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风险投资机构内部融资模式对风险投资家股权投资策略的影响 被引量:2
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作者 薛力 郭菊娥 《系统管理学报》 CSSCI CSCD 北大核心 2018年第2期201-207,共7页
通过构建包含风险投资者、风险投资家和风险企业家三方的委托代理模型对比分析了不同内部融资模式对风险投资家股权投资策略的影响效应。发现债权融资模式可以遏制风险企业家的冒险投资行为,但是对风险企业家股权激励较低;股权融资模式... 通过构建包含风险投资者、风险投资家和风险企业家三方的委托代理模型对比分析了不同内部融资模式对风险投资家股权投资策略的影响效应。发现债权融资模式可以遏制风险企业家的冒险投资行为,但是对风险企业家股权激励较低;股权融资模式下风险投资家存在冒险投资的可能性同时会对风险企业家提供比债权模式更高的股权激励;有限合伙人制度下通过提高投资收益率要求可以有效遏制风险投资家的冒险投资行为,与股权融资模式相比,风险投资家在更高的股权激励下才会参与投资,并且会在付出更多努力的同时向风险企业家提供更高的股权激励,从而降低整体投资风险。 展开更多
关键词 委托代理模型 风险投资 融资模式 股权投资策略
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