股票市盈率水平的决定因素——上海证券交易所的数据验证 被引量：17

1

作者 陈占锋 张忠占 刘力 《数理统计与管理》 CSSCI 北大核心 2005年第2期94-102,107,共10页

本文利用截面分析方法,从多个角度讨论影响股票市盈率水平的因素,并利用上海证券交易所股票数据进行验证。首先,利用上海证券交易所的股票历史数据计算按不同板块 (如行业,每股收益大小等)划分股票类别时,各板块市盈率水平的具体数值,... 本文利用截面分析方法,从多个角度讨论影响股票市盈率水平的因素,并利用上海证券交易所股票数据进行验证。首先,利用上海证券交易所的股票历史数据计算按不同板块 (如行业,每股收益大小等)划分股票类别时,各板块市盈率水平的具体数值,并讨论各不同板块市盈率的分布特征。其次,讨论了市盈率与其直接影响变量(股票价格和每股收益 )之间的相互关系,用数学模型论述两者在影响市盈率变化时所存在的差异。最后,通过对影响市盈率水平的各种因素进行详细的统计特征分析,筛选影响强烈的因素,并建立了描述市盈率与各影响因素之间相关性的多因素模型。 展开更多

关键词 分布特征 相关性 单因素模型 多因素模型

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封闭式基金的业绩评估 被引量：6

2

作者 陈翔 钱伟民 《数理统计与管理》 CSSCI 北大核心 2008年第3期541-548,共8页

本论文以资产组合理论和资本资产定价模型(CAPM)为理论基础,采用单指数模型来对收集的数据做回归分析。然后应用业绩评估的传统理论和M^2测度理论来对封闭基金的业绩进行评估。论文收集20只封闭式基金最近的月业绩和周业绩数据来做为样... 本论文以资产组合理论和资本资产定价模型(CAPM)为理论基础,采用单指数模型来对收集的数据做回归分析。然后应用业绩评估的传统理论和M^2测度理论来对封闭基金的业绩进行评估。论文收集20只封闭式基金最近的月业绩和周业绩数据来做为样本,论文包含两部分。一是对相关理论进行介绍,以及它们在实际处理中的应用(比如基准投资组合的选取,无风险利率的构造)。二是结合样本数据进行的实证研究,计算出各评估指标,并进行排名。然后从经济学和实际意义上对结果加以解释和分析。 展开更多

关键词 单指数模型 业绩评估 基准投资组合 无风险利率

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顾及多因子的江苏省大气加权平均温度精化模型

3

作者 毛吉伟 《科技资讯》 2024年第1期162-165,共4页

加权平均温度(T_m)是GNSS可降水量反演过程中的关键变量。基于江苏省徐州、射阳和南京这3个探空站18a的实测探空数据(2000—2017年),对T_m与地表温度T_s、地表气压P、地表水汽压e以及地表水汽压对数形式ln e之间的相关性进行分析,采用... 加权平均温度(T_m)是GNSS可降水量反演过程中的关键变量。基于江苏省徐州、射阳和南京这3个探空站18a的实测探空数据(2000—2017年),对T_m与地表温度T_s、地表气压P、地表水汽压e以及地表水汽压对数形式ln e之间的相关性进行分析,采用最小二乘法构建江苏省的T_m经验模型:单因子模型T_(m1)和多因子模型T_(m2)、T_(m3)。采用2018—2019年探空数据作为对未来预测的数据,对3种本地化模型的精度进行评估。结果表明3种本地化模型的精度均高于Bevis模型,且多因子模型T_(m3)的精度高于多因子模型T_(m2)和单因子T_(m1)的精度,该模型的精度比Bevis模型提高了16.8%。 展开更多

关键词 加权平均温度 探空站数据 单因子模型 多因子模型 精度评估

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区域大气加权平均温度模型构建与适用性分析 被引量：4

4

作者 王朋远 李飞 郑南山 《全球定位系统》 CSCD 2018年第3期82-87,共6页

加权平均温度作为GNSS水汽反演的重要参数,直接影响大气可降水量的反演精度,而建立区域化加权平均温度模型有助于提高水汽反演精度。利用香港探空站2012-2015年数据资料,在分析加权平均温度与地面气象要素关系的基础上,运用最小二乘原... 加权平均温度作为GNSS水汽反演的重要参数,直接影响大气可降水量的反演精度,而建立区域化加权平均温度模型有助于提高水汽反演精度。利用香港探空站2012-2015年数据资料,在分析加权平均温度与地面气象要素关系的基础上,运用最小二乘原理探究最优回归方程系数,回归建立了区域加权平均温度的单因素模型和多因素模型。结果表明:多因素模型精度高于单因素模型,但并不显著,Bevis经验公式应用于香港区域时不满足精度要求;对模型精度和适用性进行了分析比较,表明文中建立的模型精度较高,能更好满足水汽遥感高精度的要求。 展开更多

关键词 GNSS水汽反演 加权平均温度 单因素模型 多因素模型

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资本市场中短期套利模型的应用分析 被引量：1

5

作者 卿松 《集美大学学报（哲学社会科学版）》 2005年第4期43-47,共5页

套利作为一种新型的金融工具,在风险较大的资本市场,投资者尤其需要这样一种相对稳定的理财工具。对套利工具在资本市场上的优势进行分析,讨论了在证券市场中单因素影响下的套利模型和双因素影响下的套利模型,着重对套利模型在证券市场... 套利作为一种新型的金融工具,在风险较大的资本市场,投资者尤其需要这样一种相对稳定的理财工具。对套利工具在资本市场上的优势进行分析,讨论了在证券市场中单因素影响下的套利模型和双因素影响下的套利模型,着重对套利模型在证券市场中的应用进行分析,为投资者进行决策提供一种分析方法。 展开更多

关键词 短期套利模型 单因素模型 双因素模型

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基于期权的矿产资源采矿权估价单因素模型 被引量：3

6

作者 邹绍辉 张金锁 《金属矿山》 CAS 北大核心 2007年第10期51-54,63,共5页

矿产资源采矿权可以被认为是一个多期多阶段的复合看涨期权,在基于期权的采矿权价值形成机理研究基础上,假定无采矿权交易成本、不考虑关闭和开启矿山时的成本和矿山的永久性废弃以及利率为无风险利率,研究了矿产资源储量价值随机波动... 矿产资源采矿权可以被认为是一个多期多阶段的复合看涨期权,在基于期权的采矿权价值形成机理研究基础上,假定无采矿权交易成本、不考虑关闭和开启矿山时的成本和矿山的永久性废弃以及利率为无风险利率,研究了矿产资源储量价值随机波动下的基于期权的矿产资源采矿权估价单因素模型,并结合一煤炭资源实例对比了收益现值法与单因素模型,发现期权估价方法较收益现值法能提高矿产资源采矿权价值。 展开更多

关键词 矿产资源 期权 采矿权 单因素模型

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南京地区加权平均温度模型的建立及精度分析

7

作者 卞晓晨 徐丹丹 《无线互联科技》 2023年第1期141-145,共5页

水汽是大气中非常重要的组成部分,会影响降水的形成以及水资源量的变化,可能会引发严重的天气和自然灾害。GPS气象学利用GPS卫星信号延迟来计算大气可降水量,而加权平均温度是计算大气可降水量的重要因素。文章利用南京探空站2021年的... 水汽是大气中非常重要的组成部分,会影响降水的形成以及水资源量的变化,可能会引发严重的天气和自然灾害。GPS气象学利用GPS卫星信号延迟来计算大气可降水量,而加权平均温度是计算大气可降水量的重要因素。文章利用南京探空站2021年的探空数据,分析了各气象要素与加权平均温度的关系,建立了基于地面气象要素的单因子模型和多因子模型并进行精度分析,结果表明:(1)南京地区加权平均温度T_(m)与地面气温T_(s)、地面露点温度T_(d)、地面水汽压e有着较强的正相关关系,与地面气压P_(s)存在负相关关系;(2)新建模型计算结果更加接近探空真值,数值上比Bevis模型计算结果大;(3)新建单因子模型与多因子模型精度相当,均方根误差分别为1.7081 K和1.5003 K。 展开更多

关键词 南京地区 加权平均温度 单因子模型 多因子模型 精度分析

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带工业约束和交易费用的离散投资组合最优化 被引量：1

8

作者 王国欣 沈秋英 孙小玲 《上海大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2007年第6期736-740,共5页

该文研究带有工业约束和凹的交易费函数的离散单因素投资组合模型.与传统的投资组合模型不同的是,该模型中投资组合的决策变量是交易手数(整数),其最优化模型是一个非线性整数规划问题.为此提出了一个基于拉格朗日松弛和连续松弛的混合... 该文研究带有工业约束和凹的交易费函数的离散单因素投资组合模型.与传统的投资组合模型不同的是,该模型中投资组合的决策变量是交易手数(整数),其最优化模型是一个非线性整数规划问题.为此提出了一个基于拉格朗日松弛和连续松弛的混合分枝定界算法,而且分别采用股票市场的真实数据和随机产生的数据来测试该算法的有效性. 展开更多

关键词 金融优化 单因素模型 拉格朗日松弛 连续松弛 交易费 分枝定界法

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商业银行组合信用风险经济资本测度方法研究 被引量：35

9

作者 杨继光 刘海龙 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2009年第4期143-158,共16页

信贷组合信用风险的经济资本测度是《新巴塞尔资本协议》信用风险内部评级法实施的关键。渐近单因子模型是信贷组合信用风险经济资本测度的基础模型,但它假定:(1)信贷组合能完全分散异质风险;(2)组合风险只与单一系统风险因子相关;(3)... 信贷组合信用风险的经济资本测度是《新巴塞尔资本协议》信用风险内部评级法实施的关键。渐近单因子模型是信贷组合信用风险经济资本测度的基础模型,但它假定:(1)信贷组合能完全分散异质风险;(2)组合风险只与单一系统风险因子相关;(3)条件违约独立性。从务实的角度来看,这些假设过于严格,忽略了信贷组合的借款者集中风险、部门集中风险和信用传染风险。为获得相对准确的组合经济资本测度,需要对三种风险分别进行"调整"。目前,针对借款者集中风险的调整方法有HHI指数和分散化调整技术;部门集中风险的调整方法有多因子模型、扩散因子模型和二项式扩展技术;信用传染风险的调整方法有基于二项式扩展技术的信用传染模型和扩展的多因子调整模型。本文对这些测度与调整方法的原理及其适用性等进行了系统分析与比较研究,争取为我国商业银行选择和开发适合的经济资本测度模型提供有益的借鉴,为信用风险内部评级法在我国的实施提供一定的启示。 展开更多

关键词 信用风险 经济资本 风险测度 渐近单因子模型

原文传递

徐州地区加权平均温度模型研究 被引量：11

10

作者 狄利娟 李星光 郑南山 《导航定位学报》 2015年第2期81-84,93,共5页

针对徐州地区加权平均温度的分析与建模问题,提出了两种不同加权平均温度处理方法用于回归建立本地化单因子、多因子加权平均温度模型公式。该方法利用了徐州探空站(站号58027)2011-2013年探空资料,在对加权平均温度与地面各气象要素的... 针对徐州地区加权平均温度的分析与建模问题,提出了两种不同加权平均温度处理方法用于回归建立本地化单因子、多因子加权平均温度模型公式。该方法利用了徐州探空站(站号58027)2011-2013年探空资料,在对加权平均温度与地面各气象要素的关系分析基础上,采用最小二乘原理获取加权平均温度模型公式的最优方程系数。通过比较表明加权平均温度做日均值处理后建模效果更好,且多因子模型相对单因子模型改进效果相差不明显。同时,比较了徐州目前可使用的经验加权平均温度回归公式的适用性,结果表明:基于徐州探空站资料建立的本地化模型适用性更好,能更好的满足遥感水汽高精度的要求。 展开更多

关键词 加权平均温度 探空资料 单因子模型 多因子模型 本地化

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BaselⅡ渐近单风险因子模型的局限性及其修正 被引量：4

11

作者 王力伟 刘红梅 蒋勇 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2012年第5期49-56,共8页

本次国际金融危机暴露出现行金融监管体制的不足,从微观审慎角度对BaselⅡ渐近单风险因子模型内在的原理及其局限性进行重新审视非常必要。本文简要回顾了ASRF模型的原理,深入剖析了该模型的适用性和局限性,并对可能的修正进行了探讨。A... 本次国际金融危机暴露出现行金融监管体制的不足,从微观审慎角度对BaselⅡ渐近单风险因子模型内在的原理及其局限性进行重新审视非常必要。本文简要回顾了ASRF模型的原理,深入剖析了该模型的适用性和局限性,并对可能的修正进行了探讨。ASRF模型存在着低估潜在信用风险的可能性,在某些情况下可能对银行管理产生误导作用,第一支柱和第二支柱的实施如果不能同步推进还可能会导致监管套利。监管当局和商业银行应该充分认识到这些局限性,进一步优化和完善ASRF模型,更好地将其应用于审慎监管和银行内部经营管理。 展开更多

关键词 金融监管 BASEL Ⅱ 内部评级法 渐近单风险因子模型

原文传递

离散单因素投资组合模型的对偶算法(英文) 被引量：1

12

作者 沈秋英 牛淑芬 孙小玲 《运筹学学报》 CSCD 北大核心 2006年第4期49-56,共8页

本文研究金融优化中的离散单因素投资组合问题,该问题与传统投资组合模型的不同之处是决策变量为整数(交易手数),从而导致要求解一个二次整数规划问题．针对该模型的可分离性结构,我们提出了一种基于拉格朗日对偶和连续松弛的分枝定界... 本文研究金融优化中的离散单因素投资组合问题,该问题与传统投资组合模型的不同之处是决策变量为整数(交易手数),从而导致要求解一个二次整数规划问题．针对该模型的可分离性结构,我们提出了一种基于拉格朗日对偶和连续松弛的分枝定界算法。我们分别用美国股票市场的交易数据和随机产生的数据对算法进行了测试．数值结果表明该算法是有效的,可以求解多达150个风险证券的离散投资组合问题． 展开更多

关键词 运筹学 金融优化 离散单因素模型 拉格朗日松弛和连续松弛 分枝定界法

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不同类型离散投资组合模型的比较及启发

13

作者 王国欣 宋苏罗 《许昌学院学报》 CAS 2009年第5期20-26,共7页

研究不同目标函数和不同约束条件的离散单因素投资组合模型.给出了一个基于拉格朗日松弛和连续松弛的混合分枝定界算法,并分别采用股票市场的真实数据和随机产生的数据来测试该算法的有效性,最后利用数据结果对不同类型的投资组合模型... 研究不同目标函数和不同约束条件的离散单因素投资组合模型.给出了一个基于拉格朗日松弛和连续松弛的混合分枝定界算法,并分别采用股票市场的真实数据和随机产生的数据来测试该算法的有效性,最后利用数据结果对不同类型的投资组合模型进行了比较. 展开更多

关键词 离散单因素模型 拉格朗日松弛 连续松弛 分枝定界法

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证券组合投资决策的β模型 被引量：10

14

作者 侯为波 徐成贤 《应用数学》 CSCD 2000年第3期25-30,共6页

本文基于证券组合系统风险和非系统风险的定量分析 ,建立了含β约束的证券组合多目标优化模型 .文中给出了模型的解析解 ,分析了解的性态 ,并通过数值例子检验了模型的解 .研究结果表明 ,只要适当控制证券组合的非系统风险 ,就能确保所... 本文基于证券组合系统风险和非系统风险的定量分析 ,建立了含β约束的证券组合多目标优化模型 .文中给出了模型的解析解 ,分析了解的性态 ,并通过数值例子检验了模型的解 .研究结果表明 ,只要适当控制证券组合的非系统风险 ,就能确保所求证券组合具有良好的分散性 。 展开更多

关键词 M-V证券组合 系统风险 投资决策 β模型

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Markowitz投资组合理论与实证研究 被引量：8

15

作者 苏敬勤 陈东晓 《大连理工大学学报（社会科学版）》 2002年第2期30-35,共6页

从中国股市出发 ,在西部大开发的政策引导下 ,在西部七省区的股票中筛选了 1 1只股票 ,它们涵括了中国市场的各个行业板块。本着西部股票具有朴实无华的良好股性 ,在国家政策指导的大前提 ,本文对它们进行了基本面分析选择 ,着重进行了... 从中国股市出发 ,在西部大开发的政策引导下 ,在西部七省区的股票中筛选了 1 1只股票 ,它们涵括了中国市场的各个行业板块。本着西部股票具有朴实无华的良好股性 ,在国家政策指导的大前提 ,本文对它们进行了基本面分析选择 ,着重进行了投资组合分析 ,采用 Markowitz模型测算股票组合的收益、方差 ,试图能通过各股权重的变化寻求有效证券组合 ,而该有效组合应能指导投资者对该地区的个股股性的优良与否、对该组合的风险及收益预期性进行比较和判断。 展开更多

关键词 MARKOWITZ模型 单因素模型 切点证券组合 风险分析

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基于行业组合的贷款总体风险优化决策模型 被引量：12

16

作者 迟国泰 洪忠诚 赵志宏 《管理学报》 2007年第4期398-403,共6页

应用资本资产定价模型中的单因子模型表达贷款收益和风险函数,以不同行业贷款组合后的总体风险最小化为目标,运用非线性规划方法建立了基于组合贷款总体风险优化的行业贷款分配模型。通过负相关行业的风险对冲,避免了选择单个或少数行... 应用资本资产定价模型中的单因子模型表达贷款收益和风险函数,以不同行业贷款组合后的总体风险最小化为目标,运用非线性规划方法建立了基于组合贷款总体风险优化的行业贷款分配模型。通过负相关行业的风险对冲,避免了选择单个或少数行业进行贷款所导致的、当该行业不景气时的系统性风险对贷款质量的影响,降低了贷款组合的系统性风险。从组合贷款总风险中分离出系统风险和非系统风险,并通过实例验证行业组合可以降低系统性风险,显示通过行业组合可以部分地抵消由于行业自身所产生的系统性风险。 展开更多

关键词 贷款决策 贷款组合 行业组合 系统风险 单因子模型

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基于Worldview3数据的浅海水深反演研究 被引量：8

17

作者 聂荣娟 《北京测绘》 2019年第9期1081-1086,共6页

传统水深测量技术灵活性较差,水深资料更新周期长、时效性差。因此,我们需要找寻一种高效便捷方法提取水深。本文采用Worldview3多光谱高分辨率数据与实测数据相结合,针对不同的海底底质类型,建立统计回归模型(单因子模型和多因子模型)... 传统水深测量技术灵活性较差,水深资料更新周期长、时效性差。因此,我们需要找寻一种高效便捷方法提取水深。本文采用Worldview3多光谱高分辨率数据与实测数据相结合,针对不同的海底底质类型,建立统计回归模型(单因子模型和多因子模型),对西沙群岛北岛周边的浅海海域,进行浅海水深反演。通过对研究结果的分析,发现单因子模型和多因子模型相关系数都在0.91以上,标准误差也都在1.27以下,反演数据与实测数据偏差较小。且将海底底质分为沙质和草质海底底质类型后建模的精度要高于未对海底底质分类建模的精度。 展开更多

关键词 水深 单因子模型 多因子模型

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基于能值分析的西安市3个发展核心区生态健康评价 被引量：5

18

作者 王智宇 马俊杰 +3 位作者 陈新新 赵丹 滕腾 杨煜岑 《水土保持研究》 CSCD 北大核心 2018年第4期317-323,共7页

基于能值分析和城市复合生态系统的理论和方法,从生态环境系统和社会经济系统两方面,对西安市的灞桥区、雁塔区和未央区3个发展核心区2014年的基础数据进行了能值分析,并进行了生态健康评价,以期为研究区可持续发展提供合理的建议和科... 基于能值分析和城市复合生态系统的理论和方法,从生态环境系统和社会经济系统两方面,对西安市的灞桥区、雁塔区和未央区3个发展核心区2014年的基础数据进行了能值分析,并进行了生态健康评价,以期为研究区可持续发展提供合理的建议和科学依据。通过PSR模型建立了研究区生态系统健康评价指标体系,采用单因子评价模型评价了系统健康指标,运用层次分析法对单项指标进行赋权重,最后用多因子综合评价来衡量了3个发展核心区的生态健康程度。结果表明:灞桥区、雁塔区和未央区的生态健康指数分别为0.704,0.402,0.705,灞桥区生态环境现状较好,但对于不可更新资源的使用较为依赖,不利于该地区的可持续发展,应当有效利用本地资源;雁塔区社会经济发展较好,但实际人口为人口承载量的1.99倍,人为因素的干扰对雁塔区的生态环境有很大影响,该区社会经济发展主要依赖外部输入资源;未央区新型工业园区的建设将绿化与工业生产结合起来,但该区以第二产业为主,依然消耗大量不可再生资源,产生的工业"三废"污染环境,社会经济的发展主要以消耗本地能源为主。 展开更多

关键词 能值分析 PSR模型 单因子评价模型 多因子综合评价

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2种饮用水水源地重金属污染评价模型比较 被引量：3

19

作者 张兴磊 肖程之 +1 位作者 唐贝 闫峰 《南昌大学学报（工科版）》 CAS 2018年第3期227-231,共5页

为了揭示单因子模型和健康风险模型在饮用水水源地重金属污染评价中的区别及其原因,以2处饮用水水源地为例,从致癌重金属污染评价和非致癌重金属污染评价2个方面,对2种模型的评价标准和评价结果进行了比较。结果表明:在饮用水水源地的... 为了揭示单因子模型和健康风险模型在饮用水水源地重金属污染评价中的区别及其原因,以2处饮用水水源地为例,从致癌重金属污染评价和非致癌重金属污染评价2个方面,对2种模型的评价标准和评价结果进行了比较。结果表明:在饮用水水源地的非致癌重金属污染评价中,单因子模型比健康风险模型更为合理。这是由于单因子模型考虑了重金属对饮用水感官因素的影响,对非致癌重金属的评价标准更为严格所致。在非致癌重金属污染评价中,健康风险模型要比单因子模型更为严格,这主要是由于健康风险模型对砷和Ⅵ铬的评价标准更为苛刻所致。在饮用水水源地的重金属污染评价中,建议综合使用单因子评价模型与健康风险模型进行评估。只有当2种模型的评价评价结果均在容许范围内时,才能认为水源地的重金属污染状况是达标的。 展开更多

关键词 饮用水水源地 重金属污染评价 单因子模型 健康风险模型

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绿色资产支持证券发展及其定价研究——基于期权调整利差法的分析 被引量：2

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作者 翁志超 郑青 《价格理论与实践》 北大核心 2021年第1期132-135,共4页

绿色资产支持证券作为一种新型债务融资工具,能够通过一系列的结构安排和信用增级方式盘活资产,以解决绿色产业在融资方面存在的困难。本文通过建立期权调整利差模型,在使用CIR单因素模型、BDT模型、线性插值法分别求得适用于绿色资产... 绿色资产支持证券作为一种新型债务融资工具,能够通过一系列的结构安排和信用增级方式盘活资产,以解决绿色产业在融资方面存在的困难。本文通过建立期权调整利差模型,在使用CIR单因素模型、BDT模型、线性插值法分别求得适用于绿色资产支持证券的利率路径分布及期权调整利差后,运用该模型求得广州地铁1期、2期绿色资产支持证券的理论价值。研究结果表明:目前我国绿色资产支持证券的理论价值高于其实际价值。在此基础上对如何提高我国绿色资产支持证券的定价效率提出了相应的政策建议。 展开更多

关键词 绿色资产支持证券 期权调整利差法 CIR单因素模型 BDT模型

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