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我国农业保险与农产品期货市场的连接机制研究——以“保险+期货”为例 被引量:60
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作者 蔡胜勋 秦敏花 《农业现代化研究》 CSCD 北大核心 2017年第3期510-518,共9页
作为管理农业风险的两种重要工具,我国农业保险和农产品期货市场近年来发展迅速,但二者之间的协同发展明显不足,"保险+期货"模式的出现是二者协同发展的一种探索。"保险+期货"模式中保险公司参照期货价格设计保险产... 作为管理农业风险的两种重要工具,我国农业保险和农产品期货市场近年来发展迅速,但二者之间的协同发展明显不足,"保险+期货"模式的出现是二者协同发展的一种探索。"保险+期货"模式中保险公司参照期货价格设计保险产品,同时通过期货公司购买场外期权规避价格风险,农业生产经营者通过购买保险产品实现避险,实际上在此过程中期货市场担当了再保险的角色,充分发挥了农业保险和农产品期货市场各自的优势。"保险+期货"运作机制有利于稳定和提高农民收入、顺利推进粮食收储制度改革以及完善农业保险和农产品期货市场功能。目前,我国"保险+期货"尚处于试点阶段,运行过程中存在适用范围有限、场内期权缺失、农产品期货市场和政府补贴不完善以及法律法规限制、监管机制不健全等诸多问题。在借鉴国际经验的基础上,应尽快推进期货市场新品种上市、完善农产品期货市场、建立政府财政补贴体系、修订法律法规以及加强监管体系建设。 展开更多
关键词 农业保险 农产品期货 连接机制 保险+期货
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我国农民利用农产品期货市场的再思考 被引量:21
2
作者 蔡胜勋 《河南大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2008年第3期60-65,共6页
农产品期货市场在农业发展中可以发挥重要作用。由于诸多因素的限制我国农民无法直接参与期货交易,但这并不意味着农民不能利用期货市场;通过加强信息服务体系建设,建立期货合作社等方式,农民可以利用农产品期货市场指导农业生产,调整... 农产品期货市场在农业发展中可以发挥重要作用。由于诸多因素的限制我国农民无法直接参与期货交易,但这并不意味着农民不能利用期货市场;通过加强信息服务体系建设,建立期货合作社等方式,农民可以利用农产品期货市场指导农业生产,调整生产结构,从而提高收入水平。 展开更多
关键词 农民 农产品 农产品期货 制约因素 价格发现 套期保值
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中国开展农作物收入保险的意义和可行性初探 被引量:19
3
作者 肖宇谷 王克 《农业展望》 2013年第10期29-32,共4页
由于能同时对产量风险和价格风险造成的损失提供补偿,对农户来说,农作物收入保险似乎比农业产量保险和期货农业更适合,更能保证农户拥有稳定的未来收入。分析了中国开展农作物收入保险的意义,并对相应的价格指标选择进行了探讨,对于大... 由于能同时对产量风险和价格风险造成的损失提供补偿,对农户来说,农作物收入保险似乎比农业产量保险和期货农业更适合,更能保证农户拥有稳定的未来收入。分析了中国开展农作物收入保险的意义,并对相应的价格指标选择进行了探讨,对于大豆和玉米来说,以其相应的期货价格指数作为收入保险的价格指标时机已经较为成熟,而小麦收入保险的价格指标还需要进一步研究。作物收入保险的有力发展,将对农业经济产生重要影响,也会对保险行业创新产生很强的推动作用。 展开更多
关键词 农业保险 作物收入保险 农业期货
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交叉套期保值能够降低农业市场风险吗? 被引量:15
4
作者 张蕾 曹渊 王琦 《西安交通大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2020年第2期66-72,共7页
期货和期权等金融衍生工具是化解农业市场风险的有效手段,由于我国农产品期货品种的缺失,本文提出将部分未进入期货市场的农产品与期货市场上相关类别的农产品挂钩进行交叉套期保值,以平抑农产品价格风险。为此,基于2008年1月2日至2017... 期货和期权等金融衍生工具是化解农业市场风险的有效手段,由于我国农产品期货品种的缺失,本文提出将部分未进入期货市场的农产品与期货市场上相关类别的农产品挂钩进行交叉套期保值,以平抑农产品价格风险。为此,基于2008年1月2日至2017年4月28日的三种农产品期、现货价格数据,采用最小二乘估计和误差修正模型测算了不同条件下交叉套期保值能够对冲的风险数量,并进行了相关证明。结果表明:交叉套期保值可以降低农产品市场风险,而且套保周期越长,套保绩效越高,降低市场风险的效果越明显;在套保对象、套保模型和套保周期这三因素中,套保周期与市场风险降低程度及关系最为密切,降低风险的绩效值也最高。该交叉套期保值方法成本低、易推广,可以有效平抑价格波动对企业与农户的冲击,也可以锁定农产品价格风险,促使大规模资金顺利进入农业领域和二级市场,从而为实现农业资产证券化提供渠道与保障。 展开更多
关键词 农业市场风险 价格风险 交叉套期保值 农产品期货
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中国农产品期货套期保值绩效实证分析 被引量:9
5
作者 胡秋灵 丁皞 《统计与信息论坛》 CSSCI 2008年第9期70-75,共6页
运用误差修正模型估计了中国棉花、玉米、豆粕和硬麦四种期货的套期保值比率,并计算了相应的套期保值绩效,发现豆粕的套期保值比率最高,为0.079 195,硬麦的套期保值比率最低,仅为0.002 221;玉米的套期保值绩效最高,其样本内和样本外套... 运用误差修正模型估计了中国棉花、玉米、豆粕和硬麦四种期货的套期保值比率,并计算了相应的套期保值绩效,发现豆粕的套期保值比率最高,为0.079 195,硬麦的套期保值比率最低,仅为0.002 221;玉米的套期保值绩效最高,其样本内和样本外套期保值绩效分别为13.74%和13.99%,硬麦的套期保值绩效最差,其样本内和样本外套期保值绩效分别仅为0.25%和0.55%;棉花、玉米和硬麦三种期货的样本外套期保值绩效优于样本内套期保值绩效,与国内外许多学者的研究结论一致。总体看,中国期货市场的套期保值功能并未得到充分发挥。 展开更多
关键词 农产品期货 套期保值比率 误差修正模型 套期保值绩效
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中美农产品期货市场流动性比较研究 被引量:12
6
作者 肖俊喜 郭晓利 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2012年第9期46-52,共7页
在梳理已有的关于期货市场流动性研究的基础上,通过对中美农产品期货市场流动性格局、换手率及期货与现货市场规模等比较分析,本文发现我国农产品期货存在以下特点:(1)中期月份合约活跃、且活跃月份不连续;(2)换手率高、且波动性大;(3)... 在梳理已有的关于期货市场流动性研究的基础上,通过对中美农产品期货市场流动性格局、换手率及期货与现货市场规模等比较分析,本文发现我国农产品期货存在以下特点:(1)中期月份合约活跃、且活跃月份不连续;(2)换手率高、且波动性大;(3)期货成交量(或持仓量)与现货规模比基本上远远低于美国同一品种。本文提出针对性建议:(1)应着重引进和培育机构投资者(尤其买方机构投资者和产业客户),改进和完善投资者结构;(2)应创新交易工具和交易方式,引导投资者交易行为由短线交易向中长线交易转变,改进和完善持仓结构;(3)应在有效防范风险前提下,完善梯度风险控制等相关制度,促进活跃月份向近月转移,形成连续月份活跃。 展开更多
关键词 农产品期货 流动性 换手率 机构投资者
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农产品期货和农业保险联动机制研究 被引量:11
7
作者 顿姣 魏君英 何蒲明 《改革与战略》 北大核心 2017年第9期81-83,126,共4页
农产品的生产与经营受自然风险和市场风险的影响较大,单纯依靠农业保险或农产品期货市场都不能有效地规避风险,因此有必要建立"保险+期货"的联动机制。文章论述建立"保险+期货"联动机制的必要性,阐述这种联动机制... 农产品的生产与经营受自然风险和市场风险的影响较大,单纯依靠农业保险或农产品期货市场都不能有效地规避风险,因此有必要建立"保险+期货"的联动机制。文章论述建立"保险+期货"联动机制的必要性,阐述这种联动机制的意义和作用,提出完善政府支持体系、支持引导农业价格保险推广;加强场内期权建设,引导风险合理分流;建立健全巨灾风险防控和资金筹措;提高农民对期货市场的认识以及增加大宗交易品种等政策建议。 展开更多
关键词 风险 农产品期货 农业保险 联动机制
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农产品期货价格波动关联——基于日频数据和关联测量新框架 被引量:11
8
作者 肖小勇 李崇光 黄静 《农业技术经济》 CSSCI 北大核心 2019年第1期25-39,共15页
基于2014年12月19日—2018年3月20日的日频期货价格数据,借鉴Diebold和Yilmaz提出的新框架,本文从总关联、品种与市场关联和品种间关联三个视角考察我国农产品期货价格的波动关联及其时变特征。研究结论:(1)从总关联来看,我国农产品期... 基于2014年12月19日—2018年3月20日的日频期货价格数据,借鉴Diebold和Yilmaz提出的新框架,本文从总关联、品种与市场关联和品种间关联三个视角考察我国农产品期货价格的波动关联及其时变特征。研究结论:(1)从总关联来看,我国农产品期货价格波动总关联度为44. 8%,且在样本期内呈"倒U型"走势;(2)从品种与市场关联来看,豆油、菜籽油、棕榈油、豆粕四种期货受期货市场影响较大,且这四种期货对期货市场的影响也较大;(3)从品种间关联来看,我国各农产品期货品种间的波动关联度存在品种差异。按波动关联度分,油脂类期货间、粕类期货间和处于同一产业链的期货间具有强关联性,而小麦、白糖、棉花、鸡蛋和橡胶等期货与其他期货间的关联性较弱。 展开更多
关键词 农产品期货 价格波动 关联 风险
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基于动态模型平均的大豆期货价格预测研究 被引量:11
9
作者 熊涛 鲍玉昆 《中国管理科学》 CSSCI CSCD 北大核心 2020年第5期79-88,共10页
针对大豆期货价格波动的复杂性及影响因素的多元性,本文将动态模型平均理论引入大豆期货价格分析与预测研究中,通过动态选择解释变量和系数时变程度,在有效控制模型和系数不确定性的同时,最大限度综合利用大豆期货市场内外部信息,以提... 针对大豆期货价格波动的复杂性及影响因素的多元性,本文将动态模型平均理论引入大豆期货价格分析与预测研究中,通过动态选择解释变量和系数时变程度,在有效控制模型和系数不确定性的同时,最大限度综合利用大豆期货市场内外部信息,以提高大豆期货价格预测准确度。具体的,本文提出一套基于动态模型平均理论的大豆期货价格影响因素与预测分析框架,从期货市场和经济环境等两方面准确地识别出大豆期货价格影响因素的时变特征,进而构建大豆期货价格预测模型,并通过预测误差指标和Diebold-Mariano检验法评估其与基准模型的预测能力。研究结果表明,动态模型平均理论在有效剖析大豆期货价格影响因素的时变特征的同时,能明显提升大豆期货价格预测准确度。 展开更多
关键词 农产品期货 预测模型 动态模型平均 时变参数模型
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利用农村期货合作基金服务“三农”模式探讨 被引量:6
10
作者 单磊 《中国流通经济》 CSSCI 北大核心 2009年第8期44-47,共4页
本文认为,现有农产品期货服务"三农"模式存在一些问题与不足,本文提出的农村期货合作基金是农产品期货服务"三农"的有效模式,该基金以县、市为单位,设立规模由当地农户的农产品种植规模确定,设立后由专业的期货经... 本文认为,现有农产品期货服务"三农"模式存在一些问题与不足,本文提出的农村期货合作基金是农产品期货服务"三农"的有效模式,该基金以县、市为单位,设立规模由当地农户的农产品种植规模确定,设立后由专业的期货经纪公司管理和运作,所有资产全部用于当地农户生产的农产品的套期保值。与现有的"期货+订单"和"期货合作社"模式相比,其具有不存在违约风险、农民增收效果明显、管理规范等优点。 展开更多
关键词 期货合作基金 农产品期货 套期保值 期货合作社
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地缘冲突风险、大宗商品金融化与农产品期货价格波动 被引量:4
11
作者 方先明 高元 《经济问题》 北大核心 2023年第6期57-67,共11页
全球范围内地缘格局的调整对我国农产品期货价格波动产生深远影响,从而给我国粮食安全带来诸多不确定性。为此借助TVP-VAR模型,基于2013年1月至2022年7月的数据,实证检验了地缘冲突风险对我国农产品期货价格冲击的时变特征,并探析了大... 全球范围内地缘格局的调整对我国农产品期货价格波动产生深远影响,从而给我国粮食安全带来诸多不确定性。为此借助TVP-VAR模型,基于2013年1月至2022年7月的数据,实证检验了地缘冲突风险对我国农产品期货价格冲击的时变特征,并探析了大宗商品金融化在其中的传递效应。研究表明:样本期间内,国际地缘冲突风险会降低国内农产品期货收益率,而国内面临的地缘冲突风险则提升了国内农产品期货收益率。基于大宗商品金融化传递效应的解析表明,大宗商品金融化对农产品期货收益率具有正向冲击,国际地缘冲突风险在中长期抑制了大宗商品金融化,叠加投资者悲观情绪导致国内农产品期货收益率下降;国内面临的地缘冲突风险则提升了大宗商品金融化,在供需基本面失衡状态下引发国内农产品期货收益率上升。在地缘冲突加剧的背景下,研究结果为利用农产品期货进行套期保值,确保粮食安全提供了经验证据。 展开更多
关键词 地缘冲突风险 农产品期货 大宗商品金融化
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我国非主粮农产品“价格保险+期货”产品供需分析 被引量:6
12
作者 孙乐 陈盛伟 《浙江金融》 2017年第9期59-66,共8页
农产品"价格保险+期货"能为非主粮农产品价格兜底,同时能有效分散保险公司巨额赔付风险,有较大的市场需求潜力。但由于农产品价格保险承保区域化、农产品期货市场不完善,该产品的供给能力相对较弱。我国需要通过培养新型农业... 农产品"价格保险+期货"能为非主粮农产品价格兜底,同时能有效分散保险公司巨额赔付风险,有较大的市场需求潜力。但由于农产品价格保险承保区域化、农产品期货市场不完善,该产品的供给能力相对较弱。我国需要通过培养新型农业经营主体来进一步挖掘需求市场;通过补贴保险公司、建立完善的农产品期货上市及退市制度、加紧开发场内期权、推动国有企业参与期货市场等方式提高供给能力;同时配合国家法规政策的引导和监督来促进非主粮农产品"价格保险+期货"的推广。 展开更多
关键词 保险+期货 价格保险 农业风险 农产品期货 供需分析
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货币政策对中国农产品期货价格的影响——基于泡沫期和非泡沫期的比较 被引量:7
13
作者 田清淞 喻妍 +1 位作者 肖小勇 李崇光 《农业技术经济》 CSSCI 北大核心 2019年第12期107-118,共12页
本文基于资产价格均衡模型,分析利率对农产品期货价格的基础部分和泡沫部分的不同影响,找出货币政策在泡沫期和非泡沫期影响差异的理论基础。并利用2005-2017年相关数据通过时变参数模型(TVP-VAR)实证检验货币政策的冲击效果。研究结果... 本文基于资产价格均衡模型,分析利率对农产品期货价格的基础部分和泡沫部分的不同影响,找出货币政策在泡沫期和非泡沫期影响差异的理论基础。并利用2005-2017年相关数据通过时变参数模型(TVP-VAR)实证检验货币政策的冲击效果。研究结果表明,(1)无论在泡沫期还是非泡沫期,货币供应量的增加都助推农产品期货价格的上涨,这可能是通胀预期和投资组合效果的作用;(2)由于利率对农产品期货价格的基础部分和泡沫部分的不同影响,使其在非泡沫期主要呈负向冲击,在泡沫期,特别是在2008年和2011年等时间呈明显的正向冲击。因此采取紧缩性的货币政策来抑制期货价格泡沫往往不能实现预期效果。 展开更多
关键词 货币供应量 利率 农产品期货 价格泡沫 TVP-VAR
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中国农产品期货市场国际影响力的实证分析 被引量:7
14
作者 李志斌 《金融理论与实践》 北大核心 2014年第10期78-84,共7页
以大豆、玉米和棉花期货作为研究对象,实证分析了我国农产品期货市场的国际影响力。结果显示,2008年以来我国农产品期货市场的国际影响力短期内显著增强,但是美国期货市场在农产品定价权上依然有主导优势,对信息的反应也更为有效。国内... 以大豆、玉米和棉花期货作为研究对象,实证分析了我国农产品期货市场的国际影响力。结果显示,2008年以来我国农产品期货市场的国际影响力短期内显著增强,但是美国期货市场在农产品定价权上依然有主导优势,对信息的反应也更为有效。国内相关农产品生产供给不足所导致的供需矛盾突出、进口被动大幅增加是我国农产品期货市场影响力提升的一个重要因素。 展开更多
关键词 GARCH模型 农产品期货 国际影响力
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中国农产品期货市场的多重分形特征及其成因分析——基于MF-DFA分析法 被引量:7
15
作者 李志慧 卢新生 《统计与信息论坛》 CSSCI 2011年第10期84-89,共6页
运用多重分形消除趋势波动分析方法(MF-DFA)和多重分形谱分析法,对中国豆一、玉米、硬麦、强麦4种主要农产品期货价格波动的多重分形特征进行了实证分析和比较。研究发现:中国农产品期货市场存在显著的多重分形特征,硬麦、强麦、玉米和... 运用多重分形消除趋势波动分析方法(MF-DFA)和多重分形谱分析法,对中国豆一、玉米、硬麦、强麦4种主要农产品期货价格波动的多重分形特征进行了实证分析和比较。研究发现:中国农产品期货市场存在显著的多重分形特征,硬麦、强麦、玉米和豆一期货的多重分形性依次减弱。通过对原始数据的重排和相位随机化处理,可以看出中国农产品期货市场的多重分形特征是由长程相关性和收益序列的厚尾概率分布两个因素共同导致,其中非正态分布起主导作用。 展开更多
关键词 农产品期货 多重分形 趋势波动分析方法 多重分形谱 长程相关性
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我国农产品期货市场与其他金融市场的多尺度联动性 被引量:5
16
作者 杨科 黄颖平 田凤平 《系统工程理论与实践》 EI CSSCI CSCD 北大核心 2022年第5期1172-1184,共13页
在金融一体化与商品金融化的背景下,农产品期货与金融资产之间的相关性显著上升,研究农产品期货市场与其他金融市场的联动性对我国金融风险规制和宏观调控尤为重要.本文在集成经验模态分解的基础上,结合最大互信息系数和转移熵,提出一... 在金融一体化与商品金融化的背景下,农产品期货与金融资产之间的相关性显著上升,研究农产品期货市场与其他金融市场的联动性对我国金融风险规制和宏观调控尤为重要.本文在集成经验模态分解的基础上,结合最大互信息系数和转移熵,提出一种两步多尺度联动性分析框架,并在此框架下从不同时间尺度角度深入研究我国农产品期货市场与股票、债券、汇率、能化期货市场间的联动性.研究发现:农产品期货市场与其他金融市场之间的联动性具有多尺度差异性,其与能化期货市场、股票市场之间的联动性较强,且联动性强度在长期成分中最高,但时间尺度越长,农产品期货市场与其他金融市场间的信息传递强度越弱;农产品期货市场在短期和长期接收来自股票市场的净信息,同时在中长期向债券市场和能化期货市场输出净信息,而农产品期货市场仅在汇改后在短期对外汇市场有显著的信息传递效应. 展开更多
关键词 农产品期货 联动性 集成经验模态分解 转移熵
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基于双重XGBoost模型的农产品期货波动率预测——以玉米期货为例 被引量:2
17
作者 胡越 王桑原 +2 位作者 覃浩恒 徐亮 张一苇 《系统管理学报》 CSCD 北大核心 2023年第2期332-342,共11页
农产品期货的波动率在农产品衍生品定价、风险分散和农产品风险对冲等领域都起着关键性作用。对波动率进行预测,投资者可以依据波动率预测结果,对预期可能面临的风险采取相应的应对策略,更加精准地进行农产品风险管理。但波动率预测领... 农产品期货的波动率在农产品衍生品定价、风险分散和农产品风险对冲等领域都起着关键性作用。对波动率进行预测,投资者可以依据波动率预测结果,对预期可能面临的风险采取相应的应对策略,更加精准地进行农产品风险管理。但波动率预测领域存在如下挑战:①波动率的预测期限较短,仅为1天或3天,难以反映资产在未来较长时间的价格波动率情况;②以往研究多关注于价格等信息,在波动率预测中对于基本面信息考虑较少;③神经网络、深度学习等预测模型的可解释性较差,网络构建和超参数的选择多依赖于经验选择。本文提出了一个基于XGBoost模型的波动率预测框架,考虑价格和基本面数据,对于波动率的长期趋势和短期变化进行了分析。实证结果表明,加入了更多信息维度的模型有助于提升波动率预测的精度,相比于传统的GARCH模型,均方误差MSE缩小了35%以上。 展开更多
关键词 农产品期货 机器学习 波动率预测 XGBoost模型
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农产品期货价格与农业上市公司股价的相关性研究——以新希望集团为例 被引量:6
18
作者 唐曼萍 程哲 《软科学》 CSSCI 北大核心 2012年第7期86-90,共5页
运用ADF单位根检验、扩展的E-G检验和格兰杰因果检验等方法,对大连商品交易所的大豆、豆粕、玉米价格和饲料行业农牧类上市公司的代表——新希望集团股价进行了相关性实证研究。结果发现:大商所主要合约品种豆一、玉米期货价格与新希望... 运用ADF单位根检验、扩展的E-G检验和格兰杰因果检验等方法,对大连商品交易所的大豆、豆粕、玉米价格和饲料行业农牧类上市公司的代表——新希望集团股价进行了相关性实证研究。结果发现:大商所主要合约品种豆一、玉米期货价格与新希望股票价格之间存在长期均衡协整和双向格兰杰因果关系,而豆粕和新希望集团股票价格之间只存在协整关系,股票价格影响豆粕期货价格的单向格兰杰因果关系,豆一和玉米的价格发现功能要优于豆粕。 展开更多
关键词 农产品期货 ADF单位根检验 协整关系 格兰杰因果检验
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巴西农产品期货市场价格发现功能的实证研究——基于VECM-PT-IS与DCC-MGARCH-t模型
19
作者 苏文池 《经济管理学刊(中英文版)》 2024年第1期79-86,共8页
农产品期货市场是金融体系中重要的组成部分,其价格发现和套期保值的基本功能对农产品市场价格的长期稳定和准确反映真实供求关系有重要的意义。中国由于农产品期货市场建立时间不长,行业交易准则一直处于建设期。巴西是世界上最大的农... 农产品期货市场是金融体系中重要的组成部分,其价格发现和套期保值的基本功能对农产品市场价格的长期稳定和准确反映真实供求关系有重要的意义。中国由于农产品期货市场建立时间不长,行业交易准则一直处于建设期。巴西是世界上最大的农产品生产国之一,在全球农业市场中具有重要地位。同样作为发展中国家以及金砖国家的巴西,其农产品期货市场较中国更为发达。本论文通过巴西和中国的大豆、玉米、食糖三种农产品期现货价格发现功能的对比,分析两市领先与滞后关系、价格贡献程度差异和波动溢出效应。通过模型分析期货市场的价格发现功能相比现货市场的具体影响,并提出有效的、可服务于中国农产品期货市场的政策建议。本文选取巴西农业期货交易所2017年1月1日至2019年12月31日提供的期现货每日平均结算价作为实证分析的对象,使用ADF平稳性检验、Johansen协整检验与Granger因果检验等方法检验数据平稳性及数据间的相关关系外,创新性地引用VECM误差修正模型、公共因子(PT-IS)、DCC-MGARCH-t模型研究两个市场价格相互引导关系、贡献差异程度和波动溢出效应。实证结果表明,期货两市价格存在明显的相互引导关系,期货价格贡献度明显高于现货价格贡献度,体现农产品期货具有价格发现的功能。且农产品期货两市之间的波动溢出效应是双向的,内部波动的影响往往大于外部冲击的影响。 展开更多
关键词 农产品期货 价格发现 VECM PT-IS 价格贡献度 波动溢出效应
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农产品期货波动溢出效应及其跨品种套利研究——基于大豆、豆油和豆粕期货价格相关性的分析 被引量:4
20
作者 黄巍华 王伟 《价格理论与实践》 北大核心 2021年第8期123-126,共4页
探索期货品种产业链上下游间的关系对于风险防范和套期保值具有重要意义。作为生产、生活中重要的农产品,大豆、豆油与豆粕之间具有较强的关联性,期货价格之间也存在一定的联系。本文对大豆、豆油、豆粕期货价格相关性进行了理论分析,... 探索期货品种产业链上下游间的关系对于风险防范和套期保值具有重要意义。作为生产、生活中重要的农产品,大豆、豆油与豆粕之间具有较强的关联性,期货价格之间也存在一定的联系。本文对大豆、豆油、豆粕期货价格相关性进行了理论分析,在此基础上,以大连商品交易所2015年1月至2021年5月两种期货主力合约价格为研究对象,通过平稳性检验、协整检验、ECM模型、格兰杰因果分析等方法对大豆、豆油、豆粕期货价格进行实证分析,充分说明三类期货的跨品种套利具有良好的操作空间;进而对套利操作策略进行详细说明和实际模拟演示,并取得良好的套利模拟效果。基于此,本文提出应引导大豆压榨企业参与期市套保,以降低投资风险,利用跨商品套利实现价格的理性回归。 展开更多
关键词 农产品期货 大豆期货 豆粕期货 跨品种套利
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