股权集中度、高管持股与公司绩效关系研究——来自混合所有制企业的证据 被引量：20

1

作者 陈爽 聂锐 王娟 《企业经济》 CSSCI 北大核心 2017年第3期105-110,共6页

党的十八届三中全会的召开推动了混合所有制改革进程,越来越多的竞争类国企完成了混合所有制改组,因而混合所有制企业股权集中制、高管持股等问题成为争论的焦点。本文以2010-2012年混合所有制企业为研究对象,探讨股权集中度、高管持股... 党的十八届三中全会的召开推动了混合所有制改革进程,越来越多的竞争类国企完成了混合所有制改组,因而混合所有制企业股权集中制、高管持股等问题成为争论的焦点。本文以2010-2012年混合所有制企业为研究对象,探讨股权集中度、高管持股与公司绩效的关系,利用相关理论进行逻辑推理,在此基础上建立多元线性回归模型分析变量之间的关系。研究发现,不同的股权集中度对高管持股和公司绩效产生不同的影响,在混合所有制改革中,应充分考虑这一因素对实施公司治理方面的重要性。 展开更多

关键词 混合所有制企业 股权集中度 高管持股 公司绩效

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高管薪酬、强制性变更与公司绩效 被引量：14

2

作者 史金艳 郭思岑 +1 位作者 张启望 陈婷婷 《华东经济管理》 CSSCI 北大核心 2019年第2期54-62,共9页

文章基于公司绩效的视角,选取2002-2016年中国A股上市公司数据,研究高管薪酬和强制性变更在公司治理中的共同作用,探讨强制性变更能否成为高管薪酬的补充机制。研究发现,高管薪酬和强制性变更对公司绩效均存在显著正向影响;在提高公司... 文章基于公司绩效的视角,选取2002-2016年中国A股上市公司数据,研究高管薪酬和强制性变更在公司治理中的共同作用,探讨强制性变更能否成为高管薪酬的补充机制。研究发现,高管薪酬和强制性变更对公司绩效均存在显著正向影响;在提高公司绩效方面,高管强制性变更只与货币薪酬、股票期权间存在替代效应。考虑产权性质后的进一步研究发现,高管强制性变更与货币薪酬、股票期权、高管持股间均存在替代效应。与非国有企业相比,国有企业的高管薪酬和强制性变更对企业绩效的正向影响减弱;国有企业的强制性变更与货币薪酬、股票期权间的替代效应减弱,但与高管持股间的替代效应增强。 展开更多

关键词 货币薪酬 高管持股 股票期权 强制性变更 公司绩效

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高管薪酬水平对企业并购行为影响的实证分析 被引量：9

3

作者 张龙 刘洪 胡恩华 《软科学》 CSSCI 2006年第5期42-45,共4页

企业高管的薪酬水平和企业并购行为的关系一直存在争议，行为决策理论认为它们是负相关的，而管理主义则持相反的观点。利用负二项回归方法对中国上市公司2001～2003年1166个样本进行研究发现，管理主义的观点更符合中国的实际情况，而... 企业高管的薪酬水平和企业并购行为的关系一直存在争议，行为决策理论认为它们是负相关的，而管理主义则持相反的观点。利用负二项回归方法对中国上市公司2001～2003年1166个样本进行研究发现，管理主义的观点更符合中国的实际情况，而且，高管持股水平对七述两者之间的关系不具有显著的调节作用。 展开更多

关键词 高管薪酬水平 并购 高管持股

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高管激励与企业技术创新投入关系研究 被引量：12

4

作者 陈晓辉 王贞洁 《财会通讯（下）》 2014年第11期54-56,129,共3页

本文以2007-2011年在沪深两市A股的制造业上市公司技术创新投入数据为研究样本,分析了高管薪酬激励和高管持股比例与企业技术创新投入之间的关系。结果表明:高管薪酬激励与企业技术创新投入之间显著正相关,但这种正向的相关性仅存在于... 本文以2007-2011年在沪深两市A股的制造业上市公司技术创新投入数据为研究样本,分析了高管薪酬激励和高管持股比例与企业技术创新投入之间的关系。结果表明:高管薪酬激励与企业技术创新投入之间显著正相关,但这种正向的相关性仅存在于民营上市公司中;高管持股与企业技术创新投入之间呈显著的倒"U"型曲线关系,在科技类上市公司中,二者之间也呈现显著的倒"U"型曲线关系,而在非科技类上市公司中,不存在类似的关系。 展开更多

关键词 薪酬激励 高管持股 技术创新投入 股权性质

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高管持股促进企业研发投资了么?——基于套现行为视角的观察 被引量：7

5

作者 邵剑兵 聂磊 李威 《商业研究》 CSSCI 北大核心 2019年第3期124-132,共9页

高管股权激励不仅有利于解决第一类代理问题,而且对企业研发投资活动也有促进作用(利益协同效应),被视为保持企业竞争优势的重要途径。本文选择高管套现这个特殊情境,从静态和动态双重视角观察投资迎合行为对利益协同效应的影响。研究发... 高管股权激励不仅有利于解决第一类代理问题,而且对企业研发投资活动也有促进作用(利益协同效应),被视为保持企业竞争优势的重要途径。本文选择高管套现这个特殊情境,从静态和动态双重视角观察投资迎合行为对利益协同效应的影响。研究发现,发生高管套现的上市公司,企业研发投资的增加是投资迎合效应和利益协同效应的共同作用结果,两种效应之间存在着一定的互补关系。值得注意的是,套现情境下增强的利益协同效应大大提升了企业非效率投资。因而,企业在实施股权激励机制的时候不应当忽视高管自利动机对研发投资活动的影响。 展开更多

关键词 投资迎合 利益协同 高管持股 企业研发投入 创业板

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经理人外部继任、高管持股与企业未来绩效——基于倾向得分匹配法的实证研究 被引量：6

6

作者 钱士茹 赵斌斌 《商业研究》 CSSCI 北大核心 2017年第7期103-110,共8页

结合人力资本理论和委托代理理论,运用倾向得分匹配法(PSM)分析经理人更迭过程中聘用外部经理人对未来绩效的影响以及高管持股在两者关系中的作用,研究表明经理人外部继任对企业未来绩效更有促进作用,其中对国有企业未来绩效的促进效应... 结合人力资本理论和委托代理理论,运用倾向得分匹配法(PSM)分析经理人更迭过程中聘用外部经理人对未来绩效的影响以及高管持股在两者关系中的作用,研究表明经理人外部继任对企业未来绩效更有促进作用,其中对国有企业未来绩效的促进效应更加显著,高管持股负向调节外聘经理人对企业未来绩效的正面影响。这些结果说明深化国有企业的混合所有制改革,推行职业经理人制度是国有企业提升经营绩效的重要途径。 展开更多

关键词 经理人 外部继任 国有企业 高管持股 倾向得分匹配法

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高管持股和流通股与盈余管理的关系研究 被引量：4

7

作者 戴新民 曹满丹 《安徽工业大学学报（社会科学版）》 2010年第2期16-18,共3页

2008年上海证券交易所1 486家上市公司流通股和高管持股对盈余管理的影响的实证研究表明,流通股股东持股比例和管理层持股比例与盈余管理都是呈负相关关系。但是国家股使这种关系变得不明确,这表明目前我国的国家股仍然处于控制地位,国... 2008年上海证券交易所1 486家上市公司流通股和高管持股对盈余管理的影响的实证研究表明,流通股股东持股比例和管理层持股比例与盈余管理都是呈负相关关系。但是国家股使这种关系变得不明确,这表明目前我国的国家股仍然处于控制地位,国有股减持流通的作用还没有完全显现,还需要进一步的改革。 展开更多

关键词 高管持股 流通股 盈余管理

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上市公司员工持股计划的“双刃剑”效应研究:基于公司不当行为的视角 被引量：1

8

作者 马奔 仇勇 《中国软科学》 CSSCI CSCD 北大核心 2024年第6期190-201,共12页

员工持股计划有助于企业保留核心科技人才,激发企业创新,对形成新质生产力与推进新型工业化皆具有重要意义,但在政策实施的过程中应警惕上市公司利用这一激励手段达成不当目的。基于2014-2023年中国上市公司A股的数据,实证检验了员工持... 员工持股计划有助于企业保留核心科技人才,激发企业创新,对形成新质生产力与推进新型工业化皆具有重要意义,但在政策实施的过程中应警惕上市公司利用这一激励手段达成不当目的。基于2014-2023年中国上市公司A股的数据,实证检验了员工持股计划与公司不当行为之间的关系。研究结果表明,上市公司在员工持股计划持续期内发生不当行为的概率更高。其原因:一是部分员工持股计划沦为变向的高管绩效式激励工具,二是员工出于自身利益发挥了合谋掩饰作用。进一步研究发现存续期较短、由金融机构代管、存在杠杆融资及激励人数处于特定区间的员工持股计划与公司不当行为的正相关关系更加显著。类似于高管绩效式激励的“双刃剑”效应同样存在于员工激励中。基于此,提出针对性的建议实现对上市公司的强监管,以保障更好的政策效果进而提高上市公司质量。 展开更多

关键词 员工激励 高管激励 员工持股计划 公司不当行为

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熊市背景下的高管持股、年薪激励与研发投资——基于2008-2012年中小板上市公司数据的实证检验 被引量：3

9

作者 洪震 金莉 《集美大学学报（哲学社会科学版）》 2014年第4期46-54,共9页

以2008-2012年中小板上市公司为对象,实证分析了熊市背景下高层管理者持股数量、年薪总额和研发投资关系。利用多元回归分析研究发现,在熊市背景下高管持股数量与研发投入显著负相关,高管年薪与研发投入显著正相关。相对于非高科技企业... 以2008-2012年中小板上市公司为对象,实证分析了熊市背景下高层管理者持股数量、年薪总额和研发投资关系。利用多元回归分析研究发现,在熊市背景下高管持股数量与研发投入显著负相关,高管年薪与研发投入显著正相关。相对于非高科技企业,高管持股对高科技企业研发支出负面影响更显著;股权集中将降低高管持股对研发支出的负面影响。相对于高盈利企业,高管持股对低盈利企业的研发支出负面影响更显著;相对于低成长企业,高管持股对高成长企业研发支出负面影响更显著。 展开更多

关键词 研发 高管持股 年薪 中小板 熊市

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总经理更替对企业绩效影响及调节因素研究——基于房地产上市公司数据 被引量：3

10

作者 何军耀 陈宗映 《重庆理工大学学报（社会科学）》 CAS 2014年第10期37-42,58,共7页

现代企业所有权和管理权分离,总经理和高管团队对企业的管理起着重要作用。本文将研究总经理更替以后对企业绩效的影响途径以及如何通过内部治理结构来减少总经理更替对企业的影响。文章基于我国房地产上市公司2006-2012年的数据,按照... 现代企业所有权和管理权分离,总经理和高管团队对企业的管理起着重要作用。本文将研究总经理更替以后对企业绩效的影响途径以及如何通过内部治理结构来减少总经理更替对企业的影响。文章基于我国房地产上市公司2006-2012年的数据,按照不同的总经理更换模式进行实证研究分析。研究表明房地产企业总经理更替对企业绩效有阻碍作用,并且会通过高管团队重组对企业绩效产生影响。高管团队持股、被更换的总经理的任期对总经理变更以后企业的绩效变化有显著的调节作用。房地产企业可以通过内部治理结构减少总经理更替对企业绩效的影响。 展开更多

关键词 总经理更替 高管团队重组 企业绩效 高管持股

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内部控制、高管持股与企业绩效--基于文化传媒业37家上市公司数据 被引量：3

11

作者 梁艳珍 《长治学院学报》 2021年第6期87-93,共7页

文章以2015—2020年文化传媒业37家上市公司为样本,实证研究了内部控制与企业绩效的关系以及高管持股比例在两者中的调节效应。研究发现:内部控制对企业绩效具有显著的正向影响;高管持股与企业绩效具有显著负相关关系;高管持股比例明显... 文章以2015—2020年文化传媒业37家上市公司为样本,实证研究了内部控制与企业绩效的关系以及高管持股比例在两者中的调节效应。研究发现:内部控制对企业绩效具有显著的正向影响;高管持股与企业绩效具有显著负相关关系;高管持股比例明显削弱了内部控制与企业绩效之间的关系。进一步分析发现,相对于非国有企业,国有企业的样本数据更加具有典型性。研究结果为文化传媒企业绩效的提升提供了一定的参考价值。 展开更多

关键词 内部控制 高管持股 企业绩效

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创新驱动发展与企业劳动收入份额 被引量：2

12

作者 吴秋生 王玲芝 《南京审计大学学报》 CSSCI 北大核心 2022年第6期42-51,共10页

选取2012—2020年沪深A股上市公司为样本,实证检验创新驱动发展与企业劳动收入份额之间的关系,以及高管股权激励和员工持股对上述关系的调节效应。研究发现:企业创新驱动发展能够有效提高企业劳动收入份额;实施高管股权激励和员工持股... 选取2012—2020年沪深A股上市公司为样本,实证检验创新驱动发展与企业劳动收入份额之间的关系,以及高管股权激励和员工持股对上述关系的调节效应。研究发现:企业创新驱动发展能够有效提高企业劳动收入份额;实施高管股权激励和员工持股计划均能显著增强上述关系。进一步研究发现,盈利水平发挥了部分中介效应,且当企业处于成长期和衰退期、市场化程度较高的地区以及为非国有企业时,上述关系更显著。研究结论表明,特别是处于成长期与衰退期、市场化程度较高地区的企业,以及非国有企业,大力推动创新驱动发展,并辅之以高管股权激励和员工持股计划,可以提高企业劳动收入份额,实现和谐发展,推进共同富裕目标实现。 展开更多

关键词 创新驱动发展 企业劳动收入份额 高管股权激励 员工持股 盈利水平

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高管团队特征、高管持股与企业创新投入——以中国民营上市企业为例 被引量：2

13

作者 梁桂保 崔伊菡 《商学研究》 2021年第4期45-56,共12页

民营企业是落实创新驱动战略的重要主体,企业创新投入是创新驱动战略成功的关键要素。高管团队主导企业战略制定,并传导至企业创新投入决策。本文基于高层阶梯理论和委托代理理论,选取2013—2019年沪深A股573家民营上市企业为研究样本,... 民营企业是落实创新驱动战略的重要主体,企业创新投入是创新驱动战略成功的关键要素。高管团队主导企业战略制定,并传导至企业创新投入决策。本文基于高层阶梯理论和委托代理理论,选取2013—2019年沪深A股573家民营上市企业为研究样本,实证研究高管团队特征对企业创新投入的影响及高管持股的调节效应。研究结果表明:高管团队平均年龄、平均任期、教育水平、女性比例与企业创新投入之间呈显著正相关;高管持股强化了高管团队平均年龄、平均任期、教育水平与企业创新投入的正向关系,但高管持股对高管团队女性比例与企业创新投入的调节作用较弱。研究结论对民营企业在经济转型背景下科学构建高管团队、优化内部激励机制以增加企业创新投入,最终实现可持续发展有一定参考价值。 展开更多

关键词 高管团队特征 民营企业 高管持股 创新投入

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高管持股、研发投资与企业绩效的关系研究 被引量：1

14

作者 谢纲辉 《湖南商学院学报》 2015年第1期54-58,共5页

选取高新技术上市公司作为研究对象,运用回归分析,以及Clogg差异检验公式,在考察研发投资与高管持股对企业绩效存在滞后影响基础上,针对研发投资对滞后一期企业绩效的中介效应进行研究。实证结果表明,企业研发投资与高管持股对企业绩效... 选取高新技术上市公司作为研究对象,运用回归分析,以及Clogg差异检验公式,在考察研发投资与高管持股对企业绩效存在滞后影响基础上,针对研发投资对滞后一期企业绩效的中介效应进行研究。实证结果表明,企业研发投资与高管持股对企业绩效都具有显著的滞后影响,且在滞后一期的影响最大;进一步的研究发现,企业研发投资对企业绩效存在滞后影响的同时对企业绩效具有显著的中介效应。 展开更多

关键词 高新技术上市公司 高管持股 研发投资 企业绩效

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环境不确定性、高管持股与创新投入 被引量：1

15

作者 王淑君 葛玉辉 《科技和产业》 2021年第3期86-91,共6页

以2014—2018年A股上市公司为研究样本,通过多元回归分析实证检验环境不确定性与企业创新投入的关系及高管持股的调节作用。研究发现:环境不确定性与企业创新投入呈负相关关系,且高管持股会削弱二者关系。进一步研究表明,国有上市公司... 以2014—2018年A股上市公司为研究样本,通过多元回归分析实证检验环境不确定性与企业创新投入的关系及高管持股的调节作用。研究发现:环境不确定性与企业创新投入呈负相关关系,且高管持股会削弱二者关系。进一步研究表明,国有上市公司与非国有上市公司的环境不确定性与企业创新均呈负相关,高管持股在非国有企业会减弱二者的关系,在国有企业的调节作用不显著。 展开更多

关键词 环境不确定性 高管持股 创新投入

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我国上市公司高管激励问题研究

16

作者 秦腾 吴国强 《哈尔滨学院学报》 2016年第5期27-30,共4页

文章着重从股权激励角度对高管激励问题进行研究,主要介绍当下高管激励的发展状况,阐述高管激励的内容,从内部控制和外部环境两方面点明高管激励中存在的问题,并就这些问题给出相关建议。

关键词 高管 股权激励 经营业绩

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对经理人员实行股权激励的理论与实践分析 被引量：4

17

作者 黄慧馨 伍利娜 《北京理工大学学报（社会科学版）》 2005年第2期37-40,共4页

对经理人员进行股权激励具有较为完善的理论基础。对目前我国经理人员对激励方式的偏好与选择进行实践研究证明:对经理人员实行股权激励具有重要的意义;在现阶段的激励效果还受到我国资本市场的弱有效率、经理人员收入偏低、中国特有的... 对经理人员进行股权激励具有较为完善的理论基础。对目前我国经理人员对激励方式的偏好与选择进行实践研究证明:对经理人员实行股权激励具有重要的意义;在现阶段的激励效果还受到我国资本市场的弱有效率、经理人员收入偏低、中国特有的文化传统等因素的影响。在现阶段,企业对经理人员实行股权激励要注意自身的条件并选择恰当的形式。 展开更多

关键词 经理人员 股权激励 实践研究

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国有企业深化改革中的公司治理——规制与激励 被引量：8

18

作者 呼建光 毛志宏 《社会科学》 CSSCI 北大核心 2016年第7期48-56,共9页

完善的公司治理机制能够改善公司的营运水平、提升公司的价值。我国国有企业公司治理机制存在诸多问题,需要从多方面进行调整。此次国有企业深化改革涉及管理者薪酬结构的调整与薪酬水平的限定、对官员在企业兼职的管制以及通过员工持... 完善的公司治理机制能够改善公司的营运水平、提升公司的价值。我国国有企业公司治理机制存在诸多问题,需要从多方面进行调整。此次国有企业深化改革涉及管理者薪酬结构的调整与薪酬水平的限定、对官员在企业兼职的管制以及通过员工持股计划实现的混合所有制改革等诸多方面。相关规制政策的本质意图在于改善公司内部的激励机制,完善市场化经营机制。规制的执行效果可以通过公司市场价值的波动加以判断,对于政策的作用机理及公司绩效的改善方式则需融合多学科的结构框架加以分析。在规制过程中,规制者也要避免受到其自身行为偏误的影响。 展开更多

关键词 国企改革 公司治理 高管薪酬 官员兼职 员工持股计划

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中国制造业企业的研发投资:创新导向与激励机制的交互作用 被引量：5

19

作者 梁彤缨 孙晨曦 陈波 《科技管理研究》 CSSCI 北大核心 2015年第8期6-11,16,共7页

利用2009年-2012年中国制造业上市公司的数据,结合企业行为理论和委托代理理论,研究创新导向和管理层激励对研发投资的交互作用。同时检验管理层激励与研发投资可能存在的非线性关系。研究结果表明,短期薪酬激励与创新导向对研发投资存... 利用2009年-2012年中国制造业上市公司的数据,结合企业行为理论和委托代理理论,研究创新导向和管理层激励对研发投资的交互作用。同时检验管理层激励与研发投资可能存在的非线性关系。研究结果表明,短期薪酬激励与创新导向对研发投资存在替代效应,而问题导向越明显,长期股权激励能够显著地促进企业研发投资。 展开更多

关键词 研发投资 创新导向 短期薪酬激励 长期股权激励

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非高管员工持股影响混合所有制企业创新的路径分析--基于结构方程模型的多重中介效应 被引量：2

20

作者 王新红 孙美娟 《华东经济管理》 CSSCI 北大核心 2023年第8期59-70,共12页

文章以2014—2020年我国实施员工持股计划的混合所有制上市企业为研究样本,采用结构方程模型(SEM)探究非高管员工持股对企业创新的影响路径。研究表明:持股强度与持股广度对混合所有制企业创新的影响存在差异,其中持股强度影响企业创新... 文章以2014—2020年我国实施员工持股计划的混合所有制上市企业为研究样本,采用结构方程模型(SEM)探究非高管员工持股对企业创新的影响路径。研究表明:持股强度与持股广度对混合所有制企业创新的影响存在差异,其中持股强度影响企业创新的效应为正,而持股广度对企业创新的影响效应为负,且该负面影响大于持股强度的正面影响,说明非高管员工的大规模持股会稀释员工持股计划的激励作用,反而不利于混合所有制企业创新;在非高管员工持股影响混合所有制企业创新的作用路径中,直接作用路径发挥了主要作用,贡献率为71.66%,而28.34%是通过间接作用路径实现的,其中风险承担路径的贡献率最高,为11.02%,融资约束路径及人才保留路径次之,分别为5.26%和5.12%。因此,混合所有制企业实施员工持股计划时,应合理设计持股比例、持股范围等契约要素,以充分发挥员工持股在混合所有制企业中的制度改革效应和创新激励效应。 展开更多

关键词 非高管员工持股 企业创新 混合所有制企业 路径分析 结构方程模型

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