货币流通速度的再认识——对中国1993—2003年虚拟经济与实体经济关系的分析 被引量：141

1

作者 伍超明 《经济研究》 CSSCI 北大核心 2004年第9期36-47,共12页

经济虚拟化的发展和货币需求函数的不稳定性 ,使传统货币流通速度公式的前提条件不复存在。本文根据变化发展的客观经济环境重建货币流通速度公式 ,结合货币循环流模型提出货币流通速度的“两分法” :虚拟经济和实体经济货币流通速度。... 经济虚拟化的发展和货币需求函数的不稳定性 ,使传统货币流通速度公式的前提条件不复存在。本文根据变化发展的客观经济环境重建货币流通速度公式 ,结合货币循环流模型提出货币流通速度的“两分法” :虚拟经济和实体经济货币流通速度。在对我国 1 993— 2 0 0 3年虚拟经济与实体经济关系进行量化分析后发现 ,2 0 0 0年以来两者协调性较差 ,原因在于进出虚拟经济的资金出现大幅波动。对此本文结合我国实际 ,根据新货币流通速度公式设计了一些长短期资金流量监控指标。 展开更多

关键词 货币流通速度 1993-2003年 虚拟经济 实体经济 中国 货币循环流 货币供应量

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我国货币流通速度变化的原因探析 被引量：29

2

作者 孙健 辛然 《财经研究》 CSSCI 北大核心 2002年第3期39-43,共5页

本文就我国以GDP/M2 为指标的货币流通速度减慢这一现象 ,给出了几方面的解释。文章认为经济的货币化、中央银行货币过量的发行、银行的不良债权、制度性紧缩是我国货币流通速度减慢的主要原因 ,指出货币流通速度的不断减慢反映了我国... 本文就我国以GDP/M2 为指标的货币流通速度减慢这一现象 ,给出了几方面的解释。文章认为经济的货币化、中央银行货币过量的发行、银行的不良债权、制度性紧缩是我国货币流通速度减慢的主要原因 ,指出货币流通速度的不断减慢反映了我国经济运行的深层次问题。 展开更多

关键词 货币流通速度 经济货币化 内生货币 制度性紧缩 中国 原因分析 不良债权

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金融交易与货币流通速度的波动 被引量：28

3

作者 赵留彦 赵岩 陈瑛 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2013年第4期30-40,共11页

本文从实体经济和金融资产两个部门考察了近年中国的货币需求的变化。给定实际收入和利率,金融市场交易的活跃会增加货币的交易需求,这样货币流通速度会随金融交易活跃程度而反向变动。经验结果显示,2006年以后,36%的新增广义货币(M2)... 本文从实体经济和金融资产两个部门考察了近年中国的货币需求的变化。给定实际收入和利率,金融市场交易的活跃会增加货币的交易需求,这样货币流通速度会随金融交易活跃程度而反向变动。经验结果显示,2006年以后,36%的新增广义货币(M2)是由于股票交易额大幅上升引起的。这意味着新增货币不仅要满足实体交易增长的需要,还要满足金融交易增长的需要,超出实体经济增长的货币供应不会全部体现为通货膨胀。这一结果一定程度上解释了近年我国货币流通速度的波动和下降趋势,以及通货膨胀与货币增长关系不稳定的现象。这意味着货币政策的调整不应仅考虑商品市场价格变动,而忽视资产市场的交易需求。本文的结论还验证了,实体经济内部农业和非农部门的货币需求并没有显著差异,传统的"货币化"理论已不足以解释近十年中国货币流通速度的变动。 展开更多

关键词 股票交易 货币需求 货币流通速度

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数字化支付时代的货币政策传导:理论推演与经验证据 被引量：14

4

作者 刘生福 《当代经济科学》 CSSCI 北大核心 2019年第2期1-12,共12页

本文扩展了传统乘数模型,分析数字化支付发展对货币乘数和货币供给变动的影响机制;基于MIU模型分析引入数字化支付对货币流通速度和货币需求的影响;构建包含家庭、企业、商业银行、中央银行和政府五个部门在内的DSGE模型,探索数字化支... 本文扩展了传统乘数模型,分析数字化支付发展对货币乘数和货币供给变动的影响机制;基于MIU模型分析引入数字化支付对货币流通速度和货币需求的影响;构建包含家庭、企业、商业银行、中央银行和政府五个部门在内的DSGE模型,探索数字化支付对中央银行福利损失函数和货币政策传导效率的作用机制;综合运用金融时间序列分析、TVP-VAR模型等计量方法,实证检验数字化支付对中国货币政策传导的影响。研究发现,支付领域创新不仅提高支付结算的效率,改变消费者支付习惯,也对传统的货币政策运行条件和传导渠道产生影响;数字化支付环境下,基于数量型调控的传统货币政策框架的政策传导效率大打折扣,梗阻明显增多。为此建议发展监管科技,完善数字化支付大数据监测与预警,为货币政策决策提供必要的数据支撑和稳定的金融环境,同时加快推动货币政策调控框架由数量型向价格型转变。 展开更多

关键词 数字化支付 货币政策 货币乘数 货币供给 货币流通速度 货币需求 DSGE模型 TVP-VAR模型

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货币流通速度修正及其影响因素研究——基于VEC的实证分析 被引量：7

5

作者 侯英 陈家宁 《金融理论与实践》 CSSCI 北大核心 2012年第2期107-111,共5页

在借鉴国外研究成果的基础上,首先构造了基本符合我国实际的货币流通速度模型。然后将该货币流通速度作为外生变量,运用向量误差修正模型(VEC)对货币流通速度影响因素进行了实证分析,发现货币流通速度与宏观经济变量之间存在密切关系。... 在借鉴国外研究成果的基础上,首先构造了基本符合我国实际的货币流通速度模型。然后将该货币流通速度作为外生变量,运用向量误差修正模型(VEC)对货币流通速度影响因素进行了实证分析,发现货币流通速度与宏观经济变量之间存在密切关系。通过掌握已知宏观经济变量可以对货币流通速度进行预测,进而更好地指导宏观货币政策的实施。 展开更多

关键词 货币供应量 货币流通速度 宏观经济变量 宏观货币政策

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中国货币流通速度的新度量:1978～2009 被引量：7

6

作者 胡正 秦娟 《云南财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2012年第3期122-130,共9页

货币流通速度是货币理论研究的热点问题之一,对货币流通速度变动特征还存在许多争论,如何度量货币流通速度是解决争议的关键。以交易方程为基础,将虚拟经济因素整合到方程中,运用1978～2009的数据,分别计算M0、M1、M2的综合货币流通速度... 货币流通速度是货币理论研究的热点问题之一,对货币流通速度变动特征还存在许多争论,如何度量货币流通速度是解决争议的关键。以交易方程为基础,将虚拟经济因素整合到方程中,运用1978～2009的数据,分别计算M0、M1、M2的综合货币流通速度,结果表明:以1992年为界,三个层次的货币流通速度均呈现先递减后上升的"U型"特征,这与传统的货币流通速度递减假说具有重大差别。为了考察这一现象的成因,分别计算这一期间实体和虚拟经济中的货币流通速度,发现1992年以后随着中国资本市场规模的扩大,虚拟经济增长引致的货币流通速度加速效应,不仅抵消了实体经济中货币流通速度的递减效应,而且使得综合货币流通速度有所提高。 展开更多

关键词 货币流动速度 实体经济 虚拟经济

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中国货币流通速度问题研究 被引量：6

7

作者 吴兴旺 张富祥 《广东金融学院学报》 CSSCI 北大核心 2009年第1期18-26,共9页

地区发展差距过大对中国货币流通速度有显著的影响,导致了中国货币流通速度下降。金融发展指数与通货膨胀率对货币流通速度具有正向的效应。因此,要充分关注国内不断扩大的地区发展差异对货币流通速度的影响,在保持货币供应量稳定增长... 地区发展差距过大对中国货币流通速度有显著的影响,导致了中国货币流通速度下降。金融发展指数与通货膨胀率对货币流通速度具有正向的效应。因此,要充分关注国内不断扩大的地区发展差异对货币流通速度的影响,在保持货币供应量稳定增长的同时,通过外生变量调整货币流通速度。 展开更多

关键词 货币流通速度 货币化 货币需求 地区发展差距

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关于我国财政政策的有效性——利用货币流通速度的分析 被引量：5

8

作者 石柱鲜 石圣东 黄红梅 《吉林大学社会科学学报》 CSSCI 北大核心 2003年第5期86-92,共7页

最近几年,我国政府为了保持经济的稳定增长,实行了扩张性的财政政策。政府实行的财政政策是否有效,程度如何,对这个问题的研究将对未来几年我国是否应继续采取扩张性财政政策提供理论根据和实践依据。我们利用货币流通速度的变化来研究... 最近几年,我国政府为了保持经济的稳定增长,实行了扩张性的财政政策。政府实行的财政政策是否有效,程度如何,对这个问题的研究将对未来几年我国是否应继续采取扩张性财政政策提供理论根据和实践依据。我们利用货币流通速度的变化来研究我国实行的财政政策的有效性问题,通过计算发现:1978—2001年期间我国货币流通速度呈下降趋势,但是下降趋势越来越缓慢;我国货币流通速度的变化同财政支出的增长变化方向相同。利用我国居民边际消费倾向的估计值和货币流通速度的平均值数据,我们度量了我国财政支出变化对GDP变化的影响程度,得出我国实行的扩张性财政政策有效的结论。但是必须要指出的是,从1978年以来我国财政支出增长率的长期趋势持续上升,而从90年代以后货币流通速度的增长率的长期趋势却下降,这将给我国的经济增长带来很大的压力。 展开更多

关键词 财政政策 货币流通速度 经济增长 中国

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中国货币供应量与股票价格关系的分析研究 被引量：4

9

作者 陈门吹雪 《生态经济》 北大核心 2010年第6期75-77,104,共4页

利用1993年1月到2009年4月的经济金融月度数据,主要应用动态式计量检验方法对M1和M2及其变化与股票价格的关系进行理论分析和实证检验,结果发现:(1)我国M0、M1和M2并不能引起股票价格的变化;(2)在我国新增货币供应量M1的时间趋势图与股... 利用1993年1月到2009年4月的经济金融月度数据,主要应用动态式计量检验方法对M1和M2及其变化与股票价格的关系进行理论分析和实证检验,结果发现:(1)我国M0、M1和M2并不能引起股票价格的变化;(2)在我国新增货币供应量M1的时间趋势图与股票价格变化的走势非常一致;(3)在我国货币供应量M2-M1的增速时间趋势图与上证指数走势也大体一致。 展开更多

关键词 货币政策 货币供应量 货币流通速度 股票市场

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我国货币流通速度变动趋势及影响因素分析 被引量：4

10

作者 张楠楠 张建斌 《决策借鉴》 2000年第5期17-20,共4页

以货币数量论为理论依据 ,重点分析了 1 991年至 1 999年间我国货币流通速度的变动趋势以及利率、通货膨胀率与货币流通速度之间的相互作用关系。在此基础上 ,提出采取相应措施提高货币流通速度 ,强化积极货币政策的政策效应 ,是改善当... 以货币数量论为理论依据 ,重点分析了 1 991年至 1 999年间我国货币流通速度的变动趋势以及利率、通货膨胀率与货币流通速度之间的相互作用关系。在此基础上 ,提出采取相应措施提高货币流通速度 ,强化积极货币政策的政策效应 ,是改善当前通货紧缩局面的一项重要政策选择。 展开更多

关键词 货币流通速度 货币数量论 货币政策 中国

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我国货币流通速度计量分析 被引量：4

11

作者 张树明 杜卫亮 《山东大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2006年第2期93-98,共6页

通过计量分析研究我国1978年—2003年间货币流通速度的变化,指出影响我国货币流通速度的主要因素有经济货币化、金融现代化、储蓄率、利率和通货膨胀率,并予以不同程度的解释。提出我国在制定货币政策时,应注意货币流通速度的变化。在... 通过计量分析研究我国1978年—2003年间货币流通速度的变化,指出影响我国货币流通速度的主要因素有经济货币化、金融现代化、储蓄率、利率和通货膨胀率,并予以不同程度的解释。提出我国在制定货币政策时,应注意货币流通速度的变化。在此基础上对改善这种状况提出相应建议,以供相关部门参考。 展开更多

关键词 货币流通速度 经济货币化 单整 协整

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房地产因素对我国货币流通速度影响的研究 被引量：5

12

作者 狄剑光 武康平 《中国经济问题》 CSSCI 北大核心 2013年第3期24-31,共8页

本文通过分析房地产对货币供求和实体经济的作用,在传统的预付现金模型的基础上构建了一个包含房地产因素的的一般均衡模型。理论分析表明:货币对房地产变动的净溢出效应是影响货币流通速度变化的重要变量。SVAR计量模型分析表明:我国... 本文通过分析房地产对货币供求和实体经济的作用,在传统的预付现金模型的基础上构建了一个包含房地产因素的的一般均衡模型。理论分析表明:货币对房地产变动的净溢出效应是影响货币流通速度变化的重要变量。SVAR计量模型分析表明:我国现阶段由于货币对房地产变动具有负溢出效应,因而货币和房地产冲击都能使货币流通速度呈现负的动态效应。 展开更多

关键词 房地产 货币流通速度 预付现金模型

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货币流通速度的计算方法探讨 被引量：4

13

作者 张爱武 田娟 《南方金融》 北大核心 2008年第5期27-29,共3页

文章澄清了货币数量方程式MV=PY中M的真正含义,指出运用公式V=PY/M计算货币流通速度可能存在的问题。在强制结汇制等假设条件下,推导出中国货币流通速度的计算公式。并利用来自中国1991年至2006年的宏观经济数据进行了两公式的计算和比较。

关键词 货币数量方程 货币流通速度 强制结汇制

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房地产投资、地方债和“中国货币之谜” 被引量：1

14

作者 周颖刚 韩颖杰 廖谋华 《计量经济学报》 CSCD 2023年第4期905-935,共31页

改革开放以来,中国M2/GDP长期上升却没有持续出现严重的通货膨胀、货币流通速度长期下降现象,被称为“中国货币之谜”.2008年—2019年间,此现象更加显著.为了解释这一现象,本文根据中国的经济特征和30多种实际数据,拓展文献中研究房地... 改革开放以来,中国M2/GDP长期上升却没有持续出现严重的通货膨胀、货币流通速度长期下降现象,被称为“中国货币之谜”.2008年—2019年间,此现象更加显著.为了解释这一现象,本文根据中国的经济特征和30多种实际数据,拓展文献中研究房地产投资的模型结构,建立和校准了一个一般均衡模型.校准后的模型解释了12年间M2/GDP上升的42.27%和货币流通速度下降的49.70%.“反事实”分析表明,如果根据“十四五”规划,实现货币供应量基本匹配名义GDP增速,可以破解“中国货币之谜”,并有助于经济高质量发展.本文的主要贡献是提供了一个分析框架,可以量化房地产投资、地方政府债务等因素对M2/GDP上升和货币流通速度下降的影响. 展开更多

关键词 房地产投资 地方政府债务 “中国货币之谜” 货币流通速度

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转型中的中国货币流通速度新探索：制度视角——兼论“中国之谜” 被引量：4

15

作者 崔龙 《制度经济学研究》 2006年第3期50-81,共32页

本文在已构造的逻辑框架和重新阐释了的传统货币数量论下,站在制度视角对中国的货币流通速度不断下降的现象给予了全新的解释。本文的基本结论是,中国货币流通速度的不断下降是在制度资本(包括正式制度和非正式制度)不足下经济主体对经... 本文在已构造的逻辑框架和重新阐释了的传统货币数量论下,站在制度视角对中国的货币流通速度不断下降的现象给予了全新的解释。本文的基本结论是,中国货币流通速度的不断下降是在制度资本(包括正式制度和非正式制度)不足下经济主体对经济资本即现金货币过度依赖的结果,它是转型期制度不完善的必然现象,表明了中国制度绩效的不断恶化,也是粗放的中国经济高费用低效率运行的表现。随着市场化进程的逐步推进,各项制度的不断完善,经济主体交易行为的规范,中国的货币流通速度将经历一个先下降后上升而后趋于平稳的过程。在此基础上,本文还对经济学界的"中国之谜"给出了新的解释。本文的研究结论对长期货币政策的制定有一定启发,本文的一项重要建议就是中国应该积极推进法治化建设,以提高交易效率。 展开更多

关键词 货币流通速度 制度 交易行为

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关于中国货币流通速度对通胀影响的几个事实的研究 被引量：4

16

作者 谢亚轩 蔡瑞文 《中国货币市场》 2010年第8期24-27,共4页

该文比较研究了中国、美国和欧元区不同时期货币流通速度的变动特征。研究发现:货币流通速度在经济和金融危机期间急剧下降,使得巨量的货币供给在短期内并不会带来严重通货膨胀;货币流通速度通常会受到资产价格上升的抑制,在一定条件下... 该文比较研究了中国、美国和欧元区不同时期货币流通速度的变动特征。研究发现:货币流通速度在经济和金融危机期间急剧下降,使得巨量的货币供给在短期内并不会带来严重通货膨胀;货币流通速度通常会受到资产价格上升的抑制,在一定条件下,资产价格上升与通货膨胀之间存在替代关系;货币流通速度在长期(10年以上)呈U型,中国可能已经进入货币流通速度的上升期,等量的货币供应可能对应更高的通胀水平。 展开更多

关键词 货币流通速度 货币供应量 通货膨胀 资产价格

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动量化货币的哲学原理与经济学实验 被引量：3

17

作者 陶江 《当代财经》 CSSCI 北大核心 2005年第4期38-43,共6页

运动是宇宙物质的普遍存在方式,货币的基本特征是运动。笔者尝试把物理学的动量定理与经济学的交易方程式进行类比,将货币量与货币速度结合起来,建立了动量化货币的指标。对动量化货币、传统货币与货币服务指数(圣路易斯联邦储备银行的... 运动是宇宙物质的普遍存在方式,货币的基本特征是运动。笔者尝试把物理学的动量定理与经济学的交易方程式进行类比,将货币量与货币速度结合起来,建立了动量化货币的指标。对动量化货币、传统货币与货币服务指数(圣路易斯联邦储备银行的指数货币)进行的经验分析表明:动量化货币具有绝对的比较优势;货币的交易速度是重要的宏观经济变量;货币的重要性依赖于它的数量和速度。主流经济学派排斥货币的交易速度,是经济理论的重大失误。 展开更多

关键词 货币速度 动量化货币 交易方程式 货币服务指数 货币总量指标

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货币化率的直接测算及土地与住房的货币化——中国经济改革中的货币化进程再思考 被引量：3

18

作者 刘建丰 许志伟 潘英丽 《财经研究》 CSSCI 北大核心 2018年第6期31-49,共19页

值改革开放四十周年之际,作为我国经济发展的一条重要主线,对Yi(1991)提出的"中国经济改革过程中的货币化进程"问题进行再考察,较科学地测算我国改革开放初期的货币化率,并对现阶段仍存在的"M2消失之谜"进行更深入... 值改革开放四十周年之际,作为我国经济发展的一条重要主线,对Yi(1991)提出的"中国经济改革过程中的货币化进程"问题进行再考察,较科学地测算我国改革开放初期的货币化率,并对现阶段仍存在的"M2消失之谜"进行更深入的研究,是非常有必要的。前者有利于总结我国过去货币化进程的经验教训,对正处在狭义货币化进程中的亚非拉"一带一路"沿线发展中国家具有较强的借鉴意义;后者则有助于理解我国当前的货币创造、货币政策以及资源"脱实向虚"的重要原因。如果学术界不能为我国货币化率测算的核心难题提供一个较准确清晰的答案,那么就很难给上述国家现阶段的货币化进程提供实质性建议。为此,文章初步解决了货币化率直接测算遗留的难题,并分析了"M2消失之谜"的形成原因及其对实体经济的影响。理论测算表明,我国的货币化率在1952年和1978年分别约为31.7%和42.0%,到1993年基本达到100%;货币化率的年均增速则可分为三个阶段:1952-1960年为4.7%-6.1%,1961-1977年为-0.7%-1.2%,1978-1992年为6.0%-6.7%。文章还发现,剔除狭义货币化因素后,我国M2的平均流速仍在逐年下降,说明现阶段我国经济的"货币流速下降之谜"和"高货币化之谜"并未消失,实证分析表明土地与住房的商品化和货币化可能是一个新的重要因素。经济危机后,我国过多的金融资源流向了房地产市场,这暗示土地与住房的过度货币化可能对实体经济造成了伤害。 展开更多

关键词 货币化率 货币流速 货币消失之谜 土地与住房的过度货币化 地下经济

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动量货币与传统货币指标的理论与经验分析 被引量：1

19

作者 陶江 《当代经济科学》 CSSCI 北大核心 2005年第2期51-56,62,57,110,共9页

简单加总的货币指标早已受到理论和实践的挑战,而主流国家的各种改革方案均没有取得成功。其原因是西方学者偏重货币的资产功能,忽视货币的交易功能,对货币的基本认识存在偏差。宇宙中不存在绝对静止的事物,货币的本性是运动。物理学的... 简单加总的货币指标早已受到理论和实践的挑战,而主流国家的各种改革方案均没有取得成功。其原因是西方学者偏重货币的资产功能,忽视货币的交易功能,对货币的基本认识存在偏差。宇宙中不存在绝对静止的事物,货币的本性是运动。物理学的动量定理与经济学的交易方程式可以进行类比。笔者尝试建立了动量货币的指标,初步的经验分析结果富有启发意义。货币的重要性依赖于它的数量和速度。西方学者排斥货币的真实速度,宏观经济学的基本结构存在重大缺陷。 展开更多

关键词 货币速度 动量货币 交易方程式 货币数量论 货币总量指标

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1980-2000年中国货币流通速度分析 被引量：2

20

作者 李春红 袁卫 《重庆大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2002年第11期71-74,共4页

借鉴世界其他国家货币流通速度变化的经验和规律 ,分析了 1980 - 2 0 0 0年中国货币流通速度的波动趋势 ,结果表明中国货币流通速度在长期呈现下降的趋势 ,同时在短期又随经济周期而波动的特点。认为影响中国货币流通速度的因素在长期... 借鉴世界其他国家货币流通速度变化的经验和规律 ,分析了 1980 - 2 0 0 0年中国货币流通速度的波动趋势 ,结果表明中国货币流通速度在长期呈现下降的趋势 ,同时在短期又随经济周期而波动的特点。认为影响中国货币流通速度的因素在长期主要是金融发展和经济制度等制度性因素 ,在短期受利率、通货膨胀率等的影响。 展开更多

关键词 1980-2000年 中国 流通速度 货币流通 金融 经济周期 流通规律

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