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中美股指间的动态相依结构及突变因素——基于时变Copula-ARMA-NAGARCH的分析
被引量：
4
1
作者
张旭
刘晓星
姚登宝
《北京工商大学学报（社会科学版）》
CSSCI
北大核心
2016年第2期80-90,共11页
为了克服传统格兰杰因果检验等方法在研究股市相依结构时存在的不足,文章构建了时变Copula-ARMANAGARCH模型,研究了中美股指及中国主要股指间的动态相依结构及其突变影响因素。研究发现,中国主要股指间的动态相依关系存在显著差异,中美...
为了克服传统格兰杰因果检验等方法在研究股市相依结构时存在的不足,文章构建了时变Copula-ARMANAGARCH模型,研究了中美股指及中国主要股指间的动态相依结构及其突变影响因素。研究发现,中国主要股指间的动态相依关系存在显著差异,中美两国主板间和创业板间的联动关系密切,其相依结构具有显著的突变特征。其中,国际因素对中美股指间的相依结构具有正向影响,对国内股指的相依结构影响不显著;国内因素对国内股指相依结构的影响是正向的,对中美股指间的相依结构影响是负向的,中美两国股票市场表现为非对称的相依结构。
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关键词
股票市场
股票指数
动态相依
突变因素
时变
copula
时变相关系数
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职称材料
银行理财产品发行会对银行同业拆借市场造成影响吗?——基于EEMD和时变Copula方法的研究
被引量：
2
2
作者
刘柳
屈小娥
《证券市场导报》
CSSCI
北大核心
2018年第2期59-68,共10页
2016年4季度央行货币政策执行报告指出要将商业银行表外业务纳入宏观审慎监管。银行理财产品作为银行表外业务的重要组成部分,其收益率的波动是否会影响银行同业拆借市场利率呢?本文利用EEMD频域分解技术,结合时变高斯Copula函数模型,...
2016年4季度央行货币政策执行报告指出要将商业银行表外业务纳入宏观审慎监管。银行理财产品作为银行表外业务的重要组成部分,其收益率的波动是否会影响银行同业拆借市场利率呢?本文利用EEMD频域分解技术,结合时变高斯Copula函数模型,从高频、低频和趋势项三个频域刻画了理财产品收益率与银行同业拆借利率的动态联系。研究发现:两者在短期中联动作用不大,长期的联动依存关系明显,从长期看我国商业银行理财产品预期收益率与银行同业拆借市场的流动性存在非常紧密的联系。因此,为保证银行同业拆借市场的流动性安全,央行需要利用公开市场操作和借贷便利等货币政策工具熨平同业拆借利率的短期波动,在长期内则需重点关注银行理财产品收益率变化对银行同业拆借利率波动造成的冲击和影响。
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关键词
理财产品
同业拆借利率
时频分解技术
时变高斯
copula
模型
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职称材料
题名
中美股指间的动态相依结构及突变因素——基于时变Copula-ARMA-NAGARCH的分析
被引量：
4
1
作者
张旭
刘晓星
姚登宝
机构
东南大学经济管理学院
出处
《北京工商大学学报（社会科学版）》
CSSCI
北大核心
2016年第2期80-90,共11页
基金
国家自然科学基金项目"全球化条件下流动性冲击金融系统稳定的传导扩散机制及其监控研究"(71273048)
国家自然科学基金项目"资产价格波动与实体经济:影响机制及其动态均衡研究"(71473036)
文摘
为了克服传统格兰杰因果检验等方法在研究股市相依结构时存在的不足,文章构建了时变Copula-ARMANAGARCH模型,研究了中美股指及中国主要股指间的动态相依结构及其突变影响因素。研究发现,中国主要股指间的动态相依关系存在显著差异,中美两国主板间和创业板间的联动关系密切,其相依结构具有显著的突变特征。其中,国际因素对中美股指间的相依结构具有正向影响,对国内股指的相依结构影响不显著;国内因素对国内股指相依结构的影响是正向的,对中美股指间的相依结构影响是负向的,中美两国股票市场表现为非对称的相依结构。
关键词
股票市场
股票指数
动态相依
突变因素
时变
copula
时变相关系数
Keywords
stock
market
stock
index
dynamic
interdependence
mutation
factor
time
-
varing
copula
time
-
varing
coefficient
分类号
F832.51 [经济管理—金融学]
F224
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职称材料
题名
银行理财产品发行会对银行同业拆借市场造成影响吗?——基于EEMD和时变Copula方法的研究
被引量：
2
2
作者
刘柳
屈小娥
机构
西安交通大学经济与金融学院
出处
《证券市场导报》
CSSCI
北大核心
2018年第2期59-68,共10页
基金
国家社会科学基金项目(13BJY073):"基于能源和环境约束的我国工业全要素生产率研究"
文摘
2016年4季度央行货币政策执行报告指出要将商业银行表外业务纳入宏观审慎监管。银行理财产品作为银行表外业务的重要组成部分,其收益率的波动是否会影响银行同业拆借市场利率呢?本文利用EEMD频域分解技术,结合时变高斯Copula函数模型,从高频、低频和趋势项三个频域刻画了理财产品收益率与银行同业拆借利率的动态联系。研究发现:两者在短期中联动作用不大,长期的联动依存关系明显,从长期看我国商业银行理财产品预期收益率与银行同业拆借市场的流动性存在非常紧密的联系。因此,为保证银行同业拆借市场的流动性安全,央行需要利用公开市场操作和借贷便利等货币政策工具熨平同业拆借利率的短期波动,在长期内则需重点关注银行理财产品收益率变化对银行同业拆借利率波动造成的冲击和影响。
关键词
理财产品
同业拆借利率
时频分解技术
时变高斯
copula
模型
Keywords
asset
management
products,
SHIBOR,
EEMD,
time
-
varing
gaussin
copula
分类号
F832.2 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
中美股指间的动态相依结构及突变因素——基于时变Copula-ARMA-NAGARCH的分析
张旭
刘晓星
姚登宝
《北京工商大学学报（社会科学版）》
CSSCI
北大核心
2016
4
下载PDF
职称材料
2
银行理财产品发行会对银行同业拆借市场造成影响吗?——基于EEMD和时变Copula方法的研究
刘柳
屈小娥
《证券市场导报》
CSSCI
北大核心
2018
2
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职称材料
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