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对外直接投资能否改善中国的资源错配 被引量:407
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作者 白俊红 刘宇英 《中国工业经济》 CSSCI 北大核心 2018年第1期60-78,共19页
本文旨在考察中国不断增加的对外直接投资是否有助于改善资源错配。基于中国分省份面板数据,在测度各地区资本错配和劳动力错配指数的基础上,本文通过构建静态和动态面板计量模型,实证考察了对外直接投资对中国资源错配的影响。研究发现... 本文旨在考察中国不断增加的对外直接投资是否有助于改善资源错配。基于中国分省份面板数据,在测度各地区资本错配和劳动力错配指数的基础上,本文通过构建静态和动态面板计量模型,实证考察了对外直接投资对中国资源错配的影响。研究发现,考察期内,中国各地区均存在着一定程度的资本和劳动力错配,并且地区间有明显的差别;资源错配存在显著的路径依赖性,过去的资源错配会影响当期的资源错配水平;对外直接投资显著地改善了中国整体资本和劳动力的资源错配,提高了资源配置效率。在替换不同的资源错配衡量指标之后,结果仍然稳健。进一步研究发现,对外直接投资对资源错配的改善作用存在着地区差异,并且地区间产能过剩水平以及资源错配方向的不同也会对估计结果产生影响。本文的启示在于,在中国稳步推进"一带一路"倡议的大背景下,政府相关部门应积极鼓励企业"走出去"进行海外直接投资,藉此改善国内的资源错配和产能过剩,推动经济发展方式的转型升级。 展开更多
关键词 对外直接投资 资本错配 劳动力错配
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负责任的国际投资:ESG与中国OFDI 被引量:242
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作者 谢红军 吕雪 《经济研究》 CSSCI 北大核心 2022年第3期83-99,共17页
伴随着各国愈发追求可持续发展的时代变局,驱动跨国公司对外直接投资(OFDI)的特定优势内涵已发生深刻变化。负责任的国际直接投资意味着,企业对环境、社会和治理因素(ESG)的重视以及由此构建的ESG优势,可能成为推动OFDI的新型竞争优势... 伴随着各国愈发追求可持续发展的时代变局,驱动跨国公司对外直接投资(OFDI)的特定优势内涵已发生深刻变化。负责任的国际直接投资意味着,企业对环境、社会和治理因素(ESG)的重视以及由此构建的ESG优势,可能成为推动OFDI的新型竞争优势。为此,本文尝试探究了ESG优势对中国企业OFDI的影响及其作用机制,并利用2009—2019年A股上市公司数据展开检验。研究发现,ESG优势能够显著而稳健地提升上市企业对外投资的可能性和规模。ESG的投资促进效应主要体现在绿地投资且在投资决策方面对非国有企业的作用略明显。机制分析表明,ESG优势不仅能从内部降低企业跨境投资的资本成本(主要是债务成本),缓解融资约束,而且在面临不同的东道国ESG时,可以灵活利用社会和治理方面的优势、克服环境因素引起的外来者劣势,进而提升企业的OFDI活动。本文较早地证实了企业ESG优势对其国际直接投资的积极影响,这不仅在微观上揭示了负责任企业在建设更高水平开放型经济新体制中日益重要的地位,而且对于向全球传递负责任企业和大国形象、实现人类命运共同体理念具有重要启示。 展开更多
关键词 对外直接投资 可持续发展 ESG 资本成本 融资约束 外来者劣势
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对外直接投资的母国产业升级效应——来自中国省际面板的实证研究 被引量:220
3
作者 李逢春 《国际贸易问题》 CSSCI 北大核心 2012年第6期124-134,共11页
文章通过修改经典的钱纳里"结构增长"模型,利用2003-2010年中国对外直接投资和产业升级的相关省际数据,加入对外直接投资的节奏和不规则度作为调节变量,用面板回归的方法实证分析了中国对外直接投资的产业升级效应。实证结果... 文章通过修改经典的钱纳里"结构增长"模型,利用2003-2010年中国对外直接投资和产业升级的相关省际数据,加入对外直接投资的节奏和不规则度作为调节变量,用面板回归的方法实证分析了中国对外直接投资的产业升级效应。实证结果显示:(1)较高的对外直接投资水平可以较快地促进投资企业所在国家或地区的产业升级;(2)对外直接投资中的过程变量即节奏和不规则会对产业升级的效果起反向作用;(3)对外直接投资中的市场化程度可以正向调节节奏和不规则度对于产业升级的影响程度,市场化程度较高的地区,对外投资的节奏和不规则度对产业升级的负向影响要小于市场化程度较低的地区。 展开更多
关键词 对外直接投资 产业升级 实证研究
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“一带一路”倡议降低了企业对外直接投资风险吗 被引量:133
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作者 孙焱林 覃飞 《国际贸易问题》 CSSCI 北大核心 2018年第8期66-79,共14页
本文基于2011—2016年A股上市公司与对外直接投资目的地为"一带一路"沿线国家的公司匹配数据,构建双重差分模型评估"一带一路"倡议对企业对外直接投资风险的影响。研究结果表明:"一带一路"倡议显著降低... 本文基于2011—2016年A股上市公司与对外直接投资目的地为"一带一路"沿线国家的公司匹配数据,构建双重差分模型评估"一带一路"倡议对企业对外直接投资风险的影响。研究结果表明:"一带一路"倡议显著降低了企业在"一带一路"沿线国家的投资风险,且该影响为动态调整过程,边际影响程度随时间波动,整体呈递减趋势;"一带一路"倡议对企业对外直接投资风险的影响存在异质性,表现为对国有企业的对外直接投资风险的降低程度低于非国有企业,后者获得更多的政策红利;"一带一路"倡议对投资目的地为非邻国的企业的投资风险降低程度要高于投资目的地为邻国的企业。 展开更多
关键词 “一带一路” 对外直接投资 倾向得分匹配 双重差分法
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双边政治关系对中国对外直接投资的影响研究 被引量:130
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作者 张建红 姜建刚 《世界经济与政治》 CSSCI 北大核心 2012年第12期133-155,160,共23页
随着全球化进程的不断深入,外交活动、政治关系以及各种制度体系被赋予了新的内容和使命。其对经济活动的影响也不断深入和扩展。深入分析和正确认识新形势下国际政治关系、制度体系以及经济活动之间的关系既是现实的要求也是理论发展... 随着全球化进程的不断深入,外交活动、政治关系以及各种制度体系被赋予了新的内容和使命。其对经济活动的影响也不断深入和扩展。深入分析和正确认识新形势下国际政治关系、制度体系以及经济活动之间的关系既是现实的要求也是理论发展的需要。作者聚焦中国的对外直接投资,运用国际关系理论、制度理论和国际商务理论,研究双边政治关系对中国对外直接投资的直接和间接的影响。首先以相关学科的理论与实证研究为基础提出假设,然后运用2003-2010年间中国对131个国家的投资数据和面板校正误差模型对假设进行实证检验。结果显示:第一,双边政治制度的建立能够有效地维护对外直接投资。第二,双边友好的外交活动能够有效地促进对外直接投资的发展。第三,双边外交活动对一些比较敏感和重要的投资能起到保驾护航的作用。第四,双边外交活动能够克服东道国制度不完善对投资所带来的不利影响。该实证结果对今后拓展理论以及指导实践都有一定的意义。 展开更多
关键词 双边政治关系 对外直接投资 制度 调节作用
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中国对外直接投资与全球价值链升级 被引量:99
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作者 杨连星 罗玉辉 《数量经济技术经济研究》 CSSCI CSCD 北大核心 2017年第6期54-70,共17页
研究目标:通过对行业层面和国家层面的对外直接投资(OFDI)逆向技术溢出效应的测定,从理论和实证上分析其对中国全球价值链的影响。研究方法:利用2003~2011年行业层面数据,采用两步系统动态GMM方法。研究发现:行业层面和国家层面的OFDI... 研究目标:通过对行业层面和国家层面的对外直接投资(OFDI)逆向技术溢出效应的测定,从理论和实证上分析其对中国全球价值链的影响。研究方法:利用2003~2011年行业层面数据,采用两步系统动态GMM方法。研究发现:行业层面和国家层面的OFDI逆向技术溢出对中国全球价值链升级呈现显著的促进效应;但是在分行业视角下,对于技术密集型行业尤其是高新技术密集型行业,逆向技术溢出效应的促进效应并不显著;行业全要素生产率提升、行业贸易规模扩大均对行业全球价值链的升级具有显著的促进效应。研究创新:本文对于OFDI逆向技术溢出与中国全球价值链的嵌入程度和地位进行了全面实证分析。研究价值:在当前"一带一路"战略推进中,完善企业走出去相关政策机制,着重推动技术密集型企业参与对发达国家的直接投资,对中国全球价值链升级具有重要的价值和意义。 展开更多
关键词 对外直接投资 逆向技术溢出 全球价值链 WIOD行业
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中国对外投资逆向技术溢出效应实证研究:基于吸收能力的分析视角 被引量:93
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作者 陈岩 《中国软科学》 CSSCI 北大核心 2011年第10期61-72,共12页
利用中国2003至2008年省级对外直接投资面板数据,本文实证分析了无特定优势中国跨国公司对外投资是否产生逆向溢出效应。结果显示,以各省的对外投资额为基础构建的国外研发资本存量变量与对外投资企业所在省市全要素生产率的提高密切相... 利用中国2003至2008年省级对外直接投资面板数据,本文实证分析了无特定优势中国跨国公司对外投资是否产生逆向溢出效应。结果显示,以各省的对外投资额为基础构建的国外研发资本存量变量与对外投资企业所在省市全要素生产率的提高密切相关,表明逆向溢出效应确实存在。然而,本文进一步发现,对外投资的逆向溢出效应并非是普遍和一致的,而是取决于跨国公司所在省市的吸收能力。通过发现逆向溢出证据,本文不仅在实证证据上提供了对于"资产寻求型"对外投资动机假说的支持,为中国企业通过跨国经营获取外生性创新驱动要素提供了一个全新角度的解释,同时为我国各省区提升逆向技术溢出吸收能力指明了战略创新方向。 展开更多
关键词 对外直接投资 逆向溢出效应 吸收能力 全要素生产率.
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对外直接投资对中国产业结构影响研究 被引量:86
8
作者 赵云鹏 叶娇 《数量经济技术经济研究》 CSSCI CSCD 北大核心 2018年第3期78-95,共18页
研究目标:检验对外直接投资对产业结构升级的影响方向及作用强度。研究方法:使用2004~2013年各省份对外直接投资数据与产业结构数据,选取面板回归、空间计量等方法检验对外直接投资对产业结构升级的影响。研究发现:对外直接投资显著地... 研究目标:检验对外直接投资对产业结构升级的影响方向及作用强度。研究方法:使用2004~2013年各省份对外直接投资数据与产业结构数据,选取面板回归、空间计量等方法检验对外直接投资对产业结构升级的影响。研究发现:对外直接投资显著地促进了产业结构升级,且对外直接投资对产业结构升级具有显著的滞后效应;前期产业结构的改善会进一步促进当期产业结构的优化;对外直接投资在促进本地区产业结构升级的同时,对其邻接区域的产业结构升级也具有显著的促进作用。研究创新:考察了对外直接投资对产业结构升级的动态影响过程及前后期产业结构调整之间的联系。研究价值:从对外直接投资的角度为我国产业结构升级提供了政策建议。 展开更多
关键词 对外直接投资 产业结构 动态面板 空间计量
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中国对外直接投资促进抑或抑制了企业出口? 被引量:80
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作者 毛其淋 许家云 《数量经济技术经济研究》 CSSCI 北大核心 2014年第9期3-21,共19页
2001年以来中国对外直接投资实现了持续快速的增长,本文旨在考察对外直接投资究竟对企业出口产生了怎样的影响。利用高度细化的工业企业数据库和海关贸易数据库首次从微观层面进行系统的研究,结果表明,对外直接投资不仅显著地提高了企... 2001年以来中国对外直接投资实现了持续快速的增长,本文旨在考察对外直接投资究竟对企业出口产生了怎样的影响。利用高度细化的工业企业数据库和海关贸易数据库首次从微观层面进行系统的研究,结果表明,对外直接投资不仅显著地提高了企业出口占销售的比例,而且还提高了企业出口的概率。此外,通过引入生存分析模型的研究表明,对外直接投资显著降低了企业退出出口市场的风险,即倾向于延长企业出口持续期。本文从微观层面证实了中国对外直接投资具有显著的出口创造效应,这一核心结论在剔除贸易中间商、排除加工贸易、剔除投资于避税港的企业以及采用最近邻匹配样本进行估计时都非常稳健。 展开更多
关键词 对外直接投资 出口 倍差法 生存分析模型
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中国对外直接投资如何影响了企业加成率:事实与机制 被引量:65
10
作者 毛其淋 许家云 《世界经济》 CSSCI 北大核心 2016年第6期77-99,共23页
本文使用中国制造业企业的生产和贸易数据,深入考察了对外直接投资(OFDI)对企业加成率的微观影响和作用机制。研究发现,对外直接投资显著提高了企业加成率,其中投资高收入国家对企业加成率的提升作用要明显大于投资中低收入国家。此外,... 本文使用中国制造业企业的生产和贸易数据,深入考察了对外直接投资(OFDI)对企业加成率的微观影响和作用机制。研究发现,对外直接投资显著提高了企业加成率,其中投资高收入国家对企业加成率的提升作用要明显大于投资中低收入国家。此外,研发加工型和多样化型OFDI对企业加成率的影响程度相对较大。进一步对影响机制的检验表明,一方面,OFDI促进了企业进行新产品创新,降低了需求弹性,从而有利于企业制定更高的价格;另一方面,OFDI提高了企业的生产效率,从而可能降低企业的边际生产成本。 展开更多
关键词 对外直接投资 加成率 倾向得分匹配 中介效应模型
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企业对外直接投资对母国环境污染的影响:本地效应与空间溢出 被引量:61
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作者 欧阳艳艳 黄新飞 钟林明 《中国工业经济》 CSSCI 北大核心 2020年第2期98-116,共19页
本文基于2005—2016年中国上市公司对外直接投资数据,同时匹配地级及以上城市PM2.5等污染数据,采用面板空间滞后模型等方法,实证检验企业对外直接投资对母国本地环境污染的影响及其作用机制。研究结果发现:企业对外直接投资增加会显著... 本文基于2005—2016年中国上市公司对外直接投资数据,同时匹配地级及以上城市PM2.5等污染数据,采用面板空间滞后模型等方法,实证检验企业对外直接投资对母国本地环境污染的影响及其作用机制。研究结果发现:企业对外直接投资增加会显著改善本地城市的空气污染水平,同时会减少本地城市向周边城市的污染溢出。企业对外直接投资对本地环境污染的抑制作用受到城市规模、对外投资方式和城市污染程度的差异性影响。进一步的机制检验表明,企业多元化投资战略整合了上下游资源,提高生产经营效率的同时降低了能耗水平;在国内环保标准不断提高的新形势下,部分传统制造业通过产业转移的方式降低了本地污染排放;企业还通过对外直接投资逆向技术溢出获得节能减排的生产技术和管理经验,从而改善了本地环境质量。在剔除直辖市、更换控制变量、将因变量替换为水污染以及传统的空气污染物、扩大城市覆盖面以及考虑内生性等情况下,本文的实证结果仍然稳健。本文深化了企业国际投资与母国环境治理的研究,为促进城市的绿色发展提供了不同的思路和政策建议。 展开更多
关键词 对外直接投资 环境污染 多元化战略 逆向技术溢出
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FDI、OFDI与国内技术进步 被引量:60
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作者 邵玉君 《数量经济技术经济研究》 CSSCI CSCD 北大核心 2017年第9期21-38,共18页
研究目标:考察我国外商直接投资(FDI)和对外直接投资(OFDI)对国内技术进步的系统性影响。研究方法:将我国引进外资、对外直接投资与国内技术进步问题置于一个整体、系统性理论模型之中,使用2004~2015年欧盟、日本、美国和全球的面板数... 研究目标:考察我国外商直接投资(FDI)和对外直接投资(OFDI)对国内技术进步的系统性影响。研究方法:将我国引进外资、对外直接投资与国内技术进步问题置于一个整体、系统性理论模型之中,使用2004~2015年欧盟、日本、美国和全球的面板数据进行计量分析。研究发现:实证研究表明2004~2015年欧美日对我国的FDI和我国对欧美日的OFDI阻碍了我国的技术进步,而同期在其他国家或地区的FDI和OFDI则促进了我国的技术进步,且这些国家越开放越有利于我国国内技术进步。研究创新:通过系统性和整体性的研究方法对FDI和OFDI对国内技术进步的系统性影响进行了分析。研究价值:为我国更好地"引进来"和"走出去"国际化战略路径选择提供了重要参考。 展开更多
关键词 外商直接投资 对外直接投资 技术进步
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制造业OFDI对出口增加值的影响 被引量:60
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作者 刘海云 毛海欧 《中国工业经济》 CSSCI 北大核心 2016年第7期91-108,共18页
本文将OFDI对出口增加值的影响分为规模效应和结构效应,认为水平OFDI和垂直OFDI的影响具有差异性,并运用跨国面板数据进行实证分析,主要结论为:就规模效应而言,中国制造业的水平和垂直OFDI均促进了出口增加值提升,但垂直OFDI的促进作用... 本文将OFDI对出口增加值的影响分为规模效应和结构效应,认为水平OFDI和垂直OFDI的影响具有差异性,并运用跨国面板数据进行实证分析,主要结论为:就规模效应而言,中国制造业的水平和垂直OFDI均促进了出口增加值提升,但垂直OFDI的促进作用大于水平OFDI。进一步分析OFDI影响出口增加值的滞后效应发现,对发展中国家样本,水平OFDI较垂直OFDI对出口增加值的促进作用更加持久,而对发达国家样本,垂直OFDI较水平OFDI对出口增加值的促进作用更加持久,说明中国对发达国家下游生产环节布局型垂直OFDI具有较强的互补效应。就结构效应而言,水平OFDI通过跨国产业转移、要素跨行业流动等渠道降低了母国出口增加值中资源行业占比,提升了生产性服务业增加值占比,优化了中国制造业出口增加值结构。垂直OFDI促进了生产性服务业占比提升,对高端生产性服务业占比的促进作用尤其突出,说明垂直OFDI有利于母国形成"总部服务经济",促进出口增加值结构改善。本文建议,应当重视制造业OFDI的出口增加值效应,特别是结构效应及其与产业升级的关系,针对不同行业和不同类型OFDI制定差异化的对外直接投资政策。 展开更多
关键词 对外直接投资 水平型OFDI 垂直型OFDI 出口增加值
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金融发展、对外直接投资与母国生产率增长 被引量:58
14
作者 李梅 《中国软科学》 CSSCI 北大核心 2014年第11期170-182,共13页
本文运用中国对外投资的省际面板数据,从金融发展规模和金融发展效率两方面研究了母国金融发展对OFDI的母国生产率溢出效应的影响。结果表明,无论是金融发展规模还是金融发展效率均对OFDI的母国生产率溢出存在明显的门槛效应,只有部分... 本文运用中国对外投资的省际面板数据,从金融发展规模和金融发展效率两方面研究了母国金融发展对OFDI的母国生产率溢出效应的影响。结果表明,无论是金融发展规模还是金融发展效率均对OFDI的母国生产率溢出存在明显的门槛效应,只有部分地区的金融发展水平跨过了促使OFDI产生生产率溢出效应的门槛,相当一部分地区的金融发展仍停留在门槛值之下,致使这部分地区的对外投资对生产率的促进作用不明显。最后,本文针对如何推动金融发展和提升金融效率促进OFDI的生产率溢出提出了相关政策建议。 展开更多
关键词 对外直接投资 金融发展 生产率增长
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互联网成熟度、数字经济与中国对外直接投资——基于2009年—2016年面板数据的实证研究 被引量:50
15
作者 董有德 米筱筱 《上海经济研究》 CSSCI 北大核心 2019年第3期65-74,共10页
本文构建了互联网成熟度测度指标体系,通过均值主成分法测度中国近年来OFDI增长较快的东道国和地区的数字经济发展水平,并将该指标纳入拓展的投资引力模型,进一步阐述东道国数字经济发展水平及其他相关因素对中国在该国家和地区进行直... 本文构建了互联网成熟度测度指标体系,通过均值主成分法测度中国近年来OFDI增长较快的东道国和地区的数字经济发展水平,并将该指标纳入拓展的投资引力模型,进一步阐述东道国数字经济发展水平及其他相关因素对中国在该国家和地区进行直接投资的影响。研究表明:东道国和地区的数字经济发展水平存在一定程度差异,欧洲地区的平均综合水平高于亚洲地区;东道国的市场规模、市场潜力、劳动力要素、自然资源、技术水平、贸易与投资开放度对中国在该国家和地区进行的直接投资有显著正向促进作用,中国首都北京与东道国首都之间的距离则呈现出显著的负向影响;东道国和地区的数字经济发展水平越高,会增加中国对它们的直接投资,东道国制度及创新环境、数字基础设施建设和信息技术应用的提升,对中国在该国家和地区的直接投资具有较为显著的正向影响。 展开更多
关键词 互联网成熟度 数字经济 对外直接投资 引力模型
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对外直接投资影响了中国绿色全要素生产率吗 被引量:49
16
作者 杨世迪 韩先锋 宋文飞 《山西财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2017年第4期14-26,共13页
基于中国省际层面的面板数据,采用门槛回归技术,考察了对外直接投资是否影响绿色全要素生产率。研究发现:对外直接投资对绿色全要素生产率的影响呈现正向边际效率递增的非线性规律;新常态下,积极的绿色生产率增长效应主要产生于东部和... 基于中国省际层面的面板数据,采用门槛回归技术,考察了对外直接投资是否影响绿色全要素生产率。研究发现:对外直接投资对绿色全要素生产率的影响呈现正向边际效率递增的非线性规律;新常态下,积极的绿色生产率增长效应主要产生于东部和西部地区,而其在中部地区并不明显;人力资本、要素禀赋、市场化进程和贸易开放度等吸收能力条件显著作用于对外直接投资的绿色生产率增长效应,且存在明显的异质非线性特征。 展开更多
关键词 对外直接投资 绿色全要素生产率 面板门槛模型 技术吸收能力
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对外直接投资、技术创新与经济增长的传导路径研究 被引量:47
17
作者 潘雄锋 闫窈博 王冠 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2016年第8期30-36,共7页
本文选取了2003—2013年中国25个省市的面板数据,基于有向无环图方法对对外直接投资、技术创新与经济增长三者之间的影响机制进行了动态分析,在此基础上提炼出了对外直接投资、技术创新和经济增长之间的三条传导路径:(1)对外直接投资对... 本文选取了2003—2013年中国25个省市的面板数据,基于有向无环图方法对对外直接投资、技术创新与经济增长三者之间的影响机制进行了动态分析,在此基础上提炼出了对外直接投资、技术创新和经济增长之间的三条传导路径:(1)对外直接投资对经济增长具有直接作用效应,它显著且直接促进了经济增长。(2)对外直接投资能够通过逆向技术溢出效应实现技术创新成果的增加,进而间接促进了经济增长。(3)对外直接投资能够通过竞争效应带动研发经费的增加,进而间接促进了经济增长。 展开更多
关键词 对外直接投资 技术创新 经济增长 传导路径 有向无环图分析
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中国对外直接投资的制造业产业升级效应研究 被引量:47
18
作者 贾妮莎 申晨 《国际贸易问题》 CSSCI 北大核心 2016年第8期143-153,共11页
本文利用马氏距离匹配法为2005-2007年522家对外直接投资的制造业企业找到可供比较的对照组,运用倍差法(DID)实证检验了制造业企业对外直接投资的产业升级效应。研究结果表明:中国企业对外直接投资总体上促进了制造业高中端技术制造业... 本文利用马氏距离匹配法为2005-2007年522家对外直接投资的制造业企业找到可供比较的对照组,运用倍差法(DID)实证检验了制造业企业对外直接投资的产业升级效应。研究结果表明:中国企业对外直接投资总体上促进了制造业高中端技术制造业增加值份额的提升,对低端技术企业增加值份额的推动作用并不明显,进而推动了制造业产业升级;企业投资于发达国家有利于促进制造业产业升级;企业投资于发展中国家的制造业产业升级效应尚未凸显。这表明,现阶段对外直接投资已成为拉动中国制造业产业升级的新动力之一,相较于投资于发展中国家,投资于发达国家更能充分发挥"走出去"的制造业升级效应。 展开更多
关键词 对外直接投资 产业升级 制造业
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融资约束与中国企业对外直接投资模式:跨国并购还是绿地投资 被引量:45
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作者 蒋冠宏 曾靓 《财贸经济》 CSSCI 北大核心 2020年第2期132-145,共14页
本文在Manova(2008)理论研究的基础上,引入绿地投资和跨国并购两种投资方式,发现融资能力强的企业更倾向于选择跨国并购,于是运用2003—2010年中国工业企业中发生跨国并购和绿地投资的企业数据,实证检验融资约束如何影响企业对外直接投... 本文在Manova(2008)理论研究的基础上,引入绿地投资和跨国并购两种投资方式,发现融资能力强的企业更倾向于选择跨国并购,于是运用2003—2010年中国工业企业中发生跨国并购和绿地投资的企业数据,实证检验融资约束如何影响企业对外直接投资的模式。结果表明:融资约束低的企业选择跨国并购的概率更大,融资约束相对较高的企业则选择绿地投资,具体表现为融资约束降低1%,企业选择跨国并购的概率将增加2.51%;在不同投资动机下,融资约束的影响有所差异,在商贸服务和生产型投资动机下,融资约束低的企业选择跨国并购的概率更大,而技术研发动机下,融资约束则不影响投资模式选择。 展开更多
关键词 融资约束 对外直接投资 跨国并购 绿地投资
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制度因素、双边投资协定与中国对外直接投资区位选择——基于“一带一路”沿线国家面板数据 被引量:45
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作者 王培志 潘辛毅 张舒悦 《经济与管理评论》 CSSCI 北大核心 2018年第1期5-17,共13页
本文利用2009-2015年中国与46个"一带一路"沿线国家和103个非"一带一路"沿线国家面板数据,运用双重差分法检验得出"一带一路"倡议显著促进了中国对沿线国家直接投资,此外研究中国对"一带一路"... 本文利用2009-2015年中国与46个"一带一路"沿线国家和103个非"一带一路"沿线国家面板数据,运用双重差分法检验得出"一带一路"倡议显著促进了中国对沿线国家直接投资,此外研究中国对"一带一路"沿线国家直接投资区位选择的决定因素发现:中国对"一带一路"沿线国家直接投资具有显著的市场寻求动机;在制度环境良好的前提下,东道国低成本劳动力资源和自然资源显著促进中国OFDI;双边投资协定的签订显著促进中国对沿线制度较差国家直接投资。 展开更多
关键词 “一带一路”倡议 对外直接投资 双重差分法 区位选择 制度因素
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