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法律环境、分析师跟进与盈余管理 被引量:35
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作者 赵玉洁 《山西财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2013年第1期73-83,共11页
本文以2004年至2010年分析师跟进并出具盈余预测研究报告的上市公司为样本,研究了作为外部公司治理机制的分析师跟进和法律环境对上市公司盈余管理行为的抑制作用。研究发现,分析师跟进与法律环境对于上市公司的正向盈余管理行为具有显... 本文以2004年至2010年分析师跟进并出具盈余预测研究报告的上市公司为样本,研究了作为外部公司治理机制的分析师跟进和法律环境对上市公司盈余管理行为的抑制作用。研究发现,分析师跟进与法律环境对于上市公司的正向盈余管理行为具有显著的抑制作用,但对上市公司的负向盈余管理的抑制作用并不显著。在上市公司所处地区的投资者保护法律环境较弱的情况下,分析师跟进发挥了更强的外部监督作用,表现为分析师跟进与上市公司正向盈余管理程度的负相关性更强。在控制了分析师跟进与盈余管理之间的内生性问题后,上述结论仍然成立。本文的研究,为从分析师跟进和法律环境两个维度理解上市公司外部治理机制对盈余管理的制约作用提供了实证证据。 展开更多
关键词 分析师跟进 法律环境 盈余管理
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公司成长、盈余波动与财务分析师跟踪——来自中国证券市场的经验证据 被引量:25
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作者 崔玉英 李长青 +1 位作者 郑燕 长青 《管理评论》 CSSCI 北大核心 2014年第4期60-72,共13页
使用中国上市公司十一年度的面板数据,运用面板Poisson回归和Logistic回归方法,对财务分析师跟踪决策受公司成长、盈余波动的影响方面进行了检验。本文发现,中国财务分析师会根据公司的前期盈余波动和长期成长能力状况来决定是否对一家... 使用中国上市公司十一年度的面板数据,运用面板Poisson回归和Logistic回归方法,对财务分析师跟踪决策受公司成长、盈余波动的影响方面进行了检验。本文发现,中国财务分析师会根据公司的前期盈余波动和长期成长能力状况来决定是否对一家公司进行跟踪的决策;在财务分析师中决定跟踪公司的人数与公司长期成长能力成正比;同样,前期高盈余波动的公司会吸引更多的财务分析师加入跟踪研究,这种效应在统计和经济意义上都较为显著。此结论在诸多敏感性测试和内生性问题检验之后仍然成立。本研究表明,中国分析师具有相当的预测和选择能力,他们时刻关注着公司成长以及盈余变动等方面的信息,他们的活动有效降低了资本成本以及投资者与公司间的信息不对称,进而,逐步提升了公司价值。 展开更多
关键词 公司成长 盈余波动 财务分析师跟踪 面板Poisson回归
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分析师跟进能够降低审计费用吗——来自中国证券市场的经验证据 被引量:22
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作者 周冬华 赵玉洁 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2015年第1期13-18,44,共7页
分析师跟进能够有效缓解上市公司和信息使用者之间存在的信息不对称程度,发挥信息中介的作用。本文从"信息中介——审计风险——审计费用"这一链条研究了分析师跟进与审计费用之间的关系。研究结果发现,分析师跟进与审计费用... 分析师跟进能够有效缓解上市公司和信息使用者之间存在的信息不对称程度,发挥信息中介的作用。本文从"信息中介——审计风险——审计费用"这一链条研究了分析师跟进与审计费用之间的关系。研究结果发现,分析师跟进与审计费用显著负相关,明星分析师跟进更有利于降低审计费用。进一步研究发现,分析师跟进与审计费用之间的负相关关系取决于会计师事务所依赖分析师研究报告的程度,对于信息自给能力较强的会计师事务所而言,其依赖分析师研究报告的程度较低,分析师跟进与审计费用的负相关关系程度较低。 展开更多
关键词 分析师跟进 审计费用 审计风险 明星分析师
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内部人交易会提高上市公司融资约束程度吗 被引量:12
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作者 周冬华 赵玉洁 《山西财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2015年第1期92-102,共11页
基于我国2007—2013年非金融类上市公司的内部人交易数据,研究了上市公司内部人交易对融资约束的影响。研究结果表明,内部人交易提高了上市公司的融资约束程度,但该结果仅体现在内部人卖出交易的子样本中。进一步研究后发现,相对于... 基于我国2007—2013年非金融类上市公司的内部人交易数据,研究了上市公司内部人交易对融资约束的影响。研究结果表明,内部人交易提高了上市公司的融资约束程度,但该结果仅体现在内部人卖出交易的子样本中。进一步研究后发现,相对于非董事会成员,董事会成员的内部人交易加剧了公司融资约束程度;相对于国有企业,民营企业的内部人交易对融资约束程度加剧作用更加显著;分析师跟进有利于缓解内部人交易与融资约束之间的正相关关系。 展开更多
关键词 内部人交易 融资约束 董事会成员 股权性质 分析师跟进
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