国债指数GARCH模型实证研究 被引量：5

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作者 杨树成 《北华航天工业学院学报》 CAS 2006年第5期45-49,共5页

上证国债指数2003年2月24日至2005年7月14日日收盘时间序列经一阶差分后是平稳序列,利用一阶差分序列建立的ARIMA模型存在自回归条件异方差,在ARIMA模型基础上建立的GARCH(1,1)模型、ARCH(1,1)-M模型、TA．RCH(1,1)模型,模型系数检验、... 上证国债指数2003年2月24日至2005年7月14日日收盘时间序列经一阶差分后是平稳序列,利用一阶差分序列建立的ARIMA模型存在自回归条件异方差,在ARIMA模型基础上建立的GARCH(1,1)模型、ARCH(1,1)-M模型、TA．RCH(1,1)模型,模型系数检验、标准化残差检验及自回归条件异方差检验都非常理想。由于一阶差分代表收益,利用GARCH(1,1)模型可以对上证国债指数日收益的波动性以及波动性的不对称性,即均值和方差进行准确地预测,同时按差分的定义可将GARcH(1,1)模型转化为预测下一交易日收盘的预测模型。 展开更多

关键词 上证国债指数 自回归条件异方差 GARCH(1 1)模型

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上证国债指数日收益率的波动特征及对保险投资的影响——基于GARCH模型的实证研究 被引量：5

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作者 周涛 程晨 《保险研究》 北大核心 2011年第5期103-111,共9页

本文以上证国债指数日收益率的波动为研究对象,通过GARCH和非对称GARCH模型的实证分析,发现上证国债指数对数收益率表现出如下波动特征:一是具有集聚性,过去的波动对当前的波动具有持续的影响。二是存在显著的杠杆效应,利空消息引起的... 本文以上证国债指数日收益率的波动为研究对象,通过GARCH和非对称GARCH模型的实证分析,发现上证国债指数对数收益率表现出如下波动特征:一是具有集聚性,过去的波动对当前的波动具有持续的影响。二是存在显著的杠杆效应,利空消息引起的波动比同等大小的利好消息引起的波动要大。国债市场的波动性和风险对保险投资的策略选择具有重要的决策参考意义:当收益率大幅波动,出现突发事件和利空消息时,保险投资国债需要谨慎,反之则可以稳健投资。 展开更多

关键词 上证国债指数 GARCH模型族 长记忆模型 保险投资

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上证国债指数与回购市场利率的协整分析 被引量：1

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作者 徐永林 王严华 《审计与经济研究》 北大核心 2007年第6期77-80,共4页

运用向量自回归(VAR)模型以及脉冲响应函数对国债市场中的上证国债指数与回购市场利率的长期均衡以及短期信息冲击波动的关系进行研究,发现尽管这两个市场参与主体和交易产品期限存在差别,但是国债指数与不同期限的回购利率之间存在协... 运用向量自回归(VAR)模型以及脉冲响应函数对国债市场中的上证国债指数与回购市场利率的长期均衡以及短期信息冲击波动的关系进行研究,发现尽管这两个市场参与主体和交易产品期限存在差别,但是国债指数与不同期限的回购利率之间存在协整关系,而且不同期限的回购利率短期信息冲击立即对国债指数产生剧烈影响,但这个冲击影响会逐渐消失。 展开更多

关键词 上证国债指数 回购利率 协整分析 ADF检验 脉冲响应函数

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基于ARIMA模型对上证国债指数的预测研究 被引量：3

4

作者 刘培 《上海金融学院学报》 2009年第6期46-50,共5页

债券价格变化受很多不确定因素影响,而各个因素之间的相关关系又错综复杂,所以从理论上完全弄清楚债券的变化机理是件冗杂的事情,也非常困难。然而,债券是一个运动的、特殊的系统,也存在着可以被探索到的规律。本文以上证国债指数为例,... 债券价格变化受很多不确定因素影响,而各个因素之间的相关关系又错综复杂,所以从理论上完全弄清楚债券的变化机理是件冗杂的事情,也非常困难。然而,债券是一个运动的、特殊的系统,也存在着可以被探索到的规律。本文以上证国债指数为例,选取2008年7月1日至2009年7月31日的日收盘价作为数据,利用Eviews软件对该数据建立自回归移动平均模型,对上证国债指数进行预测,并对预测效果给予评价,提出采用一步向前静态预测方法对国债价格进行短期预测的方法,可为国债发行主体和投资者进行相关决策时提供参考。 展开更多

关键词 模型 上证国债指数 时间序列

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上证国债指数“杠杆效应”的检验与分析 被引量：3

5

作者 夏天 仲健心 《扬州大学学报（人文社会科学版）》 北大核心 2008年第5期56-60,共5页

上证国债指数是中国国债价格的一个很好标尺。研究国债指数的波动性特征对于认识国债市场的波动有着很大的帮助。对近三年来上证国债指数进行实证分析,指出了其收益率分布的"尖峰厚尾"以及条件异方差的存在。同时采用三种不对... 上证国债指数是中国国债价格的一个很好标尺。研究国债指数的波动性特征对于认识国债市场的波动有着很大的帮助。对近三年来上证国债指数进行实证分析,指出了其收益率分布的"尖峰厚尾"以及条件异方差的存在。同时采用三种不对称ARCH模型,TARCH,EGARCH,非对称CARCH验证了该指数的不对称"杠杆效应"。从行为金融学和市场参与者交易行为的角度来分析国债指数为什么存在"杠杆效应"的原因。 展开更多

关键词 上证国债指数 波动性 不对称 杠杆效应 ARCH

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基于GARCH族模型的国债市场收益特征识别及风险测度 被引量：2

6

作者 董然 郑慧 卢志伟 《金融理论与实践》 北大核心 2016年第1期42-46,共5页

以上证国债指数日收益率作为研究对象,构造GARCH族模型识别收益波动特征;通过计算上证国债日对数收益率在险价值,测度国债市场的风险。结果表明,AR-GARCH(2,2)模型在测度上证国债指数日对数收益率风险时表现良好,上证国债指数对数收益... 以上证国债指数日收益率作为研究对象,构造GARCH族模型识别收益波动特征;通过计算上证国债日对数收益率在险价值,测度国债市场的风险。结果表明,AR-GARCH(2,2)模型在测度上证国债指数日对数收益率风险时表现良好,上证国债指数对数收益率序列具有集聚性和杠杆效应。据此,对国债市场投资的策略选择提出了相关建议。 展开更多

关键词 上证国债指数 GARCH族模型 在险价值 国债市场 收益特征识别 风险测度

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马尔可夫转换模型对我国证券市场指数的预测分析

7

作者 沈银芳 徐建军 郑学东 《统计科学与实践》 2018年第11期40-43,共4页

应用马尔可夫转换二元正态模型对上证A股指数和上证国债指数日收益率序列进行相关统计分析。采用似然估计的方法,基于BIC信息准则,利用五状态马尔可夫(Markov)转换模型拟合二元时间序列。参数估计结果表明,上证A股指数和国债指数日收益... 应用马尔可夫转换二元正态模型对上证A股指数和上证国债指数日收益率序列进行相关统计分析。采用似然估计的方法,基于BIC信息准则,利用五状态马尔可夫(Markov)转换模型拟合二元时间序列。参数估计结果表明,上证A股指数和国债指数日收益率在不同状态下二元正态分布呈现多样化的特征。在样本期内,上证A股平均收益超过国债收益的两倍,但由标准差度量的风险相对应为十倍以上。在低风险状态下,上证A股指数和国债指数都能获得正的收益,在中等风险状态下,A股指数和国债指数的收益是不确定的,在高风险状态下,上证A股指数平均收益为负,而国债指数仍可达到正的收益。这些结论对于评估我国证券市场组合投资的绩效预测有重要的价值。 展开更多

关键词 马尔可夫 绩效预测 证券市场 市场指数 转换模型 上证A股指数 上证国债指数 收益率序列

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可转债或成债市亮点

8

作者 许一览 《卓越理财》 2012年第2期68-69,共2页

2011年国债市场延续2010年的强势行情，上证国债指数从126．28点一路上涨，一举突破了131点。虽然在四季度初出现了短暂的调整，但这并不影响全年的牛市格局。而企债市场的走势则有所不同，受市场资金面趋紧的影响，上证企债指数在去年... 2011年国债市场延续2010年的强势行情，上证国债指数从126．28点一路上涨，一举突破了131点。虽然在四季度初出现了短暂的调整，但这并不影响全年的牛市格局。而企债市场的走势则有所不同，受市场资金面趋紧的影响，上证企债指数在去年三季度出现了大幅下挫，最低至143．24点，其中信用债和可转债品种跌幅较大。不过， 展开更多

关键词 国债市场 可转债 上证国债指数 2010年 资金面 行情 牛市 跌幅

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2017年债市:机会还是陷阱

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作者 许一览 廖恬 《上海国资》 2017年第1期46-48,共3页

2016年交易所国债市场一路上扬，仅在当年12月出现了回调，上证国债指数从年初的154．54点开始缓步上涨，12月30日收盘报159．79点，较年初上涨5．25点。交易所企债市场从年初的197．12点开始缓步上涨，12月30日收盘报209．03点，上涨11... 2016年交易所国债市场一路上扬，仅在当年12月出现了回调，上证国债指数从年初的154．54点开始缓步上涨，12月30日收盘报159．79点，较年初上涨5．25点。交易所企债市场从年初的197．12点开始缓步上涨，12月30日收盘报209．03点，上涨11．91点。占有国内债券市场大半江山的银行间债券市场结束了从2014年开始的牛市行情， 展开更多

关键词 国债市场 银行间债券市场 上证国债指数 交易所 行情 牛市

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市场整体上涨 权益类产品现魅力——济安金信基金月评

10

作者 田熠 《大众理财顾问》 2013年第11期24-25,共2页

本期（9月12日～10月11日）横跨十一长假，基础市场整体表现良好。从股市来看，假期前，整个市场避险情绪严重，各板块表现平淡；长假期间，外围市场虽有利空消息，但在长假期间得到了消化；长假过后，在利好消息和十八届三中全会召开... 本期（9月12日～10月11日）横跨十一长假，基础市场整体表现良好。从股市来看，假期前，整个市场避险情绪严重，各板块表现平淡；长假期间，外围市场虽有利空消息，但在长假期间得到了消化；长假过后，在利好消息和十八届三中全会召开临近的预期下，市场重新回归上升通道。创业板指数和上证综指本期涨幅分别为13.04%和0.59%。从债市来看，上证国债指数、企债指数均出现上涨，涨幅分别为0.16%和0.40%。 展开更多

关键词 市场 基金 产品 权益 上证国债指数 创业板指数 整体表现 利空消息

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调整后债市企稳 工银双利拔头筹

11

《证券导刊》 2011年第32期20-20,共1页

7月初以来，由于货币政策持续紧缩导致资金面紧张，加上信用债价格的大幅波动，国内债市整体。表现欠佳。进入8月份，备种对债券市场不利因素逐渐被市场消化．债市企稳回暖。截至8月23日，上证国债指数月内上涨0．33％，上证企债指数微... 7月初以来，由于货币政策持续紧缩导致资金面紧张，加上信用债价格的大幅波动，国内债市整体。表现欠佳。进入8月份，备种对债券市场不利因素逐渐被市场消化．债市企稳回暖。截至8月23日，上证国债指数月内上涨0．33％，上证企债指数微跌0．07％，与7月份相比双双走强。与此同时，根据银河证券，譬债基业绩迅速回暖，工银双利。今年以来收益率在普通二级债基中拔得头筹. 展开更多

关键词 银河证券 债市 调整 上证国债指数 货币政策 市场消化 不利因素 债券市场

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上证国债指数正式动态发布

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《环球市场信息导报》 2003年第5期50-50,共1页

关键词 上海证券交易所 上证国债指数 国债市场 金融创新 中国 证券市场

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