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预托证券:企业国际筹资的新途径 被引量:5
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作者 陈莉 陈祥 《郑州工业大学学报(社会科学版)》 2001年第3期35-37,共3页
美国预托证券 (ADR)自 1 92 7年创立以来 ,已取得了长足发展 ,成为在美国资本市场筹资的重要金融工具。ADR在筹资方面具有诸多优势 :对监管的要求较宽松 ,发行成本及时间较少 ;受企业规模、信誉等的限制较小 ,且可获得永久性的发展基金 ... 美国预托证券 (ADR)自 1 92 7年创立以来 ,已取得了长足发展 ,成为在美国资本市场筹资的重要金融工具。ADR在筹资方面具有诸多优势 :对监管的要求较宽松 ,发行成本及时间较少 ;受企业规模、信誉等的限制较小 ,且可获得永久性的发展基金 ;可直接进入美国市场 ,流通性较好。我国企业试行ADR时 ,应注意选择合适的企业 ,并做好企业的股份制改造和经营机制的转换工作 ,完善国内证券市场 。 展开更多
关键词 预托证券 美国 资本市场 企业筹资 ADR 中国 股份制改造 筹资方式
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创业板启动后我国中小企业的融资抉择 被引量:2
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作者 刘洋 代文 《湖北工业大学学报》 2009年第6期63-66,共4页
中国创业板在金融危机稍事平息后终于正式启动了。创业板的开启,为深受融资瓶颈困恼的中国中小企业带来了一线曙光。但是能够通过该市场获得融资的企业相对数量众多的中小企业而言只是冰山一角,中小企业要迅速寻求资金支持不能过分依赖... 中国创业板在金融危机稍事平息后终于正式启动了。创业板的开启,为深受融资瓶颈困恼的中国中小企业带来了一线曙光。但是能够通过该市场获得融资的企业相对数量众多的中小企业而言只是冰山一角,中小企业要迅速寻求资金支持不能过分依赖创业板,到美国场外柜台交易系统(OTCBB)市场融资依旧是一条值得尝试的快速通道。 展开更多
关键词 创业板 中小企业 美国资本市场 场外柜台交易系统
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ADR——开拓我国企业海外融资新方式
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作者 李娟 彭莉 《决策借鉴》 2002年第5期27-30,共4页
ADR即美国存托证券 ,是在美国资本市场融资的重要金融工具之一。ADR具有许多优势 ,比发行普通股更简便易行。中国应在国内宏观环境逐步得以具备、ADR试点取得成功经验的基础上 ,全面推行ADR海外融资 ,进一步推动中国证券市场的国际化进程。
关键词 ADR 美国资本市场 海外融资
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文化差异对于海外企业IPO定价的影响分析——以美国为例
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作者 向铮 陈飞宇 《经济动态与评论》 2023年第1期79-103,194,共26页
本文选取1988~2019年来自27个不同国家的503家企业作为研究样本,检验了海外企业(相对于美国)在美国资本市场进行首次公开发行(IPO)时文化差异对发行价格的影响。研究发现,IPO企业所在国家与美国投资者之间文化差异的增大,会导致IPO定价... 本文选取1988~2019年来自27个不同国家的503家企业作为研究样本,检验了海外企业(相对于美国)在美国资本市场进行首次公开发行(IPO)时文化差异对发行价格的影响。研究发现,IPO企业所在国家与美国投资者之间文化差异的增大,会导致IPO定价时的估值降低,增加企业的发行成本,导致折价发行;缩小文化差异,可以有效解决IPO折价发行带来的成本问题。这对于中国企业未来登陆美国市场IPO具有参考和借鉴价值。 展开更多
关键词 海外IPO 文化差异 美国资本市场 发行成本
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收入分配长期演化趋势的经济学分析--推进库兹涅茨倒“U”型假说 被引量:3
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作者 耿林 叶敏 《浙江社会科学》 CSSCI 北大核心 2011年第1期2-11,共10页
纵观关于收入不平等长期演化趋势的研究,无论在经验研究和理论研究方面都存在着分歧,尤其随着近年来数据可获得性的提高,以及更新颖的计量方法的使用,许多案例和经验研究发现收入不平等的长期演化趋势远比库兹涅茨倒"U"假说... 纵观关于收入不平等长期演化趋势的研究,无论在经验研究和理论研究方面都存在着分歧,尤其随着近年来数据可获得性的提高,以及更新颖的计量方法的使用,许多案例和经验研究发现收入不平等的长期演化趋势远比库兹涅茨倒"U"假说所描述的情形更为复杂,甚至出现某种周期性变化特征。而对最近这些经验研究结果,相关理论研究文献并没有给出明确的回答。本文通过构建数理经济学模型的方式,尝试从理论上对这一问题进行探讨。 展开更多
关键词 收入分配的长期演化趋势 库兹涅茨“u”型 不完全资本市场 技术进步
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外部冲击对中国资本市场的影响研究:基于企业出口的视角 被引量:3
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作者 丁浩员 樊海潮 +1 位作者 王丹 张丽娜 《财贸经济》 CSSCI 北大核心 2022年第11期108-123,共16页
本文以新冠肺炎疫情全球蔓延背景下的美股熔断事件为切入点,聚焦企业出口的视角,采用事件研究法,对2020年美股熔断消息披露后中国不同出口规模上市公司在资本市场的反应及其影响机制进行了深入探析,系统揭示并考察了全球化背景下重大突... 本文以新冠肺炎疫情全球蔓延背景下的美股熔断事件为切入点,聚焦企业出口的视角,采用事件研究法,对2020年美股熔断消息披露后中国不同出口规模上市公司在资本市场的反应及其影响机制进行了深入探析,系统揭示并考察了全球化背景下重大突发公共事件冲击对中国资本市场的影响及其传导机制。实证结果表明,中国上市公司出口规模越大,美股熔断消息披露事件窗口期内该企业受到的负向冲击越大,国内投资者对该企业的市场预期越差。进一步研究发现,当企业主要出口国疫情较严重、企业实际控制人性质为外资企业以及企业国内子公司所处地区疫情较严重时,企业在股票市场上所受的负向冲击越大;而当企业属于医药行业或者分析师对该企业关注度较高时,则能有效对冲美股熔断带来的负向冲击。本文研究一方面拓展了文献中关于外部突发公共事件冲击和市场投资者反应二者关系的认知,同时也有助于厘清全球化背景下企业出口贸易与企业资本市场表现的联动关系;另一方面为特殊时期企业应对突发公共事件冲击可能采取的各项措施以及有关部门调整制定相应风险防范政策以维护金融市场稳定提供了重要启示。 展开更多
关键词 美股熔断 中国资本市场 出口企业 重大突发公共事件
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全球经济危机的出路在哪里?
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作者 李采彦 郑智馨 《政治经济学评论》 CSSCI 2010年第2期34-40,49,共8页
此次经济危机的根源在于美国金融资本及其所制造的金融泡沫,而非他国出口政策和所持有的过剩美元。美国应对危机的措施掩盖了经济本质问题,其救市资本只停留在金融领域,并没有流向实体经济,救市资金在金融市场进行投机活动,转变成了投... 此次经济危机的根源在于美国金融资本及其所制造的金融泡沫,而非他国出口政策和所持有的过剩美元。美国应对危机的措施掩盖了经济本质问题,其救市资本只停留在金融领域,并没有流向实体经济,救市资金在金融市场进行投机活动,转变成了投机资金。美国试图通过美元贬值而将危机转嫁到他国的做法渐渐变得不可行,必须将经济增长的动力转向依靠国内市场,把对社会的贡献和人民的福利作为企业的目标,这也意味着一个新的社会主义式的市场经济即将到来。 展开更多
关键词 美国金融资本 救市方案 出口战略
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