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基于CRRA效用函数的企业年金最优个体投资策略
被引量：
11
1
作者
郭磊
陈方正
《同济大学学报（自然科学版）》
EI
CAS
CSCD
北大核心
2008年第3期424-426,共3页
在常数相对风险规避系数(constant relative risk aversion,CRRA)效用函数的偏好假定下,构建了反映企业年金计划退休前有固定投入.退休后有固定支出的连续时间随机动态规划模型,求出了退休前和退休后最优个体投资策略.发现二者具有一定...
在常数相对风险规避系数(constant relative risk aversion,CRRA)效用函数的偏好假定下,构建了反映企业年金计划退休前有固定投入.退休后有固定支出的连续时间随机动态规划模型,求出了退休前和退休后最优个体投资策略.发现二者具有一定的对称性:固定缴费投入使退休前的策略相对积极,但最优风险证券投资比重随时间推移而降低;固定养老支出使退休后的策略相对保守,但最优风险证券投资比重随时间推移而增加.大规模的MonteCarlo模拟证明了理论推导.
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关键词
企业年金
常数相对风险规避系数效用函数
个体投资策略
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职称材料
题名
基于CRRA效用函数的企业年金最优个体投资策略
被引量：
11
1
作者
郭磊
陈方正
机构
同济大学经济与管理学院
出处
《同济大学学报（自然科学版）》
EI
CAS
CSCD
北大核心
2008年第3期424-426,共3页
基金
联合国开发计划署资助项目(CPR-01-331)
同济大学青年优秀人才培养行动计划资助项目(2007KJ051)
文摘
在常数相对风险规避系数(constant relative risk aversion,CRRA)效用函数的偏好假定下,构建了反映企业年金计划退休前有固定投入.退休后有固定支出的连续时间随机动态规划模型,求出了退休前和退休后最优个体投资策略.发现二者具有一定的对称性:固定缴费投入使退休前的策略相对积极,但最优风险证券投资比重随时间推移而降低;固定养老支出使退休后的策略相对保守,但最优风险证券投资比重随时间推移而增加.大规模的MonteCarlo模拟证明了理论推导.
关键词
企业年金
常数相对风险规避系数效用函数
个体投资策略
Keywords
occupational
pension
constant
relative
risk
aversion
utility
function
personal
investment
strategy
分类号
F830 [经济管理—金融学]
C979 [经济管理—劳动经济]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
基于CRRA效用函数的企业年金最优个体投资策略
郭磊
陈方正
《同济大学学报（自然科学版）》
EI
CAS
CSCD
北大核心
2008
11
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