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管理层过度自信影响了自愿性业绩预告行为吗?——基于中国上市公司的经验证据 被引量:6
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作者 李楠 聂晓 《金融与经济》 北大核心 2018年第1期70-77,共8页
本文以2005~2016年沪深两市A股上市公司数据为研究样本,从行为金融学视角,探讨了管理层过度自信对业绩预告行为的影响。实证研究发现,管理层过度自信与自愿发布业绩预告负相关,过度自信的管理层更倾向于发布乐观但精确性低的业绩预告。... 本文以2005~2016年沪深两市A股上市公司数据为研究样本,从行为金融学视角,探讨了管理层过度自信对业绩预告行为的影响。实证研究发现,管理层过度自信与自愿发布业绩预告负相关,过度自信的管理层更倾向于发布乐观但精确性低的业绩预告。鉴于管理层过度自信与业绩预告间可能存在的内生性问题,使用分析师跟踪数量作为管理层过度自信的工具变量,采用两阶段回归的结果表明,本文的结论是稳健的。进一步研究发现,过度自信的管理层发布自愿性业绩预告降低了公司的投资收益敏感性。结论表明,管理层过度自信会影响上市公司业绩预告行为,且这种过度自信也会影响公司的投资决策。 展开更多
关键词 管理层过度自信 业绩预告精确性 业绩预告态度 投资收益敏感
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供应商集中度影响管理层业绩预告行为吗?——基于业绩预告精确性及其预告态度的视角 被引量:5
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作者 林钟高 赵孝颖 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2020年第4期52-61,共10页
基于中国企业间关系信任的历史禀赋与现实情境,以2010-2017年A股公司业绩预告为样本,考察供应商集中度对业绩预告精确性与预告态度的影响。研究发现:供应商集中度越高,管理层业绩预告的精确性越低,预告态度也越倾向乐观。进一步研究发现... 基于中国企业间关系信任的历史禀赋与现实情境,以2010-2017年A股公司业绩预告为样本,考察供应商集中度对业绩预告精确性与预告态度的影响。研究发现:供应商集中度越高,管理层业绩预告的精确性越低,预告态度也越倾向乐观。进一步研究发现:供应商集中度对业绩预告的精确性负向影响在业绩预告修正情况下作用更明显,在业绩预告未修正时企业更倾向于乐观的业绩预告;同时企业在自愿披露业绩预告情况下,供应商集中度对业绩预告精确性的反向作用更为显著,企业越倾向于披露乐观的业绩预告。以上研究为理解外部利益相关者与企业未来盈利预测之间的关系提供了直接的经验证据,丰富和拓展了供应商关系型交易影响企业信息披露策略选择的研究。 展开更多
关键词 供应商集中度 业绩预告精确性 业绩预告态度
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投资者注意力是否具有外部治理作用——来自管理层业绩预告精确性选择的经验证据 被引量:6
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作者 孟焰 王英允 《中国会计评论》 2019年第3期371-396,共26页
本文以我国A股上市公司2007年第一季度至2017年第四季度发布点值及范围值业绩预告的公司样本为例,检验了投资者注意力对上市公司管理层业绩预告精确性选择的治理作用。检验结果发现:投资者注意力对上市公司管理层业绩预告精确性选择具... 本文以我国A股上市公司2007年第一季度至2017年第四季度发布点值及范围值业绩预告的公司样本为例,检验了投资者注意力对上市公司管理层业绩预告精确性选择的治理作用。检验结果发现:投资者注意力对上市公司管理层业绩预告精确性选择具有积极的监督作用,即随着投资者注意力的提高,管理层发布了更精确的业绩预告。这一结果对好消息与坏消息的业绩预告均成立,投资者构成的变化、公司业绩的好坏总体上也不会影响这一作用结果。相较于预告期发生兼并或重组的公司,预告期未发生兼并或重组的公司投资者注意力对管理层业绩预告精确性发挥了更好的积极监督作用。稳健性检验均支持原有结果。本文的研究对于积极发挥投资者注意力的监督作用,突出市场参与主体的利益相关性,促进监管方式由行政主导向市场主导转变具有积极的实践意义。 展开更多
关键词 投资者注意力 业绩预告精确性 信息披露 积极监督 过度压力
原文传递
会计稳健性影响了管理层业绩预告行为吗? 被引量:1
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作者 李楠 徐亚飞 《财会通讯(下)》 北大核心 2018年第3期11-15,共5页
本文以我国沪深两市A股上市公司2003-2014年间的数据为样本,分析了会计稳健性对管理层业绩预告的影响,并进一步检验了管理层业绩预告的市场反应。研究发现,会计稳健性越高,管理层越倾向于发布模糊的、及时性差的业绩预告,进一步研究发现... 本文以我国沪深两市A股上市公司2003-2014年间的数据为样本,分析了会计稳健性对管理层业绩预告的影响,并进一步检验了管理层业绩预告的市场反应。研究发现,会计稳健性越高,管理层越倾向于发布模糊的、及时性差的业绩预告,进一步研究发现,管理层业绩预告与市场反应显著负相关,会计稳健性与市场反应显著正相关。结论表明,投资者使用管理层业绩预告进行投资决策时,应同时关注其会计稳健性。 展开更多
关键词 会计稳健 业绩预告精确性 业绩预告及时 股权
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