期刊文献+
任意字段
题名或关键词
题名
关键词
文摘
作者
第一作者
机构
刊名
分类号
参考文献
作者简介
基金资助
栏目信息
共找到127篇文章
< 1 2 … 7 >
每页显示 20 50 100
已选择0条
导出题录 引用分析
参考文献
引证文献
 统计分析
检索结果
已选文献
显示方式：
投机行为还是实际需求?——国际大宗商品价格影响因素的广义视角分析 被引量：129
1
作者 韩立岩 尹力博 《经济研究》 CSSCI 北大核心 2012年第12期83-96,共14页
本文建立因素增强型向量自回归模型体系,选择涵盖美国与中国实体经济、国际投机因素、商品期货市场供需与库存状态的532个经济指标,对国际大宗商品价格影响因素进行多视角实证研究。结果表明:在长期,实体经济因素是大宗商品价格上涨的... 本文建立因素增强型向量自回归模型体系,选择涵盖美国与中国实体经济、国际投机因素、商品期货市场供需与库存状态的532个经济指标,对国际大宗商品价格影响因素进行多视角实证研究。结果表明:在长期,实体经济因素是大宗商品价格上涨的主要动力;在短期,国际投机因素导致了大宗商品期货的金融化;中国因素的作用是间接的,不是主要的。因此,问题的关键在于监控大宗商品期货指数化投资中的短期投机势力。 展开更多
关键词 大宗商品 价格波动 实际需求 投机行为 美元指数
原文传递
资本账户开放与宏观经济波动 被引量：39
2
作者 熊衍飞 陆军 陈郑 《经济学（季刊）》 CSSCI 北大核心 2015年第3期1255-1276,共22页
本文以Quinn指数表征资本账户开放程度,考察了资本账户开放对人均实际GDP增长率波动、人均消费增长率波动的影响。结果表明:从长期看,资本账户开放显著降低了OECD国家的人均实际GDP增长率波动和人均消费增长率波动;资本账户开放显著提... 本文以Quinn指数表征资本账户开放程度,考察了资本账户开放对人均实际GDP增长率波动、人均消费增长率波动的影响。结果表明:从长期看,资本账户开放显著降低了OECD国家的人均实际GDP增长率波动和人均消费增长率波动;资本账户开放显著提高了新兴市场发展中国家的人均实际GDP增长率波动,人均消费增长率波动得到缓释。国际资本进出对新兴市场发展中国家的人均实际GDP增长率、人均消费增长率波动的影响显著高于OECD国家。消费关联之谜不成立。 展开更多
关键词 资本账户开放 宏观经济波动 资本账户开放指数
原文传递
基于跳跃、好坏波动率与百度指数的股指期货波动率预测 被引量：28
3
作者 陈声利 关涛 李一军 《系统工程理论与实践》 EI CSSCI CSCD 北大核心 2018年第2期299-316,共18页
本文首次将百度指数引入HAR波动建模框架，基于跳跃、好坏波动率与百度指数提出HAR改进模型，实证研究揭示股指期货波动运行规律，并通过MCS检验分析预测模型优劣．HAR建模考察连续一跳跃波动、好一坏波动率的两种已实现波动分解．为了... 本文首次将百度指数引入HAR波动建模框架，基于跳跃、好坏波动率与百度指数提出HAR改进模型，实证研究揭示股指期货波动运行规律，并通过MCS检验分析预测模型优劣．HAR建模考察连续一跳跃波动、好一坏波动率的两种已实现波动分解．为了降低波动率估计偏差，基于序列相关法仿真统计最优抽样频率，利用已实现核修正的ADS检测识别跳跃，进一步修正好坏波动率与符号跳跃．基于沪深300股指期货的样本内外预测表明：连续波动比跳跃波动对未来已实现波动的预测贡献更大；好坏波动率具有不对称的波动冲击，好（坏）波动率抑制（加剧）未来波动性；符号跳跃对未来波动具有负向冲击；好坏波动率分解优于连续与跳跃波动分解；百度指数能显著提升HAR波动建模的样本内外预测能力；MCS检验证实，考虑符号跳跃与百度指数的HAR—RV—SJ—BI模型表现最佳．研究结论对认识股指期货波动规律和市场风险具有意义． 展开更多
关键词 已实现波动率 跳跃 好坏波动率 百度指数 波动率预测 MCS
原文传递
情绪指数与市场收益:纳入中国波指(iVX)的分析 被引量：24
4
作者 许海川 周炜星 《管理科学学报》 CSSCI CSCD 北大核心 2018年第1期88-96,共9页
本文在Baker和Wurgler(2006,2007)研究框架的基础上,将中国波动率指数(iVX)作为一个新的情绪代理变量,结合传统的封闭式基金折价率、股票换手率和IPOs的数量等变量,运用主成分分析法构建了中国A股市场的情绪指数,并分析了情绪指数与市... 本文在Baker和Wurgler(2006,2007)研究框架的基础上,将中国波动率指数(iVX)作为一个新的情绪代理变量,结合传统的封闭式基金折价率、股票换手率和IPOs的数量等变量,运用主成分分析法构建了中国A股市场的情绪指数,并分析了情绪指数与市场收益之间的依赖关系和预测效果.研究发现,情绪指数与市场收益呈负向关系.然而,其当期依赖关系并不显著,而情绪指数对其后第三周的市场收益有较显著的负向预测关系.中国波指的加入能够明显提高这种预测效果;相反,IPOs的数量则并不是一个有效的情绪代理变量.此外,采用前两个主成分的加权并不比仅采用第一主成分构建情绪指数在市场收益预测方面表现得更好,甚至表现得更差.最后,分析了情绪效应的不对称性,发现正情绪指数对未来收益的影响要远远大于负情绪指数. 展开更多
关键词 中国股票市场 投资者情绪 波动率指数 市场收益
下载PDF
基于自适应权重的面板数据聚类方法 被引量：21
5
作者 李因果 戴翼 何晓群 《系统工程理论与实践》 EI CSSCI CSCD 北大核心 2013年第2期388-395,共8页
基于二维信息的传统聚类方法并不适用于处理面板数据,在考察面板数据多重信息特征的基础上,基于面板数据的"绝对指标","增量指标"及"波动指标",重构了面板数据相似性测度的距离函数和Ward聚类算法,提出... 基于二维信息的传统聚类方法并不适用于处理面板数据,在考察面板数据多重信息特征的基础上,基于面板数据的"绝对指标","增量指标"及"波动指标",重构了面板数据相似性测度的距离函数和Ward聚类算法,提出了面板数据自适应权重聚类方法.所提供的算法既可退化为传统的绝对量距离聚类方法,亦可对面板数据的未来所属类别进行聚类预测.最后,实例显示此方法兼具有效性和灵活性. 展开更多
关键词 面板数据 增速指标 波动指标 自适应权重 聚类预测
原文传递
含源荷相似度和曲线波动度约束的源荷储协调优化模型 被引量：20
6
作者 周任军 李斌 +4 位作者 黄婧杰 唐夏菲 彭院院 方绍凤 石亮缘 《中国电机工程学报》 EI CSCD 北大核心 2020年第13期4092-4101,共10页
电力系统源网荷储协调运行必将改变原始源荷曲线,为了定量刻画协调运行的效果,针对源荷曲线的数据分布特性与形态波动特征,提出一种新能源-负荷相似度指标和曲线波动度指标。改进时间序列相似性度量方法,求取负荷曲线与新能源出力曲线... 电力系统源网荷储协调运行必将改变原始源荷曲线,为了定量刻画协调运行的效果,针对源荷曲线的数据分布特性与形态波动特征,提出一种新能源-负荷相似度指标和曲线波动度指标。改进时间序列相似性度量方法,求取负荷曲线与新能源出力曲线的数值、形态相似性距离,作为新能源-负荷相似度指标;计算曲线各相邻时段平均波动程度,作为曲线波动度指标。应用指标建立了含相似度与波动度指标约束的源荷协调两阶段优化模型。第一阶段,以上述两指标为约束,以传统机组运行成本最小、新能源与负荷的总调节量最小、新能源消纳量最大为目标,得到期望的总负荷曲线和新能源出力曲线;第二阶段,基于变分模态分解将原始曲线与期望曲线差值序列分解为低频序列与高频序列,作为能量型、功率型电池的充放电功率约束;以云储能与需求响应总调节成本最低为目标,将原始曲线调整为期望曲线。算例表明,所提指标和模型能有效减少弃风弃光、降低系统运行成本、改善各功率曲线性状,可为储能调度、需求侧管理以及源网荷储协调优化提供有效的理论支撑。 展开更多
关键词 源荷储协调 新能源消纳 源荷相似度指标 波动度指标 云储能
下载PDF
投资者关注能提高市场波动率预测精度吗?——基于中国股票市场高频数据的实证研究 被引量：17
7
作者 张同辉 苑莹 曾文 《中国管理科学》 CSSCI CSCD 北大核心 2020年第11期192-205,共14页
本文选取百度网络搜索数据,构建了新的投资者关注指标;以上证指数和深证成指高频数据为研究样本,研究了不同的投资者关注水平与市场波动率之间的领先滞后关系;之后,本文将投资者关注因子纳入到ARMA类和HAR类模型,建立了新的投资者关注... 本文选取百度网络搜索数据,构建了新的投资者关注指标;以上证指数和深证成指高频数据为研究样本,研究了不同的投资者关注水平与市场波动率之间的领先滞后关系;之后,本文将投资者关注因子纳入到ARMA类和HAR类模型,建立了新的投资者关注波动率预测模型;通过与传统模型的样本外预测比较,重点研究了投资者关注能否提高市场波动率预测精度这一问题。本文实证结果表明,投资者关注不仅可以提高现有波动率预测模型的样本内拟合能力,而且在投资者高关注时期,投资者关注可以显著且稳健的提高波动模型的样本外预测能力。这说明,投资者关注具有对股票市场的解释能力及更强的预测能力。此外,本文的研究结论还具有一定的应用价值:对个人和机构投资者来说,可以"先人一步"的把握市场发展趋势,增加获利机会;对监管部门而言,可以强化市场监管绩效,加快形成完备有效的股票交易市场。 展开更多
关键词 波动率预测 百度指数 投资者关注 市场波动
原文传递
构建中国金融压力指数探析 被引量：16
8
作者 李良松 《上海金融》 CSSCI 北大核心 2011年第8期64-67,47,共5页
加强宏观审慎管理,维护金融体系稳定,要求中央银行能够及时地监测金融市场总体状况,而现有指标多数局限于分析单个金融市场。2008金融危机后,美国圣路易斯联邦储备银行等机构开发出金融市场压力指数监测整个金融市场压力情况,从而更好... 加强宏观审慎管理,维护金融体系稳定,要求中央银行能够及时地监测金融市场总体状况,而现有指标多数局限于分析单个金融市场。2008金融危机后,美国圣路易斯联邦储备银行等机构开发出金融市场压力指数监测整个金融市场压力情况,从而更好地来评估货币政策效率和金融市场稳定状况。本文通过分析国际金融市场3种常用的金融压力指数,采用6个指标分别描述影响我国金融市场投资者信心和流动性状况的因素,并据此编制中国金融市场压力指数。实证研究结果表明,该指数与芝加哥期货交易所波动率指数存在长期协整关系,能够较好地刻划我国金融市场压力变动情况。 展开更多
关键词 宏观审慎管理 金融压力指数 波动率指数
下载PDF
中国股票市场行业间波动溢出非对称效应研究——基于“好的波动”和“坏的波动”分析 被引量：12
9
作者 刘静一 李彤 简志宏 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2020年第9期196-203,共8页
选取上证系列行业指数的五分钟数据,基于广义预测误差方差分解方法构建了波动溢出指数和波动溢出非对称指数(SAM),研究了10个行业间波动溢出的时变性和非对称性。结果表明,股票市场各行业间波动溢出存在显著的非对称性和时变性,多数时... 选取上证系列行业指数的五分钟数据,基于广义预测误差方差分解方法构建了波动溢出指数和波动溢出非对称指数(SAM),研究了10个行业间波动溢出的时变性和非对称性。结果表明,股票市场各行业间波动溢出存在显著的非对称性和时变性,多数时期“坏的波动”下的溢出效应占据主导地位。静态分析显示,股票市场各行业间具有高的波动溢出效应,可选消费行业是市场波动的最重要来源;动态分析显示,原材料、工业、可选消费业是波动溢出的净输出者,金融地产业是净输入者,电信业务、公用事业和医药卫生等行业对利空消息的传递更为明显,可选消费行业对利好消息的传递更为有效。纳入标普500指数前后各行业溢出贡献度的对比表明研究结论具有稳健性。 展开更多
关键词 “好的波动” “坏的波动” 行业指数 波动溢出 非对称性
下载PDF
投资者关注对中国黄金价格波动率的影响研究 被引量：9
10
作者 梁超 魏宇 +1 位作者 马锋 李薇 《系统工程理论与实践》 EI CSSCI CSCD 北大核心 2022年第2期320-332,共13页
黄金具有商品和货币的双重属性,是投资者进行资产保值及增值的重要手段.本文从行为金融理论出发,采用广义自回归条件异方差混频数据抽样模型(GARCH-MIDAS),探究百度指数和谷歌趋势对中国黄金价格波动率的预测能力.同时,引入了全球经济... 黄金具有商品和货币的双重属性,是投资者进行资产保值及增值的重要手段.本文从行为金融理论出发,采用广义自回归条件异方差混频数据抽样模型(GARCH-MIDAS),探究百度指数和谷歌趋势对中国黄金价格波动率的预测能力.同时,引入了全球经济政策不确定性(GEPU)指数以及地缘政治风险(GPR)指数变量,检验对黄金波动的影响.进一步地,使用模型信度集(model confidence set,MCS)和方向检验(direction-of-change,DoC)两种评价方法检验各模型的样本外预测精度.实证结果表明,谷歌趋势能够显著大幅提升中国黄金价格波动率的预测精度,为准确预测我国黄金波动提供了新的视角,为稳定金融市场提供了可靠保证. 展开更多
关键词 波动率预测 黄金价格 GARCH-MIDAS 百度指数 谷歌趋势
原文传递
烷基咪唑、吡啶类离子液体用作润滑剂的探讨 被引量：9
11
作者 梁宇翔 张伟 陈晓伟 《石油炼制与化工》 CAS CSCD 北大核心 2005年第4期6-9,共4页
探讨了1正丁基3甲基咪唑四氟硼酸盐、1正丁基3甲基咪唑六氟磷酸盐和N丁基吡啶四氟硼酸盐三种离子液体作为润滑剂的可能性。试验结果表明,它们具有较好的粘温性能和较低的挥发性;具有较低的摩擦系数和较好的抗磨性,加入磷酸三甲酚酯可进... 探讨了1正丁基3甲基咪唑四氟硼酸盐、1正丁基3甲基咪唑六氟磷酸盐和N丁基吡啶四氟硼酸盐三种离子液体作为润滑剂的可能性。试验结果表明,它们具有较好的粘温性能和较低的挥发性;具有较低的摩擦系数和较好的抗磨性,加入磷酸三甲酚酯可进一步改善其抗磨性。但是,三种离子液体除对个别强极性的或含有杂环结构的添加剂溶解性能较好外,对常见的一些润滑油添加剂溶解性能较差,对金属表面有较强的腐蚀作用。 展开更多
关键词 离子液体 润滑剂 粘温性能 挥发性 摩擦系数 抗磨性 相容性
下载PDF
波动率指数:基本原理和国际经验 被引量：6
12
作者 刘凤元 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2006年第9期74-77,共4页
随着金融投资全球化,如何提供更完善的风险管理产品成为交易所产品发展的特征之一。目前国际上许多交易所编制了波动率指数(VIX),并以此为标的提供新产品,为投资者提供波动率避险的工具。本文对波动率指数(VIX)的计算原理进行了梳理和比... 随着金融投资全球化,如何提供更完善的风险管理产品成为交易所产品发展的特征之一。目前国际上许多交易所编制了波动率指数(VIX),并以此为标的提供新产品,为投资者提供波动率避险的工具。本文对波动率指数(VIX)的计算原理进行了梳理和比较,并对其表现进行了归纳总结,以供国内相关金融衍生品的设计和发展借鉴。 展开更多
关键词 指数期权 波动率指数 风险管理 衍生品
下载PDF
中美投资者情绪的动态相依性——基于Copula-DCC-GARCH模型和波动率指数的研究 被引量：8
13
作者 万千 周亮 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2020年第2期38-50,共13页
投资者情绪在市场间的传染会加速金融风险的扩散,因此随着中国资本市场的逐步开放,研究投资者情绪传染对中国资本市场的影响越来越迫切。采用波动率指数作为中美投资者情绪的代理指标,并利用Copula-DCC-GARCH模型和结构变点检验方法,对2... 投资者情绪在市场间的传染会加速金融风险的扩散,因此随着中国资本市场的逐步开放,研究投资者情绪传染对中国资本市场的影响越来越迫切。采用波动率指数作为中美投资者情绪的代理指标,并利用Copula-DCC-GARCH模型和结构变点检验方法,对2014年以来中美两国投资者情绪动态相依性的总体特征、结构特征、时变性及突变性进行全面考察,结果表明,总体而言,中美两国投资者情绪具有整体的正向动态相依性,其动态相关系数均值为0.2448,金融风险容易从美国向中国扩散,但是牛市或熊市下投资者情绪的传染没有明显的差异;中美投资者情绪的动态相依性具有时变性,并存在5个变点,这些特征与中国经济金融基本面因素相关,且除了一个区段动态相关系数均值略小于0之外,其他区段动态相关系数均值均远大于0,说明两国投资者情绪间具有很强的相关性。 展开更多
关键词 投资者情绪 波动率指数 动态相依性 风险传染
下载PDF
新疆粮食生产波动:波动特征与影响因素 被引量：7
14
作者 李福夺 杨兴洪 《干旱区资源与环境》 CSSCI CSCD 北大核心 2016年第8期54-61,共8页
运用1999年以来新疆粮食生产的相关数据,采用粮食生产波动指数通过测算波动周期和波动幅度对新疆粮食生产的波动特性进行了计量分析,并通过构建理论模型对新疆粮食生产波动的影响因素进行了探讨。结果表明：1）1999~2014年新疆粮食总产... 运用1999年以来新疆粮食生产的相关数据,采用粮食生产波动指数通过测算波动周期和波动幅度对新疆粮食生产的波动特性进行了计量分析,并通过构建理论模型对新疆粮食生产波动的影响因素进行了探讨。结果表明：1）1999~2014年新疆粮食总产波动经历了一个波浪式前进、螺旋式上升的过程,且整个波动过程可划分为5个周期;2）从波谷年总量增长率来看,新疆粮食总产波动属于古典型波动;从波动年距来看,总产波动属于典型的短期波动类型,但却有逐步进入较长周期波动的趋势;从波幅来看,三个完整周期波幅均大于5%的波动水平,但有进一步缩短的趋势,说明在未来一段时间新疆粮食生产的稳定性将提高;3）1999~2014年新疆粮食自然波动对总产的影响要大于经济波动的影响,说明新疆粮食生产波动更易受自然因素（自然灾害）影响;4）影响新疆粮食产量波动的因素主要有农业机械总动力波动、化肥施用量波动、上一年粮食收购价格波动以及成灾面积,其中,成灾面积波动对新疆粮食总产波动的影响最大,其次是农业机械总动力和化肥施用量,上一年的粮食收购价格对总产波动影响最不显著。 展开更多
关键词 粮食生产 波动性 波动指数 影响因素 新疆地区
原文传递
基于测量值波动特性的PMU测量性能在线评价方法 被引量：7
15
作者 熊思宇 符玲 +1 位作者 张佳怡 麦瑞坤 《电网技术》 EI CSCD 北大核心 2017年第7期2332-2339,共8页
由于不良数据会导致电力系统发生错误的动作,对相量测量单元(phasor measurement unit,PMU)的相量测量精度进行在线评价对于广域监控系统至关重要。基于相量测量值变化量的波动特性,提出一种PMU测量性能在线评价方法。首先分析了相量测... 由于不良数据会导致电力系统发生错误的动作,对相量测量单元(phasor measurement unit,PMU)的相量测量精度进行在线评价对于广域监控系统至关重要。基于相量测量值变化量的波动特性,提出一种PMU测量性能在线评价方法。首先分析了相量测量值变化量的波动特性与算法性能之间的关系,然后将量化波动幅度的标准差定义为波动指数来评价测量值的精度水平,并通过相邻的相量测量值实时地计算波动指数。最后,在频率线性变化、低频振荡及噪声干扰等动态工况下,利用不同的相量测量算法,对所提方法进行测试,其结果表明:在大多数情况下波动指数与综合矢量误差(total vector error,TVE)的变化趋势保持一致。此外,该方法产生的运算量满足在线评价应用的需求。 展开更多
关键词 相量测量算法 相量测量单元 波动特性 综合矢量误差 波动指数
下载PDF
全球视野的大类资产风险溢出研究 被引量：7
16
作者 陈声利 赵学军 张自力 《管理科学》 CSSCI 北大核心 2019年第6期3-17,共15页
随着金融国际化程度不断加深,金融风险跨市场、跨区域的传染不断加剧,如何识别风险、追溯风险源是管理风险和投资决策的重要前提。利用修正的已实现波动率建立VAR模型,以广义误差方差分解矩阵构建时变风险溢出指数和风险溢出网络,从全... 随着金融国际化程度不断加深,金融风险跨市场、跨区域的传染不断加剧,如何识别风险、追溯风险源是管理风险和投资决策的重要前提。利用修正的已实现波动率建立VAR模型,以广义误差方差分解矩阵构建时变风险溢出指数和风险溢出网络,从全球视野研究大类资产之间的风险溢出行为。实证研究2000年以来外汇市场、股票市场和期货市场的27种重要资产,通过静态分析和滚动分析对大类资产的风险溢出展开详实分析。研究结果表明,①通过对8种汇率的研究发现,外汇市场存在很强的风险溢出效应。欧美汇率是外汇市场最主要的风险传染源,其余汇率长期承受外部市场的风险传染;人民币汇率受外部市场冲击较小,2014年以来其溢出指数逐渐上升。②通过对11个股市的研究发现,全球股市之间的联动性极强。美国股市一直是全球股市最重要的风险传染源,全球股市长期承受欧美股市的风险冲击;中国股市2015年的暴跌对全球股市造成较大的风险冲击。③通过对6种商品期货的研究发现,伦敦金属期货联动性较强,原油期货风险溢出较强,而贵金属期货在牛熊市中产生持续性的风险传染。④通过对27种资产交叉溢出的研究发现,全球股票市场、外汇市场和期货市场之间具有很强的风险溢出关系。欧美汇率和美国股市对全球金融市场的风险溢出效应最强,期货品种的风险传染相对较弱。研究结果兼具理论意义和实践意义。在理论方面,风险溢出指数和风险溢出网络为金融资产的风险溢出行为提供了强大的研究工具。在实践方面,投资者应关注中外股市风险传染,也要充分重视汇率波动风险。在政策方面,为制定汇率政策和防范股市风险提供了经验证据。为投资策略、资产配置和风险管理研究提供有益参考。 展开更多
关键词 大类资产 已实现波动率 溢出指数 滚动分析 风险溢出网络
原文传递
基于HMM和GARCH模型的中国期货市场波动性研究 被引量：6
17
作者 景楠 吕闪闪 江涛 《管理科学》 CSSCI 北大核心 2019年第5期152-162,共11页
期货市场波动性反映了市场的活跃度和流动性,是政府管控市场的重要决策来源,是投资者测量风险、实现资产保值的有利工具。已有研究表明,因加入了对过去时期的预测方差,GARCH模型比ARCH模型更能反映市场数据信息。然而在实际应用中,GARC... 期货市场波动性反映了市场的活跃度和流动性,是政府管控市场的重要决策来源,是投资者测量风险、实现资产保值的有利工具。已有研究表明,因加入了对过去时期的预测方差,GARCH模型比ARCH模型更能反映市场数据信息。然而在实际应用中,GARCH模型经常因数据的离散性而无法适应金融市场的结构突变,进而导致波动性预测效果不够理想。为解决上述问题,结合HMM和GARCH模型预测中国期货市场收益率的波动性。通过GARCH模型计算期货的波动率序列;利用K均值法对波动率序列聚类得出观察序列;根据HMM划分波动率的状态,将不同状态对应的收益率代入HMM-GARCH模型,以得到不同状态下的波动率;通过VIX公式计算波动指数,以测量市场的波动性。基于以上逻辑,选用沪深300股指期货作为标的,以2015年5月至2016年4月为样本期,验证模型的有效性。研究结果表明,一方面,HMM-GARCH模型的MAD和MSE两种损失函数值均比GARCH模型的低,表明拟合损失和错误少,可见与GARCH模型相比,HMM-GARCH模型能更好地拟合样本数据并预测市场信号;另一方面,基于HMM-GARCH模型的波动率指数显示,在样本期内沪深300股指期货由前期的小幅频繁波动转为大幅跳跃性波动,此后波动幅度保持较高水平并呈现增长态势,最终继续转为大幅跳跃性波动,与样本期内沪深300股指期货价格的实际波动态势一致。因此,所述HMM-GARCH模型能够较好地测量中国期货市场波动状况,反映期货投资者对未来中国期货市场的预期。同时,能够为政府设置金融衍生品定价提供决策依据,为投资者测量市场风险、择取投机策略、合理配置资产提供客观的量化指标,有助于培养投资者的投资理性,促进中国期货市场的繁荣稳定发展。 展开更多
关键词 期货市场波动率 隐马尔科夫模型 广义自回归条件异方差方法 HMM-GARCH模型 波动率指数
原文传递
投资者情绪的跨市场溢出效应——基于股票和商品期货网络搜索指数的研究 被引量：2
18
作者 周亮 《金融理论与实践》 北大核心 2023年第2期110-118,共9页
研究投资者情绪在股票和商品期货市场的溢出效应,对于投资者更好地理解资本市场的网络结构以及有效规避投资风险具有一定的理论和实践意义。采用百度搜索指数作为投资者情绪的代理变量,可以有效统一两个市场的衡量标准,避免了以往研究... 研究投资者情绪在股票和商品期货市场的溢出效应,对于投资者更好地理解资本市场的网络结构以及有效规避投资风险具有一定的理论和实践意义。采用百度搜索指数作为投资者情绪的代理变量,可以有效统一两个市场的衡量标准,避免了以往研究标准无法统一的问题。通过对投资者情绪的跨市场溢出效应进行检验,得出以下结论:投资者情绪对跨市场的资产收益率及资产波动率均存在显著的影响;两个市场的投资者情绪存在着显著的波动溢出现象,且股价下跌后股票投资者情绪对商品期货市场的波动溢出变得更为显著。 展开更多
关键词 投资者情绪 波动溢出 搜索指数 信息溢出
下载PDF
我国股指期货与现货市场的波动溢出效应研究——基于HAR-CAW模型 被引量：6
19
作者 赵树然 袁东 任培民 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2018年第1期153-159,共7页
沪深300股指期货与现货波动溢出问题的研究对于风险管理具有重要的理论和现实意义。本文旨在基于高频数据,利用异质金融市场驱动的HAR-CAW模型研究我国股指期货和现货市场之间及其自身的短期、中期和长期波动溢出问题。研究结果表明,沪... 沪深300股指期货与现货波动溢出问题的研究对于风险管理具有重要的理论和现实意义。本文旨在基于高频数据,利用异质金融市场驱动的HAR-CAW模型研究我国股指期货和现货市场之间及其自身的短期、中期和长期波动溢出问题。研究结果表明,沪深300股指期货与现货市场之间整体上存在着双向波动溢出效应,但是溢出效应不对称,期货对现货的溢出效应占主导地位;在相互间各期溢出研究上,两市场间的各期溢出表现各不相同;在自身溢出效应上,各期整体而言现货市场存在溢出,而期货市场不存在。 展开更多
关键词 波动溢出 股指 期货 高频数据 HAR—CAW模型
下载PDF
中美股市联动性研究 被引量：6
20
作者 李怡芳 《金融市场研究》 2018年第8期1-9,共9页
2018年以来,中美股市共振效应明显加强,股市相关性显著提升。中国股票市场的走势,尤其是开盘价的波动幅度,在很大程度上受到前一日夜间美国指数走势的影响。本文研究2013年以来中美股市之间的联动性变化,以期为提前预判我国股票市场的... 2018年以来,中美股市共振效应明显加强,股市相关性显著提升。中国股票市场的走势,尤其是开盘价的波动幅度,在很大程度上受到前一日夜间美国指数走势的影响。本文研究2013年以来中美股市之间的联动性变化,以期为提前预判我国股票市场的涨跌提供一定的参考,从而及时采取有效措施维持市场的平稳有序,确保资本市场健康发展。 展开更多
关键词 联动性 波动率指数 实证检验
原文传递
已选择0条
导出题录 引用分析
参考文献
引证文献
 统计分析
检索结果
已选文献
上一页 1 2 … 7 下一页 到第 页
使用帮助 返回顶部