中国外汇衍生品市场发展的次序 被引量：22

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作者 高扬 何帆 《财贸经济》 CSSCI 北大核心 2005年第10期3-9,共7页

本文通过对国际外汇衍生品市场的发展特点和趋势的研究,结合我国外汇衍生品的实际发展状况,提出我国进一步发展外汇衍生品市场的设想,并指出外汇衍生品市场发展所需的配套措施及需要注意的问题。

关键词 外汇衍生品 外汇远期市场 外汇期货 远期结售汇

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持有成本理论模型在金融期货定价中的应用 被引量：6

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作者 罗孝玲 李一智 饶红浩 《中南大学学报（社会科学版）》 2003年第6期781-784,共4页

通过推导金融期货持有成本理论的一般模型,针对持有外汇期货、利率期货和股指期货合约标的的成本的不同特点,引入外汇期货、利率期货、股指期货的定价模型,对其应用进行了分析。

关键词 持有成本理论 金融期货 外汇期货 利率期货 股指期货 市场定价

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新兴市场国家外汇期货推出对现货市场风险的影响——基于韩国和巴西数据的实证分析 被引量：3

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作者 温博慧 《亚太经济》 CSSCI 北大核心 2009年第2期34-38,共5页

通过分析韩国和巴西的市场数据得出:新兴市场国家外汇期货推出后,其现货市场传递信息的效率得到了提高,波动性干扰所造成的影响持续性降低,风险控制能力得到了提高。

关键词 外汇期货信 息传递效率 波动持续性 GARCH VAR

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印度外汇期货推出对即期外汇市场的影响研究 被引量：1

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作者 陶照 李莹 刘文财 《上海金融》 CSSCI 北大核心 2014年第1期93-95,119,共3页

本文在以往研究的基础上,运用EGARCH模型与格兰杰因果关系等计量方法对比外汇期货推出前后即期汇率的波动及流动性,并得到以下结论:一是印度外汇期货推出后投机活动对即期市场的波动率没有显著影响;二是外汇期货推出后现货市场的买卖价... 本文在以往研究的基础上,运用EGARCH模型与格兰杰因果关系等计量方法对比外汇期货推出前后即期汇率的波动及流动性,并得到以下结论:一是印度外汇期货推出后投机活动对即期市场的波动率没有显著影响;二是外汇期货推出后现货市场的买卖价差减小,说明外汇期货市场有助于降低交易成本与提升现货市场的运行效率。 展开更多

关键词 外汇期货 即期汇率 波动性 流动性

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改革开放以来境内外汇市场发展质量:历程、成效与展望

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作者 管涛 姜哲 《宏观质量研究》 CSSCI 2022年第1期1-11,共11页

基于人民币汇率制度演变和改革开放以来境内外汇市场发展历程,研究提出外汇市场高质量发展的核心内涵是服务实体经济高质量发展并构建高水平的金融基础设施,其实践逻辑应坚持基于实需原则的汇率市场化改革,并与人民币国际化和资本项目... 基于人民币汇率制度演变和改革开放以来境内外汇市场发展历程,研究提出外汇市场高质量发展的核心内涵是服务实体经济高质量发展并构建高水平的金融基础设施,其实践逻辑应坚持基于实需原则的汇率市场化改革,并与人民币国际化和资本项目开放相互促进、协调发展。研究初步构建了基于汇率制度、市场效率、市场开放、市场公平、市场风险和市场多样性六个维度的外汇市场质量评估体系,研究发现境内外汇市场发展水平与人民币汇率市场化程度、人民币国际化水平和我国资本项目可兑换现状基本相称,但较英美等成熟外汇市场还存在较大差距。研究建议从深化汇率制度改革、丰富市场主体类型、发展场内外汇交易、深化资本项目开放、提升风险应对能力等方面稳步推动境内外汇市场高质量发展。 展开更多

关键词 外汇市场 人民币汇率 高质量发展 外汇期货

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建设我国外汇期货市场的思考与探索 被引量：5

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作者 李佳 《中国流通经济》 CSSCI 北大核心 2017年第4期104-113,共10页

我国现有外汇衍生品不能满足外贸企业汇率避险需求,境内中小企业普遍面临外汇"避险难、避险贵"问题;企业外汇避险不到位,汇兑损失巨大;汇率制度改革加剧汇率波动和外汇风险,刺激了境内企业的外汇避险需求。外部形势和内在需... 我国现有外汇衍生品不能满足外贸企业汇率避险需求,境内中小企业普遍面临外汇"避险难、避险贵"问题;企业外汇避险不到位,汇兑损失巨大;汇率制度改革加剧汇率波动和外汇风险,刺激了境内企业的外汇避险需求。外部形势和内在需求决定了我国应当建设境内外汇期货市场,充分发挥其功能,帮助企业等主体有效规避外汇风险,促进外贸投资稳定增长,推动"一带一路"及相关战略实施。目前来看,可以分两条产品线择机推出外汇期货产品,建设境内统一的外汇期货市场。首先推出现金交割的交叉汇率期货,以此为突破口建立境内交叉汇率期货市场,然后紧密跟踪人民币汇率形成机制与外汇管理制度改革进程以及自贸区政策变化,面向自贸区试点人民币外汇期货。 展开更多

关键词 交叉汇率期货 人民币外汇期货 外汇期货市场 “一带一路” 外汇避险

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基于人民币汇率形成机制改革的我国外汇期货市场研究 被引量：5

7

作者 朱一平 《上海金融》 CSSCI 北大核心 2013年第4期80-83,118,共4页

本文从三个层面论述外汇期货市场推出势在必行。首先,宏观经济环境变化引致人民币汇率双向波动预期,为外汇期货推出提供了更成熟的市场条件。其次,中长期内人民币均衡汇率水平也将随着宏观经济的变化而波动,建设外汇期货市场以丰富外汇... 本文从三个层面论述外汇期货市场推出势在必行。首先,宏观经济环境变化引致人民币汇率双向波动预期,为外汇期货推出提供了更成熟的市场条件。其次,中长期内人民币均衡汇率水平也将随着宏观经济的变化而波动,建设外汇期货市场以丰富外汇交易品种,为实体经济提供多种规避汇率风险的工具。第三,积极稳妥发展外汇期货市场,争夺人民币定价权,符合国家利益。 展开更多

关键词 外汇期货市场 人民币汇改 金融衍生品

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基于外汇期货期权的隐含风险中性概率的复原与市场情绪 被引量：4

8

作者 周娟 韩立岩 《系统工程理论与实践》 EI CSCD 北大核心 2008年第8期197-205,共9页

金融资产价格蕴涵着市场信息,涉及宏观经济、公司财务、经济人偏好等诸多种类.尝试从衍生资产的价格中挖掘反映经济人对未来预期的信息.首先从欧元期货期权的价格中推导欧元期货的隐含风险中性概率分布密度;该分布具有尖峰的特点,并且... 金融资产价格蕴涵着市场信息,涉及宏观经济、公司财务、经济人偏好等诸多种类.尝试从衍生资产的价格中挖掘反映经济人对未来预期的信息.首先从欧元期货期权的价格中推导欧元期货的隐含风险中性概率分布密度;该分布具有尖峰的特点,并且随着时间推移而发生变化.其次提出情绪测量指标,并论证投资者情绪会影响隐含风险中性概率分布的认知.在复原隐含风险中性概率分布的过程中能够使用表现投资者对同时存在多种分布的处理的方法,这为Knight不确定环境的存在提供更多的实验证据. 展开更多

关键词 外汇期货期权 隐含风险中性概率 投资者情绪 KNIGHT不确定性

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论人民币外汇期货与人民币国际化的关系 被引量：2

9

作者 杨德森 《西部金融》 2015年第11期45-49,62,共6页

本文回顾了人民币国际化产生的时代背景,通过梳理人民币国际化的定义和实现因素,提出建立人民币外汇期货市场是人民币国际化的推进器,并论述了人民币外汇期货市场助力人民币国际化必须要处理好的问题。

关键词 人民币国际化 人民币外汇期货 金融开放 监管协调

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论“双循环”新发展格局下尽快推出人民币指数期货

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作者 顾远 《科学发展》 2021年第8期43-48,共6页

外汇市场要有足够的深度和广度、足够和良好的流动性,才能充分发挥资源配置、价格发现和风险规避功能,才能更好地对冲和吸收汇率波动的影响,抑制市场的大幅波动。标准化人民币指数期货的推出,能解决以上措施的动力源及其形成机制。唯此... 外汇市场要有足够的深度和广度、足够和良好的流动性,才能充分发挥资源配置、价格发现和风险规避功能,才能更好地对冲和吸收汇率波动的影响,抑制市场的大幅波动。标准化人民币指数期货的推出,能解决以上措施的动力源及其形成机制。唯此,我国的人民币汇率形成机制改革才能达到完全市场化的最终目标。 展开更多

关键词 人民币指数期货 外汇期货市场 汇率市场化

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三级供应链下供应商汇率风险管理策略研究

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作者 毛茜 杜娟 《西南科技大学学报（哲学社会科学版）》 2022年第6期78-85,共8页

考虑一条三级供应链,其组成部分分别是国外供应商、国内制造商和国内零售商,研究了供应商(汇率风险承担企业)外汇期货对冲策略的有效性。首先,针对供应商不对冲/对冲汇率风险两种情形构建了博弈模型,进一步通过一系列求解得到了两种情... 考虑一条三级供应链,其组成部分分别是国外供应商、国内制造商和国内零售商,研究了供应商(汇率风险承担企业)外汇期货对冲策略的有效性。首先,针对供应商不对冲/对冲汇率风险两种情形构建了博弈模型,进一步通过一系列求解得到了两种情形下的模型均衡;然后,比较了不对冲/对冲情形下供应链各成员的均衡决策与盈利状况。研究结果表明,供应商外汇期货对冲策略发挥了以下作用:(1)提高了供应链系统订货量,降低了供应链系统批发价格,增加了供应链各成员的利润进而增强了供应链整体盈利能力;(2)降低了供应商收益的波动性,避免了汇率风险对制造商、零售商的影响。由此可见,三级供应链下的外向型企业可以通过外汇期货对冲策略降低或避免汇率风险带来的负面影响,进而提高供应链系统的整体抗风险能力。 展开更多

关键词 汇率风险管理策略 外汇期货对冲 三级供应链

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