民事责任能威慑证券市场违法行为吗——基于证券代表人诉讼判决的准自然实验 被引量：10

1

作者 徐文鸣 《广东财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2022年第2期100-112,共13页

“执法重要假说”和“法条重要假说”是近年来法律与金融研究的热点。随着证券市场注册制改革的推进和新《证券法》的颁布,多层次代表人诉讼和金融司法专业化改革在“纸面上”提升了民事责任的强度,但司法裁判能否在边际上提升对违法行... “执法重要假说”和“法条重要假说”是近年来法律与金融研究的热点。随着证券市场注册制改革的推进和新《证券法》的颁布,多层次代表人诉讼和金融司法专业化改革在“纸面上”提升了民事责任的强度,但司法裁判能否在边际上提升对违法行为的威慑力仍存在不确定性。利用首份证券代表人诉讼判决带来的外生冲击检验上述假说,通过事件研究法发现违法上市公司的股票组合在“五洋案”一审判决后获得显著为负的超额收益,且其超额收益率与上市公司所在省(市)的司法环境质量存在显著负相关关系。该研究为“执法重要假说”提供了支持性证据,对于落实证券违法零容忍政策具有重要借鉴意义。 展开更多

关键词 民事责任 代表人诉讼 事件研究法 司法判决 准自然实验 证券市场 违法行为

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股份回购制度研究 被引量：1

2

作者 任小明 阎海 《石家庄经济学院学报》 2002年第1期6-10,共5页

股份回购是成熟资本市场上比较常见的资本运营方式与企业经营策略 ,尤其对于改善我国资本市场的产权结构和治理环境具有极其重要的现实意义。但是由于相关立法的滞后 ,导致实践操作中诸多不规范性和回购实务的风险与不确定性 ,因此在对... 股份回购是成熟资本市场上比较常见的资本运营方式与企业经营策略 ,尤其对于改善我国资本市场的产权结构和治理环境具有极其重要的现实意义。但是由于相关立法的滞后 ,导致实践操作中诸多不规范性和回购实务的风险与不确定性 ,因此在对股份回购的功能与价值进行清晰定位的基础上 ,制定与规范股份回购的实施细则或具体操作办法是迫在眉睫的课题。 展开更多

关键词 股份回购制度 国有股 公司法 中国 资本运营 资本市场 产权结构 法律

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国有股减持的法律反思 被引量：3

3

作者 李伯侨 何亦宝 《暨南学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 2002年第4期57-62,共6页

　国有股减持是证券市场上的焦点问题之一。2001年6月,减持方案正式出台,但其制定的初衷与实施效果大相径庭:股市应声暴跌,股民损失惨重。其根本症结在于此次国有股减持缺乏法律依据,与我国现行法律有诸多冲突之处。因此我们应正视此次... 　国有股减持是证券市场上的焦点问题之一。2001年6月,减持方案正式出台,但其制定的初衷与实施效果大相径庭:股市应声暴跌,股民损失惨重。其根本症结在于此次国有股减持缺乏法律依据,与我国现行法律有诸多冲突之处。因此我们应正视此次国有股减持方案的缺陷,从法律角度审视国有股减持问题,以先立法后减持的方式来保障国有股成功减持。 展开更多

关键词 国有股减持 法律瑕疵 证券法 公司法 立法 经验借鉴

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中国证券市场上的违法违规现象及其法律监管 被引量：2

4

作者 程林枫 《北方工业大学学报》 2004年第4期53-58,共6页

随着我国证券市场的起步与发展 ,各种违法违规现象也逐渐涌现。本文试通过对各种违法违规现象进行总结、分析 。

关键词 证券市场 证券法 监管

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股票回购规制:日本经验与中国改革 被引量：3

5

作者 林敏 干胜道 《现代日本经济》 CSSCI 2006年第3期26-30,共5页

日本股票回购的规制经历了从原则上禁止到例外允许再到原则上许可的3个发展阶段。我国目前尚处于例外允许阶段。借鉴日本的成功经验,我国应进一步放宽限制,同时加强对其弊端的防止,建立严密、完整的规制体系,包括其资格、披露、方式和... 日本股票回购的规制经历了从原则上禁止到例外允许再到原则上许可的3个发展阶段。我国目前尚处于例外允许阶段。借鉴日本的成功经验,我国应进一步放宽限制,同时加强对其弊端的防止,建立严密、完整的规制体系,包括其资格、披露、方式和资金来源。 展开更多

关键词 股票回购 日本商法 公司法

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《证券法》与《股票发行与交易管理暂行条例》上市公司收购之规定比较 被引量：1

6

作者 王萍 《广西政法管理干部学院学报》 2001年第1期37-39,共3页

《证券法》与《股票发行与交易管理暂行条例》关于上市公司收购的规定有冲突 ,《证券法》的规定较《条例》更为合理和便于监管 ,因此 ,凡《证券法》已有规定的 ,应适用《证券法》 ,《证券法》未作规定或规定不完善的 ,以《条例》作补充。

关键词 《股票发行与交易管理暂行条例》 上市公司 证券法 收购

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浅析我国多层次资本市场的建设

7

作者 包则庆 《湖南工业职业技术学院学报》 2008年第2期40-41,共2页

随着近两年我国间接融资比重的上升,发展资本市场、改善融资结构日益紧迫。发展多层次资本市场是当前世界市场经济发达国家和地区的共同趋势,构建一个结构合理,功能健全、运作有效的多层次资本市场,将为我国的金融体制深化改革、企业融... 随着近两年我国间接融资比重的上升,发展资本市场、改善融资结构日益紧迫。发展多层次资本市场是当前世界市场经济发达国家和地区的共同趋势,构建一个结构合理,功能健全、运作有效的多层次资本市场,将为我国的金融体制深化改革、企业融资结构安排国民经济的可持续发展提供新的动力。 展开更多

关键词 资本市场 证券法 思路

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论监事独立性概念之界定——以德国公司法规范为镜鉴 被引量：27

8

作者 杨大可 《比较法研究》 CSSCI 北大核心 2016年第2期88-98,共11页

无论在德国还是中国,实现"监事独立"都是一项浩大工程。通过与学界和实务界的长期密切交流,德国立法者在界定监事独立性概念(包括任职前和履职中)方面已积累了较为成熟的立法经验,特别是随着2012版《德国公司治理准则》的出台... 无论在德国还是中国,实现"监事独立"都是一项浩大工程。通过与学界和实务界的长期密切交流,德国立法者在界定监事独立性概念(包括任职前和履职中)方面已积累了较为成熟的立法经验,特别是随着2012版《德国公司治理准则》的出台,德国即将率先完成此项工程。反观我国,由于现行公司法规范仅从监事候选人的"履历污点"角度对其消极任职资格提出要求,而未对监事履职过程中独立性的保有和丧失给予必要关注,因此监事在履职过程中仍然受到"利益冲突"的困扰以及来自大股东或作为大股东代表的经营管理层的不当干预,实现"监事独立"之路仍任重而道远。德国此次对监事独立性丧失原因的拓宽也使得确定独立性概念的具体内容越发困难。是故,有必要对德国目前开放性的监事独立性概念进行合理界定,以期为我国实现"监事独立"之路指出可能的前进方向。 展开更多

关键词 《股份法》 《德国公司治理准则》 监事独立性 利益冲突

原文传递

美国法院介入证券交易所自律管理之政策脉络 被引量：17

9

作者 卢文道 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2007年第7期4-16,共13页

本文详细求证、考察了美国法院介入证券交易所自律管理的司法政策演变脉络,其中的基本原则即:宪法正当程序有限适用原则、内部救济用尽原则、民事责任绝对豁免原则、默示民事诉权严格限制原则的基本内涵、形成过程及原由。总体而言,在... 本文详细求证、考察了美国法院介入证券交易所自律管理的司法政策演变脉络,其中的基本原则即:宪法正当程序有限适用原则、内部救济用尽原则、民事责任绝对豁免原则、默示民事诉权严格限制原则的基本内涵、形成过程及原由。总体而言,在确立这些基本原则时,法院采取的是不受僵化思维约束的、灵活的实用主义立场,信任美国SEC监管证券交易所的能力,支持、鼓励证券交易所自律管理,谨慎、有限介入由此引发的诉讼案件。由此,证券交易所在履行自律管理职责时,几乎不必担心自己的行为成为诉讼的对象或者遭受责任追究,从而放手进行自律管理。 展开更多

关键词 证券交易所 自律管理 司法介入 美国证券法

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简析德国股份公司法关于股东代表诉讼的最新改革 被引量：8

10

作者 李小宁 《湖南大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2009年第3期136-141,共6页

德国于2005年11月对其股份公司法进行了改革,其中包括对股东代表诉讼的全新规定。本文对新旧德国法的相关规定进行比较,总结德国法关于股东代表诉讼改革的特征,进行评论,并进而探讨其对我国股东代表诉讼制度的启示。

关键词 德国股份公司法 股东代表诉讼 改革

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我国股票发行从核准制到注册制发展的初步研究——兼论我国证券法关于股票发行制度的修改与完善 被引量：9

11

作者 曹阳 《改革与战略》 北大核心 2015年第9期68-74,共7页

推进股票发行注册制改革成为我国资本市场改革的必然。注册制作为成熟市场经济国家的股票发行制度,在我国实施具有必要性,也要进行法律风险评估。要清醒看到核准制度的缺陷,充分利用注册制度的优势,将其融入金融市场发展,力推金融创新... 推进股票发行注册制改革成为我国资本市场改革的必然。注册制作为成熟市场经济国家的股票发行制度,在我国实施具有必要性,也要进行法律风险评估。要清醒看到核准制度的缺陷,充分利用注册制度的优势,将其融入金融市场发展,力推金融创新。在证券法的修订中,应注重注册制度自身的构建,也应考虑于证券法的衔接,并通盘设计配套制度,整体推进注册制度的生根落地。 展开更多

关键词 股票发行 核准制 注册制 证券法修改 资本市场改革 立法建议

原文传递

德国经营判断原则的发展及其问题 被引量：2

12

作者 高桥英治 李秀文 《现代法治研究》 2018年第2期66-79,共14页

1997年,联邦最高法院对Arag Garmenbeck案的判决是德国法上首次肯定经营判断原则的案例。该判决对德国经营判断原则的立法产生深远影响。德国于2000年在《股份公司法》第93条第1款第2项中规定了经营判断原则,明确经营判断原则由以下五... 1997年,联邦最高法院对Arag Garmenbeck案的判决是德国法上首次肯定经营判断原则的案例。该判决对德国经营判断原则的立法产生深远影响。德国于2000年在《股份公司法》第93条第1款第2项中规定了经营判断原则,明确经营判断原则由以下五个要件构成:第一,企业家的经营决策;第二,可以合理地相信董事是为实现公司利益最大化而实施的行为;第三,该行为不受特别利益或外部之影响;第四,可以合理地相信该行为是基于恰当信息而作出的;第五,善意行为。然而,联邦最高法院近年对经营判断原则的适用提出了新要求:当公司主张董事因违法行为对公司造成损害时,董事负有举证证明自己并未违反义务,或者不存在过失,或者该损害是由其他行为而产生等的责任。除此之外,董事还须举证证明其经营决策行为并未超出企业家裁量的范畴。 展开更多

关键词 经营判断原则 董事义务 董事责任 德国《股份公司法》

原文传递

国有股权转让之评估规范的问题与对策 被引量：2

13

作者 江钦辉 《伊犁师范学院学报（社会科学版）》 2019年第2期102-108,共7页

国有股权转让作为当前中央深化国有企业改革,特别是混合所有制改革的重要方式,具有特殊性。为规范国有股权的转让行为,有必要设置严格的程序规则,以防止国有资产的流失,实现国有资产的保值和增值。而资产评估作为国有股权转让必须履行... 国有股权转让作为当前中央深化国有企业改革,特别是混合所有制改革的重要方式,具有特殊性。为规范国有股权的转让行为,有必要设置严格的程序规则,以防止国有资产的流失,实现国有资产的保值和增值。而资产评估作为国有股权转让必须履行的重要程序,是防止国有资产流失的重要手段和关键环节。但现行国有股权转让的评估规范存有缺陷和不足,难以有效发挥“安全阀”的功效。因此,应建立确保评估价格能真实反映国有股权实际价值的保障机制,以发挥评估程序的应有功能和作用;健全国有股权转让之资产评估工作的回避机制,以确保公平的竞争环境和秩序;明确国有股权转让未经评估之转让行为无效,以厘清司法实务的争议。 展开更多

关键词 国有股权 转让行为 评估规范 保障机制

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上海证券市场多重分形特征及成因研究 被引量：1

14

作者 谭庆美 吴金克 《西北农林科技大学学报（社会科学版）》 CSSCI 2008年第3期45-49,共5页

利用MF-DFA方法对上海证券市场日收益率波动进行研究,结果表明上海证券市场具有明显的多重分形特征。但实行涨跌停板制度前后,上海证券市场多重分形的成因不同。实行涨跌停板制度前,上海证券市场多重分形特征仅受长程相关性和胖尾分布... 利用MF-DFA方法对上海证券市场日收益率波动进行研究,结果表明上海证券市场具有明显的多重分形特征。但实行涨跌停板制度前后,上海证券市场多重分形的成因不同。实行涨跌停板制度前,上海证券市场多重分形特征仅受长程相关性和胖尾分布这两个因素的影响。而实行涨跌停板制度后,多重分形特征除受长程相关性和胖尾分布这两个因素的影响外,还受其他因素的影响。 展开更多

关键词 上海证券市场 MF-DFA 多重分形 涨跌停板制度

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汉英词典中三个汉语成语的英文译法辨析 被引量：1

15

作者 李振荣 《华南理工大学学报（社会科学版）》 2011年第5期102-104,115,共4页

汉语成语,虽形制短小,却具有非常强的表现力。将汉语成语译成英文,并不是一件容易的事情。文章撷取了三个成语"书香门第"、"画蛇添足"、"左右逢源",对其英文译法作了讨论;并对三本汉英词典中存在的误译... 汉语成语,虽形制短小,却具有非常强的表现力。将汉语成语译成英文,并不是一件容易的事情。文章撷取了三个成语"书香门第"、"画蛇添足"、"左右逢源",对其英文译法作了讨论;并对三本汉英词典中存在的误译现象作了辨析。 展开更多

关键词 成语 书香门第 画蛇添足 左右逢源

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