GARCH模型在计算我国股市风险价值中的应用研究 被引量：69

1

作者 邹建军 张宗益 秦拯 《系统工程理论与实践》 EI CSCD 北大核心 2003年第5期20-25,135,共7页

主要讨论 Va R模型中有关波动率的估计方法 .通过拉格朗日检验 ( LM) ,发现上海股市的日收益率服从 ARCH过程 .分别采用 GARCH( 1 ,1 )模型、Risk Metrics和移动平均法预测上海股市日收益率的波动性 ,计算每天的 Va R.返回式检验表明 ,G... 主要讨论 Va R模型中有关波动率的估计方法 .通过拉格朗日检验 ( LM) ,发现上海股市的日收益率服从 ARCH过程 .分别采用 GARCH( 1 ,1 )模型、Risk Metrics和移动平均法预测上海股市日收益率的波动性 ,计算每天的 Va R.返回式检验表明 ,GARCH( 1 ,1 )模型比 Risk 展开更多

关键词 GARCH模型 股票市场收益率 波动性 风险价值

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蒙特卡罗方法在电力市场短期金融风险评估中的应用 被引量：92

2

作者 周浩 康建伟 +1 位作者 陈建华 包松 《中国电机工程学报》 EI CSCD 北大核心 2004年第12期74-77,共4页

电力市场中,市场在给市场参与者带来预期利益的同时,也使其面临着巨大的金融风险,因此,对金融风险进行评估具有重要的现实意义。该文引入预测负荷-电价关系,并利用Monte-Carlo。方法建立风险评估模型,较好地解决了预测负荷和电价的相关... 电力市场中,市场在给市场参与者带来预期利益的同时,也使其面临着巨大的金融风险,因此,对金融风险进行评估具有重要的现实意义。该文引入预测负荷-电价关系,并利用Monte-Carlo。方法建立风险评估模型,较好地解决了预测负荷和电价的相关性问题,并运用浙江电力市场实际运行的数据进行分析计算,结果表明,该模型对于计算电力市场金融风险是可行的,对电力市场金融风险的预测和防范具有参考价值。 展开更多

关键词 电力市场 金融风险 电价 市场参与者 预期 预测 评估 负荷 运行 分析计算

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基于Copula的外汇投资组合风险分析 被引量：50

3

作者 吴振翔 叶五一 缪柏其 《中国管理科学》 CSSCI 2004年第4期1-5,共5页

本文简要介绍了ArchimedeanCopula,并运用ArchimedeanCopula给出了确定两种外汇最小风险(VaR)投资组合的方法。并用这个方法,对欧元和日元的投资组合做了相应的风险分析,得到了二者的最小风险投资组合,并对不同置信水平下VaR和组合系数... 本文简要介绍了ArchimedeanCopula,并运用ArchimedeanCopula给出了确定两种外汇最小风险(VaR)投资组合的方法。并用这个方法,对欧元和日元的投资组合做了相应的风险分析,得到了二者的最小风险投资组合,并对不同置信水平下VaR和组合系数做了敏感性分析。 展开更多

关键词 ARCHIMEDEAN COPULA var(value at risk) 投资组合 外汇

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相关风险函数VaR的界 被引量：11

4

作者 史道济 王爱莉 《系统工程》 CSCD 北大核心 2004年第9期42-45,共4页

以VaR作为风险测度,利用Copula的有关理论给出美元/英镑和加元/英镑两支汇率的风险函数在一定水平下的VaR的最优边界。在比较不同类Copula的相关性时,用Kendallτ作为比较的依据。本文的方法对其他风险测度和由更多金融产品组成的组合... 以VaR作为风险测度,利用Copula的有关理论给出美元/英镑和加元/英镑两支汇率的风险函数在一定水平下的VaR的最优边界。在比较不同类Copula的相关性时,用Kendallτ作为比较的依据。本文的方法对其他风险测度和由更多金融产品组成的组合投资同样适用。 展开更多

关键词 COPULA 相关风险 Fr6chet边界 Kendall τ var(value at risk)

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SWARCH模型下的VaR估计 被引量：11

5

作者 苏涛 詹原瑞 《数量经济技术经济研究》 CSSCI 北大核心 2005年第12期143-149,共7页

本文将状态转换下的ARCH模型(SWARCH)引入到估计金融资产VaR中,以上证股票指数为例进行实证分析,并与传统GARCH(1,1)模型中正态分布、t分布、GED分布估计的结果进行了比较,实证显示含有状态转换的VaR具有较好的估计效果。

关键词 状态转换 平滑概率 var

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VaR方法在银行信用风险防范中的应用 被引量：1

6

作者 郭战琴 周宗放 《电子科技大学学报（社科版）》 2004年第3期11-14,共4页

本文讨论了VaR方法在银行配置风险资本中的应用 ,分别基于贷款价值服从不同分布的情况进行讨论并给出算例。在我国国有商业银行风险防范意识淡薄 ,防范水平低下的今天 ,先进的风险度量技术对增强我国商业银行的竞争力有十分重要的意义。

关键词 var方法 风险资本配置 信用风险防范

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具有VaR约束和无风险投资的证券组合选择方法 被引量：5

7

作者 李婷 张卫国 《工程数学学报》 CSCD 北大核心 2005年第3期435-440,共6页

本文提出了具有VaR约束和无风险投资的证券组合优化模型,在证券收益率服从正态分布的前提下,给出有效投资比例及有效边界的解析形式,它是传统的均值-方差模型及有效证券组合的推广。

关键词 无风险投资 var约束 有效证券组合

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结构蒙特·卡罗方法在度量信贷风险中的应用 被引量：3

8

作者 罗伟成 《北方工业大学学报》 2004年第1期71-74,共4页

本文主要研究了信贷风险度量的方法 .长期以来 ,由于信贷风险本身的特点 ,对其进行的一些量化缺乏行之有效的方法 .本文试图从企业资产市场价值与银行贷款损失之间的关系入手 ,利用结构蒙特·卡罗法 。

关键词 结构蒙特·卡罗方法 信贷风险 var 风险价值 资产市场价值 贷款损失

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外汇风险的极值相关模型 被引量：6

9

作者 李胜朋 王洪礼 李栋 《系统工程理论与实践》 EI CSCD 北大核心 2007年第9期82-86,共5页

研究在已知某一分量极值出现的情况下,通过多维随机向量的联合条件分布的近似分布,利用半参数方法,给出一个极值相关模型,估计多维随机向量的任意尾部事件概率.应用该方法估计加元和日元资产组合一天的99.9%,99.99%,99.999%VaR值分别为0... 研究在已知某一分量极值出现的情况下,通过多维随机向量的联合条件分布的近似分布,利用半参数方法,给出一个极值相关模型,估计多维随机向量的任意尾部事件概率.应用该方法估计加元和日元资产组合一天的99.9%,99.99%,99.999%VaR值分别为0.0321,0.0439,0.0598. 展开更多

关键词 渐近独立 条件分布 高斯估计 多元极值理论 半参数模型 var(value at risk)

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基于Copula的QDII与排放权资产的投资组合构建 被引量：8

10

作者 汪文隽 缪柏其 鲁炜 《数理统计与管理》 CSSCI 北大核心 2011年第5期922-929,共8页

本文介绍了欧盟温室气体排放权交易市场,选择欧洲气候交易所(ECX)推出的欧盟配额(EUA)期货合约作为温室气体排放权资产(即碳资产)的代表,利用Copula函数得到了国内一支QDII基金-南方全球精选基金与该资产收益率的联合分布,并进一步据此... 本文介绍了欧盟温室气体排放权交易市场,选择欧洲气候交易所(ECX)推出的欧盟配额(EUA)期货合约作为温室气体排放权资产(即碳资产)的代表,利用Copula函数得到了国内一支QDII基金-南方全球精选基金与该资产收益率的联合分布,并进一步据此得到了两种资产任一组合的收益率的分布函数,然后在不同的显著性水平下确定了具有最小VaR的最优组合系数。对最优组合的分析发现,本文构建的投资组合在收益率高于原QDII基金收益率的同时,其VaR值在各种显著性水平下均低于原QDII基金的VaR,并且最优的组合系数对于特定的VaR水平的敏感度不高,组合策略具有可操作性。 展开更多

关键词 温室气体排放权 欧盟配额期货 ARCHIMEDEAN Copula var(value at risk)

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VaR模型在金融领域的应用分析 被引量：2

11

作者 秦拯 邹建军 《长沙电力学院学报（社会科学版）》 2002年第3期47-49,共3页

根据对金融资产价格分布特征的不同假设 ,常用的风险价值 (ValueatRisk ,VaR)模型大体可分为以下三类 :得尔塔 -正态法、历史法和蒙特卡罗模拟法 ,该模型由于在量化风险和动态监管方面的独特优势 ,目前已经在欧美许多金融机构的内部风... 根据对金融资产价格分布特征的不同假设 ,常用的风险价值 (ValueatRisk ,VaR)模型大体可分为以下三类 :得尔塔 -正态法、历史法和蒙特卡罗模拟法 ,该模型由于在量化风险和动态监管方面的独特优势 ,目前已经在欧美许多金融机构的内部风险管理、监管信息披露、业绩评估等方面获得广泛应用 ,随着我国金融市场的市场化程度的提高和投资工具的日益增多 。 展开更多

关键词 风险价值 var 风险管理 金融

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基于时变多元Copula-VaR的商业银行汇率风险度量 被引量：7

12

作者 谢赤 周亮球 +1 位作者 岳汉奇 王纲金 《湖南大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2012年第12期94-99,共6页

构建了一个时变多元Copula模型,并运用Monte Carlo模拟技术计算VaR,以期更准确地度量人民币兑美元、欧元、日元和港元4种汇率可能给商业银行带来的风险.然后将其度量效果与静态多元Copula-VaR的度量效果进行比较分析.实证结果表明:人民... 构建了一个时变多元Copula模型,并运用Monte Carlo模拟技术计算VaR,以期更准确地度量人民币兑美元、欧元、日元和港元4种汇率可能给商业银行带来的风险.然后将其度量效果与静态多元Copula-VaR的度量效果进行比较分析.实证结果表明:人民币兑各主要货币汇率之间的相关结构以时变方式变动,基于时变多元Copula-VaR的商业银行汇率风险的度量效果更好. 展开更多

关键词 商业银行 汇率风险度量 时变多元Copula模型 var(valueatrisk)

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基于Copula的电力市场金融风险分析 被引量：5

13

作者 钟波 李华民 《山西师范大学学报（自然科学版）》 2007年第2期15-19,共5页

电力市场中,市场在给参与者带来预期利益的同时,也使其面临巨大的金融风险,因此,对金融风险进行评估具有重要的现实意义.本文考虑影响电力公司毛利润的各种因素及它们之间的相关性,提出了利用Copula函数计算电力市场VaR的方法,很好的解... 电力市场中,市场在给参与者带来预期利益的同时,也使其面临巨大的金融风险,因此,对金融风险进行评估具有重要的现实意义.本文考虑影响电力公司毛利润的各种因素及它们之间的相关性,提出了利用Copula函数计算电力市场VaR的方法,很好的解决了电价和负荷的相关性问题,并结合实例进行分析计算. 展开更多

关键词 电力市场 金融风险 风险价值(var) COPULA

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VaR模型在我国养老基金投资风险控制中的应用 被引量：3

14

作者 林源 《怀化学院学报》 2006年第1期68-70,共3页

养老基金的投资面临多种风险,要实现其保值增值,必须进行风险度量和监控。VaR模型作为一种新的金融风险管理工具,因其有别于传统的金融风险管理工具的特点,在西方受到广泛青睐。探讨该模型在我国养老基金投资风险控制中的应用。

关键词 var(value at risk 风险价值) 养老基金 风险控制 风险预算

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基于“已实现”波动的VaR计算及其持续性研究 被引量：3

15

作者 郭名媛 张世英 《西北农林科技大学学报（社会科学版）》 2006年第6期42-45,共4页

VaR方法作为金融风险的计量工具已经得到了国际金融界的广泛认可。以往国内外文献对于VaR的计算以及对VaR的持续性的分析都是以低频金融数据为研究对象的,不能充分利用金融市场价格运动中的日内信息。将基于高频金融数据的“已实现”波... VaR方法作为金融风险的计量工具已经得到了国际金融界的广泛认可。以往国内外文献对于VaR的计算以及对VaR的持续性的分析都是以低频金融数据为研究对象的,不能充分利用金融市场价格运动中的日内信息。将基于高频金融数据的“已实现”波动这种波动度量新方法引入到了VaR的计算中,并利用上海股票市场的高频金融数据对上海股票市场的VaR的持续性进行了实证分析,证明上海股票市场的{VaRt}存在持续性。 展开更多

关键词 var(value at risk) “已实现”波动 ARFIMA模型 持续性

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GARCH模型在我国深市风险度量中的应用研究 被引量：2

16

作者 吴琼 薛红 王露琰 《广西财经学院学报》 2007年第1期63-66,80,共5页

介绍了VaR的含义及计算方法,指出推测市场因子的波动率是计算的关键。从理论上对基于t分布和正态分布的GARCH模型进行了比较,得出基于t分布的GARCH模型更能刻画金融市场“尖峰厚尾”等实际特征。将基于不同分布的GARCH模型应用于我国深... 介绍了VaR的含义及计算方法,指出推测市场因子的波动率是计算的关键。从理论上对基于t分布和正态分布的GARCH模型进行了比较,得出基于t分布的GARCH模型更能刻画金融市场“尖峰厚尾”等实际特征。将基于不同分布的GARCH模型应用于我国深圳股市的风险度量,通过对比VaR的估计结果,说明基于t分布GARCH模型计算的VaR更有效地反映了金融市场的风险水平。 展开更多

关键词 var GARCH-N模型 GARCH-T模型

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基于VaR和ES的经济资本配置方法比较分析 被引量：4

17

作者 詹原瑞 刘俊梅 《北京理工大学学报（社会科学版）》 CSSCI 2013年第6期46-50,共5页

经济资本配置是商业银行进行经济资本管理的一种有效方法,为了研究在商业银行经济资本配置中,在险价值(Value at Risk,VaR)和预期短缺(Expected Shortfall,ES)这两种风险量度所表现出的差异性,借助于信用组合损失分布的Vasicek单因素模... 经济资本配置是商业银行进行经济资本管理的一种有效方法,为了研究在商业银行经济资本配置中,在险价值(Value at Risk,VaR)和预期短缺(Expected Shortfall,ES)这两种风险量度所表现出的差异性,借助于信用组合损失分布的Vasicek单因素模型框架,对VaR和ES两种风险量度下的经济资本配置实现方法进行推导,并通过案例,对这两种风险量度在经济资本配置上表现出的差异性进行比较分析。研究结果表明:尽管由ES确定的经济资本比由VaR确定的经济资本要保守,但基于ES的经济资本配置方法比基于VaR的经济资本配置方法更能反映资产的风险特征,更便于实施。 展开更多

关键词 经济资本配置 风险贡献 在险价值(var) 预期短缺(ES)

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VaR约束下的投资组合决策模型分析 被引量：2

18

作者 张根明 石晓云 《企业技术开发》 2006年第1期74-76,81,共4页

VaR方法是目前国际上风险管理的主流方法之一。文章将VaR应用到Markwitz均值-方差模型中,构建和动态调整了投资者的最优投资组合,并分析了该组合模型的特性,提出了应用模型中应注意的问题。

关键词 var Markwitz均值一方差模型 投资组合

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基于GARCH模型的VaR方法在股市风险分析中的实证研究 被引量：1

19

作者 杜晓芳 金浩 白鹤 《河北工业大学学报》 CAS 2008年第4期35-39,共5页

介绍了利用GARCH模型的VaR计算方法,并引入了股票市场的风险价值VaR实例计算,据此定量测量股票市场风险,为企业经营者的风险管理及一般投资者的投资风险分析提供依据.

关键词 股市风险 风险价值var GARCH模型

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关于风险度量方法V aR的不同计算及改进思路 被引量：1

20

作者 段红 《山西焦煤科技》 2005年第10期23-25,共3页

风险度量方法一直是金融投资研究的热点问题之一,风险定量化研究又是风险管理的中心任务之一,本文主要比较总结了一种风险度量方法V aR的不同计算及改进思路。

关键词 var 风险管理 风险度量 金融 投资

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