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金属期货量价关系的多重分形特征研究——基于MF-DCCA方法
被引量：
26
1
作者
黄健柏
程慧
+1 位作者
郭尧琦
邵留国
《管理评论》
CSSCI
北大核心
2013年第4期77-85,共9页
近年来的实证研究表明,分形市场理论相比于传统有效市场假说能够更好地解释金融市场中存在的各种复杂现象和行为。因此,金融市场中分形特征的存在性检验以及分形特征的应用被更多学者所关注。然而,现有研究基本集中于对收益率或者交易...
近年来的实证研究表明,分形市场理论相比于传统有效市场假说能够更好地解释金融市场中存在的各种复杂现象和行为。因此,金融市场中分形特征的存在性检验以及分形特征的应用被更多学者所关注。然而,现有研究基本集中于对收益率或者交易量等单一序列的分形特征的实证研究上,而忽略了二者之间存在的相关性。因此,本文采用MF-DCCA方法,对我国金属期货市场量价关系的多重分形特征进行实证检验。实证结果表明我国金属期货量价关系存在着多重分形特征,而长期记忆性和厚尾分布是产生多重分形特征的主要原因。以上结论将有助于理解我国金属期货价格和交易量之间存在的非线性依赖关系和潜在的动力学机制。
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关键词
金属期货
量价关系
多重分形
MF-DCCA
原文传递
沪深300股指期货动态价量关系研究
被引量：
8
2
作者
曾廷敏
林祥友
王勇
《西部论坛》
2013年第6期62-68,共7页
利用沪深300股指期货合约的5分钟高频交易价量数据,分析股指期货合约的价量特征及其动态关系,结果表明:股指期货合约的价格波动率与成交量、相对成交量和相对持仓量之间均存在显著正向关系,而与持仓量之间存在显著负向关系;与预期成交...
利用沪深300股指期货合约的5分钟高频交易价量数据,分析股指期货合约的价量特征及其动态关系,结果表明:股指期货合约的价格波动率与成交量、相对成交量和相对持仓量之间均存在显著正向关系,而与持仓量之间存在显著负向关系;与预期成交量和未预期成交量都显著正相关,且未预期成交量的正向影响更大;与预期持仓量和未预期持仓量都显著负相关,且未预期持仓量的负向影响更大;成交量和持仓量的变化对股指期货价格波动的影响是不对称的,正的成交量和持仓量冲击比负的成交量和持仓量冲击的影响更大,即未预期成交量和未预期持仓量为正时对价格波动的影响会更大。股指期货市场的监管者和投资者可以通过观察成交量、持仓量、相对成交量、相对持仓量等显性指标及其变化,判断价格波动和市场风险等隐性指标的变化趋势,进而实施正确的监管政策和交易策略。
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关键词
股指期货
价量关系
价格波动
GK波动率
成交量
持仓量
相对成交量
相对持仓量
预期成交量
预期持仓量
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职称材料
上海股市中量价关系的实证分析
3
作者
孙玉宽
胡晓华
《云南民族大学学报（自然科学版）》
CAS
2006年第4期343-346,共4页
利用从上证50中挑选出来的26只股票组成分析样本,同时借助软件Eviews4.0和经典的CAPM模型研究了股票日成交量和日收益之间的关系.通过研究得到加入股票的成交量后经典的CAPM模型中股票的β值降低,相应的可决系数有明显的提高,这充分说...
利用从上证50中挑选出来的26只股票组成分析样本,同时借助软件Eviews4.0和经典的CAPM模型研究了股票日成交量和日收益之间的关系.通过研究得到加入股票的成交量后经典的CAPM模型中股票的β值降低,相应的可决系数有明显的提高,这充分说明在上海股市中股票日成交量对股价的变动具有解释作用.
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关键词
股票日成交量
上海股票市场
CAPM模型
量价关系
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职称材料
我国国债期货动态价量关系研究
4
作者
王玉霞
史家亮
《兰州财经大学学报》
2017年第3期1-14,共14页
本文对我国国债期货的动态价量关系进行研究,首先通过Granger因果检验研究收益率与交易量、持仓量之间的关系,然后利用EGARCH-M模型诠释收益率和GK波动率、改进型EWMA波动率之间的关系,最后使用B-S模型构造法和EGARCH模型法解释波动率...
本文对我国国债期货的动态价量关系进行研究,首先通过Granger因果检验研究收益率与交易量、持仓量之间的关系,然后利用EGARCH-M模型诠释收益率和GK波动率、改进型EWMA波动率之间的关系,最后使用B-S模型构造法和EGARCH模型法解释波动率与交易量、持仓量之间的关系。研究表明,国债期货市场信息传播方式符合连续信息到达假设,均值方差对收益率的影响显著,即收益与风险正相关,交易量、相对交易量、相对持仓量、非预期交易量和非预期持仓量等显性指标与波动率之间的关系显著,并且非预期交易量、非预期持仓量对波动率的影响远大于预期交易量、预期持仓量对波动率的影响,国债期货市场价格波动中的杠杆作用和非对称效应不明显。因此显性指标的变化可以预测隐性指标的走向,投资者可以根据收益和风险的变化及时调整自己的投资策略;监管者可以及时了解市场风险,做好预防风险走向极端的准备,提高风险监控和市场监管能力。
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关键词
国债期货
价量关系
GK波动率
改进EWMA模型
EGRCH模型
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职称材料
股价与成交量关系的实证研究——来自深圳证券市场的实证证据
被引量：
17
5
作者
赵春光
袁君丽
《财经科学》
CSSCI
北大核心
2001年第6期47-52,共6页
我国的投资者大多采用技术分析进行投资决策 ,价量关系是技术分析的基础 ,所以 ,研究价量关系有利于了解投资者的行为方式 ,也有利于投资者进行决策和监管者制定政策。本文试图对价量关系进行比较全面的分析 ,希望对监管者和投资者有所...
我国的投资者大多采用技术分析进行投资决策 ,价量关系是技术分析的基础 ,所以 ,研究价量关系有利于了解投资者的行为方式 ,也有利于投资者进行决策和监管者制定政策。本文试图对价量关系进行比较全面的分析 ,希望对监管者和投资者有所启迪。
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关键词
价量关系
股票市场
投资决策
因果关系
原文传递
题名
金属期货量价关系的多重分形特征研究——基于MF-DCCA方法
被引量：
26
1
作者
黄健柏
程慧
郭尧琦
邵留国
机构
中南大学商学院
中南大学数学与统计学院
出处
《管理评论》
CSSCI
北大核心
2013年第4期77-85,共9页
基金
国家自然科学基金项目(71073177)
教育部人文社科基金项目(10YJCZH123)
+2 种基金
湖南省自然科学基金项目(12JJ4077)
湖南省软科学重点项目(2011ZK2043)
湖南省研究生创新项目(CX2012B107)
文摘
近年来的实证研究表明,分形市场理论相比于传统有效市场假说能够更好地解释金融市场中存在的各种复杂现象和行为。因此,金融市场中分形特征的存在性检验以及分形特征的应用被更多学者所关注。然而,现有研究基本集中于对收益率或者交易量等单一序列的分形特征的实证研究上,而忽略了二者之间存在的相关性。因此,本文采用MF-DCCA方法,对我国金属期货市场量价关系的多重分形特征进行实证检验。实证结果表明我国金属期货量价关系存在着多重分形特征,而长期记忆性和厚尾分布是产生多重分形特征的主要原因。以上结论将有助于理解我国金属期货价格和交易量之间存在的非线性依赖关系和潜在的动力学机制。
关键词
金属期货
量价关系
多重分形
MF-DCCA
Keywords
metal
futures
relation
between
price
and
volume
multifractal
MF-DCCA
分类号
F224 [经济管理—国民经济]
F724.5
原文传递
题名
沪深300股指期货动态价量关系研究
被引量：
8
2
作者
曾廷敏
林祥友
王勇
机构
成都理工大学商学院
出处
《西部论坛》
2013年第6期62-68,共7页
基金
中央高校基本科研业务费西南财经大学专项基金资助项目(JBK120210)"股指期货市场发展和合约存续中价格发现能力的时变性研究"
成都理工大学"金融与投资优秀科研创新团队"培育资助项目(KYTD201303)
成都理工大学科研基金资助项目(2011YR10)"股指期货合约存续期不同阶段价格发现的时变性研究"
文摘
利用沪深300股指期货合约的5分钟高频交易价量数据,分析股指期货合约的价量特征及其动态关系,结果表明:股指期货合约的价格波动率与成交量、相对成交量和相对持仓量之间均存在显著正向关系,而与持仓量之间存在显著负向关系;与预期成交量和未预期成交量都显著正相关,且未预期成交量的正向影响更大;与预期持仓量和未预期持仓量都显著负相关,且未预期持仓量的负向影响更大;成交量和持仓量的变化对股指期货价格波动的影响是不对称的,正的成交量和持仓量冲击比负的成交量和持仓量冲击的影响更大,即未预期成交量和未预期持仓量为正时对价格波动的影响会更大。股指期货市场的监管者和投资者可以通过观察成交量、持仓量、相对成交量、相对持仓量等显性指标及其变化,判断价格波动和市场风险等隐性指标的变化趋势,进而实施正确的监管政策和交易策略。
关键词
股指期货
价量关系
价格波动
GK波动率
成交量
持仓量
相对成交量
相对持仓量
预期成交量
预期持仓量
Keywords
stock
index
futures
relation
between
price
and
volume
price
volatility
GK
volatility
trading
volume
position
volume
relat
ively
trading
volume
relat
ive
position
volume
expected
trading
volume
expectedposition
volume
分类号
F832.51 [经济管理—金融学]
F224
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职称材料
题名
上海股市中量价关系的实证分析
3
作者
孙玉宽
胡晓华
机构
昆明理工大学理学院
出处
《云南民族大学学报（自然科学版）》
CAS
2006年第4期343-346,共4页
文摘
利用从上证50中挑选出来的26只股票组成分析样本,同时借助软件Eviews4.0和经典的CAPM模型研究了股票日成交量和日收益之间的关系.通过研究得到加入股票的成交量后经典的CAPM模型中股票的β值降低,相应的可决系数有明显的提高,这充分说明在上海股市中股票日成交量对股价的变动具有解释作用.
关键词
股票日成交量
上海股票市场
CAPM模型
量价关系
Keywords
the
day
trading
volume
Shanghai
stock
market
CAPM
model
the
relation
between
price
changes
and
trading
volume
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
下载PDF
职称材料
题名
我国国债期货动态价量关系研究
4
作者
王玉霞
史家亮
机构
东北财经大学经济学院
出处
《兰州财经大学学报》
2017年第3期1-14,共14页
文摘
本文对我国国债期货的动态价量关系进行研究,首先通过Granger因果检验研究收益率与交易量、持仓量之间的关系,然后利用EGARCH-M模型诠释收益率和GK波动率、改进型EWMA波动率之间的关系,最后使用B-S模型构造法和EGARCH模型法解释波动率与交易量、持仓量之间的关系。研究表明,国债期货市场信息传播方式符合连续信息到达假设,均值方差对收益率的影响显著,即收益与风险正相关,交易量、相对交易量、相对持仓量、非预期交易量和非预期持仓量等显性指标与波动率之间的关系显著,并且非预期交易量、非预期持仓量对波动率的影响远大于预期交易量、预期持仓量对波动率的影响,国债期货市场价格波动中的杠杆作用和非对称效应不明显。因此显性指标的变化可以预测隐性指标的走向,投资者可以根据收益和风险的变化及时调整自己的投资策略;监管者可以及时了解市场风险,做好预防风险走向极端的准备,提高风险监控和市场监管能力。
关键词
国债期货
价量关系
GK波动率
改进EWMA模型
EGRCH模型
Keywords
bond
futures
relation
between
price
and
volume
GK
volatility
Improved
EWMA
model
EGARCH
model
分类号
F812.5 [经济管理—财政学]
F224
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职称材料
题名
股价与成交量关系的实证研究——来自深圳证券市场的实证证据
被引量：
17
5
作者
赵春光
袁君丽
机构
上海财经大学会计学院
上海财经大学金融学院
出处
《财经科学》
CSSCI
北大核心
2001年第6期47-52,共6页
文摘
我国的投资者大多采用技术分析进行投资决策 ,价量关系是技术分析的基础 ,所以 ,研究价量关系有利于了解投资者的行为方式 ,也有利于投资者进行决策和监管者制定政策。本文试图对价量关系进行比较全面的分析 ,希望对监管者和投资者有所启迪。
关键词
价量关系
股票市场
投资决策
因果关系
Keywords
(
relation
s
between
stock
price
and
trading
volume
)
(Causality)
(Difference
of
the
relation
s)
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
金属期货量价关系的多重分形特征研究——基于MF-DCCA方法
黄健柏
程慧
郭尧琦
邵留国
《管理评论》
CSSCI
北大核心
2013
26
原文传递
2
沪深300股指期货动态价量关系研究
曾廷敏
林祥友
王勇
《西部论坛》
2013
8
下载PDF
职称材料
3
上海股市中量价关系的实证分析
孙玉宽
胡晓华
《云南民族大学学报（自然科学版）》
CAS
2006
0
下载PDF
职称材料
4
我国国债期货动态价量关系研究
王玉霞
史家亮
《兰州财经大学学报》
2017
0
下载PDF
职称材料
5
股价与成交量关系的实证研究——来自深圳证券市场的实证证据
赵春光
袁君丽
《财经科学》
CSSCI
北大核心
2001
17
原文传递
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