最优投资组合模型研究 被引量：10

1

作者 丁传明 邹捷中 《经济数学》 2002年第2期32-36,共5页

本文研究了在完备金融市场上 ,投资者最优投资组合的随机模型。在模型参数为常系数 ,效用函数为 (0 ,T],B[0 ,T])上的有界可测函数的情形下 ,得出其最大效用值函数是随机控制问题对应的 HJB方程的平滑解 ;最优策略被证明是存在的 ,并用... 本文研究了在完备金融市场上 ,投资者最优投资组合的随机模型。在模型参数为常系数 ,效用函数为 (0 ,T],B[0 ,T])上的有界可测函数的情形下 ,得出其最大效用值函数是随机控制问题对应的 HJB方程的平滑解 ;最优策略被证明是存在的 ,并用反馈形式给出了最优投资组合策略。 展开更多

关键词 随机微分方程 最优投资组合 随机控制 效用函数

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考虑风险测度的配电网精准投资项目优选模型 被引量：13

2

作者 王泽祺 刘友波 +5 位作者 沈晓东 于汀 李健 彭冬 赵朗 刘俊勇 《电网技术》 EI CSCD 北大核心 2021年第1期216-226,共11页

随着配电网发展面临的不可控因素增多且配电网投资竞争加剧,电网企业须更多考虑投资风险、单位投产效益等精准投资要素。为此,文章融合配电网发展诊断指标,建立配电网项目投资效益评估的双层指标体系,用以计及单位投资效率与宏观投资效... 随着配电网发展面临的不可控因素增多且配电网投资竞争加剧,电网企业须更多考虑投资风险、单位投产效益等精准投资要素。为此,文章融合配电网发展诊断指标,建立配电网项目投资效益评估的双层指标体系,用以计及单位投资效率与宏观投资效益。并采用条件风险价值测度将单个项目收益率的分布特征计入投资风险,定义了含风险偏好置信度的投资风险最小目标函数。然后,将投资总额、电网发展需求、项目间耦合关系等作为约束,构建了以效率与风险为目标的配电网投资组合多目标优化模型,应用模糊满意度理论求解得到投资策略。最后,以某电网某批次投资计划20个项目进行算例仿真,并分析了风险偏好及目标倾向对配电网精准投资的影响。结果表明,所提模型能较好地反映配电网投资的风险水平,并通过投资组合规避风险,实现了整体投资效益约束下,投资效率与风险均衡的配电网项目优选。 展开更多

关键词 配电网 精准投资 项目优选 条件风险价值 投资组合理论 模糊满意度

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保险资金运用与最优监管比例——分红险资产负债管理模型探讨 被引量：11

3

作者 杨枫 薛逢源 《保险研究》 CSSCI 北大核心 2014年第10期24-37,共14页

长期以来,中国保监会一直对保险公司的投资业务有着严格的监管规定,并对每类金融资产的投资比例上限有着明确的控制。本文通过建立多期的保险资金最优配置模型,分析在不同的监管限制下最优投资组合的构成,为资金运用监管比例提供一种理... 长期以来,中国保监会一直对保险公司的投资业务有着严格的监管规定,并对每类金融资产的投资比例上限有着明确的控制。本文通过建立多期的保险资金最优配置模型,分析在不同的监管限制下最优投资组合的构成,为资金运用监管比例提供一种理论模型的借鉴参考。投资监管的放松将带来最优投资组合的改进,即在满足一定的风险约束下,组合的期望收益率将显著提升。企业债券、基础设施债权以及房地产这三类资产的投资配置监管比例有进一步放松的空间。研究是基于理想状态下所得的最终结果,在现实世界中投资监管有其存在的必要,建议谨慎地逐步放宽投资限制,并逐渐向最优比例靠拢。 展开更多

关键词 分红险 最优投资组合 保险资金投资运用监管

原文传递

常数比例投资组合保险(CPPI)策略——捐赠型基金投资策略的最优选择 被引量：2

4

作者 程兵 魏先华 《应用数学学报》 CSCD 北大核心 2005年第3期396-404,共9页

本文采用Merton提出的处理捐赠型基金的连续时间模型的一般框架,分析了在风险资产为几何布朗运动,效用函数为CRRA效用函数,且捐赠型基金有动态最低支出时的最优支出策略和最优投资策略,结果表明存在一条策略基准线,当基金的总资产在策... 本文采用Merton提出的处理捐赠型基金的连续时间模型的一般框架,分析了在风险资产为几何布朗运动,效用函数为CRRA效用函数,且捐赠型基金有动态最低支出时的最优支出策略和最优投资策略,结果表明存在一条策略基准线,当基金的总资产在策略基准线之上时,基金管理人关于基金支出与投资策略的选择与不存在最低支出的要求时所作出的决策是一样的.但是一旦基金的总资产低于这条策略基准线时,基金管理人便需要考虑到基金将来必要的支出,并实际影响到他对投资策略的选择,此时基金管理人可作的最优选择是:最低的支出和一种为复制幂收益函数期权的CPPI投资策略. 展开更多

关键词 最优投资策略 组合保险 CRRA效应函数 捐赠型基金

原文传递

中国股市最优投资组合的选择——基于均值-方差模型 被引量：2

5

作者 刘亚光 《华中师范大学研究生学报》 2015年第3期129-134,共6页

通过对均值-方差理论模型进行研究,得出了均值-方差理论的内涵。选取中国当前金融市场股票的价格数据,对均值-方差理论进行实证研究,得出股票市场的有效前沿,并由此估计出各个股票所代表的相对风险大小,对证券投资有一定指导作用。

关键词 最优投资组合 均值-方差模型 有效边界

原文传递

基于随机波动的企业的最优组合投资策略

6

作者 周勇 侯震梅 刘三阳 《应用数学》 CSCD 北大核心 2005年第4期547-552,共6页

Merton的投资模型拓展到随机波动模型.在典型的动态规划中,投资问题中的值函数一般用Bellman方程的粘滞解表示.本文通过指数变换把偏微分方程转变成一个半线性的抛物线方程,并证明了其值函数连续解的存在性,在此基础上给出了企业的最优... Merton的投资模型拓展到随机波动模型.在典型的动态规划中,投资问题中的值函数一般用Bellman方程的粘滞解表示.本文通过指数变换把偏微分方程转变成一个半线性的抛物线方程,并证明了其值函数连续解的存在性,在此基础上给出了企业的最优组合投资策略及一个投资的例子. 展开更多

关键词 随机波动 偏微分方程 指数变换 最优组合投资

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动态资本注入的最优投资策略

7

作者 吴杰 黄冬冬 陈传钟 《海南师范大学学报（自然科学版）》 CAS 2016年第1期17-21,共5页

企业在维持原有经营过程中,将资金投资到股票市场.以盈余用作投资资本,进行多阶段动态投资.盈余过程由布朗运动刻画,效用函数刻画企业对风险和收益的态度.在效用函数最大的前提下,得到了各投资时刻的最优投资组合.该研究为企业提供了一... 企业在维持原有经营过程中,将资金投资到股票市场.以盈余用作投资资本,进行多阶段动态投资.盈余过程由布朗运动刻画,效用函数刻画企业对风险和收益的态度.在效用函数最大的前提下,得到了各投资时刻的最优投资组合.该研究为企业提供了一种切实有效的投资策略. 展开更多

关键词 动态投资 布朗运动 效用函数 最优投资组合

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含交易费用的稳健最优投资组合

8

作者 程亚平 师恪 《成都大学学报（自然科学版）》 2010年第4期352-354,360,共4页

在考虑投资组合问题时考虑了3方面的问题:交易费用和税收对投资组合选择的影响;假设风险资产和无风险资产收益的相关参数属于某个已知的凸多面体;讨论了存在风险资产和无风险资产情况下的稳健投资组合问题,并给出了问题的解析解.

关键词 交易费用 最优投资组合 期望目标向量 稳健性

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考虑环境成本的发电容量投资最优组合决策模型研究

9

作者 芦新 乔欢欢 马震 《华东电力》 北大核心 2012年第7期1245-1248,共4页

对近年来国内外有关发电容量投资组合模型及相关算法进行了细致分析和优劣对比,构建了考虑环境成本的发电容量投资最优组合决策模型,同时根据免疫粒子群算法进行了相应的算例分析,为提高我国发电容量投资组合研究水平提供了一定的参考... 对近年来国内外有关发电容量投资组合模型及相关算法进行了细致分析和优劣对比,构建了考虑环境成本的发电容量投资最优组合决策模型,同时根据免疫粒子群算法进行了相应的算例分析,为提高我国发电容量投资组合研究水平提供了一定的参考和借鉴。 展开更多

关键词 发电容量 投资最优组合 环境成本 免疫粒子群

原文传递

带有违约风险的最优投资组合

10

作者 麦强 胡运权 赵谦 《系统工程理论方法应用》 北大核心 2006年第2期176-179,184,共5页

研究了投资者面对违约风险时,在由可违约零息债券、股票、国债及货币市场账户组成的投资组合之间进行最优投资的问题。其中,违约风险在一个简化形式模型框架中建模,并且,投资组合中风险资产的价格根据状态变量的仿射结构在一个仿射期限... 研究了投资者面对违约风险时,在由可违约零息债券、股票、国债及货币市场账户组成的投资组合之间进行最优投资的问题。其中,违约风险在一个简化形式模型框架中建模,并且,投资组合中风险资产的价格根据状态变量的仿射结构在一个仿射期限结构框架中建模。指出:最优投资组合策略包含了一个均-方部分和分别对应于短期利率及风险市场价格的两个套期保值部分。最后,研究了状态变量是V asicek过程时的确定解。 展开更多

关键词 违约风险 国债 股票 可违约零息债券 最优投资组合 仿射结构

原文传递

基于波特五力模型的智能投顾发展分析

11

作者 孙辰 陶可 《中国商论》 2021年第22期76-79,共4页

随着互联网技术的不断发展,智能投顾行业在我国兴起并有蓬勃发展的态势。本文利用波特五力模型分别从五个方面对智能投顾行业产生的竞争压力与威胁进行分析,阐述了当前智能投顾拥有的发展优势与存在的问题,并对智能投顾今后的发展方向... 随着互联网技术的不断发展,智能投顾行业在我国兴起并有蓬勃发展的态势。本文利用波特五力模型分别从五个方面对智能投顾行业产生的竞争压力与威胁进行分析,阐述了当前智能投顾拥有的发展优势与存在的问题,并对智能投顾今后的发展方向提出建议,仅供参考。 展开更多

关键词 智能投顾 最优投资组合 波特五力模型 竞争优势 发展前景

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一类证券市场中投资组合及消费选择的最优控制问题 被引量：5

12

作者 史敬涛 吴臻 《高校应用数学学报（A辑）》 CSCD 北大核心 2005年第1期1-8,共8页

研究一类证券市场中投资组合及消费选择的最优控制问题.在随机干扰源相互关联情形下,运用动态规划方法,对一类典型的效用函数CRRA(ConstantRelativeRiskAversion,常数相对风险厌恶)情形,得到了最优投资组合及消费选择的显式解,并给出了... 研究一类证券市场中投资组合及消费选择的最优控制问题.在随机干扰源相互关联情形下,运用动态规划方法,对一类典型的效用函数CRRA(ConstantRelativeRiskAversion,常数相对风险厌恶)情形,得到了最优投资组合及消费选择的显式解,并给出了最优解的经济解释和关于部分参数的灵敏度分析. 展开更多

关键词 最优投资组合及消费选择 随机微分方程 HJB方程

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典型效用指标下投资组合及消费选择的最优控制 被引量：2

13

作者 路克微 王子亭 《西安文理学院学报（自然科学版）》 2007年第1期58-61,共4页

研究两种股票的最优投资及消费问题.首先给出了金融市场中的随机模型,利用公式,得到了与消费及投资策略有关的财富过程的随机微分方程,并建立了最优消费与投资问题的随机控制模型.在随机干扰源相互关联的情形下,运用动态规划方法,对一... 研究两种股票的最优投资及消费问题.首先给出了金融市场中的随机模型,利用公式,得到了与消费及投资策略有关的财富过程的随机微分方程,并建立了最优消费与投资问题的随机控制模型.在随机干扰源相互关联的情形下,运用动态规划方法,对一类特殊的效用函数情形,得到了最优投资组合及消费选择的显性解. 展开更多

关键词 最优投资组合及消费 效用函数 随机微分方程 HJB方程

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基于经验分布的投资选择

14

作者 万云倩 范爱华 《纯粹数学与应用数学》 2018年第1期99-110,共12页

假定股票市场是一列独立同分布的随机市场收益率的理想模型,考虑经济人在任意时刻进入市场开始投资,经过一段时间后离开市场.利用经验对数最优投资组合得到了资金的渐近最优增长率.这一结果确立了普通投资选择与滑动投资模型的密切联系.

关键词 市场收益率 滑动投资模型 对数最优投资组合 渐近增长率

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在约束条件下考虑红利和提前退休的最优投资组合

15

作者 曹安照 田丽 +2 位作者 周明龙 苏凯 程晶晶 《重庆工商大学学报（自然科学版）》 2012年第9期8-13,共6页

分别研究了在退休期限和借贷约束条件下提前退休的最优投资组合问题,其中考虑风险资产派发红利的情形;退休期限和借贷约束条件会使代理人相应地改变投资策略;运用了随机控制等方法,得到了代理人在约束条件下最优消费投资组合策略显示解.

关键词 最优投资组合 退休期限 借贷约束 红利 随机控制

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基于价值投资理论的最优证券投资组合探讨 被引量：1

16

作者 柯原 《学术问题研究》 2011年第1期5-10,共6页

分析现代证券投资组合理论与价值投资理论的对立以及各自的优缺点，吸取价值投资理论与现代证券投资组合理论的各自优点，根据价值投资理论对风险的度量重新定义，借用现代证券投资组合的思想，构建基于价值投资理论的最优证券投资组合。

关键词 价值投资理论 现代证券投资组合理论 最优证券投资组合

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模糊线性规划在社保基金投资组合优化中的应用 被引量：3

17

作者 张琳 《运筹与管理》 CSCD 2002年第1期65-71,共7页

如何选择一个满意的投资组合 ,在既定条件下实现一个最有效率的风险一收益搭配 ,是社保基金投资的关键问题。本文通过建立和求解社保基金的投资风险最小化模糊线性规划模型和投资收益最大化模糊线性规划模型 ,试图优化社保基金的投资组... 如何选择一个满意的投资组合 ,在既定条件下实现一个最有效率的风险一收益搭配 ,是社保基金投资的关键问题。本文通过建立和求解社保基金的投资风险最小化模糊线性规划模型和投资收益最大化模糊线性规划模型 ,试图优化社保基金的投资组合。文章最后给出应用示例。 展开更多

关键词 模糊线性规划 社保基金 投资组合优化

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投资推动和结构优化:对西部地区经济增长的一个实证分析 被引量：6

18

作者 中国人民银行西安分行课题组 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2004年第2期44-51,共8页

西部大开发以来,在国家实施积极财政政策和稳健货币政策的宏观背景下,西部地区经济增长势头良好,主要特征是投资对西部经济增长起着主要的推动作用,表现在:资本形成高于全国;国家预算内资金、银行贷款是主要的资金来源之一;国有经济固... 西部大开发以来,在国家实施积极财政政策和稳健货币政策的宏观背景下,西部地区经济增长势头良好,主要特征是投资对西部经济增长起着主要的推动作用,表现在:资本形成高于全国;国家预算内资金、银行贷款是主要的资金来源之一;国有经济固定资产投资占主导地位,但是所有制结构趋于优化;基本建设规模大;中长期贷款及其基本建设贷款增势强劲。文章认为由于西部地区基础设施密度与全国平均水平相差很大,历史欠账较多,要继续加大对西部地区直接投入力度,同时注意投资结构的优化,关注西部可持续增长问题。 展开更多

关键词 资本形成 经济增长 投资结构优化

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考虑信用风险的债券投资组合优化模型 被引量：4

19

作者 陈志明 陈丹彤 《征信》 北大核心 2019年第6期20-26,共7页

企业债券因高收益特性而成为广受欢迎的投资标的,然而高收益伴随着高风险,企业的经营不善可能导致债券违约。目前债券投资决策的诸多分析忽视了信用风险,少数考虑的只是将其简单视为外生变量。研究发现:在变化幅度相同的条件下,违约率... 企业债券因高收益特性而成为广受欢迎的投资标的,然而高收益伴随着高风险,企业的经营不善可能导致债券违约。目前债券投资决策的诸多分析忽视了信用风险,少数考虑的只是将其简单视为外生变量。研究发现:在变化幅度相同的条件下,违约率对债券投资比例的影响远远大于收益率的影响,因此投资组合决策应该更多地考虑风险因素而非利润因素。 展开更多

关键词 债券 投资组合优化 信用风险 KMV 动态违约点 理想点法

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Ln-最优资产组合投资模型的几个性质

20

作者 黄大荣 向宇 宋军 《湖北民族学院学报（自然科学版）》 CAS 2005年第4期313-316,共4页

研究了金融市场中无风险控制下Ln-最优资产组合单周期投资模型的基本性质,在此基础上经过分析 得到了独立市场和平稳市场中的几个有用的性质．实例表明这些性质是有效的．

关键词 Ln-最优资产组合投资模型 风险 收益 资产组合

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