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基于鲁棒均值-下半偏差模型的供电公司购电组合策略 被引量:3
1
作者 李应求 田琴 戴志锋 《经济数学》 2014年第4期14-19,共6页
电力市场中,日前市场购电电价的随机波动,给供电公司的投资带来了一定的收益风险,因而供电公司需要在不同的市场中合理分配购电电量分散投资,以实现自身收益率尽可能大的同时承受的风险最小.供电公司在多市场中购电电价呈随机波动的特性... 电力市场中,日前市场购电电价的随机波动,给供电公司的投资带来了一定的收益风险,因而供电公司需要在不同的市场中合理分配购电电量分散投资,以实现自身收益率尽可能大的同时承受的风险最小.供电公司在多市场中购电电价呈随机波动的特性,本文用均值-下半偏差作为购电风险测度,并用鲁棒优化处理电价的不确定性,建立了供电公司鲁棒均值-下半偏差(Robust Mean Semi-Deviation)购电策略优化模型.最后利用广西电网公司提供的数据进行实证分析,验证了模型的有效性和适用性,表明此模型对供电公司的投资组合决策具有一定的参考价值和指导意义. 展开更多
关键词 鲁棒优化 均值-下半偏差 购电组合策略
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An Asset Allocation Model and Its Solving Method
2
作者 Qingye ZHANG Yan GAO 《Journal of Systems Science and Information》 CSCD 2017年第2期163-175,共13页
Asset allocation is an important issue in finance, and both risk and return are its fundamental ingredients. Rather than the return, the measure of the risk is complicated and of controversy.In this paper, we propose ... Asset allocation is an important issue in finance, and both risk and return are its fundamental ingredients. Rather than the return, the measure of the risk is complicated and of controversy.In this paper, we propose an appropriate risk measure which is precisely a convex combination of mean semi-deviation and conditional value-at-risk. Based on this risk measure, investors can trade-off flexibly between the volatility and the loss to tackle the incurring risk by choosing different convex coefficients.As the presented risk measure contains nonsmooth term, the asset allocation model based on it is nonsmooth. To employ traditional gradient algorithms, we develop a uniform smooth approximation of the plus function and convert the model into a smooth one. Finally, an illustrative empirical study is given. The results indicate that investors can control risk efficiently by adjusting the convex coefficient and the confidence level simultaneously according to their perceptions. Moreover, the effectiveness of the smoothing function proposed in the paper is verified. 展开更多
关键词 portfolio optimization risk measure mean semi-deviation conditional value-at-risk nonsmooth optimization
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存在融资的模糊决策投资组合模型的研究及应用 被引量:1
3
作者 吴锦桂 李荣钧 《工业工程》 北大核心 2011年第3期66-69,共4页
利用应用效果较好的均值-半偏差投资组合模型对存在融资情况的投资组合进行分析研究。将存在融资情况的均值-半偏差模型的收益和风险目标进行模糊化,并构造了使用较多且效果佳的线性隶属度函数μ_(max)(x)和μ_(min)(x)。运用模糊决策... 利用应用效果较好的均值-半偏差投资组合模型对存在融资情况的投资组合进行分析研究。将存在融资情况的均值-半偏差模型的收益和风险目标进行模糊化,并构造了使用较多且效果佳的线性隶属度函数μ_(max)(x)和μ_(min)(x)。运用模糊决策理论引进变量μ将模糊环境下存在融资的双目标模型转化为线性的基于模糊决策存在融资的投资组合模型。本模型不仅简化了模型的计算量,同时也将投资者的主观投资意愿表示清楚。最后通过实例说明了模型的实用性和有效性。 展开更多
关键词 均值-半偏差投资组合模型 隶属度函数 模糊决策 融资
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交易成本均值—半绝对偏差模型的鲁棒优化策略
4
作者 赵庆 王志强 《鲁东大学学报(自然科学版)》 2015年第1期27-31,共5页
在均值—半绝对偏差模型基础上,提出了交易成本均值—半绝对偏差模型、鲁棒交易成本均值—半绝对偏差模型,并在基金市场进行实证分析,结果表明:交易成本均值—半绝对偏差模型能较好地反映资本市场实际情况,鲁棒交易成本均值—半绝对偏... 在均值—半绝对偏差模型基础上,提出了交易成本均值—半绝对偏差模型、鲁棒交易成本均值—半绝对偏差模型,并在基金市场进行实证分析,结果表明:交易成本均值—半绝对偏差模型能较好地反映资本市场实际情况,鲁棒交易成本均值—半绝对偏差模型绩效优于交易成本均值—半绝对偏差模型,并且对提升投资组合绩效也是有效的. 展开更多
关键词 投资组合 交易成本 均值—半绝对偏差 鲁棒优化
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限制性卖空的均值-半绝对偏差投资组合模型及其旋转算法研究 被引量:41
5
作者 张鹏 张忠桢 岳超源 《中国管理科学》 CSSCI 2006年第2期7-11,共5页
本文提出了限制性卖空的均值-半绝对偏差投资组合模型,通过变量替换将该模型转变为一般线性规划问题,从而运用线性规划的旋转算法进行求解。最后,文章以一个具体的算例验证了该算法的有效性,并证明将限制性卖空引入到投资组合中,有助于... 本文提出了限制性卖空的均值-半绝对偏差投资组合模型,通过变量替换将该模型转变为一般线性规划问题,从而运用线性规划的旋转算法进行求解。最后,文章以一个具体的算例验证了该算法的有效性,并证明将限制性卖空引入到投资组合中,有助于增强市场效率,降低市场风险。 展开更多
关键词 投资组合 均值-半绝对偏差 限制性卖空 旋转算法
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股票-债券投资组合问题的数学模型及算法 被引量:7
6
作者 孙小军 张银利 《系统工程理论与实践》 EI CSSCI CSCD 北大核心 2015年第6期1433-1439,共7页
针对股票一债券的最优投资组合策略问题,定义了股票一债券的半绝对偏差风险函数,建立了考虑不允许买空、不允许卖空、交易费用及交易单位等实际约束的股票一债券投资组合问题的数学模型,提出了一种基于布谷鸟搜索算法的改进算法,该算法... 针对股票一债券的最优投资组合策略问题,定义了股票一债券的半绝对偏差风险函数,建立了考虑不允许买空、不允许卖空、交易费用及交易单位等实际约束的股票一债券投资组合问题的数学模型,提出了一种基于布谷鸟搜索算法的改进算法,该算法不仅加快了最优鸟窝位置的搜索速度,同时增强了最优解的稳定性,并对该算法的复杂度进行了分析.最后通过数值算例验证了模型及算法的正确性及有效性. 展开更多
关键词 股票-债券投资组合 均值-半绝对偏差 布谷鸟搜索算法
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多阶段均值-半绝对偏差模糊投资组合优化研究 被引量:6
7
作者 张鹏 《模糊系统与数学》 CSCD 北大核心 2013年第1期168-176,共9页
考虑交易成本和交易量限制,提出投资组合的收益率的隶属函数为梯形的多阶段均值-半绝对偏差可能性投资组合模型,并用自创算法——离散近似迭代法求解。其基本思路为:将连续型状态变量离散化,根据网络图的构造方法将上述模型转化多阶段... 考虑交易成本和交易量限制,提出投资组合的收益率的隶属函数为梯形的多阶段均值-半绝对偏差可能性投资组合模型,并用自创算法——离散近似迭代法求解。其基本思路为:将连续型状态变量离散化,根据网络图的构造方法将上述模型转化多阶段赋权有向图;运用极大代数求出起点至终点的最长路程,即获得模型的一个可行解;以该可行解为基础,继续迭代直到前后两个可行解非常接近。文章还证明了该方法的线性收敛。最后,文章以一个具体的算例验证了该算法的有效性。 展开更多
关键词 多阶段模糊投资组合 均值-半绝对偏差 离散近似迭代法 模糊数
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具有熵约束的多阶段均值—半绝对偏差投资组合优化 被引量:6
8
作者 曾永泉 张鹏 《中国管理科学》 CSSCI CSCD 北大核心 2021年第9期36-43,共8页
考虑投资者面临金融市场随机不确定性,将证券收益率视为随机变量,文章运用半绝对偏差度量风险,采用投资组合的熵度量分散化程度,同时,考虑交易成本和借款限制,提出多阶段投资组合模型。由于投资过程存在交易成本,上述模型为路径依赖性... 考虑投资者面临金融市场随机不确定性,将证券收益率视为随机变量,文章运用半绝对偏差度量风险,采用投资组合的熵度量分散化程度,同时,考虑交易成本和借款限制,提出多阶段投资组合模型。由于投资过程存在交易成本,上述模型为路径依赖性的动态优化问题。文章运用离散近似迭代法求解,并证明了该算法是线性收敛的。最后,通过实证研究得出熵的取值越大,投资组合的最终财富越小。 展开更多
关键词 多阶段投资组合 均值-半绝对偏差 交易成本 离散近似迭代法
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具有卖空总量限制的多阶段M—SAD投资组合优化 被引量:4
9
作者 张鹏 曾永泉 《中国管理科学》 CSSCI CSCD 北大核心 2021年第6期60-69,共10页
文章提出具有卖空总量限制、阈值约束和V型交易成本的多阶段均值—半绝对偏差(M-SAD)投资组合优化模型。该模型分别运用均值和半绝对偏衡量资产的收益率和风险。由于交易成本的存在,该模型不满足无后效性的动态优化问题。文章将该模型... 文章提出具有卖空总量限制、阈值约束和V型交易成本的多阶段均值—半绝对偏差(M-SAD)投资组合优化模型。该模型分别运用均值和半绝对偏衡量资产的收益率和风险。由于交易成本的存在,该模型不满足无后效性的动态优化问题。文章将该模型近似为一般动态规划问题,提出一种新的离散迭代方法,并证明该算法是线性收敛的。最后,文章通过实证研究比较分析卖空总量限制和风险偏好系数取不同值时对投资组合最优策略的影响,验证模型和算法的有效性。 展开更多
关键词 多阶段投资组合模型 均值—半绝对偏差 卖空总量限制 V型交易成本 离散迭代方法
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鲁棒均值-半绝对偏差投资组合优化模型 被引量:3
10
作者 戴志锋 文凤华 李董辉 《系统工程》 CSSCI CSCD 北大核心 2012年第10期28-35,共8页
讨论了鲁棒均值-半绝对偏差投资组合优化模型。假定资产收益的均值属于矩形和椭球不确定集,分别给出了矩形不确定集下和椭球不确定集下鲁棒均值-半绝对偏差投资组合优化模型,其中前者为线性规划(LP),后者为二阶锥规划(SOCP)。采... 讨论了鲁棒均值-半绝对偏差投资组合优化模型。假定资产收益的均值属于矩形和椭球不确定集,分别给出了矩形不确定集下和椭球不确定集下鲁棒均值-半绝对偏差投资组合优化模型,其中前者为线性规划(LP),后者为二阶锥规划(SOCP)。采用上海交易市场的实际交易数据对所提出的模型进行实证分析,结果表明鲁棒均值-半绝对偏差投资组合优化模型能够获得具有更好财富增长率的投资策略,及更稳定的回报。 展开更多
关键词 投资组合优化 均值-半绝对偏差 鲁棒优化 线性规划 二阶锥规划
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基于均值半绝对偏差的一种投资组合最优化模型 被引量:1
11
作者 瑛瑛 《呼伦贝尔学院学报》 2021年第4期89-92,共4页
本文对投资的收益率和风险率为随机变量的情况进行研究,考虑更加符合实际情况的带有固定交易费用和整数交易单位的投资组合,以均值半绝对偏差为风险度量建立了一种混合整数线性规划模型,又选取了三十只股票创建不同的三个数据集进行分析... 本文对投资的收益率和风险率为随机变量的情况进行研究,考虑更加符合实际情况的带有固定交易费用和整数交易单位的投资组合,以均值半绝对偏差为风险度量建立了一种混合整数线性规划模型,又选取了三十只股票创建不同的三个数据集进行分析,数值结果表明该模型是有效的,合理的。 展开更多
关键词 投资组合 固定交易成本 整数交易单位 均值半绝对偏差
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具有借贷限制的多阶段M-SAD投资组合决策研究 被引量:1
12
作者 张鹏 田边 《武汉科技大学学报》 CAS 2014年第6期473-477,共5页
针对资产投资不允许卖空的情况,提出了具有借款限制且借贷利率相同和不同这两种条件下的多阶段均值-半绝对偏差(M-SAD)投资组合模型,该模型的优化为连续型动态规划问题。文中运用自创算法——离散近似迭代法求解,其基本思路为:将连续型... 针对资产投资不允许卖空的情况,提出了具有借款限制且借贷利率相同和不同这两种条件下的多阶段均值-半绝对偏差(M-SAD)投资组合模型,该模型的优化为连续型动态规划问题。文中运用自创算法——离散近似迭代法求解,其基本思路为:将连续型状态变量离散化,根据网络图的构造方法将上述模型转化为多阶段赋权有向图;运用极大代数求出起点至终点的最长路程,即获得模型的一个可行解;以该可行解为基础,继续迭代直到前后两个可行解非常接近。文中还证明了该方法的线性收敛性和复杂性,并以一个具体实例比较了两种情况下的最优投资策略。 展开更多
关键词 多阶段投资组合 均值-半绝对偏差 无风险资产 离散近似迭代法 极大代数
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具有心理账户的随机模糊均值-半绝对偏差投资组合优化研究 被引量:1
13
作者 张鹏 叶书宁 《模糊系统与数学》 北大核心 2022年第3期154-163,共10页
为了反映在不确定的证券市场环境下,投资者对不同收益目标产生的多种风险态度,本文构建了考虑心理账户和V型交易成本的随机模糊均值-半绝对偏差投资组合模型,并基于随机模糊理论将其转化为线性规划模型,运用线性规划的旋转算法进行求解... 为了反映在不确定的证券市场环境下,投资者对不同收益目标产生的多种风险态度,本文构建了考虑心理账户和V型交易成本的随机模糊均值-半绝对偏差投资组合模型,并基于随机模糊理论将其转化为线性规划模型,运用线性规划的旋转算法进行求解。通过“滚动样本”的方法,文章将不同数据内上述模型和等比例模型的样本外单位风险收益进行对比检验。结果表明,本文模型有效地提升了投资组合的单位风险收益,且提升效果在“中期数据+小滚动窗口”下更为显著。 展开更多
关键词 均值-半绝对偏差投资组合 随机模糊变量 心理账户 V型交易成本 旋转算法
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基于离散近似迭代法的多阶段M-SAD投资组合优化
14
作者 张鹏 《科学技术与工程》 2008年第19期5347-5351,共5页
提出了具有交易成本和交易量限制的多阶段均值-半绝对偏差(M-SAD)投资组合模型,并用自创算法——离散近似迭代方法求解。该算法的基本思路为:首先,将连续型状态变量离散化,根据网络图的构造方法将上述模型转化多阶段赋权有向图;其次,运... 提出了具有交易成本和交易量限制的多阶段均值-半绝对偏差(M-SAD)投资组合模型,并用自创算法——离散近似迭代方法求解。该算法的基本思路为:首先,将连续型状态变量离散化,根据网络图的构造方法将上述模型转化多阶段赋权有向图;其次,运用嘉量原理求出起点至终点的最长路程,即获得模型的一个可行解;最后,以该可行解为基础,继续迭代直到前后两个可行解非常接近。文章还证明了该方法的收敛性和复杂性。 展开更多
关键词 多阶段投资组合 均值-半绝对偏差 离散近似迭代方法 嘉量原理 旋转算法
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基于均值半绝对价值离差的资产组合选择模型
15
作者 高锦 印凡成 黄健元 《科学技术与工程》 北大核心 2012年第13期3180-3183,3187,共5页
从投资者心理感受出发,考虑损失规避现象,应用展望理论的价值函数思想,引进均衡因子。运用隶属函数刻画收益和风险的价值满意度。建立了均值半绝对价值离差的资产组合选择模型。从"上证30指数"中选择20种股票,通过实证分析,... 从投资者心理感受出发,考虑损失规避现象,应用展望理论的价值函数思想,引进均衡因子。运用隶属函数刻画收益和风险的价值满意度。建立了均值半绝对价值离差的资产组合选择模型。从"上证30指数"中选择20种股票,通过实证分析,与半绝对离差模型做了比较。结果显示此模型可行,且更能体现投资者对损失的心理感受。 展开更多
关键词 半绝对价值离差 损失规避 价值满意度 均衡因子 价值函数
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