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题名含股权稀释效应和债务杠杆作用的可转债定价
被引量：3
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作者
廖萍康
张卫国
谢百帅
章小莉
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机构
华南理工大学工商管理学院
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出处
《系统工程》
CSSCI
CSCD
北大核心
2012年第6期59-64,共6页
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基金
国家社科基金重大(招标)项目(11&ZD156)
广东省高等学校珠江学者岗位计划项目
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文摘
股权稀释效应和债务杠杆作用可通过改变股权价值和风险影响可转债价值,从而对可转债定价的产生综合影响。基于认股权证定价模型,本文建立了含可转债稀释效应和杠杆作用的可转债定价模型,并讨论了债务杠杆作用下基于MM理论的波动率修正方法。理论分析和数值算例表明,可转债价值受稀释效应和杠杆作用综合作用影响,稀释效应和杠杆作用对可转债价值分别产生正向和负向的影响。在可转债定价中同时考虑稀释效应和杠杆作用及其修正方式为可转债定价提供了一种新的思路。
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关键词
可转债
定价研究
权证定价模型
稀释效应
杠杆作用
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Keywords
Convertible Bonds
pricing Research
warrants pricing models
Dilution Effect
Debt Leverage
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分类号
F830
[经济管理—金融学]
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题名模糊环境下带交易费用的权证定价模型
被引量：2
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作者
蹇明
边潇男
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机构
华中科技大学数学与统计学院
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出处
《数学物理学报（A辑）》
CSCD
北大核心
2010年第5期1254-1262,共9页
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文摘
该文综合考虑我国证券市场中广泛存在的隐性交易费用,建立了模糊环境下带交易费用的权证定价模型.在假设交易费用率为三角型模糊数的前提下导出了新的权证价格区间,并通过引入模糊期望的概念,将区间数转化为与投资者主观判断无关的准确数.基于此模型,对模型中三角型模糊数的关键参数进行了灵敏度分析和投资策略分析.
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关键词
隐性交易费用
权证定价模型
模糊数
模糊期望
Black—Scholes方程
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Keywords
Invisible costs
warrant pricing model
Fuzzy number
Fuzzy-expectation
Black- Scholes formular.
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分类号
O211.63
[理学—概率论与数理统计]
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