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我国企业债券品种创新研究 被引量:2
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作者 解学成 周敏 《金融经济(下半月)》 2009年第1期78-79,共2页
一、我国企业债券的品种创新(一)现有债券品种企业债券非市场化发行的行政管制严重制约了企业债券品种的创新与发展,债券品种和期限结构较为单一,对投资者缺乏吸引力,这是企业债券市场供给方面的主要问题。中国资本市场发展已经进入关... 一、我国企业债券的品种创新(一)现有债券品种企业债券非市场化发行的行政管制严重制约了企业债券品种的创新与发展,债券品种和期限结构较为单一,对投资者缺乏吸引力,这是企业债券市场供给方面的主要问题。中国资本市场发展已经进入关键时期,债券产品的金融创新有利于完善我国资本市场体制,重新激发债券市场的活力。2007年以来,我国企业债券市场的创新产品如表1所示。 展开更多
关键词 债券品种 企业债券市场 债券发行 资本市场 企业信用风险 期限结构 可转换债券 期权条款 交换债券 融资券
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中国证监会新闻发言人就《上市公司股东发行可交换公司债券的规定(征求意见稿)》答记者问
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《中国证券监督管理委员会公告》 2008年第9期47-49,共3页
(2008年9月5日)近日,为适应资本市场改革和发展的需要,丰富证券品种,中国证监会发布了《上市公司股东发行可交换公司债券的规定(征求意见稿)》(以下简称"《规定》"),中国证监会新闻发言人就相关问题接受了记者的采访。
关键词 中国证监会 公司债券 交换债券 新闻发言人 资本市场 股票市场 债券发行 市值管理 债券品种 股权交
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四方着力加快“去杠杆”进程 被引量:2
3
作者 应子义 《浙江经济》 2016年第6期50-51,共2页
经济意义上的"杠杆",是指通过借债,以较小规模的自有资金撬动大量资金、扩大经营规模。杠杆主要分为政府杠杆和企业杠杆两大类。适度"加杠杆"有利于推动经济发展,但是如果杠杆率过高,债务增速过快,反而会影响发展。中央经济工作会... 经济意义上的"杠杆",是指通过借债,以较小规模的自有资金撬动大量资金、扩大经营规模。杠杆主要分为政府杠杆和企业杠杆两大类。适度"加杠杆"有利于推动经济发展,但是如果杠杆率过高,债务增速过快,反而会影响发展。中央经济工作会议把"去杠杆"作为今年经济工作的五大重点任务之一,明确指出要把当前过高的杠杆降下来,为经济长远健康发展奠定良好的基础。 展开更多
关键词 杠杆率 经营规模 经济发展 交换债券 不良贷款率 长江经济带 联动协调 三板市场 产能过剩 综合保税区
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可交换债的中海实践
4
作者 于上游 《董事会》 2014年第7期82-83,共2页
可交换债券赋予投资者转换股票的权利,利率较低。如换股则股本不变,不会摊薄每股盈利,控股母公司将一部分股票以溢价转让;如果不转股,发行人的还债成本不高,对股东来讲是获得了一笔低成本融资。
关键词 交换债券 控股母公司 转股 时间价值 境内资本市场 公司债券 股东利益最大化 境外资本市场 到期收益率 融资手段
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A股定增背后的资本盛宴
5
作者 张艺曦 《齐鲁周刊》 2015年第26期34-35,共2页
定向增发对资本市场来说是一块诱人的大蛋糕。通过定增,投资机构可达到并购、重组、举牌、补充流动资金、项目实施及整体上市的目的,这往往能改变一个公司的命运。据了解,《上市公司证券发行管理办法》实施至今已过去9年,其间1200多家... 定向增发对资本市场来说是一块诱人的大蛋糕。通过定增,投资机构可达到并购、重组、举牌、补充流动资金、项目实施及整体上市的目的,这往往能改变一个公司的命运。据了解,《上市公司证券发行管理办法》实施至今已过去9年,其间1200多家上市公司发起了超过2000起定增,募集资金达3.5万亿,成为再融资最为重要的渠道。 展开更多
关键词 定向增发 整体上市 证券发行 资本市场 项目实施 交换债券 自然人股东 管理办法 增股 市值损失
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从“布雷迪计划”看美国债务政策的调整
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作者 甄炳禧 《世界知识》 北大核心 1989年第8期14-15,共2页
“布雷迪计划”比“贝克计划”前进了一步。美国从坚决反对减免债务的立场转到积极为减少发展中国家的债务出谋划策。但究竟能取得多大效果,还要看一看。
关键词 布雷迪计划 债务政策 债务问题 拉美国家 贷款损失 资金倒流 经济界人士 交换债券 利息收人 经济发展
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大族激光:全年高增长无忧
7
作者 田闯 《股市动态分析》 2017年第30期30-31,共2页
市场方面,国泰君安认为创业板前期的表现更多的是龙马行情向二线蓝筹、中盘蓝筹、创蓝筹扩散,而非中小创风格转变的拐点。经济动能/企业盈利整体不悲观,全部A股中报净利润增速略低于一季度,而市场"经济前高后平+金融稳杠杆"预期存在... 市场方面,国泰君安认为创业板前期的表现更多的是龙马行情向二线蓝筹、中盘蓝筹、创蓝筹扩散,而非中小创风格转变的拐点。经济动能/企业盈利整体不悲观,全部A股中报净利润增速略低于一季度,而市场"经济前高后平+金融稳杠杆"预期存在边际回修的需要,从中报预报情况来看,消费行业中报盈利增速预计将高于一季度,业绩相对更具粘性的消费将有望在八月有更好的表现。 展开更多
关键词 大族激光 中报 消费行业 龙马 持仓 中信证券 激光设备 广发证券 交换债券 智能制造
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利用可交换债券变现国家股为国家财政融资 被引量:16
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作者 唐国正 许宁 +1 位作者 王志诚 史树中 《经济研究》 CSSCI 北大核心 1998年第10期64-69,共6页
一、变现和释放国家股的重大意义提高财政收入通常主要依赖增加税收和增加政府债务两个途径。但目前,我国税率水平与发达国家相当,税收水平的提高更多的将寄望于加强税收征管工作,然而这决非一日之功。另外,我国财政收入对债务的依... 一、变现和释放国家股的重大意义提高财政收入通常主要依赖增加税收和增加政府债务两个途径。但目前,我国税率水平与发达国家相当,税收水平的提高更多的将寄望于加强税收征管工作,然而这决非一日之功。另外,我国财政收入对债务的依存度已很高。事实证明,靠增税和举债... 展开更多
关键词 交换债券 国家股 国家财政 融资 财政收入
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把脉我国债券市场
9
作者 潘清 《瞭望》 北大核心 2001年第21期35-37,共3页
五月十五日,五年期凭证式国债发售,境况一如4月份的两次售卖,盛况依然。 自1981年财政部正式发行国债以来,我国的债券市场已经走过了二十多年。特别是近几年来,债券市场发展迅速,债券市场规模不断增加,债券市场化程度显著提高,市场交易... 五月十五日,五年期凭证式国债发售,境况一如4月份的两次售卖,盛况依然。 自1981年财政部正式发行国债以来,我国的债券市场已经走过了二十多年。特别是近几年来,债券市场发展迅速,债券市场规模不断增加,债券市场化程度显著提高,市场交易规则日趋完善,债券托管体系和交易系统等基础建设不断加快。 展开更多
关键词 交易所债券市场 企业债券 可转换债券 抵押贷款 银行间债券市场 交换债券 外国债券 机构投资者 衍生产品 债券托管体系
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可交换债券对财务报表影响分析
10
作者 杨潇婷 《新会计》 2024年第5期57-60,共4页
可交换债券是具有代表性的复合金融工具,结合了债权和股权的双重特性且契合了融资优序理论,其特殊的会计处理和财务报告对企业的经营绩效产生重要影响。本文通过分析S集团私募可交换债券的发行、摊销、转股、到期的全过程,探讨发行该债... 可交换债券是具有代表性的复合金融工具,结合了债权和股权的双重特性且契合了融资优序理论,其特殊的会计处理和财务报告对企业的经营绩效产生重要影响。本文通过分析S集团私募可交换债券的发行、摊销、转股、到期的全过程,探讨发行该债券后对企业财务报表的影响和企业应采取的对策。 展开更多
关键词 交换债券发行人财务报表 会计处理 影响分析
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可交换债券在并购中的应用:驱动因素、衍生风险与防控机制 被引量:5
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作者 潘爱玲 邱金龙 刘文楷 《经济与管理研究》 CSSCI 北大核心 2017年第6期137-144,共8页
政策鼓励和可交换债券的融资、减持功能是推动可交换债券在并购中得以应用的驱动因素。随着可交换债券与企业并购活动的结合日趋紧密,相应地衍生出了一些值得关注的风险:政策的拉动可能诱发管理层在并购交易过程中盲目发行可交换债券;... 政策鼓励和可交换债券的融资、减持功能是推动可交换债券在并购中得以应用的驱动因素。随着可交换债券与企业并购活动的结合日趋紧密,相应地衍生出了一些值得关注的风险:政策的拉动可能诱发管理层在并购交易过程中盲目发行可交换债券;信息披露不足容易影响投资者的价值判断;新晋股东通过发行可交换债券提前退出,会引发投资者对并购整合效果的质疑;同时"定向增发+可交换债券"的组合可能形成一定的套利空间。为了应对上述风险,本文提出以下建议:监管部门从顶层设计上限制潜在的套利空间,中介机构凭借其专业背景为可交换债券的发行发挥风险过滤功能,企业作为风险防范的主体需要在并购准备、交易和整合阶段合理评估自身实力,理性运用可交换债券。 展开更多
关键词 交换债券 并购 风险防控
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利用可交换债券进行融资的探讨 被引量:5
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作者 郑雷 顾健耀 《商场现代化》 2009年第1期352-353,共2页
可交换债券在中国资本市场还是新鲜事物。本文从可交换债券的概念入手,详细阐述可交换债券与可转换债券的区别。在当前金融危机影响全球经济、债券市场逐渐繁荣和大小非减持压力巨大的宏观经济背景下,利用可交换债券进行融资的优势很明... 可交换债券在中国资本市场还是新鲜事物。本文从可交换债券的概念入手,详细阐述可交换债券与可转换债券的区别。在当前金融危机影响全球经济、债券市场逐渐繁荣和大小非减持压力巨大的宏观经济背景下,利用可交换债券进行融资的优势很明显,是一种较好的融资方法。 展开更多
关键词 交换债券 融资方法 金融危机
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可交换公司债券担保法律分析 被引量:4
13
作者 何艳春 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2009年第8期4-9,共6页
可交换公司债券的持有人除可以向发行人(上市公司股东)请求还本付息外,也可以在一定期限内按照事先约定的条件将债券转换成发行人持有的上市公司股票。为控制违约风险,保障交易安全,保护债券持有人的合法权益,有关规则明确应将被用于交... 可交换公司债券的持有人除可以向发行人(上市公司股东)请求还本付息外,也可以在一定期限内按照事先约定的条件将债券转换成发行人持有的上市公司股票。为控制违约风险,保障交易安全,保护债券持有人的合法权益,有关规则明确应将被用于交换的股票设定为本次发行的公司债券的担保物。但债权证券化和证券流动化过程中,先有担保安排、后有证券发行、再产生债权人(当事人)等特点,在担保权设立、实现等环节对传统担保法律制度提出了挑战。在初步分析代理质权、担保权信托、信托让与担保三种担保方式特点的基础上,本文认为信托让与担保更契合可交换公司债券发行和交易的需求,并提出相关的立法政策建议。 展开更多
关键词 交换债券 让与担保 发行制度 公司债券
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可交换债券能否有效化解“大小非”问题 被引量:4
14
作者 袁桂秋 《浙江金融》 北大核心 2008年第12期49-49,41,共2页
面临“大小非”减持的压力.我国证券指数从2007年10月开始大幅下滑.许多投资者的投资损失惨重。中国证监会在2008年9月5日发布《上市公司股东发行可交换公司债券的规定(征求意见稿)》,想缓解“大小非”的减持压力。本文将从可交换... 面临“大小非”减持的压力.我国证券指数从2007年10月开始大幅下滑.许多投资者的投资损失惨重。中国证监会在2008年9月5日发布《上市公司股东发行可交换公司债券的规定(征求意见稿)》,想缓解“大小非”的减持压力。本文将从可交换债券的市场运行机理和发行条件两方面分析该《征求意见稿》是否真正有利于促进股票市场和债券市场的协调发展.达到缓解“大小非”减持压力的目的.所以本文的研究分析具有相当现实的实际意义. 展开更多
关键词 交换债券 有效化 征求意见稿 债券市场 发行条件 中国证监会 投资损失 证券指数
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上市公司发行可交换债券融资探讨 被引量:3
15
作者 杨华英 干胜道 《财会通讯(中)》 2010年第9期23-24,共2页
可交换债券(Echangeable Bond,简称EB),作为一种复合型衍生金融工具,是指上市公司的股东依法发行,在一定期限内依据约定的条件可以换成该股东持有的上市公司股份的公司债券。
关键词 上市公司 债券融资 发行 衍生金融工具 交换债券 公司债券 复合型 股东
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上市公司大股东利用可交换债券“被动”减持的分析及建议
16
作者 钱建伟 《财务与会计》 北大核心 2023年第1期69-70,共2页
随着证监会减持新规的修订出台,上市公司大股东通过可交换债券换股的“被动”减持被首次纳入监管范围。然而在后续实践中,大股东通过可交换债券“被动”减持的行为并未受到监管应有的关注,监管效果未达预期。本文针对大股东利用可交换... 随着证监会减持新规的修订出台,上市公司大股东通过可交换债券换股的“被动”减持被首次纳入监管范围。然而在后续实践中,大股东通过可交换债券“被动”减持的行为并未受到监管应有的关注,监管效果未达预期。本文针对大股东利用可交换债券减持进行研究并提出相关监管建议。 展开更多
关键词 监管建议 监管效果 减持 交换债券 上市公司 换股 证监会 分析及建议
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可交换债券的会计及税务实务处理思路解析
17
作者 赵燕 《企业改革与管理》 2023年第22期100-102,共3页
可交换债券作为一种“股债结合”金融工具,为上市公司股东提供了一种较低成本的融资渠道,同时也是上市公司股东减持股票的一种方式,实际上是一项包含嵌入衍生工具的混合金融工具,其会计和税务实务处理难点需要结合会计准则及相关税务法... 可交换债券作为一种“股债结合”金融工具,为上市公司股东提供了一种较低成本的融资渠道,同时也是上市公司股东减持股票的一种方式,实际上是一项包含嵌入衍生工具的混合金融工具,其会计和税务实务处理难点需要结合会计准则及相关税务法律法规详细分析。 展开更多
关键词 交换债券 混合金融工具 会计处理
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可交换债券及其在资本市场的运用 被引量:1
18
作者 程胜 张晶 《财务与会计(理财版)》 2006年第6期33-34,共2页
可交换债券简介 可交换债券(Exchangeable Bond)或称可换股债券.是一种复合型衍生债券。可交换债券的投资人可在约定的期间之后,将债券按比率转换为股票,但转换标的为发行公司所持有的其他公司的股票。可交换债券一般发生在母公... 可交换债券简介 可交换债券(Exchangeable Bond)或称可换股债券.是一种复合型衍生债券。可交换债券的投资人可在约定的期间之后,将债券按比率转换为股票,但转换标的为发行公司所持有的其他公司的股票。可交换债券一般发生在母公司与控股的上市子公司之间,即由母公司发行债券.债券到期时可以转换成其上市子公司的股票。可交换债券的条款设计与可转换债券(convertibje Bond)非常相似,发行要素通常有: 展开更多
关键词 交换债券 资本市场 发行公司 可换股债券 可转换债券 发行债券 条款设计 子公司 母公司 复合型
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国有股减持的战略构想与具体路径 被引量:3
19
作者 巴能强 《新视野》 CSSCI 2001年第3期27-28,共2页
关键词 国有股减持 中国 国有企业 市场经济 交换债券 国有股回购
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可交换债券在我国股改限售股减持中的应用设计 被引量:1
20
作者 齐春宇 《南方金融》 北大核心 2009年第1期55-57,66,共4页
本文介绍了可交换债券的概念、特征及发行目的,并从发行人的视角解释了可交换债券迅速发展的原因在于其低成本融资功能、股票减持的成本优势和灵活性优势,最后通过设计一个虚拟案例说明了可交换债券在解决我国上市公司大股东融资和股改... 本文介绍了可交换债券的概念、特征及发行目的,并从发行人的视角解释了可交换债券迅速发展的原因在于其低成本融资功能、股票减持的成本优势和灵活性优势,最后通过设计一个虚拟案例说明了可交换债券在解决我国上市公司大股东融资和股改限售股减持中的具体运用。 展开更多
关键词 交换债券 可转换债券 限售股 “大小非” 股票减持
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