浅议我国资产证券化中SPV的架构方案 被引量：5

1

作者 张小蕾 《广西政法管理干部学院学报》 2005年第6期94-97,共4页

特殊目的载体SPV(Special Purpose V eh icle)是资产证券化(ABS)交易架构中最具特色的结构设计。文章的目的就在于探究符合我国国情的SPV的架构方案。文章在分析了SPV的几种可选模式及我国的法律障碍后,提出了我国资产证券化中SPV的四... 特殊目的载体SPV(Special Purpose V eh icle)是资产证券化(ABS)交易架构中最具特色的结构设计。文章的目的就在于探究符合我国国情的SPV的架构方案。文章在分析了SPV的几种可选模式及我国的法律障碍后,提出了我国资产证券化中SPV的四种较为可行的方案,并以个人住房抵押贷款、商业银行不良贷款等资产作为突破口,详细地提出了架构住房抵押贷款证券化机构和银行不良资产证券化机构的具体方案。 展开更多

关键词 资产证券化(ABS) spv 风险隔离 架构 住房抵押贷款证券化 个人住房抵押贷款 银行不良贷款 不良资产证券化 特殊目的载体 结构设计

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资产证券化及其在中国的现实意义 被引量：3

2

作者 李冬梅 《南开管理评论》 CSSCI 2000年第5期40-43,共4页

资产证券化是本世纪末世界上最重要的金融创新工具之一。推行这一融资工具不仅具有良好的发展前景而，且具有十分重要的战略意义。但中国目前推行资产证券化尚存在一定困难，需采取有效措施加以克服，以推动国民经济发展。

关键词 资产证券化 资产担保证券 特设信托机构 spv 信用增级

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我国资产证券化现状分析 被引量：13

3

作者 苏雪 《河南工程学院学报（社会科学版）》 2009年第3期35-38,共4页

随着美国次贷危机的蔓延,资产证券化风险问题引起人们高度重视。资产证券化已成为当今世界资本市场发展最快的金融产品之一。发展资产证券化,有利于我国分散过度集中于银行的金融风险,保障金融稳定;构建多层次资本市场,拓宽投融资渠道;... 随着美国次贷危机的蔓延,资产证券化风险问题引起人们高度重视。资产证券化已成为当今世界资本市场发展最快的金融产品之一。发展资产证券化,有利于我国分散过度集中于银行的金融风险,保障金融稳定;构建多层次资本市场,拓宽投融资渠道;筹集基础设施建设资金。我国资产证券化已从境外过渡到境内发展阶段,但仍存在规模小、基础资产种类和发行模式单一等问题。因此,应就资产证券化专门立法,完善资产证券化的法规体系,规范我国信用评级制度;注重风险控制,吸取国外资产证券化的经验和教训并认真分析对待,对资产证券化活动进行系统性、全过程监管,使之成为一项有助于我国金融体系健康发展的融资工具。 展开更多

关键词 资产证券化 资产支持证券(ABS) 住房抵押贷款证券(MBS) 特定目的机构(spv) 次贷危机

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论我国住房抵押贷款证券化的SPV运作模式 被引量：7

4

作者 邓超 张满华 《中南大学学报（社会科学版）》 2003年第3期364-368,共5页

作为一种重要的金融技术和金融工具,住房抵押贷款证券化目前在国内备受关注。建立符合我国国情和国际惯例的特设机构SPV,是推行住房抵押贷款证券化的核心设计。SPV的设立和运作须有利于我国资产证券化的长远发展,有利于增强我国金融业... 作为一种重要的金融技术和金融工具,住房抵押贷款证券化目前在国内备受关注。建立符合我国国情和国际惯例的特设机构SPV,是推行住房抵押贷款证券化的核心设计。SPV的设立和运作须有利于我国资产证券化的长远发展,有利于增强我国金融业的国际竞争力。现阶段由于"一步到位"的条件还不成熟,可以采取"分步实施、逐步到位"的战略,创造条件,加快制度创新,以推动我国证券化的发展。 展开更多

关键词 住房抵押贷款证券化 spv 运作模式 中国 制度创新 美国 加拿大 澳大利亚 香港 信托 商业银行 资产管理公司 MBS

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资产证券化信息披露“纵主横辅”特性之研究 被引量：10

5

作者 黄勇 《时代法学》 2006年第3期38-43,共6页

资产证券化的独特的运作机制决定了资产证券化信息披露与传统的证券信息披露有很大的不同,传统意义上的公司证券信息披露侧重于披露证券发行人自身整体信用状态,而资产证券化信息披露而不在证券发行人本身,而是侧重于支撑发行资产证券... 资产证券化的独特的运作机制决定了资产证券化信息披露与传统的证券信息披露有很大的不同,传统意义上的公司证券信息披露侧重于披露证券发行人自身整体信用状态,而资产证券化信息披露而不在证券发行人本身,而是侧重于支撑发行资产证券的基础资产品质和证券化运作环节的信息披露(本文称之为纵向信息披露),并辅之于发行资产证券发行人自身信用的信息披露(本文称之为横向信息披露)。此文试图围绕探讨和构建资产证券化特有的“以纵向信息披露为主与横向信息披露为辅”特性进行法律分析。 展开更多

关键词 资产证券化(ABS) 信息披露 “纵主横辅” 特殊目的机构(spv)

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我国铁路建设融资新途径——资产证券化

6

作者 亏道远 《石家庄铁道学院学报》 2003年第2期84-87,共4页

通过分析“八五”和“九五”期间铁路资金筹集的主要渠道 ,提出用资产证券化筹集铁路建设资金 ,详细分析了我国铁路应用资产证券化融资的可行性 ,包括铁路适合资产证券化资产和应用资产证券化筹资的不利因素及解决办法。

关键词 铁路建设 融资 资产证券化 中国 资金筹集 特设信托机构 资产池 spv

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住房贷款证券化中的SPV设立研究 被引量：3

7

作者 王军武 张皓涵 《武汉理工大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2005年第1期100-102,共3页

从SPV在住房贷款证券化中的作用入手,阐明其核心是隔离破产风险。通过分析SPV业务范围,结合SPV设立方式的国际经验,从国内的实际情况出发,现阶段我国设立SPV可以采取2步走的方式首先,依托国有4大银行在国内发行抵押贷款支撑债券,采取表... 从SPV在住房贷款证券化中的作用入手,阐明其核心是隔离破产风险。通过分析SPV业务范围,结合SPV设立方式的国际经验,从国内的实际情况出发,现阶段我国设立SPV可以采取2步走的方式首先,依托国有4大银行在国内发行抵押贷款支撑债券,采取表内证券化;然后再寻求有自己特色的表外融资证券化道路。 展开更多

关键词 spv(特殊目的实体) 住房贷款证券 表外融资

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我国资产证券化结构中SPV的法律构建问题 被引量：3

8

作者 高峰 《当代经济管理》 2009年第7期93-96,共4页

文章回顾了我国资产证券化发展不足的历史及原因,分析了我国资产证券化结构中SPV构建的法律问题,即现行的《公司法》、《合同法》、《担保法》等与SPV的构建都存在障碍。提出我国资产证券化结构中SPV的模式选择:第一,利用国有公司的公信... 文章回顾了我国资产证券化发展不足的历史及原因,分析了我国资产证券化结构中SPV构建的法律问题,即现行的《公司法》、《合同法》、《担保法》等与SPV的构建都存在障碍。提出我国资产证券化结构中SPV的模式选择:第一,利用国有公司的公信力,发挥社会主义的优越性,以四大资产管理公司承担公司型SPV的职能。第二,依据现行《信托法》,以信托机制构建SPV的模式进行资产证券化。建议在借鉴国外经验的基础上,以保护投资者利益为原则制订我国的《资产证券化法》,推动资产证券化全面发展。 展开更多

关键词 资产证券化 特殊目的机构(spv) 法律模式

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我国对抵押贷款证券化的监管法律

9

作者 李冰 《特区经济》 北大核心 2006年第12期299-300,共2页

监管法律的完善关系到证券化实施的成败,我国已具备各项监管法律,但是证券化不仅有复杂的交易结构,还有复杂的法律组织形式,其法律性质的不同不仅直接决定着发起人、发行人和投资者之间的权利义务关系和风险分配,还决定着该证券究竟适... 监管法律的完善关系到证券化实施的成败,我国已具备各项监管法律,但是证券化不仅有复杂的交易结构,还有复杂的法律组织形式,其法律性质的不同不仅直接决定着发起人、发行人和投资者之间的权利义务关系和风险分配,还决定着该证券究竟适用哪部法律规范。 展开更多

关键词 资产证券化 住宅抵押贷款证券化 信托收益凭证 特设机构spv

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商业银行不良资产证券化分析 被引量：3

10

作者 张泽旭 《中小企业管理与科技》 2021年第16期70-71,共2页

近年来,我国商业银行中不良贷款率的持续增长使得如何处置不良资产成为一个重要问题。不良资产不仅会影响银行的资金周转,降低流动性,造成资产损失,也会使得社会资源无法得到合理配置,进而影响整个国民经济效益的提升。不良资产证券化... 近年来,我国商业银行中不良贷款率的持续增长使得如何处置不良资产成为一个重要问题。不良资产不仅会影响银行的资金周转,降低流动性,造成资产损失,也会使得社会资源无法得到合理配置,进而影响整个国民经济效益的提升。不良资产证券化是处置不良资产的重要方法。论文描述了我国不良资产证券化的发展过程,介绍了不良资产证券化对商业银行经营发展的好处,继而分析了目前我国商业银行不良资产证券化存在的问题与发展障碍,最后提出了相应问题的解决方法。 展开更多

关键词 不良资产证券化(NPAS) 特殊目的机构(spv) 信用评级

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我国ABS中构建SPV的形式选择 被引量：1

11

作者 胡增芳 《安徽商贸职业技术学院学报》 2007年第2期26-28,共3页

SPV(特别目的机构)形式的选择对现代ABS操作是否成功有决定性影响。本文结合我国国情对现存的形式进行了分析,围绕SPV设立的必要前提和存在的核心问题,提出了我国构建SPV的可行形式,最后进行了简单修正,为我国ABS的具体操作提供参考。

关键词 资产证券化(ABS) spv 形式选择 政府主导 破产隔离

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住房抵押贷款证券化的效应分析及流程设计

12

作者 潘庆华 《建筑经济》 北大核心 2005年第8期54-58,共5页

随着住房货币化政策的实施,住房金融制度的改革成为焦点,本文通过对住房抵押贷款市场推行资产证券化的创新动力的分析,论证了我国在现有条件下实行住房抵押贷款证券化的必要性,并进一步分析了其实施所要求的制度条件和市场条件,最后选... 随着住房货币化政策的实施,住房金融制度的改革成为焦点,本文通过对住房抵押贷款市场推行资产证券化的创新动力的分析,论证了我国在现有条件下实行住房抵押贷款证券化的必要性,并进一步分析了其实施所要求的制度条件和市场条件,最后选择和设计了适合我国国情的债券品种和操作流程。 展开更多

关键词 住房抵押贷款 住房抵押贷款证券化(MBS) 特别机构(spv)

原文传递

资产证券化:消费金融公司的外部融资选择 被引量：2

13

作者 宁叶 刘睿智 《江苏海洋大学学报（人文社会科学版）》 2011年第17期71-73,共3页

结合目前我国居民消费金融业务的特点,探讨了消费金融公司选择新的融资方式的必要性,并根据银监会正式颁布的《消费金融公司试点管理办法》中的有关规定,对国内外消费金融公司的融资途径进行了比较和总结。在此基础上,给出了适合我国消... 结合目前我国居民消费金融业务的特点,探讨了消费金融公司选择新的融资方式的必要性,并根据银监会正式颁布的《消费金融公司试点管理办法》中的有关规定,对国内外消费金融公司的融资途径进行了比较和总结。在此基础上,给出了适合我国消费金融公司特点的新型融资模式,即资产证券化融资模式。 展开更多

关键词 消费金融公司 资产证券化 特殊目的载体spv 外部融资成本

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同业特定目的载体投资业务对商业银行绩效的影响——基于39家上市银行年度数据的实证研究 被引量：1

14

作者 徐超 张帆 姚玥悦 《投资研究》 CSSCI 北大核心 2018年第6期104-113,共10页

针对近年来商业银行同业特定目的载体投资业务发展迅速的现实背景,本文对上市银行同业特定目的载体投资业务与经营绩效的关系进行了分析研究。本文首先简要梳理了同业特定目的载体投资业务的交易结构、发展现状等情况,并从收入来源及潜... 针对近年来商业银行同业特定目的载体投资业务发展迅速的现实背景,本文对上市银行同业特定目的载体投资业务与经营绩效的关系进行了分析研究。本文首先简要梳理了同业特定目的载体投资业务的交易结构、发展现状等情况,并从收入来源及潜在风险的角度定性分析了该业务对商业银行绩效的影响;随后运用计量模型,分析了上市银行同业特定目的载体投资业务对银行绩效的实际影响,结果显示,同业特定目的载体投资业务提高了银行(尤其是区域性银行)的净息差水平,但降低了净资产收益率,且增加了信用风险,原因可能是银行(尤其是区域性银行)在业务开展过程中对基础资产的项目准入、后续管理等经营管理工作把控不严;对此,提出了加强基础资产管理、推进标准化资产投资转型的政策建议。 展开更多

关键词 商业银行 同业业务 特定目的载体

原文传递

“三类股东”作为拟上市企业股东适格性刍议

15

作者 李珊珊 《西部金融》 2018年第4期53-59,共7页

在传统契约调整的框架下,"三类股东"因缺乏法律主体资格,在投资拟上市企业时"股东身份"遭受非议。在商事信托主体化的趋势下,"三类股东"依托SPV结构寻求组织法的调整,从而确立股东身份。"三类股东&q... 在传统契约调整的框架下,"三类股东"因缺乏法律主体资格,在投资拟上市企业时"股东身份"遭受非议。在商事信托主体化的趋势下,"三类股东"依托SPV结构寻求组织法的调整,从而确立股东身份。"三类股东"作为短期机构投资者,在管理性利益和经济性利益诉求分离的导向下,旨在资本增值后通过上市实现退出而非谋求控制,因而信托受益权的流通性与IPO股权稳定的监管要求并不具有实质性的冲突。为了避免"三类股东"身份的隐蔽性导致上市企业股权不清晰,证监会对"三类股东"实施穿透监管,虽具有消解主体独立性之嫌,但基于涉他利益的考量,组织体的意思不自由,由此为适度的穿透监管奠定了正当性基础。在此解释路径下,"三类股东"的股东地位基本确立。 展开更多

关键词 三类股东 股东资格 商事信托 spv 首次公开发行

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中小企业资产证券化问题研究

16

作者 张晓欣 《特区经济》 北大核心 2009年第3期275-276,共2页

中小企业是市场经济的重要组成部分,是经济发展的最重要的驱动力量。本文分析了由于我国目前中小企业发展过程中存在融资难的问题而需要资产证券化的必要性,认为可以通过创造良好的外部环境和整合优化中小企业自身内部资源,进行资产证... 中小企业是市场经济的重要组成部分,是经济发展的最重要的驱动力量。本文分析了由于我国目前中小企业发展过程中存在融资难的问题而需要资产证券化的必要性,认为可以通过创造良好的外部环境和整合优化中小企业自身内部资源,进行资产证券化。 展开更多

关键词 中小企业(SMEs) 资产证券化学 特殊目的实体(spv) 风险

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试析我国资产证券化模式的现实选择

17

作者 李骥 《鄂州大学学报》 2004年第3期15-16,78,共3页

资产证券化是近30年来世界金融领域重大的创新之一。该文借鉴国外的实践经验,结合我国国情,主要从资产证券化的基本思路、证券化的操作流程设计和相关的设计三个方面阐述了我国资产证券化的发展构想。

关键词 资产证券化 操作流程设计 特定目的载体 离岸模式 税收制度 会计制度

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探析我国SPV的设立

18

作者 朱文蔚 《玉溪师范学院学报》 2005年第4期35-38,共4页

SPV的设立在资产证卷化过程中是非常关键的一环,我国设立SPV可以采取3种模式:第一,由国家出资设立国有独资公司;第二由证卷公司或其他非银行金融机构共同出资组建股份有限公司形式的SPV;第三,由需要出售证卷化资产的公司注册成立一个合... SPV的设立在资产证卷化过程中是非常关键的一环,我国设立SPV可以采取3种模式:第一,由国家出资设立国有独资公司;第二由证卷公司或其他非银行金融机构共同出资组建股份有限公司形式的SPV;第三,由需要出售证卷化资产的公司注册成立一个合资子公司充当SPV的角色。至于何种模式最佳,还需要不断探索。 展开更多

关键词 资产证券化 spv 基础资产

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城市地下物流项目融资模式研究

19

作者 刘志明 马保松 《建筑经济》 北大核心 2023年第S01期182-186,共5页

地下物流系统是一项复杂系统,涉及交通、物流、车辆、地下工程等多领域,是现代物流技术与工程技术的全面结合。地下物流系统技术产业化进入到商业开发,与之配套的项目融资模式研究需要结合城市地下物流项目特征设计;本文设计城市地下物... 地下物流系统是一项复杂系统,涉及交通、物流、车辆、地下工程等多领域,是现代物流技术与工程技术的全面结合。地下物流系统技术产业化进入到商业开发,与之配套的项目融资模式研究需要结合城市地下物流项目特征设计;本文设计城市地下物流项目采用PPP模式的公私合作投融资架构,给出基于风险分担、利益共享的SPV项目公司股权结构方案,以及项目从成立前期、建设期、运营期全周期各阶段适合采用的资金筹措方案和融资工具。本研究期望为城市地下物流项目商业化开发提供一套融资模式设计方案。 展开更多

关键词 地下物流系统ULS 城市地下物流项目 PPP 融资模式 spv项目公司

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资产证券化的法律思考 被引量：3

20

作者 田妍妍 杜琪 《郑州航空工业管理学院学报（社会科学版）》 2006年第2期120-122,共3页

资产证券化是一种新型的金融创新工具,在西方发达国家已取得显著的成就,其市场已具有相当的规模。资产证券化引发了一系列法律问题,其有效运作和风险控制离不开法律制度的支持和保障。在我国,资产证券化刚刚起步,有关部门正着手研究利... 资产证券化是一种新型的金融创新工具,在西方发达国家已取得显著的成就,其市场已具有相当的规模。资产证券化引发了一系列法律问题,其有效运作和风险控制离不开法律制度的支持和保障。在我国,资产证券化刚刚起步,有关部门正着手研究利用资产证券化处置商业银行的不良资产,但现阶段开展资产证券化存在若干法律障碍,必须加深相关法律制度的研究。 展开更多

关键词 资产证券化 特设机构(spv) 资产真实出售 破产隔离

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