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高送转股利政策真的是套现“工具”吗?--来自A股市场的经验证据 被引量:10
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作者 程平 王健俊 《科学决策》 CSSCI 2017年第7期1-25,共25页
2017年金融监管的全面升级使得高送转分红一时间从市场的"香饽饽"沦为备受质疑的"烫手山芋"。文章基于2007-2015年A股上市公司数据,综合运用PSM、IV-Probit模型等计量方法对高送转是否促进了股票套现进行实证分析... 2017年金融监管的全面升级使得高送转分红一时间从市场的"香饽饽"沦为备受质疑的"烫手山芋"。文章基于2007-2015年A股上市公司数据,综合运用PSM、IV-Probit模型等计量方法对高送转是否促进了股票套现进行实证分析。研究发现:(1)企业实施高送转相比于其反事实的非高送转方案存在明显的超额收益,从而为股票套现创造了有利条件,并且在有过减持行为的子样本中收益更高。(2)在有效控制了反向因果的内生性问题后,大股东和高管的股票减持套现行为使得高送转的可能性出现了显著的正向提升,表明高送转背后隐藏着企业内部人有意识地利用了投资者的非理性偏好来实现自身理性的套现自利动机,即高送转具有"工具"性质,继而印证了"股票解禁-高送转-减持套现"的利益实现路径。(3)进一步分析表明二者间的关系还存在市场特征异质性,在牛市行情阶段及创业板为代表的中小创板块中,高送转配合套现的"工具"性质更为明显。本文从利益驱动视角为我国监管部门遏制高送转乱象提供了有力的经验证据,并据此提出一系列的政策建议。 展开更多
关键词 股票高送转 减持套现行为 超额收益
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创业板限售股减持及市场效应分析 被引量:6
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作者 于忠泊 杨星 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2016年第1期56-61,共6页
本文对创业板限售股减持的基本状况进行了全面分析,研究发现,创业板整体减持比例、控股股东以及董监高的减持比例与其他板块无显著差异。减持公告前市场存在正向反应,公告披露后市场短期内没有显著波动,长期来看减持公告对市场产生了一... 本文对创业板限售股减持的基本状况进行了全面分析,研究发现,创业板整体减持比例、控股股东以及董监高的减持比例与其他板块无显著差异。减持公告前市场存在正向反应,公告披露后市场短期内没有显著波动,长期来看减持公告对市场产生了一定的负面影响。但也应该注意到,创业板的减持行为具有多元化动机,市场效应包含很多影响因素,这种效应还需结合具体情况进行分析。本文认为,在稳定减持预期的前提下需要适当引导投资者的情绪,以避免非理性因素引起的市场波动。 展开更多
关键词 限售股解禁 限售股减持 创业板 减持效应
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全渠道策略中线下有限库存服务决策优化研究
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作者 李建斌 李洪轩 +1 位作者 宋向荣 郑宇婷 《管理科学学报》 CSSCI CSCD 北大核心 2024年第8期46-56,共11页
为了给顾客提供更好的购物体验,众多零售商引入了线上下单-线下提货(BOPS)购物渠道,从而使有限的线下库存面对来自多个渠道的需求.引入BOPS渠道是否对零售商有益,以及对线下有限库存服务决策优化尚缺乏研究.本研究考虑一个零售商和两类... 为了给顾客提供更好的购物体验,众多零售商引入了线上下单-线下提货(BOPS)购物渠道,从而使有限的线下库存面对来自多个渠道的需求.引入BOPS渠道是否对零售商有益,以及对线下有限库存服务决策优化尚缺乏研究.本研究考虑一个零售商和两类顾客,一类顾客为仅通过实体商店购买商品的实体店顾客,另一类为策略性地在各种渠道中进行选择的全渠道顾客.现有全渠道研究多假设零售商的线下库存优先满足实体店顾客需求,本研究将线下有限库存优先服务全渠道顾客需求策略(OPS)、优先服务实体店顾客需求策略(SPS)、按比例服务两类顾客需求策略(EPS)纳入考虑,与传统文献对比,发现引入BOPS并不完全对零售商有益,零售商实体店密度(决定顾客的商店访问成本)和配送中心的密度(决定顾客的线上等待成本)会对零售商收益造成影响.若顾客的线上等待成本与商店访问成本均较低,且商店访问成本更低时,零售商采用EPS和SPS服务策略会提高零售商利润,同时提高实体店顾客和全渠道顾客的消费者剩余. 展开更多
关键词 全渠道 线上下单-线下取货 服务顺序 库存率
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基于二级库套餐包模式下低值耗材管理模式的改进 被引量:3
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作者 孙慧珺 张雷 陈爽 《中国医疗设备》 2022年第2期146-149,共4页
目的更改手术室可收费低值耗材以领代用的旧模式,采用备货二级库套餐包新模式实现创新与改进。方法采用统一集中在手术室5楼备货的形式先用后开票,在病人结算出院后供应商在结算开票界面进行发票登记。结果实施新模式后,手术室低值耗材... 目的更改手术室可收费低值耗材以领代用的旧模式,采用备货二级库套餐包新模式实现创新与改进。方法采用统一集中在手术室5楼备货的形式先用后开票,在病人结算出院后供应商在结算开票界面进行发票登记。结果实施新模式后,手术室低值耗材收费正确率由73.97%升高到100%,耗材追溯率由0升高到100%,耗材过期发生率由3.65%降低到0,库存率由78.77%降低到0,人力配置缩减,满意度提高10.21%,且差异均有统计学意义(P<0.05)。结论使用手术室备货先用后开票的新模式,可提高手术室低值耗材收费正确率、耗材追溯率、临床满意度,以及降低耗材过期发生率、库存占用率以及缩减人力。 展开更多
关键词 二级库套餐包 收费正确率 追溯率 过期发生率 库存率
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