资金流动性与银行风险承担——来自中国银行业的经验证据 被引量：41

1

作者 马勇 李振 《财贸经济》 CSSCI 北大核心 2019年第7期67-81,共15页

流动性风险对金融机构的稳健经营和金融体系的稳定性均具有重要影响,其中资金的流动性风险在历次的银行危机中均扮演着重要角色。本文使用2002-2016年中国338家商业银行数据,分析资金流动性与银行风险承担的关系,结果发现:(1)具有较低... 流动性风险对金融机构的稳健经营和金融体系的稳定性均具有重要影响,其中资金的流动性风险在历次的银行危机中均扮演着重要角色。本文使用2002-2016年中国338家商业银行数据,分析资金流动性与银行风险承担的关系,结果发现:(1)具有较低资金流动性风险的银行会承担更大的总体风险,这被更低的Z值和资本充足率,以及更高的风险加权资产比例和流动性创造所证明;(2)资金流动性对银行风险的构成因素产生影响,较低的资金流动性风险会提高银行盈利能力并降低资本水平;(3)资金流动性风险通过银行贷款的中介效应影响银行风险承担行为;(4)在资金流动性风险较低时,较大资产规模、较高杠杆率会抑制银行承担更大风险,在国际金融危机或经济高风险时期银行风险承担较小。 展开更多

关键词 资金流动性 存款 银行风险 中介效应 异质性

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大宗商品与股票市场联动性研究:基于融资流动性的视角 被引量：35

2

作者 胡聪慧 刘学良 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2017年第7期123-139,共17页

本文旨在借鉴融资流动性理论探讨大宗商品市场与股票市场联动性演变的内在机制。研究发现,自2000年以来,大宗商品与股票市场的相关性经历了先上升后下降又上升的巨幅波动,本文构建的流动性指数可以解释二者相关性变化的17%。当流动性状... 本文旨在借鉴融资流动性理论探讨大宗商品市场与股票市场联动性演变的内在机制。研究发现,自2000年以来,大宗商品与股票市场的相关性经历了先上升后下降又上升的巨幅波动,本文构建的流动性指数可以解释二者相关性变化的17%。当流动性状况恶化时,大宗商品和股票市场的相关性显著上升,而且市场状况对相关性的影响也源自流动性的差异。本文研究表明,金融市场整体流动性状况的变化是影响大宗商品与股票市场联动性的重要因素。本文不仅为探讨大宗商品与股票市场间联动性提供了新视角,而且对大类资产配置实践也具有重要的参考价值。 展开更多

关键词 大宗商品 融资流动性 市场联动性

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融资流动性与市场流动性 被引量：21

3

作者 孙彬 杨朝军 于静 《管理科学》 CSSCI 北大核心 2010年第1期81-87,共7页

市场流动性刻画市场的交易能力,融资流动性反映投资者的融资能力,两种流动性及其相关程度是衡量金融市场健康发展的重要指标,为了控制与防范危机时期金融市场的风险,有必要准确分析和量化融资流动性与市场流动性的关系。以融资流动性和... 市场流动性刻画市场的交易能力,融资流动性反映投资者的融资能力,两种流动性及其相关程度是衡量金融市场健康发展的重要指标,为了控制与防范危机时期金融市场的风险,有必要准确分析和量化融资流动性与市场流动性的关系。以融资流动性和股票市场流动性为研究对象,以美国次级债危机作为研究背景,选择2000年1月3日～2008年4月30日作为样本区间,运用DCC-MVGARCH模型估计融资流动性与股票市场流动性之间的动态相关系数,并通过t检验对比金融危机前后两者之间动态条件相关系数的时间走势,以证实两种流动性在危机时期是否存在相互增强的促进作用。实证结果表明,危机爆发前,融资流动性与股票市场流动性的动态相关性较低,且相对稳定,但危机爆发后,两种流动性的相关性显著增强,且波动程度变大,呈现出流动性螺旋的现象。这一结论为危机中市场流动性突然消失提供了理论解释,并以此提出提升市场流动性的相关政策和建议。 展开更多

关键词 DCC—MVGARCH模型 融资流动性 市场流动性 动态相关性

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基于时变Copula模型的系统流动性风险研究 被引量：14

4

作者 高波 任若恩 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2015年第12期85-93,共9页

系统流动性风险指在短期债务展期或获得新的短期债务时,多个金融机构同时面临困难,造成货币市场和资本市场普遍混乱的风险。它是一类具体的系统性风险,直接源于金融市场的资金供给不足。本文引入时变Copula模型研究系统流动性风险,刻画... 系统流动性风险指在短期债务展期或获得新的短期债务时,多个金融机构同时面临困难,造成货币市场和资本市场普遍混乱的风险。它是一类具体的系统性风险,直接源于金融市场的资金供给不足。本文引入时变Copula模型研究系统流动性风险,刻画不同市场的流动性风险的动态相关关系,并且运用边际预期损失比较它们对系统流动性风险的贡献。实证分析2005-2014年的中国货币市场,我们发现时变t Copula模型能够更加准确地描述流动性风险的动态相关结构,并且回购市场对系统流动性风险的贡献高于拆借市场。因此,当系统流动性风险增加时,中央银行应该优先增加在回购市场的资金投放。 展开更多

关键词 系统流动性风险 融资流动性 时变Copula模型 GAR-CH-GPD模型 风险价值

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流动性与金融危机 被引量：8

5

作者 陈筱彦 魏嶷 许勤 《同济大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2010年第1期105-112,共8页

在此次美国次贷危机形成及其发展为全球金融危机的过程中,货币流动性、交易流动性和融资流动性构成的全面流动性扮演着关键角色。当政府的货币政策从宽松转为从紧,货币流动性出现不足;货币流动性不足将导致交易流动性恶化,交易流动性恶... 在此次美国次贷危机形成及其发展为全球金融危机的过程中,货币流动性、交易流动性和融资流动性构成的全面流动性扮演着关键角色。当政府的货币政策从宽松转为从紧,货币流动性出现不足;货币流动性不足将导致交易流动性恶化,交易流动性恶化则导致融资流动性问题;融资流动性问题又反馈影响到交易流动性;融资流动性和交易流动性的恶化又使得货币流动性不足的状况更加严重。三者如此相互作用,形成恶性循环,最终导致全面的流动性危机。 展开更多

关键词 货币流动性 交易流动性 融资流动性 金融危机 次贷危机

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市场流动性、融资流动性与银行风险研究 被引量：7

6

作者 王晓晗 杨朝军 《投资研究》 北大核心 2014年第7期13-25,共13页

本文研究了在金融市场存在条件下,市场流动性、融资流动性与银行风险之间的关系。研究发现,市场流动性和融资流动性提高虽然能够改善银行流动性,但是,银行的风险承担行为也同时得到激励。并且银行风险承担行为占主导地位时,银行风险承... 本文研究了在金融市场存在条件下,市场流动性、融资流动性与银行风险之间的关系。研究发现,市场流动性和融资流动性提高虽然能够改善银行流动性,但是,银行的风险承担行为也同时得到激励。并且银行风险承担行为占主导地位时,银行风险承担的增加抵消了流动性改善带来的好处,导致银行风险水平上升。因此,我们在发展金融市场,改善银行流动性的同时,必须采取相应的措施限制银行的风险承担行为,引导银行稳健经营。 展开更多

关键词 市场流动性 融资流动性 银行风险

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流动性、流动性冲击及资产价格波动:一个综述 被引量：5

7

作者 王妍婕 罗钢青 《投资研究》 CSSCI 2017年第10期129-142,共14页

流动性及其相关领域研究一直是学术界的热点,对于流动性的定义、分类、衡量方式、及其与资产价格关系等角度的讨论从未停止。本文将学术界在流动性范畴所进行的研究内容和进展做了系统性梳理,全面回顾了流动性细分领域的相关研究,总结... 流动性及其相关领域研究一直是学术界的热点,对于流动性的定义、分类、衡量方式、及其与资产价格关系等角度的讨论从未停止。本文将学术界在流动性范畴所进行的研究内容和进展做了系统性梳理,全面回顾了流动性细分领域的相关研究,总结了流动性溢价与资产定价、流动性冲击与资产价格波动等方向的学术探讨,并提出了目前研究焦点及未来发展方向。 展开更多

关键词 宏观流动性 市场流动性 融资流动性 流动性冲击

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融资流动性对商业银行资产配置行为的动态影响 被引量：8

8

作者 彭建刚 黎灵芝 刘波 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2015年第3期2-8,共7页

使用14家上市银行2007~2013年季度数据建立面板向量自回归（PVAR）模型，运用脉冲响应函数分析融资流动性对银行资产配置行为的动态影响。研究结果表明：存款成本和银行间融资成本的上升，会激励银行增加风险资产，减少流动性储备，不... 使用14家上市银行2007~2013年季度数据建立面板向量自回归（PVAR）模型，运用脉冲响应函数分析融资流动性对银行资产配置行为的动态影响。研究结果表明：存款成本和银行间融资成本的上升，会激励银行增加风险资产，减少流动性储备，不利于银行防范结构性流动性风险；存款流失会削弱银行贷款扩张的动力，提升流动性偏好；同业融资依赖性的上升短期内可以改善银行资产的流动性，长期则会加大资金借短贷长的问题，为流动性危机埋下隐患。 展开更多

关键词 融资流动性 资产配置 PVAR模型 脉冲响应

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我国私募股权投资流动性风险研究 被引量：6

9

作者 王燕鸣 曹尹南 《现代财经（天津财经大学学报）》 CSSCI 北大核心 2015年第10期12-22,共11页

传统意义上认为,投资于一级市场的私募股权投资基金相对于投资于二级市场的公募基金而言更能够规避市场流动性的风险。本文通过1997-2012年691条私募基金从投资到退出的数据构建修正内部收益率MIRR指标,利用包含流动性因素的四因素模型... 传统意义上认为,投资于一级市场的私募股权投资基金相对于投资于二级市场的公募基金而言更能够规避市场流动性的风险。本文通过1997-2012年691条私募基金从投资到退出的数据构建修正内部收益率MIRR指标,利用包含流动性因素的四因素模型实证检验了我国私募股权投资基金的流动性风险。研究发现私募股权投资基金也暴露于流动性风险当中,定量计算流动性风险因子载荷达到每年62%。进一步实证证明我国私募股权投资基金流动性风险是通过资本流动性渠道传导的。 展开更多

关键词 私募股权投资 流动性风险 资本流动性

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融资流动性、融资流动性风险与公司债信用价差 被引量：5

10

作者 李少昆 朱晶晶 蒋涛 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2017年第6期50-54,77,共6页

利用2011~2015年我国公司债券市场数据和金融市场数据,分析融资流动性和融资流动性风险对公司债信用价差的影响。实证结果显示:第一,融资流动性与公司债的信用价差显著负相关;第二,融资流动性风险对公司债信用价差的影响存在异质性。当... 利用2011~2015年我国公司债券市场数据和金融市场数据,分析融资流动性和融资流动性风险对公司债信用价差的影响。实证结果显示:第一,融资流动性与公司债的信用价差显著负相关;第二,融资流动性风险对公司债信用价差的影响存在异质性。当融资流动性增加时,融资流动性风险的提升会降低公司债的信用价差;但当融资流动性降低时,融资流动性风险的提升会增加公司债的信用价差。基于此,提出完善我国债券市场系统性风险管理提出的政策建议。 展开更多

关键词 融资流动性 流动性风险 公司债 信用价差

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数据资产化能否缓解“专精特新”中小企业融资约束 被引量：2

11

作者 何瑛 陈丽丽 杜亚光 《中国工业经济》 CSSCI 北大核心 2024年第8期154-173,共20页

数据资产作为企业具有核心竞争力的关键生产要素和战略资产,能够发挥降本提质、交易增值和信用担保的作用,并有助于缓解“专精特新”中小企业融资约束。本文选取2011一2021年中国专精特新“小巨人”上市公司数据,运用文本分析方法构建... 数据资产作为企业具有核心竞争力的关键生产要素和战略资产,能够发挥降本提质、交易增值和信用担保的作用,并有助于缓解“专精特新”中小企业融资约束。本文选取2011一2021年中国专精特新“小巨人”上市公司数据,运用文本分析方法构建数据资产文本词典,并提取企业年报中的关键词,刻画出企业数据资产化程度,实证考察了数据资产化对“专精特新”中小企业融资约束的影响。研究发现,数据资产化显著缓解了“专精特新”中小企业的融资约束,将数据资产划分为自用型数据资产和交易型数据资产两种类型,均能缓解企业融资约束。作用机制检验发现,企业数据资产化可以通过优化信贷资源配置和提高资金流动性缓解“专精特新”中小企业的融资约束。基于TOE框架的异质性检验发现,企业技术能力和客户关系能够增强数据资产化对企业融资约束的缓解效应,数字金融发展水平与数据资产化在一定程度上呈现替代关系。经济后果检验发现,数据资产化通过缓解融资约束提升了“专精特新”中小企业创新能力,尤其促进了“专精特新”中小企业突破式创新。本文丰富了数据资产微观领域的研究成果,为推动“专精特新”中小企业数字化转型和高质量发展提供了证据和经验借鉴。 展开更多

关键词 数据资产化 融资约束 信贷资源配置 资金流动性 “专精特新”中小企业

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基于私人部门债务通缩视角的欧债危机成因新解 被引量：1

12

作者 高弘 《上海金融》 CSSCI 北大核心 2013年第4期10-15,116,共6页

2007年以来欧债危机的爆发有两大基础:一是上世纪七八十年代以来欧美金融市场的自由化、证券化,以及随之而来的银行加杠杆;二是1990年代以来,主要发达国家私人部门的负债水平迅速攀升。这两大变化是欧债危机的重要背景。以美国次贷危机... 2007年以来欧债危机的爆发有两大基础:一是上世纪七八十年代以来欧美金融市场的自由化、证券化,以及随之而来的银行加杠杆;二是1990年代以来,主要发达国家私人部门的负债水平迅速攀升。这两大变化是欧债危机的重要背景。以美国次贷危机为触发点,欧洲银行业爆发了流动性危机,私人部门随之发生了长周期的债务通缩。为了对抗通缩螺旋,政府通过救赎银行承担起了债务,进而导致主权债务危机浮出水面。因此,私人部门的债务通缩在这一演变过程中起到了关键作用且决定了危机的走向。 展开更多

关键词 债务通缩 去杠杆 融资流动性 市场流动性 欧债危机 私人部门

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融资流动性与债券资产流动性的互动特征--基于MS-VAR模型的时变分析

13

作者 易卓睿 李振 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2022年第6期31-38,共8页

依据2015-2021年货币市场和债券市场的时间序列数据,运用MS-VAR探究了不同违约风险环境下融资流动性与债券资产流动性间的互动关系。研究发现:无论是利率债还是信用债,其资产流动性与货币市场的融资流动性存在互为正反馈的流动性螺旋。... 依据2015-2021年货币市场和债券市场的时间序列数据,运用MS-VAR探究了不同违约风险环境下融资流动性与债券资产流动性间的互动关系。研究发现:无论是利率债还是信用债,其资产流动性与货币市场的融资流动性存在互为正反馈的流动性螺旋。此外,两类流动性间的互动特征存在非对称性和异质性,在风险时期,融资流动性与利率债资产流动性互动特征比较明显,而在平稳时期,融资流动性与信用债资产流动性互动特征比较明显。 展开更多

关键词 流动性螺旋 融资流动性 资产流动性

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流动性过剩是否造成了“钱荒”现象——基于异质性DSGE框架的分析 被引量：17

14

作者 杨光 孙浦阳 《南开经济研究》 CSSCI 北大核心 2015年第5期59-73,共15页

本文主要解释了为何在流动性过剩的国家更加倾向于发生"钱荒"现象的原因,分析流动性在短期内由充裕、过剩变为不足的传导机制。我们使用带有突变点的异质性动态随机一般均衡模型(Heterogeneous DSGE)来实现这一目标,并且实施... 本文主要解释了为何在流动性过剩的国家更加倾向于发生"钱荒"现象的原因,分析流动性在短期内由充裕、过剩变为不足的传导机制。我们使用带有突变点的异质性动态随机一般均衡模型(Heterogeneous DSGE)来实现这一目标,并且实施了校验加以验证。和以往研究不同,我们的研究发现融资性流动性风险,即"钱荒"现象,存在内生性特点,而不能简单的理解为外生冲击所引起的。具体而言,金融市场中充裕的货币流动性为"钱荒"现象的发生创造了基础条件,流动性充裕使得货币市场上资金价格极低,因此,过分的流动性充裕在金融市场中会造成流动性过剩,从而压低了银行间拆借市场的利率,银行才会先将资金投入盈利项目,例如"空转套利"等,再通过银行间市场融资来满足准备金考核,这会造成考核时银行间市场上资金需求突然增大,并由此引发了"钱荒"现象。因此,避免金融市场的流动性过剩是避免"钱荒"现象发生的根本途径。 展开更多

关键词 流动性风险 DSGE模型 金融风险

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地方债发行是否有助于提高银行融资流动性?——来自银行投资主承销地方债限制变动的准自然实验证据

15

作者 曾海舰 林灵 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2024年第4期56-74,共19页

2015—2021年地方债发行量累计超过36万亿元,其中80%以上由商业银行持有。作为仅次于国债的优质担保品,地方债供给增加是否促进了银行的抵押融资交易?本文利用2018年取消地方债主承销银行20%投资比例限制为准自然实验,识别银行增持地方... 2015—2021年地方债发行量累计超过36万亿元,其中80%以上由商业银行持有。作为仅次于国债的优质担保品,地方债供给增加是否促进了银行的抵押融资交易?本文利用2018年取消地方债主承销银行20%投资比例限制为准自然实验,识别银行增持地方债对银行参与回购交易的影响。实证检验发现:20%限制取消后,银行主承销地方债增加1元可导致同期债券回购交易增加约0.12元,此结果具有较强经济显著性和统计显著性;当银行处于流动性困难程度较高、流动性创造程度较高、利息支出-利率敏感性较强、存款-利率敏感性较大的时期,增持地方债更有助于银行进行回购融资交易以缓解流动性紧张;经济发展增速较高地区的地方债被更多用于回购融资交易;银行增持地方债并未提高其回购融资成本,但提升了其未来的风险承担水平。本文研究表明,地方债发行经由抵押担保渠道显著提升了金融机构融资流动性,在处理地方债问题时,应从财政金融协调发展的整体视野出发,充分发挥地方债的担保品功能。 展开更多

关键词 地方债发行 银行承销 银行融资流动性 准自然实验

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限购政策、房地产景气度与住房公积金流动性

16

作者 李伟军 刘媛媛 周奕嘉 《上海立信会计金融学院学报》 2022年第3期64-79,共16页

房地产行业周期性波动对住房公积金流动性管理提出了更高要求。文章采用中国67个大中城市面板数据,分析了限购政策、房地产景气度对住房公积金流动性的影响。结果显示:限购政策缓解了住房公积金流动性压力;房地产景气度对住房公积金流... 房地产行业周期性波动对住房公积金流动性管理提出了更高要求。文章采用中国67个大中城市面板数据,分析了限购政策、房地产景气度对住房公积金流动性的影响。结果显示:限购政策缓解了住房公积金流动性压力;房地产景气度对住房公积金流动性影响存在地区差异,一线城市房地产景气度上升加剧了住房公积金流动性压力,而非一线城市房地产景气度上升则缓解了住房公积金流动性压力;东部及中部城市房地产景气度也在一定程度上缓解了住房公积金流动性压力,而西部及东北地区房地产景气度的影响不显著。因地制宜采取限购政策,加强房地产市场合理预期引导,对管控住房公积金流动性风险具有重要意义。 展开更多

关键词 住房公积金 资金流动性 限购政策 房地产景气度

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IPO前现金分红:“利好”还是“陷阱”?

17

作者 李晓慧 宝露日 《财务研究》 CSSCI 2024年第2期45-58,共14页

规范拟上市公司主体行为,对促进我国资本市场高质量发展具有重要意义。本文基于拟上市公司IPO前现金分红的现实背景,研究IPO前现金分红对公司上市后股价崩盘风险的影响。研究发现:拟上市公司IPO前现金分红水平与上市后股价崩盘风险呈“... 规范拟上市公司主体行为,对促进我国资本市场高质量发展具有重要意义。本文基于拟上市公司IPO前现金分红的现实背景,研究IPO前现金分红对公司上市后股价崩盘风险的影响。研究发现:拟上市公司IPO前现金分红水平与上市后股价崩盘风险呈“U”型关系,即随着IPO前现金分红水平的上升,上市公司股价崩盘风险呈现先下降后上升的趋势。机制检验发现,IPO前现金分红通过影响上市后融资约束作用于股价崩盘风险。进一步研究发现,IPO前现金分红水平与股价崩盘风险的关系在使用募集资金补充流动性的公司、内部控制水平较低、保荐机构能力较弱的样本中更为显著。拓展研究发现,随着IPO前现金分红水平的上升,媒体语调、上市后市场反应和经营绩效均呈现倒“U”型关系,且市场反应存在延迟。本文的研究结论补充了现金分红领域相关文献,对规范拟上市公司报告期内现金分红具有参考意义。 展开更多

关键词 股价崩盘风险 IPO前现金分红 募集资金补充流动性

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中小企业融资解困方式创新研究——基于基金资产配置的视角 被引量：3

18

作者 黄立新 叶冬艳 《中国软科学》 CSSCI 北大核心 2012年第8期111-118,共8页

中小企业融资解困一直是政策制定者亟待解决的问题及学者关注的课题。本文从基金资产配置的视角,展开了中小企业融资解困方式的创新研究。为研究方便,本文提出了存在非流动资产时机构投资者的最优资产配置模型。其中,对中小企业的融资... 中小企业融资解困一直是政策制定者亟待解决的问题及学者关注的课题。本文从基金资产配置的视角,展开了中小企业融资解困方式的创新研究。为研究方便,本文提出了存在非流动资产时机构投资者的最优资产配置模型。其中,对中小企业的融资视为非流程资产,而基金看作机构投资者。在模型中,机构投资者的目标函数是财富效用的期望增长率。本文将该类资产配置问题简化为有限时间上的控制问题,给出了价值函数满足的偏微分方程以及对应的初始条件、终止条件以及边界条件,求解了最高的财富效用期望增长率及对应的最优资产配置。文章的最大贡献是提出了一种创新研究方式,在某种程度上实现了基金、中小企业的双赢局面。 展开更多

关键词 中小企业融资 基金 流动性 资产配置 长期增长率 机构投资者

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共同基金的动态流动性偏好——基于预期市场波动和投资者情绪 被引量：1

19

作者 王丹阳 姚禄仕 《中国管理科学》 CSSCI CSCD 北大核心 2023年第5期39-48,共10页

本文发现预期市场波动和投资者情绪有助于解释基金动态流动性偏好,可能被基金经理作为动态流动性管理的混合信号指标。使用2006-2018年中国市场的共同基金样本实证检验发现,在未来市场不确定性升高时,噪声交易者风险能够显著影响共同基... 本文发现预期市场波动和投资者情绪有助于解释基金动态流动性偏好,可能被基金经理作为动态流动性管理的混合信号指标。使用2006-2018年中国市场的共同基金样本实证检验发现,在未来市场不确定性升高时,噪声交易者风险能够显著影响共同基金的赎回压力,具体表现为,在市场波动时期,前期积极的投资者情绪将进一步加重基金的资金外流。基于此,基金经理可能根据预期市场波动和本期投资者情绪这两个信号指标来动态调整流动性偏好。实证检验显示,共同基金的流动性偏好与市场预期波动及当期投资者情绪正相关,共同基金采取以预期市场波动和投资者情绪为混合信号的动态流动性偏好有助于改善基金业绩。 展开更多

关键词 基金赎回风险 预期市场波动 投资者情绪 基金动态流动性偏好

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开放式基金流动性管理的数理模型研究 被引量：1

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作者 郑秀田 《杭州师范大学学报（自然科学版）》 CAS 2012年第5期459-463,共5页

通过结合库存理论和资本资产定价模型为开放式基金的最优现金储备量的确定提供了一种定量方法,同时具体分析了诸多影响最优现金储备量的因素,并得出了一些结论,如当证券市场处于牛市时,预期市场收益率越高,开放式基金为应对基金持有人... 通过结合库存理论和资本资产定价模型为开放式基金的最优现金储备量的确定提供了一种定量方法,同时具体分析了诸多影响最优现金储备量的因素,并得出了一些结论,如当证券市场处于牛市时,预期市场收益率越高,开放式基金为应对基金持有人的赎回而需储备的现金量越少;当证券市场处于熊市时,开放式基金需储备更多的现金以应对赎回需求.开放式基金经理可以运用该模型管理基金的流动性风险. 展开更多

关键词 开放式基金 模型管理 数理模型 流动 资本资产定价模型 证券市场 储备量 定量方法

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