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情绪波动和资产价格波动
被引量：
71
1
作者
陈彦斌
《经济研究》
CSSCI
北大核心
2005年第3期36-45,共10页
投资者的情绪波动对于理解资产价格的波动有着重要的意义 ,但是已有研究对情绪波动的刻画还过于简单。本文在Mehra和Sah( 2 0 0 2 )对情绪波动研究的基础之上 ,更加全面地描述了投资者情绪波动 ,使用风险规避系数、跨期替代弹性和主观...
投资者的情绪波动对于理解资产价格的波动有着重要的意义 ,但是已有研究对情绪波动的刻画还过于简单。本文在Mehra和Sah( 2 0 0 2 )对情绪波动研究的基础之上 ,更加全面地描述了投资者情绪波动 ,使用风险规避系数、跨期替代弹性和主观贴现因子三个投资者主观偏好参数的波动来描述投资者情绪波动。本文研究了情绪波动对股票价格和债券价格波动率的影响。结果表明 ,投资者的情绪波动对股票价格波动的影响要远大于对债券价格波动的影响 ;影响股票价格波动的情绪波动分别是主观贴现因子、跨期替代弹性和风险规避系数的波动。这些结果可以帮助我们理解股票价格的波动性和债券价格的平滑性。
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关键词
债券价格
资产价格
贴现因子
股票价格波动
替代弹性
投资者情绪
波动率
情绪波动
影响
研究
原文传递
行为资产定价理论综述
被引量：
52
2
作者
陈彦斌
周业安
《经济研究》
CSSCI
北大核心
2004年第6期117-127,共11页
如何刻画投资者行为是资产定价理论 50年来发展的主要脉络。在消费资本资产定价模型基础上 ,通过修正投资者的效用函数而发展起来的行为资产定价理论 ,对投资者行为的认识达到了新的高度。本文构造了行为资产定价的一般均衡研究框架 ,...
如何刻画投资者行为是资产定价理论 50年来发展的主要脉络。在消费资本资产定价模型基础上 ,通过修正投资者的效用函数而发展起来的行为资产定价理论 ,对投资者行为的认识达到了新的高度。本文构造了行为资产定价的一般均衡研究框架 ,指出了此框架与行为金融理论的区别 ,并在此框架下 ,综述了当前流行的行为资产定价模型。文章最后分析了行为资产定价理论的下一步发展方向。
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关键词
行为资产定价理论
消费资本资产定价模型
效用函数
CAPM
资本资产定价模型
投资组合
金融资产
原文传递
基于相对财富和习惯形成的资本资产定价模型
被引量：
27
3
作者
徐绪松
陈彦斌
《管理科学学报》
CSSCI
2004年第3期1-6,共6页
构造了一个基于相对财富和习惯形成的效用函数:投资者的偏好不但依赖于当前的消费水平,还依赖于投资者过去的消费水平以及在社会中的相对财富.使用新效用函数提出了基于相对财富和习惯形成的资本资产定价模型,并使用3个具体效用函数给...
构造了一个基于相对财富和习惯形成的效用函数:投资者的偏好不但依赖于当前的消费水平,还依赖于投资者过去的消费水平以及在社会中的相对财富.使用新效用函数提出了基于相对财富和习惯形成的资本资产定价模型,并使用3个具体效用函数给出了具体的资产定价模型.
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关键词
相对财富
习惯形成
资本资产定价模型
行为资产定价理论
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职称材料
情绪传染、个股波动与股价同步性——来自基金重仓股的经验证据
被引量：
2
4
作者
侯卉
娜仁满都拉
+1 位作者
刘剑
王健
《东北大学学报（自然科学版）》
EI
CAS
CSCD
北大核心
2021年第5期748-754,共7页
基于基金重仓股背后的委托代理投资关系,采用开放式基金流量数据建立情绪传染指标,分别从个股层面和市场层面,考察基金投资过程中的情绪传染对重仓股个股波动和股价同步性产生的影响.研究发现,情绪传染对重仓股个股波动存在显著影响,无...
基于基金重仓股背后的委托代理投资关系,采用开放式基金流量数据建立情绪传染指标,分别从个股层面和市场层面,考察基金投资过程中的情绪传染对重仓股个股波动和股价同步性产生的影响.研究发现,情绪传染对重仓股个股波动存在显著影响,无论乐观还是悲观情绪传染,均对重仓股波动具有推动促进作用;进一步研究发现,基金投资中的情绪传染同样会使重仓股的股价同步性显著增强.从基金投资中不同主体间存在情绪传染的崭新视角解释市场异象,有助于补充行为资产定价理论研究,所得结论可为投资者、基金公司及市场监管部门提供一定参考.
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关键词
情绪传染
个股波动
股价同步性
基金重仓股
行为资产定价理论
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职称材料
“行为公设”对资产定价理论发展的作用
5
作者
吴忠群
《首都经济贸易大学学报》
CSSCI
2008年第5期36-41,共6页
本文以"行为公设"与资产定价理论的相互关系为线索,试图理清资产定价理论发展的轨迹,重点论述了资产定价理论各发展阶段与行为公设的逻辑关系以及各种观点与行为公设的相互关系。结果表明,使用行为公设概念,不仅能够很好地描...
本文以"行为公设"与资产定价理论的相互关系为线索,试图理清资产定价理论发展的轨迹,重点论述了资产定价理论各发展阶段与行为公设的逻辑关系以及各种观点与行为公设的相互关系。结果表明,使用行为公设概念,不仅能够很好地描绘出资产定价理论的发展轨迹,增进对资产定价理论发展过程及其内在逻辑的理解,而且能够澄清各种争论的根源。本文的基本结论是:行为公设是资产定价理论体系的基石,它对资产定价理论的发展起着不可替代的作用。
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关键词
行为公设
资产定价理论
资产定价之谜
资产选择行为
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职称材料
题名
情绪波动和资产价格波动
被引量：
71
1
作者
陈彦斌
机构
中国人民大学经济学院
出处
《经济研究》
CSSCI
北大核心
2005年第3期36-45,共10页
基金
国家自然科学基金资助 (项目号 :70 4 0 30 2 0
70 3730 18)
中国人民大学"十五""2 11工程"<中国经济学的建设和发展>子项目"行为和实验经济学学科规划"研究成果。
文摘
投资者的情绪波动对于理解资产价格的波动有着重要的意义 ,但是已有研究对情绪波动的刻画还过于简单。本文在Mehra和Sah( 2 0 0 2 )对情绪波动研究的基础之上 ,更加全面地描述了投资者情绪波动 ,使用风险规避系数、跨期替代弹性和主观贴现因子三个投资者主观偏好参数的波动来描述投资者情绪波动。本文研究了情绪波动对股票价格和债券价格波动率的影响。结果表明 ,投资者的情绪波动对股票价格波动的影响要远大于对债券价格波动的影响 ;影响股票价格波动的情绪波动分别是主观贴现因子、跨期替代弹性和风险规避系数的波动。这些结果可以帮助我们理解股票价格的波动性和债券价格的平滑性。
关键词
债券价格
资产价格
贴现因子
股票价格波动
替代弹性
投资者情绪
波动率
情绪波动
影响
研究
Keywords
mood
fluctuations
asset
prices
volatility
recursive
utility
function
behavior
asset
-
pricing
theory
分类号
F830.59 [经济管理—金融学]
原文传递
题名
行为资产定价理论综述
被引量：
52
2
作者
陈彦斌
周业安
机构
中国人民大学经济学院
出处
《经济研究》
CSSCI
北大核心
2004年第6期117-127,共11页
基金
中国人民大学"十五"
"2 11工程"<中国经济学的建设和发展>子项目"行为和实验经济学学科规划"子报告研究成果
国家自然科学基金资助项目 (70 3730 18)研究成果
文摘
如何刻画投资者行为是资产定价理论 50年来发展的主要脉络。在消费资本资产定价模型基础上 ,通过修正投资者的效用函数而发展起来的行为资产定价理论 ,对投资者行为的认识达到了新的高度。本文构造了行为资产定价的一般均衡研究框架 ,指出了此框架与行为金融理论的区别 ,并在此框架下 ,综述了当前流行的行为资产定价模型。文章最后分析了行为资产定价理论的下一步发展方向。
关键词
行为资产定价理论
消费资本资产定价模型
效用函数
CAPM
资本资产定价模型
投资组合
金融资产
Keywords
behavior
asset
-
pricing
theory
utility
function
consumption
capital
asset
pricing
model
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
原文传递
题名
基于相对财富和习惯形成的资本资产定价模型
被引量：
27
3
作者
徐绪松
陈彦斌
机构
武汉大学商学院
中国人民大学经济学院
出处
《管理科学学报》
CSSCI
2004年第3期1-6,共6页
基金
国家教育部博士点基金资助项目(01JB630009).
文摘
构造了一个基于相对财富和习惯形成的效用函数:投资者的偏好不但依赖于当前的消费水平,还依赖于投资者过去的消费水平以及在社会中的相对财富.使用新效用函数提出了基于相对财富和习惯形成的资本资产定价模型,并使用3个具体效用函数给出了具体的资产定价模型.
关键词
相对财富
习惯形成
资本资产定价模型
行为资产定价理论
Keywords
relative
wealth
habit
formation
capital
asset
pricing
model
behavior
asset
pricing
theory
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
情绪传染、个股波动与股价同步性——来自基金重仓股的经验证据
被引量：
2
4
作者
侯卉
娜仁满都拉
刘剑
王健
机构
东北大学工商管理学院
中国人民银行呼伦贝尔市中心支行
中国建设银行股份有限公司铁岭分行
出处
《东北大学学报（自然科学版）》
EI
CAS
CSCD
北大核心
2021年第5期748-754,共7页
基金
国家自然科学基金资助项目(71571038,71971048)
辽宁省“兴辽英才”青年拔尖人才计划项目(XLYC1907015).
文摘
基于基金重仓股背后的委托代理投资关系,采用开放式基金流量数据建立情绪传染指标,分别从个股层面和市场层面,考察基金投资过程中的情绪传染对重仓股个股波动和股价同步性产生的影响.研究发现,情绪传染对重仓股个股波动存在显著影响,无论乐观还是悲观情绪传染,均对重仓股波动具有推动促进作用;进一步研究发现,基金投资中的情绪传染同样会使重仓股的股价同步性显著增强.从基金投资中不同主体间存在情绪传染的崭新视角解释市场异象,有助于补充行为资产定价理论研究,所得结论可为投资者、基金公司及市场监管部门提供一定参考.
关键词
情绪传染
个股波动
股价同步性
基金重仓股
行为资产定价理论
Keywords
emotional
contagion
stock
volatility
stock
price
synchronization
heavy
warehouse
stocks
behavior
asset
pricing
theory
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
“行为公设”对资产定价理论发展的作用
5
作者
吴忠群
机构
华北电力大学工商管理学院
出处
《首都经济贸易大学学报》
CSSCI
2008年第5期36-41,共6页
基金
国家社会科学基金项目<调整消费与投资关系研究>(项目编号04CJL007)
文摘
本文以"行为公设"与资产定价理论的相互关系为线索,试图理清资产定价理论发展的轨迹,重点论述了资产定价理论各发展阶段与行为公设的逻辑关系以及各种观点与行为公设的相互关系。结果表明,使用行为公设概念,不仅能够很好地描绘出资产定价理论的发展轨迹,增进对资产定价理论发展过程及其内在逻辑的理解,而且能够澄清各种争论的根源。本文的基本结论是:行为公设是资产定价理论体系的基石,它对资产定价理论的发展起着不可替代的作用。
关键词
行为公设
资产定价理论
资产定价之谜
资产选择行为
Keywords
postulate
of
behavior
asset
pricing
theory
puzzles
of
asset
pricing
behavior
of
asset
selection
分类号
F830 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
情绪波动和资产价格波动
陈彦斌
《经济研究》
CSSCI
北大核心
2005
71
原文传递
2
行为资产定价理论综述
陈彦斌
周业安
《经济研究》
CSSCI
北大核心
2004
52
原文传递
3
基于相对财富和习惯形成的资本资产定价模型
徐绪松
陈彦斌
《管理科学学报》
CSSCI
2004
27
下载PDF
职称材料
4
情绪传染、个股波动与股价同步性——来自基金重仓股的经验证据
侯卉
娜仁满都拉
刘剑
王健
《东北大学学报（自然科学版）》
EI
CAS
CSCD
北大核心
2021
2
下载PDF
职称材料
5
“行为公设”对资产定价理论发展的作用
吴忠群
《首都经济贸易大学学报》
CSSCI
2008
0
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职称材料
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