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基于极值理论的高频条件VaR动态区间估计模型
被引量：
7
1
作者
王春峰
张亚楠
+1 位作者
房振明
刘峥然
《系统工程理论与实践》
EI
CSSCI
CSCD
北大核心
2010年第7期1162-1168,共7页
为了更加精确地度量在险值的估计精度,基于广义极值理论推导了条件极值VaR的动态区间估计模型,得到了条件极值VaR置信区间解析解的一般形式,对在险值的估计精度进行了实时度量.利用高频数据重点考察了不同置信水平和不同样本容量分块下...
为了更加精确地度量在险值的估计精度,基于广义极值理论推导了条件极值VaR的动态区间估计模型,得到了条件极值VaR置信区间解析解的一般形式,对在险值的估计精度进行了实时度量.利用高频数据重点考察了不同置信水平和不同样本容量分块下的条件极值VaR区间估计结果的精度和模型的有效性.结果表明:条件极值VaR的动态区间估计模型与参数法、非参数法以及蒙特卡罗法区间估计模型相比,不仅能够更为有效地捕获极端条件下收益率时间序列的动态特征,而且具有更好的估计精度,精确和有效地描述VaR的估计风险.
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关键词
置信区间
条件极值
var
广义极值分布
高频数据
原文传递
基于广大极值分布的高频极值条件VaR模型
被引量：
13
2
作者
王春峰
庄泓刚
+1 位作者
房振明
卢涛
《系统管理学报》
北大核心
2008年第3期261-265,272,共6页
在考虑当前预期和波动性条件下,为了有效地捕获极端条件下收益率时间序列动态特征,提高VaR的度量精度,建立了基于高频数据的条件极值VaR模型。应用智能优化算法对条件极值分布的时变参数进行估计,考察了在不同样本容量分块下的条件极值V...
在考虑当前预期和波动性条件下,为了有效地捕获极端条件下收益率时间序列动态特征,提高VaR的度量精度,建立了基于高频数据的条件极值VaR模型。应用智能优化算法对条件极值分布的时变参数进行估计,考察了在不同样本容量分块下的条件极值VaR,并对VaR计算结果的精度进行了Kupiec-LR检验和动态分位数检验。研究结果表明,基于高频数据的条件极值分布较好地拟合了极端条件下的收益率特征,与McNeil提出的传统条件极值VaR相比,应用高频数据建立在条件广义极值分布基础上的条件极值VaR的Kupiec检验DQ检验值都较为理想,表明该模型能够捕捉到我国市场风险特征,提高极端情况下风险测度能力。
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关键词
条件极值
var
广义极值分布
高频数据
动态分位数测试
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职称材料
基于L-矩的厚尾分布动态拟合研究
被引量：
3
3
作者
庄泓刚
王春峰
+1 位作者
房振明
卢涛
《管理学报》
CSSCI
2010年第8期1254-1257,1262,共5页
为了解决厚尾分布不拥有完整的中心矩集合而无法进行矩估计的问题,在金融领域引入近年来在水文领域发展较为迅速的L-矩理论。在考虑当前预期和波动性条件下,基于L-矩理论分别考察了广义帕累托分布对高频收益超额数的静态尾部拟合和动态...
为了解决厚尾分布不拥有完整的中心矩集合而无法进行矩估计的问题,在金融领域引入近年来在水文领域发展较为迅速的L-矩理论。在考虑当前预期和波动性条件下,基于L-矩理论分别考察了广义帕累托分布对高频收益超额数的静态尾部拟合和动态尾部拟合,应用条件VaR以及Kupiec-LR检验对拟合的结果进行了检验。研究结果表明,L-矩理论可以很好地解决厚尾分布的矩估计问题;VaR以及Kupiec-LR检验表明,基于L-矩的广义帕累托分布较好地拟合了极端条件下的收益率尾部,可以捕获极端条件下收益率时间序列动态特征。
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关键词
L-矩
条件极值
var
广义帕累托分布
高频数据
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职称材料
基于动态极值VaR股指分析的中国行业风险研究
被引量：
1
4
作者
刘庆斌
姜薇
《东南大学学报（自然科学版）》
EI
CAS
CSCD
北大核心
2009年第6期1246-1251,共6页
应用动态极值VaR模型分析中国行业股票价格指数,对不同市场条件下中国行业风险进行实证研究.在McNeil等提出的GARCH模型与极值理论基础上,运用Huisman等提出的VaR法修正上述风险值估计方法,构建了动态极值VaR模型.在该模型的构建中考虑...
应用动态极值VaR模型分析中国行业股票价格指数,对不同市场条件下中国行业风险进行实证研究.在McNeil等提出的GARCH模型与极值理论基础上,运用Huisman等提出的VaR法修正上述风险值估计方法,构建了动态极值VaR模型.在该模型的构建中考虑了风险因子的时变特性,采用EVT方法对风险因子的厚尾特性进行建模,简化了风险值的估计过程,并提高了估计的准确性.动态极值VaR模型能够较好地刻画风险尾部分布特性,同时能够比较准确地度量所研究时间段内的市场风险和行业风险.研究结果表明,不同市场条件下各行业的风险特性具有显著的变化.最后利用Kruskal-Wallis一致性检验对上述结论进行了验证.据此,在资产组合管理过程中,有必要依据市场环境和行业风险特性对资产配置比例进行调整.
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关键词
行业股票价格指数
GARCH-EVT
POT模型
风险值
行业风险
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职称材料
题名
基于极值理论的高频条件VaR动态区间估计模型
被引量：
7
1
作者
王春峰
张亚楠
房振明
刘峥然
机构
天津大学管理学院
出处
《系统工程理论与实践》
EI
CSSCI
CSCD
北大核心
2010年第7期1162-1168,共7页
基金
国家自然科学基金(70771076)
国家杰出青年基金(70225002)
文摘
为了更加精确地度量在险值的估计精度,基于广义极值理论推导了条件极值VaR的动态区间估计模型,得到了条件极值VaR置信区间解析解的一般形式,对在险值的估计精度进行了实时度量.利用高频数据重点考察了不同置信水平和不同样本容量分块下的条件极值VaR区间估计结果的精度和模型的有效性.结果表明:条件极值VaR的动态区间估计模型与参数法、非参数法以及蒙特卡罗法区间估计模型相比,不仅能够更为有效地捕获极端条件下收益率时间序列的动态特征,而且具有更好的估计精度,精确和有效地描述VaR的估计风险.
关键词
置信区间
条件极值
var
广义极值分布
高频数据
Keywords
confidence
interval
conditional
extreme
var
generalized
extreme
value
distribution
high
frequency
data
分类号
F224.0 [经济管理—国民经济]
原文传递
题名
基于广大极值分布的高频极值条件VaR模型
被引量：
13
2
作者
王春峰
庄泓刚
房振明
卢涛
机构
天津大学管理学院金融工程研究中心
出处
《系统管理学报》
北大核心
2008年第3期261-265,272,共6页
基金
国家杰出青年科学基金资助项目(70225002)
文摘
在考虑当前预期和波动性条件下,为了有效地捕获极端条件下收益率时间序列动态特征,提高VaR的度量精度,建立了基于高频数据的条件极值VaR模型。应用智能优化算法对条件极值分布的时变参数进行估计,考察了在不同样本容量分块下的条件极值VaR,并对VaR计算结果的精度进行了Kupiec-LR检验和动态分位数检验。研究结果表明,基于高频数据的条件极值分布较好地拟合了极端条件下的收益率特征,与McNeil提出的传统条件极值VaR相比,应用高频数据建立在条件广义极值分布基础上的条件极值VaR的Kupiec检验DQ检验值都较为理想,表明该模型能够捕捉到我国市场风险特征,提高极端情况下风险测度能力。
关键词
条件极值
var
广义极值分布
高频数据
动态分位数测试
Keywords
conditional
extreme
value
var
generalized
extreme
valuec
（GEV）
high
frequency
data
dynamic
quantile
testing
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
下载PDF
职称材料
题名
基于L-矩的厚尾分布动态拟合研究
被引量：
3
3
作者
庄泓刚
王春峰
房振明
卢涛
机构
天津大学管理学院
出处
《管理学报》
CSSCI
2010年第8期1254-1257,1262,共5页
基金
国家自然科学基金资助项目(70771076)
文摘
为了解决厚尾分布不拥有完整的中心矩集合而无法进行矩估计的问题,在金融领域引入近年来在水文领域发展较为迅速的L-矩理论。在考虑当前预期和波动性条件下,基于L-矩理论分别考察了广义帕累托分布对高频收益超额数的静态尾部拟合和动态尾部拟合,应用条件VaR以及Kupiec-LR检验对拟合的结果进行了检验。研究结果表明,L-矩理论可以很好地解决厚尾分布的矩估计问题;VaR以及Kupiec-LR检验表明,基于L-矩的广义帕累托分布较好地拟合了极端条件下的收益率尾部,可以捕获极端条件下收益率时间序列动态特征。
关键词
L-矩
条件极值
var
广义帕累托分布
高频数据
Keywords
L-moments
conditional
extreme
value
var
GPD
high
frequency
data
分类号
C93 [经济管理—管理学]
F830.91
下载PDF
职称材料
题名
基于动态极值VaR股指分析的中国行业风险研究
被引量：
1
4
作者
刘庆斌
姜薇
机构
天津工业大学管理学院
军事交通学院基础部
出处
《东南大学学报（自然科学版）》
EI
CAS
CSCD
北大核心
2009年第6期1246-1251,共6页
基金
国家自然科学基金资助项目(70702012)
文摘
应用动态极值VaR模型分析中国行业股票价格指数,对不同市场条件下中国行业风险进行实证研究.在McNeil等提出的GARCH模型与极值理论基础上,运用Huisman等提出的VaR法修正上述风险值估计方法,构建了动态极值VaR模型.在该模型的构建中考虑了风险因子的时变特性,采用EVT方法对风险因子的厚尾特性进行建模,简化了风险值的估计过程,并提高了估计的准确性.动态极值VaR模型能够较好地刻画风险尾部分布特性,同时能够比较准确地度量所研究时间段内的市场风险和行业风险.研究结果表明,不同市场条件下各行业的风险特性具有显著的变化.最后利用Kruskal-Wallis一致性检验对上述结论进行了验证.据此,在资产组合管理过程中,有必要依据市场环境和行业风险特性对资产配置比例进行调整.
关键词
行业股票价格指数
GARCH-EVT
POT模型
风险值
行业风险
Keywords
industry
stock
price
index
GARCH-EVT（generalized
autoregressive
conditional
heteroskedasticity-
extreme
value
theory）
POT（peak
over
threshold）model
var
（value
at
risk）
industrial
risk
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
下载PDF
职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
基于极值理论的高频条件VaR动态区间估计模型
王春峰
张亚楠
房振明
刘峥然
《系统工程理论与实践》
EI
CSSCI
CSCD
北大核心
2010
7
原文传递
2
基于广大极值分布的高频极值条件VaR模型
王春峰
庄泓刚
房振明
卢涛
《系统管理学报》
北大核心
2008
13
下载PDF
职称材料
3
基于L-矩的厚尾分布动态拟合研究
庄泓刚
王春峰
房振明
卢涛
《管理学报》
CSSCI
2010
3
下载PDF
职称材料
4
基于动态极值VaR股指分析的中国行业风险研究
刘庆斌
姜薇
《东南大学学报（自然科学版）》
EI
CAS
CSCD
北大核心
2009
1
下载PDF
职称材料
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