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从融资角度解析中小民营企业发展困境 被引量:43
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作者 卜振兴 《当代经济管理》 CSSCI 北大核心 2019年第4期72-78,共7页
中小民营企业由于外部支持少、自身能力弱,在经营发展中会遭遇很多问题,其中融资困难问题尤为突出。缺少股东支持、缺乏合格抵押、缺少风险识别。缺乏规范运营,使其很难获得资金青睐。在严监管的背景下,由于股权融资受阻、银行信贷乏力... 中小民营企业由于外部支持少、自身能力弱,在经营发展中会遭遇很多问题,其中融资困难问题尤为突出。缺少股东支持、缺乏合格抵押、缺少风险识别。缺乏规范运营,使其很难获得资金青睐。在严监管的背景下,由于股权融资受阻、银行信贷乏力、非银急剧收缩等问题,导致中小民营企业融资困难的问题再次凸显。文章在分析了中小民营企业融资困难的原因后,提出了相应的政策建议。在中小民营企业融资困难的背景下,该研究具有重要的实践意义。 展开更多
关键词 中小企业 民营企业 融资难 发展困境
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结构性货币政策缓解民营、小微企业融资约束分析--以定向中期借贷便利为例 被引量:37
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作者 孔丹凤 陈志成 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2021年第2期89-101,共13页
调整信贷结构,扶持民营、小微企业发展是结构性货币政策调控的重要目标之一,本文以定向中期借贷便利为例,剖析了价格型结构性货币政策"定向降息"机制在信贷资金调控与经济稳定两方面的作用。研究发现,结构性货币政策可以通过&... 调整信贷结构,扶持民营、小微企业发展是结构性货币政策调控的重要目标之一,本文以定向中期借贷便利为例,剖析了价格型结构性货币政策"定向降息"机制在信贷资金调控与经济稳定两方面的作用。研究发现,结构性货币政策可以通过"定向降息"降低企业融资成本,引导信贷资金流向下游民营、小微企业,促进目标企业发展,具有"降成本、调结构"的功能。而下游企业发展会对上游企业形成需求拉动效应,有助于实现上下游企业协同发展与经济稳定的双重经济目标。进一步分析表明,在信贷萎缩、金融风险上升的情况下,结构性货币政策容易引发上下游企业产出背离,削弱经济内在稳定性。因此,央行应特别注重通过降准等其他政策工具维持市场整体流动合理充裕,为结构性货币政策的实施提供必要的流动性环境。 展开更多
关键词 结构性货币政策 定向中期借贷便利 民营企业融资 小微企业融资
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民营企业融资结构的总体状况和差异分析:基于广东的实证 被引量:26
3
作者 林平 何伟刚 蔡键 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2005年第11期172-183,共12页
本文借鉴西方企业融资结构理论,以广东491家民营企业融资情况问卷调查结果作为实证素材,分析了民营企业融资结构的总体特点和不同规模、不同地区、不同行业的民营企业的融资结构差异,提出了缓解民营企业融资瓶颈、优化民营企业融资结构... 本文借鉴西方企业融资结构理论,以广东491家民营企业融资情况问卷调查结果作为实证素材,分析了民营企业融资结构的总体特点和不同规模、不同地区、不同行业的民营企业的融资结构差异,提出了缓解民营企业融资瓶颈、优化民营企业融资结构的政策建议。 展开更多
关键词 民营企业 融资结构 资本结构 民间融资
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财政扩张、信用违约和民营企业融资困境 被引量:28
4
作者 梅冬州 温兴春 吴娱 《经济研究》 CSSCI 北大核心 2021年第3期116-131,共16页
2008年国际金融危机后的财政扩张计划使得民营企业产出比重下降,之后的"去杠杆"又导致民营企业融资更加困难,针对这看似矛盾的现象,本文构建了一个包含金融摩擦的多部门DSGE模型,在一个一致的框架下进行了分析。研究发现,以... 2008年国际金融危机后的财政扩张计划使得民营企业产出比重下降,之后的"去杠杆"又导致民营企业融资更加困难,针对这看似矛盾的现象,本文构建了一个包含金融摩擦的多部门DSGE模型,在一个一致的框架下进行了分析。研究发现,以信贷来支撑的财政扩张,在刺激产出增加的同时,也提高了资金的使用成本,进而对民营企业借贷成本产生影响。去杠杆的过程中出现的大量违约,造成金融中介资产损失,导致金融中介减少贷款,同时通过金融加速器效应使得企业外部融资成本上升。更高的借贷成本和更高的外部融资风险溢价,导致民营企业融资成本大幅上升。对此,要从宏观政策上改善民营企业融资困境,应关注政策或者冲击对银行资产负债表的影响,并通过调节银行准备金或者用财政资金补充银行资本金进行应对。 展开更多
关键词 财政扩张 信用违约 民营企业融资
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关于民营企业融资难融资贵问题的思考——基于四川省民营企业的调查分析 被引量:23
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作者 段胜 《西南金融》 北大核心 2019年第3期3-11,共9页
为深入研究民营企业融资难融资贵的基本现状和产生原因,本文采用样本统计技术和大数据分析方法,在四川省范围内随机选取1350余家民营企业进行了调查分析。根据数据对比和样本分析,本文认为,当前民营企业融资难融资贵问题既有一定的客观... 为深入研究民营企业融资难融资贵的基本现状和产生原因,本文采用样本统计技术和大数据分析方法,在四川省范围内随机选取1350余家民营企业进行了调查分析。根据数据对比和样本分析,本文认为,当前民营企业融资难融资贵问题既有一定的客观现实性,也有一定的结构差异性,造成民营企业融资难融资贵的根本原因在于融资策略的非有限理性和融资结构的非均衡性,以及财政与金融功能的交叉错位。要彻底解决民营企业融资难融资贵问题,应从政府部门、金融机构、民营企业三方面着手,加强金融创新、补齐金融短板、完善风险机制,为民营企业发展构建一整套完善的支持保障机制。 展开更多
关键词 民营企业融资 民营经济 小微企业 融资难 融资贵 债务融资 直接融资 融资结构 融资成本 内部治理 信贷风险 金融支持民营企业
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新时代民营企业融资困境的成因与治理方略:解读习近平总书记金融改革思想 被引量:27
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作者 广金·广东金融高新区发展战略研究课题组 黄志豪 +10 位作者 雍和明 唐松 乔吉飞 王醒男 范忠宝 李恂瑜 叶晖 汪前元 吴非 王小燕 祝佳 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2019年第3期3-12,共10页
民营企业融资问题是长期的世界性难题。民营企业融资的"老"问题在中国"新"经济条件下衍生出大范围的、阵发性的多重困境,引起了党和国家领导人的高度重视。课题组在调研的基础之上,总结归纳出了新时代民营企业融资... 民营企业融资问题是长期的世界性难题。民营企业融资的"老"问题在中国"新"经济条件下衍生出大范围的、阵发性的多重困境,引起了党和国家领导人的高度重视。课题组在调研的基础之上,总结归纳出了新时代民营企业融资实践中"供给侧-需求侧"存在的错构困境,分析了解决民营企业融资困境的主要矛盾,并从路径导向、重要保障和核心原则出发,将习近平总书记的金融改革思想与具体融资实践相结合,为解决民营企业融资困境指明了方向。基于此,课题组设计了一个包括民营企业层面的校正机制、金融机构层面的优化机制和地方政府层面的治理机制在内的,能有效纾解民营企业融资困境的系统治理方略。 展开更多
关键词 民营企业 融资困境 习近平 金融改革思想 地方政府金融作为
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数字金融对企业正规融资影响:挤出还是促进?——基于企业成本微观调研数据 被引量:24
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作者 陈旭 赵全厚 《经济体制改革》 CSSCI 北大核心 2022年第2期180-186,共7页
快速发展的数字金融在冲击传统金融体系的同时,也成为解决小微企业融资难的重要抓手。基于2017~2019年全国17623家企业微观调查数据,采用北大数字普惠金融指数研究数字金融对企业正规融资的影响及其作用机制,结果发现:数字金融发展对企... 快速发展的数字金融在冲击传统金融体系的同时,也成为解决小微企业融资难的重要抓手。基于2017~2019年全国17623家企业微观调查数据,采用北大数字普惠金融指数研究数字金融对企业正规融资的影响及其作用机制,结果发现:数字金融发展对企业银行融资的促进效应大于挤出效应,尤其对企业短期银行贷款的促进效应更大,数字金融发展水平提高1%,能够带动企业短期银行贷款规模提升0.413%,降低短期贷款成本1.748%。相较于民营大中企业,数字金融对民营小微企业的短期融资有更显著的正向拉动效应。未来,应鼓励数字金融科技平台规范发展,加快传统商业银行数字化转型;推动各政府部门、各平台大数据累积和整合,着重聚焦数字金融在企业中长期贷款业务的应用;提高传统行业的产业数字化水平,拓宽数字金融的覆盖面。 展开更多
关键词 数字金融 民营企业融资 企业成本 银行数字化转型
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家族控制与民营企业债务融资:促进效应还是阻碍效应? 被引量:16
8
作者 陈建林 《财经研究》 CSSCI 北大核心 2013年第7期27-37,共11页
学术界认为家族控制对民营企业债务融资有双重影响:"促进效应"和"阻碍效应"。针对上述争论和民营企业的融资困境,文章探讨了家族控制对民营企业债务融资的影响效应。研究结果显示:(1)对全体民营上市公司来说,家族... 学术界认为家族控制对民营企业债务融资有双重影响:"促进效应"和"阻碍效应"。针对上述争论和民营企业的融资困境,文章探讨了家族控制对民营企业债务融资的影响效应。研究结果显示:(1)对全体民营上市公司来说,家族控制权有利于民营企业进行债务融资。(2)在制度环境较好的地区,家族控制权可以显著促进民营企业债务融资;在制度环境较差的地区,家族控制权与民营企业债务融资的关系不显著。(3)对于家族自利倾向较强的企业,家族控制权对民营企业债务融资起阻碍作用;对于家族自利倾向较弱的企业,家族控制权对民营企业债务融资起促进作用。 展开更多
关键词 家族控制 民营企业 债务融资 代理成本
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对民营企业融资难的思考 被引量:12
9
作者 杨蕊 《云南民族学院学报(哲学社会科学版)》 CSSCI 2001年第2期42-45,共4页
21世纪民营企业在我国经济发展中将发生巨大作用 ,但是长期以来民营企业无法形成大规模的集约化经营 ,一个重要原因在于资金量的不足。增加融资方式 ,拓宽融资渠道 ,对民营企业的发展极为重要。
关键词 民营企业 融资 渠道
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过度金融化及其资源错配效应研究 被引量:14
10
作者 杨文溥 《西南金融》 北大核心 2019年第11期22-31,共10页
全球金融危机后,许多西方国家出现了过度金融化的迹象。随着经济金融全球化进程的加深,我国也出现了过度金融化的苗头,一是经过多年的快速发展,我国金融业的总体规模已相对较大;二是金融业与实体经济发展呈现出了负相关关系。本文通过... 全球金融危机后,许多西方国家出现了过度金融化的迹象。随着经济金融全球化进程的加深,我国也出现了过度金融化的苗头,一是经过多年的快速发展,我国金融业的总体规模已相对较大;二是金融业与实体经济发展呈现出了负相关关系。本文通过门限模型进行定量估算,发现当金融业增加值占GDP的比重超过5.62%后,我国即表现出了过度金融化的现象。过度金融化将通过扭曲资本配置、劳动力配置和企业决策对实体经济产生负面影响。因此,本文针对我国过渡金融化现象提出相应的对策,旨在提高金融服务实体经济质效。 展开更多
关键词 过度金融化 脱实向虚 虚拟经济 全要素生产率 门限模型 金融监管 资本配置 资源错配 金融危机 系统性金融风险 民营企业融资 金融支持实体经济
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论对民营经济的金融支持 被引量:12
11
作者 易平 李奇伟 《湘潭大学社会科学学报》 2000年第3期18-20,共3页
改革开放以来 ,由于银行经营的片面性、民营经济自身的特点及非国有金融机构相对滞后等原因 ,民营经济外源融资与其自身的发展及其对国民经济的贡献严重不相称 ,民营企业融资难制约了其发展 ,使其难以继续成为国民经济的支撑力量。因此 ... 改革开放以来 ,由于银行经营的片面性、民营经济自身的特点及非国有金融机构相对滞后等原因 ,民营经济外源融资与其自身的发展及其对国民经济的贡献严重不相称 ,民营企业融资难制约了其发展 ,使其难以继续成为国民经济的支撑力量。因此 ,必须进一步开放资本市场 ,强化国有银行对民营经济融资的政策引导 ,发展非国有金融机构 ,以加大对民营经济的金融支持力度。 展开更多
关键词 民营经济 民营企业 外源融资 资本市场 金融支持
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社会资本对我国民营企业创业行为的影响 被引量:12
12
作者 刘兴国 沈志渔 周小虎 《经济管理》 CSSCI 北大核心 2009年第6期41-46,共6页
本文总结了1985年以来国内外关于社会资本对创业影响的主要文献,探讨了社会资本对我国民营企业创业机会获取与利用、创业融资渠道选择等方面的影响。本文认为,社会资本不仅有利于提高民营企业创业者发现创业机会的能力,而且有助于民营... 本文总结了1985年以来国内外关于社会资本对创业影响的主要文献,探讨了社会资本对我国民营企业创业机会获取与利用、创业融资渠道选择等方面的影响。本文认为,社会资本不仅有利于提高民营企业创业者发现创业机会的能力,而且有助于民营企业创业者评估与利用创业机会。社会资本决定了民营企业创业者更倾向于透过亲朋网络进行创业融资。不论民营企业创业者利用何种渠道进行创业融资,其个人社会关系网络都有助于缩短融资时间。 展开更多
关键词 社会资本 民营企业创业 创业机会 创业融资
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民营企业融资的影响因素研究 被引量:12
13
作者 魏革军 张晓东 +1 位作者 郝威亚 罗小伟 《金融理论与实践》 北大核心 2021年第1期36-42,共7页
近年来,党中央、国务院出台多项政策措施,优化民营企业政策环境,支持民营企业增信融资。基于民营企业融资的相关文献,总结梳理了民营企业融资的影响因素,运用2008—2018年上市民营企业样本数据,对民营企业融资的影响因素进行实证检验。... 近年来,党中央、国务院出台多项政策措施,优化民营企业政策环境,支持民营企业增信融资。基于民营企业融资的相关文献,总结梳理了民营企业融资的影响因素,运用2008—2018年上市民营企业样本数据,对民营企业融资的影响因素进行实证检验。研究发现,地方政府融资平台对民营企业融资形成"挤出效应"的同时,也可能存在"溢出效应";国有企业对财政金融资源的利用一定程度上影响了民营企业的融资能力;同时,直接融资发展不足,也在一定程度上加大了民营企业的融资约束。基于此,建议通过推动地方政府融资平台有序转型、推行"竞争中性"原则打造公平市场环境、支持民营企业加大直接融资等措施,进一步缓解民营企业融资问题。 展开更多
关键词 民营企业 融资 竞争中性
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民营企业在贷款融资中更受歧视吗?——基于土地抵押贷款微观数据的再探讨 被引量:12
14
作者 王志锋 谭昕 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2021年第8期40-52,共13页
民营企业融资难、融资贵是一个长期性的问题,疫情冲击下的民营企业更是面临产业链断裂和企业破产的危机。本文从银企间信息不对称角度出发,建立了企业信息影响贷款决定的理论框架和有抵押物的银行贷款定价模型。本文以2000年到2014年间... 民营企业融资难、融资贵是一个长期性的问题,疫情冲击下的民营企业更是面临产业链断裂和企业破产的危机。本文从银企间信息不对称角度出发,建立了企业信息影响贷款决定的理论框架和有抵押物的银行贷款定价模型。本文以2000年到2014年间全国84个重点城市的土地抵押贷款微观数据为始,通过爬虫方式匹配了土地抵押企业的详细数据。以非上市公司和中小微企业为主体的数据为基础,本文改进了以往文献对于民营企业的识别方案,在控制了企业自主决策可能性、企业内、外部因素后,实证检验了民营企业在融资贷款中的融资约束。研究发现相比国有企业,民营企业贷款所得的抵押率和贷款期限显著更低,受到了更强的融资约束。从内部看,企业规模上升能有效缓解融资约束;从外部看,处于高新技术行业和受产业政策扶持的民营企业在贷款中更有优势,表现为抵押率显著上升。此外,当地的高市场化程度和强政治关联也能帮助企业降低融资约束。 展开更多
关键词 民营企业 融资约束 抵押贷款
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金融供给侧结构性改革视角下支持民营企业路径探析 被引量:11
15
作者 叶华靓 《中北大学学报(社会科学版)》 2020年第1期123-128,132,共7页
改革开放以来,中国民营经济迅猛发展,对国家GDP做出了巨大贡献,三分天下有其二。民营经济以其数量大、分布广、规模小、涉及范围广、灵活性强的特点在吸纳就业、促进产业结构调整、维持社会稳定发展等各个方面发挥着重要的作用,已经成... 改革开放以来,中国民营经济迅猛发展,对国家GDP做出了巨大贡献,三分天下有其二。民营经济以其数量大、分布广、规模小、涉及范围广、灵活性强的特点在吸纳就业、促进产业结构调整、维持社会稳定发展等各个方面发挥着重要的作用,已经成为经济增长不可或缺的力量。当前在全球经济复苏艰难和国内经济面临较大下行压力的情况下,民营企业发展遭遇前所未有的困难和挑战,“融资难”“融资贵”已经成为制约民营企业发展的关键因素。由于金融资源供给的错配,民营企业无论是直接融资还是间接融资,都未能获得良好的融资支持。因此,从金融供给侧发力,改善民营经济的金融供给是打通金融活水流向民营企业“最后一公里”的治本之策。 展开更多
关键词 金融供给侧 民营企业 融资难 融资贵
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我国民营企业融资困境分析 被引量:10
16
作者 聂华 《对外经贸》 2016年第11期101-103,共3页
我国民营企业在促进经济增长、市场繁荣和扩大就业等方面发挥着极其重要的作用,但与国有企业相比,民营企业融资难问题更加突出。当前我国民营企业上市融资的饥渴症状凸显出我国民营企业的融资结构缺陷。从企业成长周期、融资方式出发,... 我国民营企业在促进经济增长、市场繁荣和扩大就业等方面发挥着极其重要的作用,但与国有企业相比,民营企业融资难问题更加突出。当前我国民营企业上市融资的饥渴症状凸显出我国民营企业的融资结构缺陷。从企业成长周期、融资方式出发,分析目前我国民营企业融资困境,并提出相应解决对策:降低信息不对称;完善企业内部治理结构,健全财务管理制度;健全多层资本市场,完善直接融资渠道。 展开更多
关键词 民营企业 融资困境 路径分析
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民营上市公司股权质押:政策评议与建议 被引量:9
17
作者 陈若愚 霍伟东 张莹 《西南金融》 北大核心 2019年第12期3-11,共9页
在经济增速减缓、结构性去杠杆以及流动性趋紧的宏观经济背景下,股票市场持续挤出泡沫,长期维持低位震荡局面。疲软的市场行情造成股价大规模下行,质押股权的平仓风险、股东控制权的转移风险以及民营企业的流动性危机日益加剧。为避免... 在经济增速减缓、结构性去杠杆以及流动性趋紧的宏观经济背景下,股票市场持续挤出泡沫,长期维持低位震荡局面。疲软的市场行情造成股价大规模下行,质押股权的平仓风险、股东控制权的转移风险以及民营企业的流动性危机日益加剧。为避免股权质押危机的负反馈机制危及整个金融市场进而引发系统性金融风险,中央监管部门以及各地方政府纷纷出台了多种化解危机的政策和举措。鉴于此,本文在对民营上市公司股权质押现状进行分析的基础上,整理各部门的驰援行动,并对这些举措进行客观的评价。一方面肯定了政策初显的成效,另一方面指出了当前政策所存在的风险转嫁、缺乏监督、甄别标准不一、忽略长效机制等问题,并对此提出了针对性的政策改进建议,以促进我国民营经济健康稳步高质量发展。 展开更多
关键词 民营上市公司 股权融资 股权质押 流动性风险 股东控制权 系统性金融风险 民营企业融资 去杠杆 金融服务实体经济 多层次资本市场 证券市场监管 金融监管 中小股东权益保护
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我国民营企业融资风险预警管理研究 被引量:8
18
作者 沈俊 孙强 《武汉理工大学学报(信息与管理工程版)》 CAS 2004年第3期68-70,共3页
民营企业在我国国民经济中发挥着越来越重要的作用,但它在发展的过程中遇到了种种困难,比较突出的就是融资风险增大导致的融资困难。如何回避和减少融资风险,建立有效的融资风险预警管理系统成为必要,为构建我国民营企业融资预警风险体... 民营企业在我国国民经济中发挥着越来越重要的作用,但它在发展的过程中遇到了种种困难,比较突出的就是融资风险增大导致的融资困难。如何回避和减少融资风险,建立有效的融资风险预警管理系统成为必要,为构建我国民营企业融资预警风险体系提出了基本思路。 展开更多
关键词 民营企业 融资风险 预警管理体系
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金融危机对我国民营企业的冲击与启示 被引量:6
19
作者 张瑞红 《技术经济与管理研究》 北大核心 2009年第5期73-75,共3页
由美国引发的金融危机,导致全球经济发展面临困境。金融危机使我国民营企业的心理预期处于悲观状态,资金流转、自主创新等受到严重影响。面对现状,我国民营企业首先要树立起战胜危机的勇气和决心,在科学发展观的指导下,坚定发展方向不动... 由美国引发的金融危机,导致全球经济发展面临困境。金融危机使我国民营企业的心理预期处于悲观状态,资金流转、自主创新等受到严重影响。面对现状,我国民营企业首先要树立起战胜危机的勇气和决心,在科学发展观的指导下,坚定发展方向不动摇;其次要提高企业的自主创新能力,合理规划好企业的人力资源;再者要在金融方面给民营企业科学到位的支持。 展开更多
关键词 金融危机 民营企业 自主创新 融资问题
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构建福建沿海地区民营企业融资的金融服务体系研究 被引量:8
20
作者 衣长军 《华侨大学学报(哲学社会科学版)》 2005年第4期63-69,共7页
民营企业是福建省国民经济的重要组成部分,但现行的金融服务体系却不能适应民营经济发展需要。通过对福建沿海地区民营企业实地调研和民营企业融资障碍的理论分析,提出以下几个方面化解民营企业金融服务问题:建立多层次、全方位的直接... 民营企业是福建省国民经济的重要组成部分,但现行的金融服务体系却不能适应民营经济发展需要。通过对福建沿海地区民营企业实地调研和民营企业融资障碍的理论分析,提出以下几个方面化解民营企业金融服务问题:建立多层次、全方位的直接融资市场;重视民间金融组织;创新商业银行信贷间接融资业务和完善中介、担保与信用体系等措施来改善福建省沿海地区民营企业金融生态环境。 展开更多
关键词 民营企业 外源性融资 信息不对称 金融生态
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