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“大水漫灌”还是“精准滴灌”:基于时-频域动态视角下房价调控机制研究 被引量:4
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作者 张艾莲 潘梦梦 《南方经济》 CSSCI 北大核心 2020年第6期1-18,共18页
基于时-频域动态视角采用小波分析模型,文章结合高频序列和低频数据在同一框架内研究总量货币政策、结构性信贷政策和房价波动三者之间不同时期的动态影响关系,并进一步甄别供需调控对房价的异质性影响。实证发现,作为房价调控的手段,... 基于时-频域动态视角采用小波分析模型,文章结合高频序列和低频数据在同一框架内研究总量货币政策、结构性信贷政策和房价波动三者之间不同时期的动态影响关系,并进一步甄别供需调控对房价的异质性影响。实证发现,作为房价调控的手段,结构性信贷要优于总量货币政策,而结构性信贷的影响机制是,中期时供给端调控存在非对称性,长期和超长期需求端优于供给端调控,这表明需求结构性信贷政策+总量货币政策工具的调控效果更佳。因此,应用价值体现在遏制房价的过程中,政府应该让“大水漫灌”式的总量货币政策用于“事前预防”,而让“精准滴灌”式的结构性信贷政策用于“事后控制”,在不同的时-频域中以前者为辅后者为主交替或协调使用,以此防止房地产市场泡沫累积而爆发风险。 展开更多
关键词 总量货币政策 结构性信贷政策 房价波动 小波分析模型
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人民币均衡汇率和汇率失调——基于货币分析模型
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作者 赵先立 《长沙航空职业技术学院学报》 2013年第1期61-67,共7页
在货币分析框架下建立实际汇率的决定模型,确定决定均衡实际汇率的因素为国内外相对货币供给量、相对国民收入和相对利率。基于理论模型,选取1994年1季度到2012年2季度的数据进行实证检验并测算人民币均衡实际汇率和失调幅度。结果表明... 在货币分析框架下建立实际汇率的决定模型,确定决定均衡实际汇率的因素为国内外相对货币供给量、相对国民收入和相对利率。基于理论模型,选取1994年1季度到2012年2季度的数据进行实证检验并测算人民币均衡实际汇率和失调幅度。结果表明,人民币实际汇率在样本期内呈现高估和低估交替,且具有一定的修复调节机制,总体未显著偏离均衡水平,不存在大幅低估。因此,我国应继续坚持"自主性"的人民币汇率形成机制改革。 展开更多
关键词 货币分析模型 人民币 均衡实际汇率 汇率失调
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人民币汇率均衡水平的实证估算
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作者 赵先立 何砚 《金融教育研究》 2013年第2期20-26,共7页
国外关于人民币均衡汇率的研究基本认为,2008年之前人民币存在大幅低估,国内研究则认为低估程度有限。但在2008年之后,国内外研究者对于人民币汇率是否需要进一步大幅升值却存在很大的争议。本文在货币分析框架下建立了均衡汇率的决定模... 国外关于人民币均衡汇率的研究基本认为,2008年之前人民币存在大幅低估,国内研究则认为低估程度有限。但在2008年之后,国内外研究者对于人民币汇率是否需要进一步大幅升值却存在很大的争议。本文在货币分析框架下建立了均衡汇率的决定模型,确定了决定均衡汇率的因素为国内外相对货币供给量、相对国民收入和相对利率。基于理论模型,选取了1994年1季度至2012年2季度的数据进行实证检验,测算了人民币均衡汇率和失调幅度。结果表明,人民币汇率水平在样本期内呈现高估和低估交替,且具有一定的修复调节机制,总体未显著偏离均衡水平,不存在大幅低估。因此,我国应继续坚持"自主性"的人民币汇率形成机制改革。 展开更多
关键词 人民币汇率 货币分析模型 均衡实际汇率 汇率失调
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人民币汇率低估了吗?——基于货币分析模型的实证测算
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作者 赵先立 《山东青年政治学院学报》 2013年第3期105-110,共6页
在货币分析框架下建立了均衡汇率的决定模型,确定了决定均衡汇率的因素为国内外相对货币供给量、相对国民收入和相对利率。基于理论模型,选取1994年1季度至2012年2季度的数据进行了实证检验并测算了人民币均衡汇率和失调幅度。结果表明... 在货币分析框架下建立了均衡汇率的决定模型,确定了决定均衡汇率的因素为国内外相对货币供给量、相对国民收入和相对利率。基于理论模型,选取1994年1季度至2012年2季度的数据进行了实证检验并测算了人民币均衡汇率和失调幅度。结果表明,人民币汇率水平在样本期内呈现高估和低估交替,且具有一定的修复调节机制,总体未显著偏离均衡水平,不存在大幅低估。因此,我国应继续坚持"自主性"的人民币汇率形成机制改革。 展开更多
关键词 货币分析模型 人民币 均衡实际汇率 汇率失调
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人民币汇率均衡水平的实证估算
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作者 赵先立 张洁 《西安外事学院学报》 2013年第2期19-24,共6页
本文在货币分析框架下建立了均衡汇率的决定模型,确定了决定均衡汇率的因素为国内外相对货币供给量、相对国民收入和相对利率。基于理论模型,本文选取1994年1季度至2012年2季度的数据进行了实证检验并测算了人民币均衡汇率和失调幅度... 本文在货币分析框架下建立了均衡汇率的决定模型,确定了决定均衡汇率的因素为国内外相对货币供给量、相对国民收入和相对利率。基于理论模型,本文选取1994年1季度至2012年2季度的数据进行了实证检验并测算了人民币均衡汇率和失调幅度。结果表明,人民币汇率水平在样本期内呈现高估和低估交替,且具有一定的修复调节机制,总体未显著偏离均衡水平,不存在大幅低估。因此,我国应继续坚持“自主性”的人民币汇率形成机制改革。 展开更多
关键词 货币分析模型 人民币 均衡实际汇率 汇率失调
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转型期政策分析视角下利率政策效果研究
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作者 于波 范从来 《南京社会科学》 CSSCI 北大核心 2013年第10期13-20,共8页
作为重要的货币政策工具,利率政策必然对物价、产出等波动作出相应的调整。基于封闭经济条件,本文引入近年来发展的货币政策分析模型,并根据转型期中国经济运行实际加以改造,研究分析了我国利率政策效果。结果表明,利率政策更加关注物... 作为重要的货币政策工具,利率政策必然对物价、产出等波动作出相应的调整。基于封闭经济条件,本文引入近年来发展的货币政策分析模型,并根据转型期中国经济运行实际加以改造,研究分析了我国利率政策效果。结果表明,利率政策更加关注物价水平波动,对当期通胀偏离、当期产出的冲击强度最大。同时,当期通胀偏离对利率政策变动的贡献度高于当期产出。 展开更多
关键词 操作工具 货币政策分析模型 利率政策效果
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