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我国企业债券发展的难点与对策 被引量:9
1
作者 丰习来 《证券市场导报》 1997年第1期4-15,共12页
据统计,1995年美国证券市场共发行了4360亿美元的公司债,而同期的股票发行额只有1065亿美元。相比之下,中国的企业债券市场比股市冷清得多,发行企业债只是企业解决资金来源的权宜之计。企业债市场的不发达,充分暴露了我国金融市场的许... 据统计,1995年美国证券市场共发行了4360亿美元的公司债,而同期的股票发行额只有1065亿美元。相比之下,中国的企业债券市场比股市冷清得多,发行企业债只是企业解决资金来源的权宜之计。企业债市场的不发达,充分暴露了我国金融市场的许多深层次问题。 展开更多
关键词 企业债券市场 机构投资者 个体投资者 人民币债券 中介机构 国债二级市场 基准利率 证券市场 债券发行 金融产品
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香港:从人民币离岸债券市场到人民币离岸中心 被引量:8
2
作者 朱孟楠 陈晞 张乔 《上海金融》 CSSCI 北大核心 2009年第8期74-77,共4页
2008年全球金融危机使改革以美元为核心的国际货币体系成为共识,这也为人民币实现区域化、国际化开创了一个历史契机。本文研究认为,2008年末,中国政府相继出台政策,充分显示官方有意加快人民币国际化的进程,并且发展路径逐渐清晰,以人... 2008年全球金融危机使改革以美元为核心的国际货币体系成为共识,这也为人民币实现区域化、国际化开创了一个历史契机。本文研究认为,2008年末,中国政府相继出台政策,充分显示官方有意加快人民币国际化的进程,并且发展路径逐渐清晰,以人民币债券为突破口,推动香港成为人民币离岸金融中心,继而人民币成为区域储备与投资货币,实现区域化;香港应首先成为人民币国际结算中心,而后建立成清算型的人民币离岸中心,为人民币、港币、澳币的事实上一体化及人民币国际化奠定基础。 展开更多
关键词 全球金融危机 人民币债券 人民币国际化 路径
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“我家大门常打开”:人民币债券重获全球青睐
3
作者 杨刚 温彬 张丽云 《金融市场研究》 2024年第3期1-9,共9页
近年来面对错综复杂的外部环境,我国推进债市对外开放的政策步伐坚定、导向清晰,境外机构持有境内人民币债券规模和交易活跃度都在不断提升。新形势下人民币债券重获境外机构青睐与多个因素有关,如经济基本面、票息和汇兑收益、主权债... 近年来面对错综复杂的外部环境,我国推进债市对外开放的政策步伐坚定、导向清晰,境外机构持有境内人民币债券规模和交易活跃度都在不断提升。新形势下人民币债券重获境外机构青睐与多个因素有关,如经济基本面、票息和汇兑收益、主权债券的流动性、对外开放制度建设、人民币储备货币地位等。当前人民币国际化稳慎扎实推进,建议监管部门从便利境外机构管理债券组合利率和流动性风险、提升债券市场流动性、降低政策不确定性等方面着手,促进债券市场高质量开放和发展水平。 展开更多
关键词 债券 人民币债券 人民币国际化 债券流动性
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可持续金融助力跨境金融交流合作
4
作者 徐良堆 《债券》 2024年第9期7-8,共2页
在全球气候变化和环境问题日益严峻的背景下,可持续金融为投资者提供了新的投资机会和风险管理手段,是积极贯彻落实党的二十届三中全会精神、推动金融高质量发展的有力举措。在人民币国际化扎实推进、中国经济运行持续回升的大背景下,... 在全球气候变化和环境问题日益严峻的背景下,可持续金融为投资者提供了新的投资机会和风险管理手段,是积极贯彻落实党的二十届三中全会精神、推动金融高质量发展的有力举措。在人民币国际化扎实推进、中国经济运行持续回升的大背景下,人民币债券资产的预期回报率和稳定性相对较好,加之人民币汇率比较稳定,中国债券市场对境外投资者具有长期的吸引力和配置价值。 展开更多
关键词 中国经济运行 人民币国际化 可持续金融 人民币债券 风险管理手段 中国债券市场 境外投资者 人民币汇率
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外资投资中国债券市场面临新机遇
5
作者 连平 《中国外汇》 2024年第8期24-26,共3页
未来中国债券市场对国际投资者的吸引力将与日俱增,境外投资者配置人民币债券尤其是国债将保持较快增长,这将成为境外对华证券投资的主要方式和渠道。《2023年中国国际收支报告》显示,2023年境外对我国证券投资净流入141亿美元,逆转了2... 未来中国债券市场对国际投资者的吸引力将与日俱增,境外投资者配置人民币债券尤其是国债将保持较快增长,这将成为境外对华证券投资的主要方式和渠道。《2023年中国国际收支报告》显示,2023年境外对我国证券投资净流入141亿美元,逆转了2022年净流出状态;主要是外资配置人民币债券增多,境外对我国证券投资呈现逐步企稳态势。伴随着国际国内宏观政策和经济运行态势的改变、人民币国际化的稳慎扎实推进、人民币汇率保持基本稳定和债券市场扩大开放,未来中国债券市场对国际投资者的吸引力将与日俱增,境外投资者配置人民币债券尤其是国债将保持较快增长,这将成为境外对华证券投资的主要方式和渠道。 展开更多
关键词 证券投资 人民币国际化 经济运行态势 外资投资 人民币债券 债券市场 净流出 境外投资者
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新形势下人民币债券的全球吸引力 被引量:1
6
作者 张顺荣 孙晨 +2 位作者 钟咏苓 朱天佳 成皓 《债券》 2023年第12期59-62,共4页
张顺荣:自2005年中国人民银行批准泛亚债券指数基金进入银行间债券市场至今近20年的发展过程中,人民币债券市场对外开放水平不断提高。国债、政策性金融债先后被纳入三大国际债券指数,债市对外开放参与机构类型不断丰富,不乏众多境外投... 张顺荣:自2005年中国人民银行批准泛亚债券指数基金进入银行间债券市场至今近20年的发展过程中,人民币债券市场对外开放水平不断提高。国债、政策性金融债先后被纳入三大国际债券指数,债市对外开放参与机构类型不断丰富,不乏众多境外投资者。在与境外投资者接触的过程中,各位嘉宾观察其在参与中国债券市场时主要的考量因素有哪些? 展开更多
关键词 政策性金融债 境外投资者 债券指数 银行间债券市场 人民币债券 中国债券市场 对外开放水平 国债
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境内机构境外发行人民币债券政策研究 被引量:7
7
作者 王春萍 《吉林金融研究》 2016年第5期46-48,78,共4页
允许境内机构境外发行人民币债券,是顺应我国资本市场逐步开放、国际金融市场一体化趋势,助力人民币国际化新发展,利用海内外两个市场、两种资源,满足市场低成本资金需求,改善境内企业负债结构,支持企业"走出去"的有效途径,... 允许境内机构境外发行人民币债券,是顺应我国资本市场逐步开放、国际金融市场一体化趋势,助力人民币国际化新发展,利用海内外两个市场、两种资源,满足市场低成本资金需求,改善境内企业负债结构,支持企业"走出去"的有效途径,也是利用国际外资的重要渠道之一。2015年9月4日,国家发改委发布了《关于推进企业发行外债备案登记制管理改革的通知》(发改外资[2015]2044号,以下简称"境外发债新规"),松绑了我国境内机构境外发行人民币债券的审核程序,便利了境内机构境外发行人民币债券手续,进一步推进境内机构赴境外发行人民币债券。 展开更多
关键词 人民币债券 政策 研究
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优化“互换通”机制 进一步推进金融市场制度型开放
8
作者 朱璟 《中国外汇》 2024年第14期72-74,共3页
“互换通”周年之际新推出的一系列优化措施,助力构建金融市场制度型开放,增强了境外机构持有人民币债券的稳定性,持续提升对国际投资者吸引力。2024年5月,中国人民银行、香港证券及期货事务监察委员会(以下简称香港证监会)、香港金融... “互换通”周年之际新推出的一系列优化措施,助力构建金融市场制度型开放,增强了境外机构持有人民币债券的稳定性,持续提升对国际投资者吸引力。2024年5月,中国人民银行、香港证券及期货事务监察委员会(以下简称香港证监会)、香港金融管理局(以下简称香港金管局)发布联合公告,宣布一系列优化内地与香港地区利率互换市场互联互通合作(以下简称“互换通”)机制安排的措施,在“互换通”落地一周年之际,进一步推进金融市场制度型开放,促进两地金融衍生品协同发展,更好对接国际市场多元化风险管理及利率互换交易规则。“互换通”优化措施受到了国际投资者的普遍欢迎,亦为稳慎扎实推进人民币国际化、提升人民币国际投资及储备功能,创造了有利条件。 展开更多
关键词 香港金融管理局 人民币国际化 监察委员会 金融衍生品 境外机构 利率互换 人民币债券 香港金管局
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人民币成为亚洲货币贬值潮中的“避风港”
9
作者 熊爱宗 邢玙璠 《世界知识》 2024年第16期64-65,共2页
今年以来,由于发达经济体货币政策调整分化,全球金融市场波动加剧,亚洲国家货币遭遇巨大的贬值压力,而人民币资产的避险潜力进一步显现。今年上半年,外资增持买入人民币债券的规模达到5500亿元,为历史同期次高值。人民币作为多样化资产... 今年以来,由于发达经济体货币政策调整分化,全球金融市场波动加剧,亚洲国家货币遭遇巨大的贬值压力,而人民币资产的避险潜力进一步显现。今年上半年,外资增持买入人民币债券的规模达到5500亿元,为历史同期次高值。人民币作为多样化资产配置的属性增强,越来越受到国际市场的欢迎。 展开更多
关键词 贬值 发达经济体 贬值压力 政策调整 人民币债券 人民币资产 资产配置 增持
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数据分析
10
作者 《中国外汇》 2024年第15期76-78,共3页
外汇市场运行情况我国跨境资金流动具有稳定运行的积极因素。一是货物贸易保持较高顺差,我国外贸延续回升向好,2024年上半年货物贸易跨境资金净流入位于历史同期高位。二是服务贸易有序恢复,其中,跨境旅行支出回升的同时,旅行收入也明... 外汇市场运行情况我国跨境资金流动具有稳定运行的积极因素。一是货物贸易保持较高顺差,我国外贸延续回升向好,2024年上半年货物贸易跨境资金净流入位于历史同期高位。二是服务贸易有序恢复,其中,跨境旅行支出回升的同时,旅行收入也明显增加,体现了我国优化外籍来华人员服务的积极成效。三是外资配置人民币债券规模持续较高,2024年上半年外资净增持境内债券接近800亿美元,为历史同期次高值。在上述因素支撑下,尽管近期受到分红派息等季节性因素影响,我国跨境资金流动仍总体保持合理有序。 展开更多
关键词 资金净流入 跨境资金流动 市场运行情况 人民币债券 分红派息 我国外贸 数据分析 季节性因素
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八闽金融要讯(2023年11—12月)
11
作者 本刊编辑部 《福建金融》 2024年第1期78-80,共3页
11月1日国家开发银行福建省分行与福建省能源石化集团有限责任公司在福州市举行新一轮《战略合作协议》签约仪式,未来双方将在中长期项目贷款、流动资金贷款、同业存款、债券承销等领域继续加强合作,积极推动清洁能源、石化产业、新材... 11月1日国家开发银行福建省分行与福建省能源石化集团有限责任公司在福州市举行新一轮《战略合作协议》签约仪式,未来双方将在中长期项目贷款、流动资金贷款、同业存款、债券承销等领域继续加强合作,积极推动清洁能源、石化产业、新材料等领域重点项目。同日厦门象屿集团有限公司成功发行全国首单两岸融合数字人民币债券,发行规模5亿元,募集资金全部归集于象屿集团的数字人民币钱包,部分用于象屿集团对台业务领域。这也是中国银行间交易市场首单两岸融合债务融资工具。 展开更多
关键词 项目贷款 重点项目 人民币债券 流动资金贷款 国家开发银行 发行规模 石化产业 同业存款
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全球担保品管理行业发展趋势分析
12
作者 布傲迪(O’Delle Burke) 《债券》 2024年第1期68-69,共2页
面对全球经济的不稳定性、复杂性,担保品作为理想的风险和流动性管理工具,吸引了越来越多市场投资者的关注,监管机构的重视程度不断提高,担保品管理机制的重要性逐步提升。市场随之对担保品管理的流转效率、精细化程度提出了更高层次的... 面对全球经济的不稳定性、复杂性,担保品作为理想的风险和流动性管理工具,吸引了越来越多市场投资者的关注,监管机构的重视程度不断提高,担保品管理机制的重要性逐步提升。市场随之对担保品管理的流转效率、精细化程度提出了更高层次的要求,不断促进担保品选取分配算法的优化升级,金融科技在担保品领域的应用不断拓展,担保资产配置效率提升。尽管如此,新形势下全球市场仍然面临着优质担保品短缺的难题,人民币债券作为稳健、优质的资产,能够成为国际担保品池的有效补充。 展开更多
关键词 担保品 行业发展趋势 人民币债券 流动性管理 流转效率 资产配置效率 监管机构 管理机制
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上海国际金融中心与RCEP共创共建研究——基于人民币债券担保品国际化视角 被引量:1
13
作者 张心宁 《金融发展研究》 北大核心 2023年第12期89-92,共4页
上海国际金融中心建设已取得了举世瞩目的成绩,但在全球资源配置功能提升、衍生工具种类完善、金融风险防范化解能力增强等方面仍存在进一步发展空间。在“到2025年,人民币金融资产配置和风险管理中心地位更加巩固”①的发展目标下,人... 上海国际金融中心建设已取得了举世瞩目的成绩,但在全球资源配置功能提升、衍生工具种类完善、金融风险防范化解能力增强等方面仍存在进一步发展空间。在“到2025年,人民币金融资产配置和风险管理中心地位更加巩固”①的发展目标下,人民币债券担保品可在提供流动性和进行风险管理等方面发挥重要作用。同时,《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)于2023年6月2日对菲律宾正式生效,标志着RCEP对东盟十国、中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰等15个签署国全面生效。 展开更多
关键词 人民币债券 担保品 上海国际金融中心 金融风险防范 衍生工具 东盟十国 风险管理 签署国
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人民币债券担保品参与国际回购交易的制度建设
14
作者 布莱恩·帕斯克 《债券》 2023年第12期52-53,共2页
近年来,中国债券市场发展迅速,全球投资者对于人民币债券的使用需求愈发强烈,迫切希望进一步了解中国市场与国际市场在交易机制、市场结构、制度协议等方面的差异。作为专注于债券市场的国际行业自律组织,国际资本市场协会(ICMA)致力于... 近年来,中国债券市场发展迅速,全球投资者对于人民币债券的使用需求愈发强烈,迫切希望进一步了解中国市场与国际市场在交易机制、市场结构、制度协议等方面的差异。作为专注于债券市场的国际行业自律组织,国际资本市场协会(ICMA)致力于为市场最佳操作方案制定标准,并为遍布全球的会员提供最优质的服务。为此,ICMA与其会员机构之一、中国市场重要的战略合作伙伴中央结算公司密切合作,联合发布白皮书《推动人民币债券担保品参与全球回购交易》,深入分析中国与国际回购市场的业务实践、基础设施、法律体系等现状,探讨人民币债券担保品参与全球回购交易的可行性。 展开更多
关键词 国际资本市场 人民币债券 担保品 回购交易 行业自律组织 债券市场 基础设施 战略合作伙伴
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担保品管理行业新趋势
15
作者 徐良堆 《债券》 2023年第11期40-43,共4页
为落实国家关于债券市场高质量发展要求,助力防范化解金融风险,中央结算公司(以下简称“公司”)作为金融监管支持单位,与境内外市场机构密切合作,积极探索人民币债券担保品在不同金融领域的融合应用。担保品管理是一个充满活力、与时俱... 为落实国家关于债券市场高质量发展要求,助力防范化解金融风险,中央结算公司(以下简称“公司”)作为金融监管支持单位,与境内外市场机构密切合作,积极探索人民币债券担保品在不同金融领域的融合应用。担保品管理是一个充满活力、与时俱进的行业。近年来,这一行业呈现出很多新趋势,对整个金融市场都产生了深刻影响。第一,担保品管理的系统重要性不断提升,已经成为金融市场关键决策因素。担保品框架是理解现代金融的底层逻辑。 展开更多
关键词 担保品 金融市场 债券市场 现代金融 系统重要性 人民币债券 金融监管 金融领域
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境内市场外币回购发展与思考
16
作者 赵春阳 李梦华 王晨光 《中国金融》 北大核心 2023年第5期69-70,共2页
外币回购是金融机构同业之间以本、外币债券为抵押品的一种短期外币资金融通业务,最长期限一般不超过1年,多集中于隔夜至一周期限。中国外汇交易中心分别于2018年、2019年推出以境外外币债券和境内人民币债券为抵押品的外币回购,并不断... 外币回购是金融机构同业之间以本、外币债券为抵押品的一种短期外币资金融通业务,最长期限一般不超过1年,多集中于隔夜至一周期限。中国外汇交易中心分别于2018年、2019年推出以境外外币债券和境内人民币债券为抵押品的外币回购,并不断丰富抵押品品种和交易模式,有效推动了境内市场外币回购的发展。然而,作为境内外汇货币市场的新产品,外币回购的发展仍存在一些机制性障碍。 展开更多
关键词 债券 金融机构 人民币债券 中国外汇交易中心 抵押品 机制性障碍 资金融通 交易模式
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探索中的“一带一路”融资机制 被引量:2
17
作者 沈铭辉 张中元 《国际融资》 2018年第7期54-57,共4页
中国社科院亚太与全球战略研究院研究员沈铭辉先生认为,资金融通是"一带一路"建设的重要支撑,自"一带一路"倡议提出五年多以来,催生了大量新兴金融需求,为中国和沿线各国各类金融机构带来了历史性的发展机遇随着中国与沿线各国经贸... 中国社科院亚太与全球战略研究院研究员沈铭辉先生认为,资金融通是"一带一路"建设的重要支撑,自"一带一路"倡议提出五年多以来,催生了大量新兴金融需求,为中国和沿线各国各类金融机构带来了历史性的发展机遇随着中国与沿线各国经贸往来的日益频繁,各国政府、金融机构和企业就"一带一路"融资机制进行了积极的探索创新,通过平台建设、机制设计和融资工具创新等手段充分调动政府和市场、沿线国家以及国际资本等各方资源,在项目融资、贸易融资、业务合作、管控风险、结算清算等领域开展了大量务实合作。 展开更多
关键词 一带一路 交易所 募集资金 公司债券 国家开发银行 银行间债券市场 人民币债券 融资机制 债券融资
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2021年中国债券市场十大新闻
18
《债券》 2022年第1期89-92,共4页
一、2021年外资增持中国国债逾2.45万亿元市场观点:2021年,中国债券市场对外开放力度继续加大。为进一步便利境外投资者投资中国债券,国务院常务会议决定将境外机构投资境内债券市场取得的债券利息收入免征企业所得税和增值税政策的实... 一、2021年外资增持中国国债逾2.45万亿元市场观点:2021年,中国债券市场对外开放力度继续加大。为进一步便利境外投资者投资中国债券,国务院常务会议决定将境外机构投资境内债券市场取得的债券利息收入免征企业所得税和增值税政策的实施期限,延长至2025年底。2021年,中国国债被正式纳入富时罗素全球政府债券指数(WGBI),自此全球三大国际债券指数均已纳入中国债券。中国债券市场吸引力不断增强,境外机构对人民币债券的投资热情持续高涨。中央结算公司2022年1月10日公布的数据显示,境外机构在中央结算公司的债券托管量连续37个月增加,累计持有国债超过2.45万亿元。这既意味着国际投资者对中国经济发展前景和持续深化改革开放充满信心,也反映出相当一部分国际投资者倾向于中长期配置人民币资产,投资的持续性、稳定性较好。未来在多种积极因素支撑下,外资配置人民币资产的步伐将更趋稳健。 展开更多
关键词 境外机构 经济发展前景 债券利息 中国国债 人民币资产 债券市场 人民币债券 债券指数
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中国债券市场的新发展 被引量:1
19
作者 杨航 司畅 《中国金融》 CSSCI 北大核心 2016年第2期26-28,共3页
2015年是债券市场取得较快发展的一年。围绕着经济发展新常态下稳增长、调结构、促改革要求,债券市场加快创新发展,深度和广度不断扩展,各项制度不断健全,产品创新持续推进,对外开放取得较大进展。在经济内生增长动力不足、增速有所放... 2015年是债券市场取得较快发展的一年。围绕着经济发展新常态下稳增长、调结构、促改革要求,债券市场加快创新发展,深度和广度不断扩展,各项制度不断健全,产品创新持续推进,对外开放取得较大进展。在经济内生增长动力不足、增速有所放缓的背景下,我国债券市场在推进稳健货币政策实施、改善宏观调控、满足实体经济融资需求、降低融资成本等方面发挥了重要作用,成为金融市场发展的亮点。 展开更多
关键词 稳健货政策 我国债券市场 中国债券市场 金融市场发展 内生增长 债券发行 人民币债券 人民币资产 商业银行资本 信用风险管理
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人民币债券离岸市场和在岸市场的相关性分析——基于DCC-GARCH模型的研究 被引量:4
20
作者 肖敏 王雪飞 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2014年第S1期23-30,共8页
随着离岸人民币债券市场的迅猛发展,在岸和离岸人民币债券市场间的联动关系受到学者们的关注。本文基于DCC-GARCH模型,对在岸离岸人民币债券市场收益率的动态相关性进行了实证分析,结果表明,从离岸债市建立初期至今,境内外债券市场联动... 随着离岸人民币债券市场的迅猛发展,在岸和离岸人民币债券市场间的联动关系受到学者们的关注。本文基于DCC-GARCH模型,对在岸离岸人民币债券市场收益率的动态相关性进行了实证分析,结果表明,从离岸债市建立初期至今,境内外债券市场联动性一直较低,并且波动性很大,部分归因于发行方、投资方差异及循环机制不畅;但是随着离岸债市的发展,联动关系有愈发平稳的趋势,这说明离岸债市还是得到了一定的完善和发展。 展开更多
关键词 人民币债券 离岸市场 在岸市场 联动性 DCC-GARCH
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