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政治冲击、不确定性与企业现金持有 被引量：47
1
作者 姜彭 王文忠 雷光勇 《南开管理评论》 CSSCI 北大核心 2015年第4期130-138,共9页
政治安排及其变迁会产生不确定性,对企业行为具有重要影响。不确定性与现金管理之间存在一定关系。面对政治环境的不确定性,企业的预防性动机会增强,从而可能会影响其现金持有决策。故本文以2003-2007年沪深A股上市公司数据,考察书记变... 政治安排及其变迁会产生不确定性,对企业行为具有重要影响。不确定性与现金管理之间存在一定关系。面对政治环境的不确定性,企业的预防性动机会增强,从而可能会影响其现金持有决策。故本文以2003-2007年沪深A股上市公司数据,考察书记变更这种政治冲击产生的不确定性对企业现金持有的影响。研究发现,受政治冲击不确定性的影响,企业现金持有水平会显著增加,且新任书记的不同来源会影响该政治冲击效应。较之内部升迁,外部调任产生的政治冲击对现金持有水平的正向影响更大。但国有产权性质会弱化这种正向影响,该正向影响主要存在于民企。因政治冲击产生的现金增持具有正向价值效应,能有效提升企业的现金持有价值,且该效应也主要存在于民企。 展开更多
关键词 政治冲击 不确定性 现金持有 现金持 有价值
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政治冲击、制度效率与企业创新——来自主政官员更替的证据 被引量：10
2
作者 王文忠 曹雅丽 《山西财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2017年第1期1-14,共14页
将政治冲击、制度效率与企业创新纳入统一框架,选取2007-2013年沪深A股上市公司数据,考察了主政官员更替所产生的政治冲击对企业创新的影响,以及制度效率对该影响的调节作用。研究发现:主政官员更替所产生的政治冲击会显著促进企业创新... 将政治冲击、制度效率与企业创新纳入统一框架,选取2007-2013年沪深A股上市公司数据,考察了主政官员更替所产生的政治冲击对企业创新的影响,以及制度效率对该影响的调节作用。研究发现:主政官员更替所产生的政治冲击会显著促进企业创新,有效提升企业的创新意愿和创新力度,而较高的制度效率(市场化和法制化水平)可以有效强化该促进作用;政治冲击程度越高,促进作用就越强;国有产权性质会弱化这种促进作用,而民营企业会通过加快内生增长、加强自主创新应对政治冲击。 展开更多
关键词 主政官员更替 政治冲击 制度效率 企业创新
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盈余质量、政治冲击与债务融资成本 被引量：12
3
作者 冯展斌 《华东经济管理》 CSSCI 北大核心 2017年第9期45-52,共8页
文章以2003-2015年中国A股上市公司为样本,旨在研究盈余质量、政治冲击对企业债务融资成本的影响。研究发现:省长更替带来的政治冲击会提升企业债务融资成本;高质量盈余信息会降低企业债务融资成本;高质量盈余信息能够削弱政治冲击对企... 文章以2003-2015年中国A股上市公司为样本,旨在研究盈余质量、政治冲击对企业债务融资成本的影响。研究发现:省长更替带来的政治冲击会提升企业债务融资成本;高质量盈余信息会降低企业债务融资成本;高质量盈余信息能够削弱政治冲击对企业债务融资成本的正向影响。分产权性质进一步研究发现,政治冲击与债务融资成本的正相关性以及盈余质量与债务融资成本的负相关性在非国企中更显著,表明非国企受政治不确定性影响更大,且提高盈余质量更能降低债务融资成本。 展开更多
关键词 盈余质量 政治冲击 债务融资成本 产权性质
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政治冲击、不确定性风险与商业信贷合约 被引量：8
4
作者 钱爱民 张晨宇 《山西财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2016年第5期22-32,共11页
基于地方官员更替的视角,考察了市委书记更替这种政治冲击带来的不确定性风险对微观企业商业信贷行为的影响。研究发现:政治冲击增加了微观企业的风险,使企业的商业信贷能力减弱;政治冲击与商业信贷的负相关关系在非国有企业、政府质量... 基于地方官员更替的视角,考察了市委书记更替这种政治冲击带来的不确定性风险对微观企业商业信贷行为的影响。研究发现:政治冲击增加了微观企业的风险,使企业的商业信贷能力减弱;政治冲击与商业信贷的负相关关系在非国有企业、政府质量低的地区以及政治关联企业中更为显著,且这种效应因官员异质性而存在差异。为了规避这种不确定性风险,企业会提高会计稳健性,增加现金持有。 展开更多
关键词 政治冲击 商业信贷 不确定性风险 官员异质性
原文传递
政治冲击的贸易效应——以特朗普当选为例的事件分析 被引量：3
5
作者 谢红军 蒋殿春 张禹 《经济学（季刊）》 CSSCI 北大核心 2020年第1期233-260,共28页
本文将特朗普当选视为意外的政治冲击,并利用其引起的资本市场反应,首次评估了2016年美国大选结果对中国出口贸易的潜在影响:在特朗普胜选后的事件窗口期,出口企业的累积超额收益率比非出口企业显著低0.4%至0.5%,而且以美国为主要市场... 本文将特朗普当选视为意外的政治冲击,并利用其引起的资本市场反应,首次评估了2016年美国大选结果对中国出口贸易的潜在影响:在特朗普胜选后的事件窗口期,出口企业的累积超额收益率比非出口企业显著低0.4%至0.5%,而且以美国为主要市场的出口企业表现得更差。我们利用高频分钟数据和行业层面贸易风险指标,甄别了特朗普冲击的影响方式和途径;反事实分析确证了美国选举动态与中国贸易企业股价的联系。特朗普胜选不仅加剧了全球贸易体系的不确定性,更增加了中国企业在美国市场的出口风险。 展开更多
关键词 特朗普 中美贸易 政治冲击
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国家经济合作中的政治冲击与风险规避
6
作者 叶长安 《河南社会科学》 CSSCI 北大核心 2019年第4期35-40,共6页
作为一类新兴学科,国际政治经济学虽不成熟和有待完善,但能提供将政治和经济结合进行综合研究的新视角。在国际经济合作中,除了要充分借助上述相关理论对影响国际经济合作绩效的国际规则、制度等进行分析外,还应重点关注政治制度、经济... 作为一类新兴学科,国际政治经济学虽不成熟和有待完善,但能提供将政治和经济结合进行综合研究的新视角。在国际经济合作中,除了要充分借助上述相关理论对影响国际经济合作绩效的国际规则、制度等进行分析外,还应重点关注政治制度、经济政策。这是因为,一国政治或者社会行为体会对国际政治经济体系的构建产生直接影响,只有将其置于国际体系的制约之下,才能更好地促进世界经济全球化与区域经济一体化的实现。以国际经济更趋政治化为背景,探讨国家经济合作中的政治风险规避原则,并以中国与海合会国家经济合作为例,对国际经济合作中的政治风险进行了充分解读,给出了有针对性的规避策略。希望通过这一工作,为政治要素和国际经济合作之间的关系带来有价值的参考信息,使之能够在相互联系和彼此影响中共同促进国际经济社会的发展和人类文明的整体进步。 展开更多
关键词 国家经济合作 政治冲击 风险规避
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