基金行业锦标赛及其激励效应研究——来自开放式基金的经验证据 被引量：35

1

作者 肖继辉 《南开管理评论》 CSSCI 北大核心 2012年第5期44-55,共12页

基金内部存在治理失衡的问题,市场竞争能否成为有效的外部治理机制?针对这一问题,本文以股票型和混合型开放式基金为样本,系统检查我国基金行业锦标赛及其经济影响。研究发现,我国基金行业存在锦标赛效应,且具有自身的特点。锦标赛机制... 基金内部存在治理失衡的问题,市场竞争能否成为有效的外部治理机制?针对这一问题,本文以股票型和混合型开放式基金为样本,系统检查我国基金行业锦标赛及其经济影响。研究发现,我国基金行业存在锦标赛效应,且具有自身的特点。锦标赛机制的有效性受到股市周期的影响,存在时区效应;参与竞赛的输赢中各组基金的风险调整方式存在差异;输家与业绩中等基金的投资行为调整方向基本一致,而输赢家的投资行为的调整方向相反,幅度相近,主要体现在动量/反向、价值/成长投资风格;输家通过投资风格的改变使得期末业绩排名得到大幅改善,而赢家则出现大幅下滑。 展开更多

关键词 基金行业 锦标赛 业绩排名 投资行为

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高管薪酬差距、战略变革与企业绩效:管理层权力的调节作用 被引量：9

2

作者 邵剑兵 李威 《商业研究》 CSSCI 北大核心 2017年第11期88-96,共9页

高管薪酬差距是公司治理框架下不可或缺的激励机制,本文利用企业行为理论框架分析高管薪酬差距、战略变革与企业绩效之间的作用路径,以及管理层权力对上述路径的调节作用,发现高管薪酬差距的激励效应直接作用于企业战略的变革行为,高管... 高管薪酬差距是公司治理框架下不可或缺的激励机制,本文利用企业行为理论框架分析高管薪酬差距、战略变革与企业绩效之间的作用路径,以及管理层权力对上述路径的调节作用,发现高管薪酬差距的激励效应直接作用于企业战略的变革行为,高管薪酬差距越大,管理者实施变革的程度越高;由高管薪酬差距引发的战略变革行为直接影响到企业绩效水平,高管人员拥有的管理层权力会进一步强化高管薪酬差距较大情况下企业实施战略的变革程度,而较小的管理者权力会弱化上述关系。研究结论有助于解释高管薪酬差距与企业绩效之间作用机理黑箱的难题,有助于理解管理层权力对高管激励机制与战略变革关系的影响。 展开更多

关键词 基金行业 高管人员 薪酬差距 战略变革 管理层权力

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我国基金业的SCP分析:来自1999—2004年数据的实证 被引量：4

3

作者 吕厚军 封思贤 《南京师大学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2006年第3期50-56,共7页

我国基金业的市场结构正由寡占型向竞争型转变,这对规范和完善我国基金业的市场行为起到了一定的积极作用。但是,现有的基金业制度在给我国基金公司带来高额利润的同时,并没有给投资者带来相应的投资回报;传统的有效结构假说和共谋假说... 我国基金业的市场结构正由寡占型向竞争型转变,这对规范和完善我国基金业的市场行为起到了一定的积极作用。但是,现有的基金业制度在给我国基金公司带来高额利润的同时,并没有给投资者带来相应的投资回报;传统的有效结构假说和共谋假说对我国的基金业均不成立,而修正的有效结构假说能较好地反映我国基金业的市场绩效与市场结构之间的关系。为更好地发展我国基金业,政府应逐步放宽基金市场准入,并改革现有费率制度和基金发行制度;基金公司应提高自身的内部经营效率和投资组合的风险管理水平,从而提高基金业的市场绩效。 展开更多

关键词 基金业 市场结构 市场行为 市场绩效 1999--2004年

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中国开放式基金投资管理效率研究 被引量：2

4

作者 冯金余 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2010年第1期57-63,共7页

本文利用数据包络分析法(DEA)对我国开放式基金2003～2008年的投资管理效率进行总体分析,发现我国开放式基金投资效率很低,基金风格、基金管理公司、规模大小、分红等都会影响其综合技术效率、纯技术效率与规模效率。进一步利用Malmquis... 本文利用数据包络分析法(DEA)对我国开放式基金2003～2008年的投资管理效率进行总体分析,发现我国开放式基金投资效率很低,基金风格、基金管理公司、规模大小、分红等都会影响其综合技术效率、纯技术效率与规模效率。进一步利用Malmquist生产率指数对其动态效率进行分析表明,开放式基金整体效率存在改善,主要来自于技术进步。 展开更多

关键词 开放式基金 投资管理 基金绩效 基金业

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商业银行基金销售业务发展策略探究 被引量：3

5

作者 刘业伟 《金融论坛》 CSSCI 北大核心 2005年第5期36-40,63,共6页

近几年来,伴随着国内基金业的蓬勃发展,商业银行基金销售业务异军突起,推动中国内地银行业的金融服务向客户细分、理财规划等方面深度发展。本文介绍了国内基金业七年多的发展情况、成长路径及基本特征,探讨了在连续三年行业井喷式成长... 近几年来,伴随着国内基金业的蓬勃发展,商业银行基金销售业务异军突起,推动中国内地银行业的金融服务向客户细分、理财规划等方面深度发展。本文介绍了国内基金业七年多的发展情况、成长路径及基本特征,探讨了在连续三年行业井喷式成长后,在资本市场制度变革、社会保障体系改革和商业银行介入资产管理业务等一系列因素影响下,中国内地基金销售市场所面临的挑战与机遇,并进一步从提高业务管理能力、改善利润结构和培育核心客户等方面讨论了商业银行大力发展基金销售业务的重要意义,以及在新形势下商业银行做好基金销售业务的几点思路。 展开更多

关键词 商业银行 业务发展 基金销售业务 社会保障体系改革 资产管理业务 中国内地 挑战与机遇 客户细分 金融服务 深度发展 理财规划 发展情况 基本特征 成长路径 制度变革 资本市场 因素影响 管理能力 重要意义 大力发展 利润结构

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2008年中国基金行业发展报告 被引量：2

6

作者 许荣 张旭 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2009年第1期21-28,共8页

本文通过对国际基金行业发展经验的考察,发现短暂的市场调整并不能改变基金长期成长的趋势。文中分析了2007年以来牛熊市转变中基金持有人行为特征,发现一旦市场出现反弹,回到基金投资者的成本密集区,基金行业会承受一定的赎回压力,但... 本文通过对国际基金行业发展经验的考察,发现短暂的市场调整并不能改变基金长期成长的趋势。文中分析了2007年以来牛熊市转变中基金持有人行为特征,发现一旦市场出现反弹,回到基金投资者的成本密集区,基金行业会承受一定的赎回压力,但由于持有人成本差异带来的行动不一致,不至于对行业和市场产生颠覆性的共振。本文还对我国基金行业未来产品发展趋势进行了研究,认为未来基金行业发展的机会来源于投资对象的创新、指数基金种类的逐渐丰富、投资目标的专注化等,定向募集资金管理业务有望逐渐成为基金公司重要收入来源。 展开更多

关键词 证券投资基金 基金行业 行业发展

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高管薪酬差距促进企业战略变革么?——基于中国基金行业的实证研究 被引量：3

7

作者 邵剑兵 李威 《首都经济贸易大学学报》 CSSCI 2017年第1期87-95,共9页

高管薪酬差距是公司治理框架下的重要激励机制。利用高阶梯队理论和企业行为理论对高管薪酬差距激励效应的作用机理进行研究,从目标期望水平与实际绩效比较的角度揭示高管薪酬差距与战略变革之间存在的关联。利用中国基金行业的数据展... 高管薪酬差距是公司治理框架下的重要激励机制。利用高阶梯队理论和企业行为理论对高管薪酬差距激励效应的作用机理进行研究,从目标期望水平与实际绩效比较的角度揭示高管薪酬差距与战略变革之间存在的关联。利用中国基金行业的数据展开经验分析,发现公司内及行业内的基金经理薪酬差距都会对基金投资组合风险程度产生显著的正向影响,且高管学历对上述关系存在着显著的调节作用,对丰富高管薪酬差距激励机理有一定的理论贡献。 展开更多

关键词 基金行业 高管人员 薪酬差距 战略变革

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互联网金融时代基金行业的机遇与挑战 被引量：3

8

作者 陈汉昌 沈明辉 吴磊 《价值工程》 2014年第11期150-152,共3页

伴随着互联网在我国的快速普及,相关的互联网新业态层出不穷。互联网对传统行业频频发起冲击,最引人注目的莫过于当前互联网对金融行业的革新。伴随着这一场快速的行业革命,基金行业首当其冲,传统的渠道优势不再,行业地位收到强势挑战... 伴随着互联网在我国的快速普及,相关的互联网新业态层出不穷。互联网对传统行业频频发起冲击,最引人注目的莫过于当前互联网对金融行业的革新。伴随着这一场快速的行业革命,基金行业首当其冲,传统的渠道优势不再,行业地位收到强势挑战。基金行业如何面对互联网金融时代的机遇与挑战呢? 展开更多

关键词 互联网 互联网金融 基金行业 渠道

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基金业实态发凡与经理人特征的关联度 被引量：1

9

作者 姚宇惠 蔡宏宇 《改革》 CSSCI 北大核心 2012年第5期138-144,共7页

对基金经理的个人特征对基金的收益及风险的影响进行研究发现,在收益方面,年龄较小,学历为硕士或本科的男性基金经理所管理的基金的收益率较高;同时任期的长短对收益率和超额收益率分别具有相反的作用。在风险方面,年龄较大,任期较长的... 对基金经理的个人特征对基金的收益及风险的影响进行研究发现,在收益方面,年龄较小,学历为硕士或本科的男性基金经理所管理的基金的收益率较高;同时任期的长短对收益率和超额收益率分别具有相反的作用。在风险方面,年龄较大,任期较长的经理人所管理的基金的系统性风险较大。相对而言,年龄较小,任期较短的经理人所管理的基金的非系统性风险较大。 展开更多

关键词 基金业 基金经理 基金业绩

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海外杠杆基金发展现状研究 被引量：1

10

作者 孙长华 《上海商学院学报》 2013年第1期96-100,共5页

本文先从海外基金产品中的杠杆入手,阐述了结构、融资和衍生品三大类基金杠杆。我国基金产品中的杠杆类型较为单一,主要为结构型杠杆。本文还详细介绍了海外的杠杆基金。海外典型的杠杆基金有封闭式杠杆基金、英国分级基金和杠杆ETF三... 本文先从海外基金产品中的杠杆入手,阐述了结构、融资和衍生品三大类基金杠杆。我国基金产品中的杠杆类型较为单一,主要为结构型杠杆。本文还详细介绍了海外的杠杆基金。海外典型的杠杆基金有封闭式杠杆基金、英国分级基金和杠杆ETF三大类。希望本文能对我国基金业的发展起到借鉴作用。 展开更多

关键词 基金 杠杆 ETF

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吉林省发展基金产业的可行性研究 被引量：1

11

作者 周佰成 朱斯索 佘彦 《东北亚论坛》 CSSCI 北大核心 2011年第5期109-116,共8页

基金产业作为实体经济发展的发动机,已经成为各个国家和地区金融业发展的重要方向。吉林省在东北亚地区所具有的政策优势、区域优势、产业优势和人才优势,决定了吉林省应率先发展基金产业,建立起东北亚地区基金总部基地、吉林省国际基... 基金产业作为实体经济发展的发动机,已经成为各个国家和地区金融业发展的重要方向。吉林省在东北亚地区所具有的政策优势、区域优势、产业优势和人才优势,决定了吉林省应率先发展基金产业,建立起东北亚地区基金总部基地、吉林省国际基金管理学院,成立基金行业协会、企业金融服务中心,不仅能拓宽吉林省企业的融资渠道,完善金融市场结构,而且有利于促进吉林省高科技成果产业化,提高经济增长的技术含量,推动经济增长方式的转变,促进自主创新国家战略的有效实施,具有重要的现实意义。 展开更多

关键词 吉林省 基金产业 可行性研究 中小企业 民营企业 东北老工业基地

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关于伞型基金若干问题的思考

12

作者 张红梅 桑海燕 《五邑大学学报（社会科学版）》 2003年第3期43-46,共4页

伞型基金是一种适应新兴市场需要的基金结构形式,正在成为国际基金市场上的主流品种,在国内它也逐渐受到基金业的关注与青睐。伞型基金的推出给不同偏好的投资者带来更大的选择空间,同时对促进基金业整体规模的增长、壮大机构投资者队... 伞型基金是一种适应新兴市场需要的基金结构形式,正在成为国际基金市场上的主流品种,在国内它也逐渐受到基金业的关注与青睐。伞型基金的推出给不同偏好的投资者带来更大的选择空间,同时对促进基金业整体规模的增长、壮大机构投资者队伍有积极的作用。 展开更多

关键词 基金业 伞型基金 开放式基金

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优化资金的产业投向对县域经济发展的影响——以湖北省英山县为例

13

作者 杨霞 程挽澜 《湖北工业大学学报》 2016年第6期53-57,共5页

通过分析湖北省英山县经济增长及该县金融体系资金投向的总体情况,建立多元线性回归模型,对其金融体系投向第一、二、三产业的资金规模与对应产业GDP数据进行实证分析,论证金融体系的资金投向对该县经济增长产生的影响。实证分析结果表... 通过分析湖北省英山县经济增长及该县金融体系资金投向的总体情况,建立多元线性回归模型,对其金融体系投向第一、二、三产业的资金规模与对应产业GDP数据进行实证分析,论证金融体系的资金投向对该县经济增长产生的影响。实证分析结果表明,英山县金融机构应继续加大投向交通运输业、批发零售业、房地产行业的信贷资金规模,优化在第三产业中的资金配置,充分发挥金融对县域经济发展的强力支撑作用,为提升县域经济发展综合实力夯实良好的基础。 展开更多

关键词 产业转移 资金投向 县域经济 多元线性回归

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滞胀时期的美国基金行业分析

14

作者 邱春杨 《兰州学刊》 CSSCI 2012年第2期32-37,共6页

滞胀时期是美国基金行业漫长的冬天,另一方面,也为基金行业的休整和重新洗牌提供了机会。文章回顾了滞胀时期美国基金行业的发展过程和变化。这段特殊的历史验证了产品创新和产品线的完善、良好的产品结构的重要性。

关键词 滞胀 基金 创新 产品结构

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关于私募投资基金监管体制的思考 被引量：10

15

作者 宋征 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2010年第11期30-35,共6页

私募投资基金在我国发展迅速,对国家经济结构调整,丰富投资理财产品以及促进资本市场发展方面发挥了巨大作用。但是,由于存在监管标准不统一、多头监管、法律定位不清等原因,导致私募投资基金在监管中存在许多问题,影响了其进一步规范... 私募投资基金在我国发展迅速,对国家经济结构调整,丰富投资理财产品以及促进资本市场发展方面发挥了巨大作用。但是,由于存在监管标准不统一、多头监管、法律定位不清等原因,导致私募投资基金在监管中存在许多问题,影响了其进一步规范有序的发展。私募投资作为一种金融行为,私募投资基金行业作为一种金融行业,亟需立法对其明确定位,加以规范,同时需要监管部门加强监管,防范金融风险。 展开更多

关键词 私募投资基金 私募基金监管 私募理财 私募基金业

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我国基金产业市场竞争度的实证分析 被引量：1

16

作者 李建国 《当代经济科学》 CSSCI 北大核心 2002年第4期65-69,共5页

本文对我国基金产业竞争状况进行实证分析 ,并在此基础上提出提高产业竞争性的具体途径 :包括转变基金组织形态 ,发展开放式基金 ;利用基金控制权市场 ,提高基金产业市场竞争度 ;基金市场新的竞争因素———私募基金及其规范化。

关键词 基金产业 市场竞争度 实证分析 开放式基金 基金控制权市场 私募基金 中国

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券商、基金、信托业合作模式研究 被引量：1

17

作者 闻岳春 徐峰 《证券市场导报》 北大核心 2004年第12期9-14,共6页

证券业与基金业、信托业的合作已经起步,业务模式还处在不断的变动中。但由于各自的业务基础还不够稳固,合作的专业化程度不高,合作模式不稳定,“一次性买卖”较多,合作过程中缺乏透明、有效的规则指导。今后证券业与基金业、信托业仍... 证券业与基金业、信托业的合作已经起步,业务模式还处在不断的变动中。但由于各自的业务基础还不够稳固,合作的专业化程度不高,合作模式不稳定,“一次性买卖”较多,合作过程中缺乏透明、有效的规则指导。今后证券业与基金业、信托业仍需要通过培育差异化优势,在合作的广度和深度方面取得进展。 展开更多

关键词 信托业 基金业 证券业 合作模式 券商 差异化优势 业务模式 买卖 规则 指导

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PPP模式下养老产业发展的风险研究 被引量：1

18

作者 黄靖怡 陈璐 《湖北第二师范学院学报》 2020年第8期63-68,共6页

当前我国养老产业发展中推行的PPP模式是一种政府与社会资本共同合作的新模式,能够有效缓解市场需求飞速增长为政府财政带来的压力。研究从我国养老产业以PPP模式发展的现状入手,分析PPP养老服务项目中可能出现的风险,并使用PEST模型对... 当前我国养老产业发展中推行的PPP模式是一种政府与社会资本共同合作的新模式,能够有效缓解市场需求飞速增长为政府财政带来的压力。研究从我国养老产业以PPP模式发展的现状入手,分析PPP养老服务项目中可能出现的风险,并使用PEST模型对产业模式中可能产生的风险进行研究,在此基础上提出能够适应产业发展模式的风险识别与规避建议,以期促进我国PPP模式下养老产业发展的可持续性。 展开更多

关键词 养老产业 PPP模式 风险承担机制

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刍议中国基金业规范化发展的自律模式 被引量：1

19

作者 戴志敏 姜宇霏 《商业研究》 北大核心 2003年第16期112-114,共3页

中国资本市场成熟化的一项战略性措施就是积极发展机构投资者。大力发展证券投资基金是我国发展机构投资者的重要部分 ,而其中自律监管对于证券监管体系的完善极为重要。

关键词 中国 基金业 资本市场 证券投资基金 自律监管 规范化发展

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基金业价格竞争有效吗?——基于中国证券投资基金行业的实证研究 被引量：1

20

作者 肖欣荣 徐俐丽 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2015年第4期55-61,共7页

中国证券投资基金行业管制和竞争并存的客观现实为研究价格竞争提供了一个特别的实验室。本文检验了我国2005~2012年基金管理公司价格竞争和非价格竞争与基金公司市场份额之间的关系。实证检验表明,首先,在目前中国证券投资基金市场中... 中国证券投资基金行业管制和竞争并存的客观现实为研究价格竞争提供了一个特别的实验室。本文检验了我国2005~2012年基金管理公司价格竞争和非价格竞争与基金公司市场份额之间的关系。实证检验表明,首先,在目前中国证券投资基金市场中规模效应虽然存在,但价格竞争是无效的,产品差异化（非价格竞争）是提高基金公司市场份额的有效途径;其次,基金费用的非对称现象也不存在,不论费率水平在平均值之上还是之下,降低费率并不会导致市场份额的增加;最后,基金的持有人费用对市场份额有正向影响,因为该费用为基金的发行和销售提供了支持,有助于基金公司市场份额的提升。 展开更多

关键词 基金行业 市场份额 价格竞争

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