《信托法》与我国资产证券化融资框架的构建 被引量：5

1

作者 胡旭阳 《财经论丛（浙江财经学院学报）》 北大核心 2002年第1期50-54,共5页

资产证券化作为一项金融创新 ,它的发展需要一定的制度环境作为基础 ,而我国《信托法》的颁布实施将为我国资产证券化的开展奠定制度基础。本文着重分析了在信托法的法律框架下 ,如何实现我国资产证券化的破产隔离 ,和融资结构的选择。

关键词 《信托法》 资产证券化 破产隔离 融资结构 中国

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浅议我国资产证券化中SPV的架构方案 被引量：5

2

作者 张小蕾 《广西政法管理干部学院学报》 2005年第6期94-97,共4页

特殊目的载体SPV(Special Purpose V eh icle)是资产证券化(ABS)交易架构中最具特色的结构设计。文章的目的就在于探究符合我国国情的SPV的架构方案。文章在分析了SPV的几种可选模式及我国的法律障碍后,提出了我国资产证券化中SPV的四... 特殊目的载体SPV(Special Purpose V eh icle)是资产证券化(ABS)交易架构中最具特色的结构设计。文章的目的就在于探究符合我国国情的SPV的架构方案。文章在分析了SPV的几种可选模式及我国的法律障碍后,提出了我国资产证券化中SPV的四种较为可行的方案,并以个人住房抵押贷款、商业银行不良贷款等资产作为突破口,详细地提出了架构住房抵押贷款证券化机构和银行不良资产证券化机构的具体方案。 展开更多

关键词 资产证券化(ABS) SPV 风险隔离 架构 住房抵押贷款证券化 个人住房抵押贷款 银行不良贷款 不良资产证券化 特殊目的载体 结构设计

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关于我国开展资产证券化几个法律问题的探讨 被引量：1

3

作者 吴植芳 《北京政法职业学院学报》 2005年第1期20-25,共6页

在资产证券化比较发达的国家 ,围绕资产证券化已建立起较为完备的配套法律制度 ,甚至 ,有的国家对资产证券化进行了专门的立法。2 当前 ,资产证券化在我国还是新鲜事物 ,围绕其在中国的开展及发展有众多的相关法律问题需要解决。

关键词 资产证券化 法律问题 法律制度 国家 立法

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信托公司在资产证券化中的作用 被引量：2

4

作者 张锌 《首都经济贸易大学学报》 2005年第3期77-80,共4页

资产证券化运作机制的本质在于破产风险的隔离机制,而信托财产的独立性正好符合资产证券化的本质要求,从这点出发,本文得出结论:在我国现有的法律制度背景下,信托模式可以作为是我国资产证券化发展的突破模式之一。

关键词 资产证券化 破产隔离 信托模式 特殊目的栽体

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中美知识产权证券化的基本情况及特殊目的机构对比——以中国首两例知识产权证券化案例为视角 被引量：10

5

作者 刘瑛 刘思海 《河南师范大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2021年第1期55-66,共12页

自2019年中国出现首两例知识产权证券化产品以来,知识产权证券化在中国证券市场受到极大的关注。中国首两例知识产权证券化案例均采用相应的措施来保障特殊目的机构实现真实销售和破产隔离的功能。但事实上,由于立法的缺失,这些措施并... 自2019年中国出现首两例知识产权证券化产品以来,知识产权证券化在中国证券市场受到极大的关注。中国首两例知识产权证券化案例均采用相应的措施来保障特殊目的机构实现真实销售和破产隔离的功能。但事实上,由于立法的缺失,这些措施并不足以保证该功能的实现。以中国首两例知识产权证券化案例为例子,对比中美两国知识产权证券化流程以及特殊目的机构在证券化过程中遇到的真实销售和破产隔离机制的法律问题,可以得出,中国知识产权资产证券化的发展需要在借鉴美国相关判例的基础上,依靠证监会、银监会等资产证券化主管部门,制定关于资产证券化特殊目机构的部门规章,并将知识产权证券化独立成章。 展开更多

关键词 特殊目的机构 真实销售 破产隔离 知识产权证券化

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资产证券化中的超额担保制度研究 被引量：8

6

作者 徐海燕 王丙辉 《法学论坛》 CSSCI 北大核心 2012年第1期141-147,共7页

在西方资产证券化进程中,尤其是在"后金融危机时代",超额担保制度有助于降低投资风险,提高投资者信心,消弭金融危机的不利影响。为吸取美国金融危机的前车之鉴,我国在资产证券化起步阶段应引入该制度。超额担保的本质是债权质... 在西方资产证券化进程中,尤其是在"后金融危机时代",超额担保制度有助于降低投资风险,提高投资者信心,消弭金融危机的不利影响。为吸取美国金融危机的前车之鉴,我国在资产证券化起步阶段应引入该制度。超额担保的本质是债权质押,其质押标的是将来债权。在我国现行法律体系下,超额担保受制于现行的质押制度和破产法律制度设计。我国应制定专门的《资产证券化法》,明确资产证券化的性质,并对证券化资产的可让与性和出质问题予以专门规定,从而使超额担保制度既符合物权法定原则,又满足现实需要。通过控制超额比率和设置利差账户,以解决超额担保与现行破产法律之间的冲突问题。 展开更多

关键词 超额担保 债权质押 真实出售 破产隔离

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资产证券化——中国金融市场未来的重头戏 被引量：3

7

作者 叶俊逸 《金融市场研究》 2013年第10期39-50,共12页

资产支持证券于2005年开始了它在中国的首单发行。虽然发行量并不是很大,但这却是中国固定收益市场发展史上一个令人振奋的章节。在2009年,虽然其自身并无问题,资产支持证券在中国的发行受到全球金融风暴的波及而被无辜中断。2012年,资... 资产支持证券于2005年开始了它在中国的首单发行。虽然发行量并不是很大,但这却是中国固定收益市场发展史上一个令人振奋的章节。在2009年,虽然其自身并无问题,资产支持证券在中国的发行受到全球金融风暴的波及而被无辜中断。2012年,资产支持证券在中国发行市场的重启也同样是中国固定收益市场发展史上的另一个令人振奋的节点。尽管挑战重重,在市场参与者和监管者的努力下,中国的资产支持证券发行市场的稳步增长应是众望所归的结果。 展开更多

关键词 资产支持证券 信托凭证 资产管理公司 破产隔离

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我国ABS中构建SPV的形式选择 被引量：1

8

作者 胡增芳 《安徽商贸职业技术学院学报》 2007年第2期26-28,共3页

SPV(特别目的机构)形式的选择对现代ABS操作是否成功有决定性影响。本文结合我国国情对现存的形式进行了分析,围绕SPV设立的必要前提和存在的核心问题,提出了我国构建SPV的可行形式,最后进行了简单修正,为我国ABS的具体操作提供参考。

关键词 资产证券化(ABS) SPV 形式选择 政府主导 破产隔离

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资产证券化中公司治理结构“破产隔离”之效果探析 被引量：3

9

作者 胡志成 赵永兵 《现代财经（天津财经大学学报）》 CSSCI 北大核心 2010年第8期70-76,共7页

被证券化资产信用的独立性是资产证券化的本质特征,而"破产隔离"和"真实销售"是实现其本质特征的最基本环节。在"破产隔离"中,特殊目的载体是资产证券化交易结构的中心。特殊目的载体的组织形式不同,它... 被证券化资产信用的独立性是资产证券化的本质特征,而"破产隔离"和"真实销售"是实现其本质特征的最基本环节。在"破产隔离"中,特殊目的载体是资产证券化交易结构的中心。特殊目的载体的组织形式不同,它所达到的"破产隔离"效果也就不尽相同。应对资产证券化中特殊目的载体采用公司组织形式的"破产隔离"效果进行分析,并结合我国的法律环境,对其法律成本进行探讨。 展开更多

关键词 资产证券化 公司 破产隔离

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我国知识产权证券化法律实践及其完善 被引量：3

10

作者 吴帛翰 朱凌祉 《金融理论探索》 2020年第3期70-80,共11页

“奇艺世纪知识产权供应链ABS”运用供应链保理融资的交易模式,创造性地为小微企业快速融资开辟了路径。知识产权证券化在我国具有可行性,同时应当注意知识产权证券化发行中所伴随的困境,如知识产权资产本身的无形性和不稳定性所带来的... “奇艺世纪知识产权供应链ABS”运用供应链保理融资的交易模式,创造性地为小微企业快速融资开辟了路径。知识产权证券化在我国具有可行性,同时应当注意知识产权证券化发行中所伴随的困境,如知识产权资产本身的无形性和不稳定性所带来的交易风险、知识产权基础资产的法律定性模糊、以将来债权作为基础资产进行转让的规则不全面以及针对知识产权权利本身或者收益进行转移时的风险隔离问题等。在支持知识产权证券化的基础上,应对资产证券化的法律体系进行完善,设立合理的担保机制和风险隔离机制,建立著作权的权利登记制度并探索新的交易模式。 展开更多

关键词 知识产权证券化 将来债权 破产隔离 风险规制

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资产证券化风险及法律规制 被引量：1

11

作者 彭插三 《湘南学院学报》 2009年第3期10-12,共3页

资产证券化虽有实现提高资产流动性、分散风险等功能,但也存在一定的风险,包括破产隔离功能不能实现、资产风险、信息不对称问题等等。为此,应采取合理安排资产证券化结构、控制资产风险、加强信息披露义务等相应措施,并进行相应的法律... 资产证券化虽有实现提高资产流动性、分散风险等功能,但也存在一定的风险,包括破产隔离功能不能实现、资产风险、信息不对称问题等等。为此,应采取合理安排资产证券化结构、控制资产风险、加强信息披露义务等相应措施,并进行相应的法律调整和规范。 展开更多

关键词 资产证券化 破产隔离 资产风险 信息不对称

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企业资产证券化法律结构的优化

12

作者 李承锦 李苗苗 《福建技术师范学院学报》 2023年第3期307-312,共6页

企业资产证券化结构的优化前提是实现基础资产的“真实出售”和SPV的“破产隔离”,目前中国法项下企业资产证券化“真实出售”和“风险隔离”法律尚不完善,通过对企业资产“真实出售”和“破产隔离”应然逻辑的分析,促使企业资产证券化... 企业资产证券化结构的优化前提是实现基础资产的“真实出售”和SPV的“破产隔离”,目前中国法项下企业资产证券化“真实出售”和“风险隔离”法律尚不完善,通过对企业资产“真实出售”和“破产隔离”应然逻辑的分析,促使企业资产证券化法律结构实现最优。于实践角度,提升市场主体交易预期,降低交易风险,维护交易安全,实现资金融通和财富积累的目标。于法律角度,对我国企业证券化法律制度提出完善建议,提升法律制度的理性和效率。 展开更多

关键词 企业资产证券化 基础资产 真实出售 破产隔离

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通过资本市场处置不良资产的法律保障 被引量：1

13

作者 陈朝晖 《当代经济管理》 2006年第2期122-126,共5页

长期存在的不良资产严重的削弱了我国银行的经营基础,影响其安全性和长期赢利能力,并已成为商业银行各项业务经营中的“最短的那块木板”。妥善、高效处置不良资产,需要资本市场为之提供运作场所和工具。本文在借鉴中国工商银行的研究... 长期存在的不良资产严重的削弱了我国银行的经营基础,影响其安全性和长期赢利能力,并已成为商业银行各项业务经营中的“最短的那块木板”。妥善、高效处置不良资产,需要资本市场为之提供运作场所和工具。本文在借鉴中国工商银行的研究者对通过资本市场处置不良资产的途径研究之成果基础上,认为各种有效的处置方式,都需要法律的明确认同、支持和保障,并对之提出若干具体的立法建议。 展开更多

关键词 资本市场 不良资产 减让债权 债转股 出资方式 不良资产证券化 破产隔离

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家族信托破产隔离避债属性法律分析——基于债权人保护视角

14

作者 朱程程 《山西财政税务专科学校学报》 2020年第3期23-28,共6页

信托财产独立性是信托制度的重要特点,亦是其重大的制度功能。但债务人若利用家族信托的这一特性,以合法的制度形式掩盖并从事非法躲避债务的目的,在我国现行法律语境下能否得到妥当的救济,值得理论界与实务界的深入研究。司法实践中存... 信托财产独立性是信托制度的重要特点,亦是其重大的制度功能。但债务人若利用家族信托的这一特性,以合法的制度形式掩盖并从事非法躲避债务的目的,在我国现行法律语境下能否得到妥当的救济,值得理论界与实务界的深入研究。司法实践中存在较多的是以股权为基础设立家族信托的行为,因此以信托财产适格性要件为出发点探究股权是否能作为信托财产,并通过剖析家族信托设立的完整路径,从债务设立时间、信托成立要件、信托撤销权的行使与局限等角度论证在目前法律语境下,债权人可以通过撤销信托行为、撤销信托合同、刺破信托关系等途径获得法律救济。 展开更多

关键词 家族信托 破产隔离 规避债务 法律分析 债权人保护

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从美国次级债危机谈我国住房抵押贷款支持证券的法律缺失 被引量：1

15

作者 康茜 《特区经济》 北大核心 2007年第11期102-104,共3页

2007年3月5日美国次级按揭住房贷款专业机构新世纪金融(New Century Financial Corp.)遭遇了"黑色星期一",短短数月新世纪金融破产,三十余家次级抵押贷款公司停业,多家大幅持有次级按揭贷款债券的基金破产。次级债危机开始由... 2007年3月5日美国次级按揭住房贷款专业机构新世纪金融(New Century Financial Corp.)遭遇了"黑色星期一",短短数月新世纪金融破产,三十余家次级抵押贷款公司停业,多家大幅持有次级按揭贷款债券的基金破产。次级债危机开始由美国向全球扩散并波及全球股市。在这个金融风波中,次级债危机原因在哪里?本文分析了次级债危机的形成原因及我国才起步的住房抵押贷款支持证券中的法律问题,提出相关的改进建议。 展开更多

关键词 次级债 住房抵押贷款支持证券 债权让与 真买出售 破产隔离

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美国住房信贷资产证券化的法律规制及对我国的启示 被引量：9

16

作者 窦竹君 《河北法学》 2003年第1期115-120,共6页

通过对美国住房信贷资产证券化的法律规制进行梳理和比较 ,发现作为金融创新工具的住房信贷资产证券化是高度市场化的产物。其法律规制涉及物权、证券、公司或合伙、破产、信托、合同等许多方面 ,是众多具体法律制度的有机组合。住房信... 通过对美国住房信贷资产证券化的法律规制进行梳理和比较 ,发现作为金融创新工具的住房信贷资产证券化是高度市场化的产物。其法律规制涉及物权、证券、公司或合伙、破产、信托、合同等许多方面 ,是众多具体法律制度的有机组合。住房信贷资产证券化法律制度的建立 ,实际是对涉及证券化的各种具体法律制度的阐释和应用 。 展开更多

关键词 住房信贷 资产证券化 金融创新工具 法律制度 公司 破产 美国 法律规制 合伙 物权

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信托财产独立性研究——以对委托人的独立性为分析对象 被引量：17

17

作者 赵廉慧 《法学家》 CSSCI 北大核心 2021年第2期117-130,194-195,共16页

信托财产相对于委托人的独立性是一个被忽视的问题,此研究不仅对理解信托财产的独立性非常重要,对深化理解信托的本质和信托运作机理也至关重要。委托人通过一个处分行为,把信托财产和自身的责任财产分离,初步实现信托财产的部分独立性... 信托财产相对于委托人的独立性是一个被忽视的问题,此研究不仅对理解信托财产的独立性非常重要,对深化理解信托的本质和信托运作机理也至关重要。委托人通过一个处分行为,把信托财产和自身的责任财产分离,初步实现信托财产的部分独立性效果。委托人保留或弱或强的权利并不必然导致信托财产丧失独立性。信托财产独立性是信托设立的可能后果而非必然后果,是一个渐进的过程,只能首先产生针对委托人的独立性,至于能否产生针对受托人的独立性,取决于是否进行信托登记公示或者受托人是否履行分别管理义务。 展开更多

关键词 信托财产独立性 破产隔离 被动信托 可撤回信托

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破产隔离与资产证券化交易成本——一个基于比较金融组织的实证分析 被引量：8

18

作者 王剑锋 徐万肖 吴京 《金融论坛》 CSSCI 北大核心 2020年第1期9-19,71,共12页

本文将资产证券化过程中破产隔离条款采用与否的现象差异理解为追求交易成本之和最小化过程中的合约选择问题。在理论分析基础上,通过实证研究得到如下结论:第一,信息披露制度越完善,原始权益人选择破产隔离条款的概率越高,并由此带来... 本文将资产证券化过程中破产隔离条款采用与否的现象差异理解为追求交易成本之和最小化过程中的合约选择问题。在理论分析基础上,通过实证研究得到如下结论:第一,信息披露制度越完善,原始权益人选择破产隔离条款的概率越高,并由此带来交易成本的下降;第二,与高信用和低信用两类主体相比,破产隔离更有利于降低中等水平信用主体的交易成本。 展开更多

关键词 破产隔离 资产证券化 交易成本 交易成本经济学 合约理论 比较金融组织分析

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我国企业资产证券化中破产隔离与真实销售研究 被引量：6

19

作者 束学岭 曹崇延 《西北农林科技大学学报（社会科学版）》 CSSCI 2008年第1期62-66,共5页

在证监会主导下,券商以专项资产管理计划为载体进行企业资产证券化试点。专项资产管理计划应用于资产证券化有其合理性和易操作性,但是由于其不具备法律主体资格,难以完全实现基础资产的真实销售;券商破产会直接影响专项计划的持续运作... 在证监会主导下,券商以专项资产管理计划为载体进行企业资产证券化试点。专项资产管理计划应用于资产证券化有其合理性和易操作性,但是由于其不具备法律主体资格,难以完全实现基础资产的真实销售;券商破产会直接影响专项计划的持续运作,导致破产隔离不彻底。为了长期发展企业资产证券化,需要在交易中引入信托概念,赋予受益凭证明确的法律性质,突破目前法律和体制的羁绊;通过建立基础资产选择标准、限制券商角色范围等措施,规范企业资产证券化各个交易环节。 展开更多

关键词 资产证券化 专项资产管理计划 特殊目的载体 破产隔离 真实销售

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美国资产证券化构造之法律问题研究 被引量：2

20

作者 甘勇 《武汉理工大学学报（社会科学版）》 2004年第2期225-228,共4页

资产证券化是起源于美国的新兴融资方法,资产证券化构造主要涉及到三个法律问题:SPV的"破产隔离"、应收账款的"真实买卖"、以及应收账款的转让"完善"。美国的实践为这些问题的解决提供了可资参照的标准,... 资产证券化是起源于美国的新兴融资方法,资产证券化构造主要涉及到三个法律问题:SPV的"破产隔离"、应收账款的"真实买卖"、以及应收账款的转让"完善"。美国的实践为这些问题的解决提供了可资参照的标准,中国的资产证券化立法也可以借鉴美国的经验来解决这些法律问题。 展开更多

关键词 资产证券化 破产隔离 SPV 真实买卖 资产转让的完善

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