢价。... 低特质波动率异象广泛存在于不同的股票市场中。特质波动率的变化反应出个股特有信息的概率分布具有不确定性,即具有模糊性。用特质波动率的标准差来度量模糊度,发现根据模糊度分组后的股票多空组合存在显著超额收益,即存在模糊溢价。研究表明,高模糊度分组下存在低特质波动率异象,引入模糊度后显著降低了特质波动率的影响,模糊溢价能解释特质波动率异象。对于高特质波动率的股票,投资者偏好模糊,负的模糊溢价冲减了正的风险溢价,预期收益减少;对于低特质波动率的股票,投资者厌恶模糊,正的模糊溢价加上正的风险溢价,预期收益增加。此外,股市状态也会影响模糊对异象的解释,股市处于波动时期时,模糊对异象的解释能力更强。 展开更多
关键词 特质波动率异象 时变性 模糊 模糊溢价
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