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企业特征、融资方式与企业融资效率 被引量:28
1
作者 黄辉 《预测》 CSSCI 北大核心 2009年第2期21-27,共7页
虽然任何一种融资方式都有其利弊,但各种融资方式在不同条件下对企业融资效率的作用并不相同,所以企业可以根据自身实际来调整其融资行为并由此提高其融资效率和企业价值。本文从融资成本和融资风险两方面对企业融资效率进行了定量测度... 虽然任何一种融资方式都有其利弊,但各种融资方式在不同条件下对企业融资效率的作用并不相同,所以企业可以根据自身实际来调整其融资行为并由此提高其融资效率和企业价值。本文从融资成本和融资风险两方面对企业融资效率进行了定量测度,并以我国A股上市公司的面板数据实证分析了企业特征因素对融资方式、资本结构、融资效率以及企业价值的影响。本文的研究结论对企业如何选择融资方式、优化融资结构和提高企业价值有所帮助。 展开更多
关键词 融资方式 融资效率 企业特征 WACC VAR
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基于生命周期的个人理财需求模式分析 被引量:12
2
作者 刘光岭 张雷 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2008年第3期111-113,共3页
处于不同人生阶段客户的理财的重心与方式有所差异,商业银行应参考客户所处的人生阶段选择合适的理财方式与理财产品组合建议。利用笔者编写的关联分析法等工具对不同人生阶段客户的理财目标、理财特性以及理财产品组合进行关联分析,找... 处于不同人生阶段客户的理财的重心与方式有所差异,商业银行应参考客户所处的人生阶段选择合适的理财方式与理财产品组合建议。利用笔者编写的关联分析法等工具对不同人生阶段客户的理财目标、理财特性以及理财产品组合进行关联分析,找出理财特性与理财产品组合的强关联模式。这些关联模式有助于商业银行决定提供服务的方式、行销的策略与投资的组合,据此拟定理财规划真正满足客户的需求。 展开更多
关键词 个人理财 生命周期 理财特征 关联规则
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绿色金融如何赋能制造业绿色竞争力提升 被引量:10
3
作者 孙英杰 林春 《深圳大学学报(人文社会科学版)》 北大核心 2023年第3期61-71,共11页
绿色金融是双碳背景下推动我国制造业绿色可持续发展的关键动力源泉。基于中国2011-2019年30个省(市、自治区)的面板数据,实证探讨绿色金融对我国制造业绿色竞争力的赋能效应,得出如下结论:(1)绿色金融对制造业绿色竞争力提升具有稳健... 绿色金融是双碳背景下推动我国制造业绿色可持续发展的关键动力源泉。基于中国2011-2019年30个省(市、自治区)的面板数据,实证探讨绿色金融对我国制造业绿色竞争力的赋能效应,得出如下结论:(1)绿色金融对制造业绿色竞争力提升具有稳健的促进作用。(2)制造业结构高级化、合理化以及制造业绿色全要素生产率提升是绿色金融影响制造业绿色竞争力的重要作用渠道。(3)绿色金融对制造业绿色竞争力的影响存在结构异质性、区位条件异质性和融资特征异质性。结构异质性方面,在绿色金融的4个维度中,绿色证券、绿色信贷以及绿色投资对制造业绿色竞争力表现出显著的促进作用,而绿色保险则表现为抑制作用;在制造业绿色竞争力的4个维度中,绿色金融对绿色社会责任的促进作用最大,其次是绿色环境保护和绿色技术创新,最后是绿色经济支撑。区位条件异质性方面,只有北方地区的绿色金融对制造业绿色竞争力表现出显著的促进作用;高市场化水平地区的促进效果要优于低市场化水平地区。融资特征异质性方面,高融资成本组绿色金融的促进作用优于低融资成本组;信贷相对活跃组表现为促进作用,而股权相对活跃组则表现为抑制作用。 展开更多
关键词 绿色金融 制造业 绿色竞争力 转型升级 区位条件 融资特征
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党组织嵌入与企业绿色转型 被引量:13
4
作者 于连超 张卫国 毕茜 《中南财经政法大学学报》 CSSCI 北大核心 2019年第3期128-137,160,共11页
本文基于2006~2016年中国沪深A股工业上市公司的经验数据,以合法性理论为基础,实证检验党组织嵌入对企业绿色转型的影响及其机制,研究发现:党组织嵌入有效地促进了企业绿色转型,且党组织嵌入董事会、监事会和管理层均显著地提高了企业... 本文基于2006~2016年中国沪深A股工业上市公司的经验数据,以合法性理论为基础,实证检验党组织嵌入对企业绿色转型的影响及其机制,研究发现:党组织嵌入有效地促进了企业绿色转型,且党组织嵌入董事会、监事会和管理层均显著地提高了企业绿色转型水平;新的《环境保护法》实施后,党组织嵌入对企业绿色转型的促进作用更加显著。拓展性检验与分析后发现,党组织嵌入对企业绿色转型的促进作用主要表现在国有企业、低融资约束企业以及重污染行业企业中。影响渠道探究后发现,党组织嵌入通过塑造企业绿色转型价值观、强化企业环境政策遵守以及制衡企业代理冲突,促进企业绿色转型。 展开更多
关键词 党组织嵌入 企业绿色转型 环境保护法 产权性质 融资约束 行业特质
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家族企业融资与治理结构 被引量:3
5
作者 胡鲜葵 《广东商学院学报》 2003年第3期9-12,共4页
家族企业融资有其自身的特征:他们往往偏好于内源融资;如果需要从外源融资时,大部分企业只是进行少量负债,而不愿意采用股权融资方式。这一融资特征是由家族企业的治理结构决定的。家族企业治理结构对其融资行为有着重要影响;同时,家族... 家族企业融资有其自身的特征:他们往往偏好于内源融资;如果需要从外源融资时,大部分企业只是进行少量负债,而不愿意采用股权融资方式。这一融资特征是由家族企业的治理结构决定的。家族企业治理结构对其融资行为有着重要影响;同时,家族企业的融资方式及其结构又影响其治理结构。家族企业治理结构会朝着现代企业制度的方向发展,这是一个循序渐进和自然的变迁过程。在这一过程中,融资起着不可忽视的作用,融资环境的改善能加速这一进程。 展开更多
关键词 家族企业 治理结构 融资特征
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债务融资方式对行业金融风险溢出效应的作用机制 被引量:10
6
作者 朱波 马永谈 陈德然 《财经科学》 CSSCI 北大核心 2018年第1期15-27,共13页
本文使用收益分布左尾板值相依方法和2005--2016年沪深A股市场的数据,在对我国行业金融风险溢出效应进行测度的基础上,就债务融资方式对其影响问题进行了考察。研究表明,建筑业、房地产业和采矿业的金融风险溢出效应排名相对靠前,... 本文使用收益分布左尾板值相依方法和2005--2016年沪深A股市场的数据,在对我国行业金融风险溢出效应进行测度的基础上,就债务融资方式对其影响问题进行了考察。研究表明,建筑业、房地产业和采矿业的金融风险溢出效应排名相对靠前,这与我国部分时期所实施的产业政策有关。公开债务融资对行业金融风险溢出效应具有显著的负向作用,而私人债务融资的相应总量效应却不显著;尽管如此,私人债务融资在不同时期不同行业上的具体影响之间呈现出一定的差异性。从私人债务融资的债务期限和债务成本细分维度来看,当期长期负债占比越高,其对行业金融风险溢出效应的影响越弱;而债务成本对应的效应却显著为正。因此,我国应加强重要行业金融风险溢出效应的识别与监管,在制定债务融资相关政策时应高度重视债务融资方式所带来的系统性风险管理问题。 展开更多
关键词 债务融资方式 金融风险溢出效应 行业特征 作用机制
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定向增发能促进企业创新吗?——来自中国上市公司的经验证据 被引量:9
7
作者 毕金玲 蒋睿 杨雨婷 《投资研究》 CSSCI 北大核心 2018年第12期31-44,共14页
本文研究定向增发对企业创新的影响。采用倾向得分匹配方法和双重差分模型,基于融资约束、产权性质及公司规模深入分析定向增发对企业创新的影响。研究发现,定向增发能够促进企业创新投入和创新产出,同时还发现定增促进企业创新是由于... 本文研究定向增发对企业创新的影响。采用倾向得分匹配方法和双重差分模型,基于融资约束、产权性质及公司规模深入分析定向增发对企业创新的影响。研究发现,定向增发能够促进企业创新投入和创新产出,同时还发现定增促进企业创新是由于定向增发能够缓解融资约束,而且这种促进作用在非国有公司和中小板及创业板公司中效果更加明显。本文首次检验了定向增发与企业创新之间的关系,对于"融资—企业创新"问题的研究做出了增量贡献,同时,本文的研究结论对于上市公司定向增发选择和监管层关于定向增发的监管政策都有借鉴意义。 展开更多
关键词 定向增发 融资约束 公司特征 企业创新
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中小高新技术企业融资结构的特征及影响因素分析 被引量:9
8
作者 杨楠 《经济经纬》 CSSCI 北大核心 2011年第4期61-65,共5页
笔者通过中小高新技术企业显著性特征的5个指标变量研究,发现中小高新技术企业资产负债率普遍较低,其融资决策更多是由企业短期经营活动的需要和融资市场环境的条件所决定,而企业自身的财务结构没有成为重要的影响因素。
关键词 中小高新技术企业 融资结构 影响因素 特征
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日本中小企业融资体系及其对中国的启示 被引量:9
9
作者 施锦芳 郑晨 赵梓瑞 《日本研究》 2015年第4期59-65,共7页
无论是发达国家还是发展中国家,中小企业在扩大生产的过程中均被融资问题所困扰,融资难成为阻碍中小企业健康成长的绊脚石,日本也不例外。对于中小企业融资难问题,日本政府通过设立专门政策性金融机构,建立两级信用担保体系以及创建多... 无论是发达国家还是发展中国家,中小企业在扩大生产的过程中均被融资问题所困扰,融资难成为阻碍中小企业健康成长的绊脚石,日本也不例外。对于中小企业融资难问题,日本政府通过设立专门政策性金融机构,建立两级信用担保体系以及创建多层次资本市场转板机制加以解决。日本的经验为中国政府解决中小企业融资难问题提供了有益的借鉴,促进了中国中小企业"走出去"战略的实施。 展开更多
关键词 中小企业 融资 信用担保体系 政策金融
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地方政府融资方式的地区差异及其影响机制 被引量:6
10
作者 陈菁泉 刘淑敏 +1 位作者 彭雪鹏 马晓君 《经济理论与经济管理》 CSSCI 北大核心 2022年第12期32-47,共16页
地方政府对融资方式的使用受地区特征约束,本文将当前两大融资方式——融资平台发行的城投债和PPP模式纳入统一视野,从经济发展、财政债务、市场开放三个层面的地区特征出发,运用2015—2020年的省级面板数据,构建融资方式依存度指标反... 地方政府对融资方式的使用受地区特征约束,本文将当前两大融资方式——融资平台发行的城投债和PPP模式纳入统一视野,从经济发展、财政债务、市场开放三个层面的地区特征出发,运用2015—2020年的省级面板数据,构建融资方式依存度指标反映地方政府对融资方式的使用力度,探究地区特征对融资方式差异的影响机制。研究发现,地方政府的融资方式偏好映射为融资方式的地区差异,融资方式偏好受地区特征影响,且作用于两种融资方式的地区特征不同:显著影响城投债的地区特征与财政债务状况关联紧密,而显著影响PPP模式的地区特征与市场开放关联紧密。在综合财力异质性影响下,两种融资方式与地区特征间的关联得到进一步细化,低财力组中融资方式依存度与财政债务特征的关联性更弱。同时,城投债和PPP模式间的替代性可能导致PPP模式的优势无法体现。本文为明晰融资方式差异存在的原因提供了实证依据,可为优化地方政府融资结构提供参考。 展开更多
关键词 融资方式 地区差异 地区特征 城投债 PPP模式
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企业社会责任、政府补助强度对中小企业融资约束的影响 被引量:6
11
作者 李志学 杜佩谕 《西安石油大学学报(社会科学版)》 2021年第6期9-18,共10页
以2011—2019年深市中小企业板为样本,把社会责任按内、外部进行划分,分类探讨企业社会责任与融资约束之间的关系,研究发现:企业社会责任表现与融资约束呈负向关系。在此基础上进一步考察不同的政府补助强度在企业社会责任与融资约束之... 以2011—2019年深市中小企业板为样本,把社会责任按内、外部进行划分,分类探讨企业社会责任与融资约束之间的关系,研究发现:企业社会责任表现与融资约束呈负向关系。在此基础上进一步考察不同的政府补助强度在企业社会责任与融资约束之间的调节效应,实证表明,政府补助强度具有调节企业社会责任与中小企业融资约束关系的作用,企业社会责任与中小企业融资约束呈现负相关关系,因此,建议企业应高质量履行社会责任,以减缓其融资约束。 展开更多
关键词 融资约束 补助强度 行业特征 社会责任
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城市特征视角下长期护理保险第二批试点城市筹资与保障制度比较——基于12份政策文本的分析
12
作者 王俊雅 《秘书》 2024年第3期52-66,共15页
本文运用NVivo14软件对长期护理保险第二批试点城市的政策文本进行编码,构建节点矩阵,分析城市的经济、人口特征与长期护理保险筹资及保障制度之间的关系。研究发现:与人口特征相比,城市的经济特征与长期护理保险制度之间的关系更为紧密... 本文运用NVivo14软件对长期护理保险第二批试点城市的政策文本进行编码,构建节点矩阵,分析城市的经济、人口特征与长期护理保险筹资及保障制度之间的关系。研究发现:与人口特征相比,城市的经济特征与长期护理保险制度之间的关系更为紧密;城市经济实力越强,长期护理保险筹资对医保基金和财政资金的依赖程度越高;多数城市长期护理保险的参保对象仍以城镇职工为主,公平性欠佳;重点保障重度失能老人照护需求的政策倾向性明显,存在供需失衡问题。鉴于此,建议各地深化独立筹资的发展方向,为制度推广实施做好准备;针对不同群体制定差异化政策,提高参保意愿;加强对中度、轻度失能人员及各类失智人员的关注,进一步发挥长期护理保险改善民生的作用。 展开更多
关键词 长期护理保险 筹资 保障 城市特征 政策 文本分析
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新型政商关系能够缓解企业的融资约束吗
13
作者 张雨 张之君 《安徽商贸职业技术学院学报》 2024年第1期37-42,共6页
新型政商关系是推动国家治理体系和治理能力现代化的基础性、关键性环节。我国正在构建以“亲清”为特征的新型政商关系。以2011—2020年沪深A股上市公司为研究样本,考察新型政商关系的构建对企业融资约束的影响。研究发现:新型政商关... 新型政商关系是推动国家治理体系和治理能力现代化的基础性、关键性环节。我国正在构建以“亲清”为特征的新型政商关系。以2011—2020年沪深A股上市公司为研究样本,考察新型政商关系的构建对企业融资约束的影响。研究发现:新型政商关系的构建程度越高越能够缓解企业的融资约束;在非国有企业中,这种缓解作用更为显著。该研究为我国推进营商环境改革,构建新型政商关系提供了企业微观视角的经验。 展开更多
关键词 新型政商关系 融资约束 企业特质
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我国上市公司融资方式选择的时机取向分析 被引量:4
14
作者 杨艳 陈收 《系统工程》 CSCD 北大核心 2008年第11期1-5,共5页
鉴于上市公司融资方式的选择是在一定的价值目标的指引下,对特定的内外部环境做出的反映,将上市公司的融资方式分为增发、配股、可转债、企业债和银行债五大类,运用多元Log istic回归的方法对我国上市公司融资方式选择的时机特征进行实... 鉴于上市公司融资方式的选择是在一定的价值目标的指引下,对特定的内外部环境做出的反映,将上市公司的融资方式分为增发、配股、可转债、企业债和银行债五大类,运用多元Log istic回归的方法对我国上市公司融资方式选择的时机特征进行实证分析。实证结果表明上市公司具有强烈的权益融资需求,证券市场融资制度的变化是引导上市公司融资方式选择的重要因素,而就微观层面而言,规模大、盈利能力好、融资规模大、负债水平合适、国有股比例高的上市公司倾向于采取权益融资。 展开更多
关键词 融资方式 时机特征 LOGISTIC回归 权益融资 债务融资
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孔祥熙理财思想初探 被引量:2
15
作者 蔡志新 《历史教学》 北大核心 2003年第6期30-35,共6页
本文从三个方面论述了孔祥熙理财思想的主要内容:一是理财方针;二是战时财政理论;三是其他一些理财言论.在综合考察孔祥熙理财思想的基础上,概括了它的五大特征:一是以中国传统理财思想和西方近现代财政思想为理论来源;二是具有干涉主... 本文从三个方面论述了孔祥熙理财思想的主要内容:一是理财方针;二是战时财政理论;三是其他一些理财言论.在综合考察孔祥熙理财思想的基础上,概括了它的五大特征:一是以中国传统理财思想和西方近现代财政思想为理论来源;二是具有干涉主义特征;三是含有减轻人民负担的合理因素;四是具有一定的矛盾性;五是反映了国民党统治集团的利益诉求. 展开更多
关键词 孔祥熙 理财思想 理财方针 战时财政理论 特征 干涉主义 国民党统治集团 利益诉求 矛盾性
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利益联结机制下农民合作社融资特征与融资方式研究
16
作者 高凌云 吴东立 《沈阳农业大学学报(社会科学版)》 2023年第5期567-572,共6页
我国农民合作社发展过程中,利益联结机制不紧密加剧了融资困境,削弱了农民合作社在农业现代化发展中的优势作用。农民合作社的发展已经呈现出多元化、多类型的发展态势,掌握农民合作社不同阶段的利益联结机制,根据合作社不同发展阶段的... 我国农民合作社发展过程中,利益联结机制不紧密加剧了融资困境,削弱了农民合作社在农业现代化发展中的优势作用。农民合作社的发展已经呈现出多元化、多类型的发展态势,掌握农民合作社不同阶段的利益联结机制,根据合作社不同发展阶段的融资特征选择适宜的融资方式是破解困境的一种有效方法。在梳理农民合作社利益联结机制相关理论与分析框架的基础上,根据生命周期理论和合作程度,将农民合作社的成长划分为初始成长阶段、深化加速阶段、综合拓展阶段。结合不同发展阶段的利益联结机制,对每个阶段农民合作社融资特征和融资方式进行归纳分析。根据研究结论提出农民合作社应选择与融资特征相适宜的融资方式,政府加强分类指导和监督农民合作社融资,金融机构持续开展特色信贷业务等对策建议。 展开更多
关键词 农民合作社 融资特征 利益联结机制 融资方式
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农户融资约束问题研究进展及展望 被引量:3
17
作者 叶慧敏 李明贤 《当代经济管理》 CSSCI 2014年第3期38-42,共5页
在发展中国家的农村地区,农户受到融资约束的现象相当普遍,成为妨碍经济增长和农民生活水平提高的关键因素。文章从农户融资作用、农户融资特征、农户融资约束现状、农户融资约束形成原因、缓解农户融资约束的对策以及农村金融增量改革... 在发展中国家的农村地区,农户受到融资约束的现象相当普遍,成为妨碍经济增长和农民生活水平提高的关键因素。文章从农户融资作用、农户融资特征、农户融资约束现状、农户融资约束形成原因、缓解农户融资约束的对策以及农村金融增量改革等方面综述了国内外学者关于农户融资约束问题研究的最新动态。对于在工业化、城镇化、信息化及农业现代化背景下,我国农户融资需求的特点、融资需求满足情况、面临的融资约束现状、当前我国增量金融机构在缓解农户融资约束和农户融资难问题方面的效果如何,影响效果发挥的因素又有哪些等这些方面的研究还比较欠缺,值得我们深入研究。 展开更多
关键词 融资特征 融资约束 金融增量改革
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企业禀赋、融资特征与融资渠道的选择 被引量:2
18
作者 吴敏 《金陵科技学院学报(社会科学版)》 2014年第4期34-37,共4页
通过对江苏省部分地区34家企业的调研,分析企业的禀赋、融资特征与融资渠道的关系。研究发现:正规金融和民间融资渠道满足了不同企业的融资需求,较高信息禀赋和资产禀赋的企业更容易从正规渠道获得融资;对于微型企业来说,凭借企业主个... 通过对江苏省部分地区34家企业的调研,分析企业的禀赋、融资特征与融资渠道的关系。研究发现:正规金融和民间融资渠道满足了不同企业的融资需求,较高信息禀赋和资产禀赋的企业更容易从正规渠道获得融资;对于微型企业来说,凭借企业主个人信用或通过资产抵押是其获得银行贷款的重要途径。因此,应完善中国人民银行的应收账款质押登记公示系统和个人征信服务系统,为银行创新小微企业金融产品提供良好的金融基础设施。 展开更多
关键词 企业禀赋 融资特征 融资渠道
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钢材市场融资风险的机理与化解对策研究 被引量:2
19
作者 陆岷峰 栾成凯 《天津商业大学学报》 2012年第6期3-8,共6页
钢材作为基本投资建设主要的原材料,相关联的钢贸行业发展就显得更为突出,其中以有形钢材交易市场为主体的供销模式以几何速度在全国各地得以复制。钢材交易市场一方面促进我国钢铁行业的繁荣,为基本建设投资提供了原材料,另一方面,由... 钢材作为基本投资建设主要的原材料,相关联的钢贸行业发展就显得更为突出,其中以有形钢材交易市场为主体的供销模式以几何速度在全国各地得以复制。钢材交易市场一方面促进我国钢铁行业的繁荣,为基本建设投资提供了原材料,另一方面,由于这种融资模式具有链条式放大风险的先天性缺陷,且随着融资模式的不断衍变,钢材市场融资的逆向选择和道德风险凸显,已严重危害金融安全。从已经发生的钢材交易市场的金融危机来分析,其融资模式带有信息非对称的先天性不足,如不加以防范,极易形成全国性的金融系统风险。因此,运用非对称信息和博弈理论作指导,深入揭示其风险特征和形成机理,是构建防范系统性金融风险、化解钢材市场危机、保持商业银行健康发展的重要措施。 展开更多
关键词 钢材市场 融资模式风险特征 非对称信息
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PPP模式下的新建高速公路融资风险识别及分级评价模型研究 被引量:1
20
作者 姚立新 《山西交通科技》 2022年第5期124-127,共4页
新建高速公路采用PPP模式的融资风险直接决定着项目能否顺利实施,为了最大限度规避项目融资风险,应在项目实施前实现风险的准确评价,拟以新建高速公路PPP项目融资风险为研究对象,通过对风险因素的识别和建模分析,提出了基于改进AHP法的... 新建高速公路采用PPP模式的融资风险直接决定着项目能否顺利实施,为了最大限度规避项目融资风险,应在项目实施前实现风险的准确评价,拟以新建高速公路PPP项目融资风险为研究对象,通过对风险因素的识别和建模分析,提出了基于改进AHP法的融资风险分级评价模型,实现了对具体PPP项目融资风险的分级量化评价,对开展融资风险控制工作提供了参考。 展开更多
关键词 新建高速公路 PPP 融资特征 风险识别 AHP 灰关联 风险评价
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