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中国A股股票需求弹性——基于全流通IPO锁定期解除效应的实证分析
被引量：
13
1
作者
赵自兵
陈金明
卫新江
《金融研究》
CSSCI
北大核心
2010年第4期115-127,共13页
本文对A股全流通发行后265家IPO公司432次锁定期解除样本进行实证研究,发现在事件日前后有显著的价量效应。自T_(-8)日至T_(+2)日,平均累计异常收益率为-2.3%,且在随后两个月内没有出现反转;在事件日,发现有163.2%的异常成交量,其后快...
本文对A股全流通发行后265家IPO公司432次锁定期解除样本进行实证研究,发现在事件日前后有显著的价量效应。自T_(-8)日至T_(+2)日,平均累计异常收益率为-2.3%,且在随后两个月内没有出现反转;在事件日,发现有163.2%的异常成交量,其后快速回落至33.2%的永久性异常成交量。本文建立了一个包含流动性改善变量的新模型以修正传统单变量模型,实证结果支持新模型,估计的A股需求弹性为-52.73,表明股票需求曲线相对平坦,基于IPO锁定的大小非解禁纯供给量因素不会导致股票价格显著下降。
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关键词
全流通发行
锁定期解除效应
股票需求弹性
原文传递
题名
中国A股股票需求弹性——基于全流通IPO锁定期解除效应的实证分析
被引量：
13
1
作者
赵自兵
陈金明
卫新江
机构
清华大学经济管理学院
国家发展和改革委员会
中国人寿股份有限公司
出处
《金融研究》
CSSCI
北大核心
2010年第4期115-127,共13页
文摘
本文对A股全流通发行后265家IPO公司432次锁定期解除样本进行实证研究,发现在事件日前后有显著的价量效应。自T_(-8)日至T_(+2)日,平均累计异常收益率为-2.3%,且在随后两个月内没有出现反转;在事件日,发现有163.2%的异常成交量,其后快速回落至33.2%的永久性异常成交量。本文建立了一个包含流动性改善变量的新模型以修正传统单变量模型,实证结果支持新模型,估计的A股需求弹性为-52.73,表明股票需求曲线相对平坦,基于IPO锁定的大小非解禁纯供给量因素不会导致股票价格显著下降。
关键词
全流通发行
锁定期解除效应
股票需求弹性
Keywords
full-circulation
offering
effect
of
lock-up
period
expiration
price
elasticity
of
demand
for
common
stock
分类号
F224 [经济管理—国民经济]
F832.51
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
中国A股股票需求弹性——基于全流通IPO锁定期解除效应的实证分析
赵自兵
陈金明
卫新江
《金融研究》
CSSCI
北大核心
2010
13
原文传递
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参考文献
引证文献
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