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带交易费用的泛证券组合投资策略 被引量：19
1
作者 刘善存 邱菀华 汪寿阳 《系统工程理论与实践》 EI CSCD 北大核心 2003年第1期22-25,87,共5页
研究带交易费用的泛证券组合投资策略 ,得到一些有趣的结论 。
关键词 交易费用 泛证券组合投资策略 证券市场 投资组合 定常再调整策略 现代投资理论
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基于线性学习函数的泛证券投资组合策略 被引量：15
2
作者 张卫国 张永 +1 位作者 徐维军 杨兴雨 《系统工程理论与实践》 EI CSSCI CSCD 北大核心 2012年第8期1647-1654,共8页
最优定常再调整策略所产生的收益随时间成指数速度增长,寻找与最优定常再调整策略的收益具有相同指数增长率的在线序贯投资组合是近年来投资组合研究的一个热点.首先提出了基于线性学习函数的在线投资组合策略,其中线性函数的系数是一... 最优定常再调整策略所产生的收益随时间成指数速度增长,寻找与最优定常再调整策略的收益具有相同指数增长率的在线序贯投资组合是近年来投资组合研究的一个热点.首先提出了基于线性学习函数的在线投资组合策略,其中线性函数的系数是一个与股票相对价格和收益有关的区间的中点.用相对熵函数定义两个投资组合向量之间的距离,进一步证明了基于线性函数的在线投资组合策略是泛证券投资组合.最后,分别在两支股票和三支股票组成的多个投资组合上进行了数值计算,并与Cover等人提出的泛证券投资组合策略进行了比较.结果表明这种基于线性学习函数的在线投资组合策略能获得更多的收益,从而为投资者提供了新的在线序贯投资组合决策的方法和依据,具有重要的现实指导意义. 展开更多
关键词 最优定常再调整策略 线性学习函数 相对熵函数 泛证券投资组合
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基于股价预测的泛证券投资组合策略 被引量：7
3
作者 彭子衿 徐维军 《中国管理科学》 CSSCI CSCD 北大核心 2018年第9期1-10,共10页
本文基于期望效用最大化和L1-中位数估计研究了在线投资组合选择问题。与EG （Exponential Gradient）策略仅利用单期价格信息估计价格趋势不同,本文将利用多期价格信息估计价格趋势,以提高在线策略的性能。首先,基于多期价格数据,利用... 本文基于期望效用最大化和L1-中位数估计研究了在线投资组合选择问题。与EG （Exponential Gradient）策略仅利用单期价格信息估计价格趋势不同,本文将利用多期价格信息估计价格趋势,以提高在线策略的性能。首先,基于多期价格数据,利用L1-中位数估计得到预期价格趋势。然后,通过期望效用最大化,提出一个新的具有线型时间复杂度的在线策略,EGLM （Exponential Gradient via L1-Median）。并通过相对熵函数定义资产权重向量的距离,进而证明了EGLM策略具有泛证券投资组合性质。最后,利用国内外6个证券市场的历史数据进行实证分析,结果表明相较于UP （Universal Portfolio）策略和EG策略,EGLM策略有更好的竞争性能。 展开更多
关键词 在线投资组合选择 泛证券投资组合 L1-中位数估计 相对熵函数 时间复杂度
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考虑边信息的在线投资组合指数梯度策略 被引量：7
4
作者 杨兴雨 何锦安 +1 位作者 张永 张卫国 《系统工程理论与实践》 EI CSSCI CSCD 北大核心 2019年第1期60-69,共10页
在线投资组合问题是计算金融领域的基本问题之一.金融市场瞬息万变,投资者需要根据各种资本市场信息动态地调整资产头寸.在不对资产价格做任何概率假设的前提下,研究了带边信息的在线投资组合策略.用相对熵函数定义两个投资组合向量之... 在线投资组合问题是计算金融领域的基本问题之一.金融市场瞬息万变,投资者需要根据各种资本市场信息动态地调整资产头寸.在不对资产价格做任何概率假设的前提下,研究了带边信息的在线投资组合策略.用相对熵函数定义两个投资组合向量之间的距离,提出了一种带边信息的在线投资组合指数梯度策略,并从理论上证明了它是一个泛证券投资组合策略,即与离线的最优状态定常再调整策略具有相同的渐近平均指数增长率.采用实际股票数据对该策略进行了测试,并分析了交易费用对策略的影响,结果表明其能获得更高的收益. 展开更多
关键词 在线投资组合 泛证券投资组合 边信息 相对熵
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基于自适应矩估计的在线投资组合梯度下降策略
5
作者 何锦安 彭方平 殷仕成 《系统管理学报》 CSCD 北大核心 2023年第2期343-354,共12页
对于在线投资组合选择问题,充分利用历史数据能有效地减少市场噪声对投资策略的影响,但这往往会导致策略计算效率降低。与其相对应的是,高频交易的日益发展与数据量的爆发式增长愈发要求投资策略具备高效的计算能力。为此,借助于自适应... 对于在线投资组合选择问题,充分利用历史数据能有效地减少市场噪声对投资策略的影响,但这往往会导致策略计算效率降低。与其相对应的是,高频交易的日益发展与数据量的爆发式增长愈发要求投资策略具备高效的计算能力。为此,借助于自适应矩估计,以增量的方式利用历史数据,提出了一个基于自适应矩估计的在线投资组合梯度下降策略。理论分析表明,该策略具有泛证券性,即其与离线的最优定常再调整策略具有相同的渐近平均对数增长率;同时,该策略在充分利用历史数据的情况下依然保持线性时间复杂度。实证分析表明,该策略在收益以及计算时间等指标上表现出较好的性能,同时能承受合理的交易费用,故而具有良好的实际应用前景。 展开更多
关键词 在线投资组合 泛证券投资组合 自适应矩估计 梯度下降
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泛组合证券选择的一个改进递推算法 被引量：1
6
作者 徐雅卿 胡奇英 《西安文理学院学报（自然科学版）》 2007年第2期77-79,共3页
阐述了组合证券以及泛组合证券的基本概念,根据Cover(1991)提出的泛组合证券策略和Cover(1996)给出的计算b^n的递推算法,提出了泛组合证券选择b^n的一个改进的递推算法,该算法比Cover(1996)’s要简单得多.最后根据证券市场中的数据给出... 阐述了组合证券以及泛组合证券的基本概念,根据Cover(1991)提出的泛组合证券策略和Cover(1996)给出的计算b^n的递推算法,提出了泛组合证券选择b^n的一个改进的递推算法,该算法比Cover(1996)’s要简单得多.最后根据证券市场中的数据给出仿真和结果. 展开更多
关键词 组合证券 泛组合证券 常平衡泛组合证券策略
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基于次梯度投影的泛投资组合选择策略 被引量：9
7
作者 李斌 张迪 唐松慧 《管理科学学报》 CSSCI CSCD 北大核心 2018年第3期94-104,共11页
在线投资组合选择(online portfolio selection)问题是当前量化投资领域一个重要的研究问题.近些年来,可投资标的的爆炸式增长急需能够有效计算的投资组合选择策略,而现有高绩效算法大多具有指数级或多项式级的时间复杂度,不利于在实际... 在线投资组合选择(online portfolio selection)问题是当前量化投资领域一个重要的研究问题.近些年来,可投资标的的爆炸式增长急需能够有效计算的投资组合选择策略,而现有高绩效算法大多具有指数级或多项式级的时间复杂度,不利于在实际中应用.由此,本文提出了一种基于次梯度投影的泛投资组合选择策略SGP.将次梯度投影的思想应用到资产组合构建的过程中,得到策略的再平衡规则.理论上,本文分析了次梯度投影算法的竞争性能,证明了该策略是一个泛投资组合选择策略;并发现该算法具有线性时间复杂度.实证上,验证了SGP策略在美国与中国市场的表现.结果表明,SGP策略能够实现和最新的泛投资组合选择策略相当的收益率,而算法运行时间短于现有策略.参数敏感性分析表明SGP策略对参数选择不敏感;交易成本敏感性分析表明SGP策略能够承受合理的交易成本. 展开更多
关键词 在线投资组合选择 泛投资组合选择 次梯度投影 最优定常再调整策略
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从资产组合角度分析混业经营的风险 被引量：3
8
作者 逄诗伟 马晔华 尹江亭 《上海交通大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2005年第10期1640-1642,共3页
M arkow itz的资产组合理论认为,将相关性低的资产纳入同一资产组合可以降低风险.以此为出发点,将证券市场上的理论扩展到整个金融市场,借此分析了混业经营的风险.按照商业银行、投资银行和证券公司、保险公司等金融机构的不同业务来划... M arkow itz的资产组合理论认为,将相关性低的资产纳入同一资产组合可以降低风险.以此为出发点,将证券市场上的理论扩展到整个金融市场,借此分析了混业经营的风险.按照商业银行、投资银行和证券公司、保险公司等金融机构的不同业务来划分风险,并且研究了资本市场和货币市场的相关性.认为由于这些业务从属于不同的金融市场,相关性较低,如果金融机构同时从事不同的业务风险将降低,因而混业经营的风险必然小于分业经营的风险. 展开更多
关键词 混业经营 金融风险 资产组合
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高校教学档案管理的特点及改进措施 被引量：1
9
作者 乔丽 《河北职业技术学院学报》 2007年第1期25-26,共2页
学校教学档案在教学管理和教学实践活动中有很重要的地位,因此,高校有关部门应主动地改进教学档案的管理工作。
关键词 高校 教学档案 管理 特点
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