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中国上市公司可转债发行动因:“后门权益”VS“代理成本”
被引量:
22
1
作者
屈文洲
林振兴
《中国工业经济》
CSSCI
北大核心
2009年第8期141-151,共11页
本文以中国上市公司2002—2008年发行的可转债为研究样本进行实证研究,发现可转债发行公告的财富效应与该可转债实现转股可能性的预期正相关,具体而言,与发行公司的成长机会、财务困境风险水平正相关,并且与整体股市的状况也紧密相关。...
本文以中国上市公司2002—2008年发行的可转债为研究样本进行实证研究,发现可转债发行公告的财富效应与该可转债实现转股可能性的预期正相关,具体而言,与发行公司的成长机会、财务困境风险水平正相关,并且与整体股市的状况也紧密相关。进一步结合可转债退市的分析表明,中国上市公司可转债融资是一种典型的"后门权益"融资。实证研究的结果不支持基于代理成本的动因假说。
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关键词
可转债
发行动因
财富效应
后门权益
原文传递
题名
中国上市公司可转债发行动因:“后门权益”VS“代理成本”
被引量:
22
1
作者
屈文洲
林振兴
机构
厦门大学管理学院
出处
《中国工业经济》
CSSCI
北大核心
2009年第8期141-151,共11页
基金
国家自然科学基金项目"基于市场微观结构理论的三大财务问题的拓展研究"(批准号70772095)
"教育部新世纪优秀人才支持计划:霍英东教育基金会第十一届高等院校青年教师基金资助项目(批准号 111090)
文摘
本文以中国上市公司2002—2008年发行的可转债为研究样本进行实证研究,发现可转债发行公告的财富效应与该可转债实现转股可能性的预期正相关,具体而言,与发行公司的成长机会、财务困境风险水平正相关,并且与整体股市的状况也紧密相关。进一步结合可转债退市的分析表明,中国上市公司可转债融资是一种典型的"后门权益"融资。实证研究的结果不支持基于代理成本的动因假说。
关键词
可转债
发行动因
财富效应
后门权益
Keywords
convertible
bonds
issuer
motives
wealth
effects
back
door
equity
分类号
F276.6 [经济管理—企业管理]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
中国上市公司可转债发行动因:“后门权益”VS“代理成本”
屈文洲
林振兴
《中国工业经济》
CSSCI
北大核心
2009
22
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