人民币汇率的价格传递效应——基于VAR模型的实证分析 被引量：267

1

作者 陈六傅 刘厚俊 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2007年第04A期1-13,共13页

本文利用VAR模型对人民币有效汇率的价格传递效应进行分析。估计结果显示,人民币有效汇率对我国进口价格和消费者价格的影响虽然具有统计显著性,但影响程度非常低。汇率的价格传递效应在不同的通货膨胀环境中存在显著差异,低通货膨胀时... 本文利用VAR模型对人民币有效汇率的价格传递效应进行分析。估计结果显示,人民币有效汇率对我国进口价格和消费者价格的影响虽然具有统计显著性,但影响程度非常低。汇率的价格传递效应在不同的通货膨胀环境中存在显著差异,低通货膨胀时期,汇率对进口价格的传递效应增加,但对消费者价格传递效应则减小了。结论是:汇率调整无法解决外部失衡,稳健的货币政策有利于进一步隔绝来自外部的通货膨胀压力。 展开更多

关键词 人民币汇率 价格传递 向量自回归模型

原文传递

人民币汇率变动对国内价格水平的传递效应 被引量：35

2

作者 周杰琦 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2010年第8期33-40,共8页

本文运用长期约束的结构VAR,试图从一个崭新的视角实证考察人民币名义有效汇率对我国价格水平的传递效应。文章特点在于考虑了汇率和价格可能都是受各种宏观经济因素影响的内生变量,以深入揭示两者之间的内在关系。研究发现:(1)当发生... 本文运用长期约束的结构VAR,试图从一个崭新的视角实证考察人民币名义有效汇率对我国价格水平的传递效应。文章特点在于考虑了汇率和价格可能都是受各种宏观经济因素影响的内生变量,以深入揭示两者之间的内在关系。研究发现:(1)当发生汇率冲击时,人民币名义有效汇率对国内各价格水平的传递是不完全的,汇率变动对进口价格的影响强于对消费者价格的影响;(2)一旦考虑了经济体受到其他类型的宏观经济冲击后,估计的人民币汇率价格传递率则显得更为明显;(3)汇改后我国汇率传递效应趋于强化。本文还分析了实证结果背后可能的深层次原因,并讨论相应的政策启示。 展开更多

关键词 人民币名义有效汇率 汇率传递 宏观经济冲击 结构VAR

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人民币汇率制度改革后热钱流量与汇率变动关系的实证研究 被引量：10

3

作者 闫树熙 肖庆宪 《统计与信息论坛》 CSSCI 2008年第10期45-51,共7页

综合国内多位学者对流入中国热钱规模的计算方法,结合汇改后国际收支情况,对进出中国热钱规模的计算加以修正改进,并以此计算所得结果作为进出中国热钱规模的衡量指标,应用二元GARCH模型对其与汇改后人民币名义汇率变动关系进行了实证... 综合国内多位学者对流入中国热钱规模的计算方法,结合汇改后国际收支情况,对进出中国热钱规模的计算加以修正改进,并以此计算所得结果作为进出中国热钱规模的衡量指标,应用二元GARCH模型对其与汇改后人民币名义汇率变动关系进行了实证研究。结果表明热钱增量和人民币汇率升值幅度之间具有较强的正相关性,两者间存在由后者到前者的单向信息传递关系。 展开更多

关键词 人民币名义汇率 热钱 二元GARCH模型

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人民币名义汇率与中国对欧元区国家出口的关系 被引量：7

4

作者 宿玉海 黄鑫 《财经科学》 CSSCI 北大核心 2006年第4期16-22,共7页

本文运用时间序列分析中的单位根检验、Johansen协整检验和误差修正模型,就1999年到2005年间人民币名义汇率变动对中国向欧元区国家出口的影响进行了实证分析。实证结果表明,人民币名义汇率变动对中国向欧元区国家出口贸易的短期影响效... 本文运用时间序列分析中的单位根检验、Johansen协整检验和误差修正模型,就1999年到2005年间人民币名义汇率变动对中国向欧元区国家出口的影响进行了实证分析。实证结果表明,人民币名义汇率变动对中国向欧元区国家出口贸易的短期影响效果不显著。从长期来看,人民币名义汇率升值可以改善中国对欧元区国家的出口状况,而人民币汇率波动幅度的加大则不利于中国对欧元区国家的出口。 展开更多

关键词 人民币名义汇率 中国对欧元区出口 汇率变动影响

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人民币名义汇率变动对中美贸易收支影响的研究--基于毕肯戴克-罗宾逊-梅茨勒条件视角的实证分析 被引量：8

5

作者 周文贵 陈梁 《广东金融学院学报》 CSSCI 北大核心 2011年第6期108-118,共11页

从毕肯戴克—罗宾逊—梅茨勒条件的视角,同时考虑需求与供给两方面因素对中美贸易差额的影响,采用SPSS线性回归后退法分析中美贸易差额与人民币名义汇率、两国价格水平、国民收入、劳动力成本及储蓄率差额的相关关系,结果表明,中美双边... 从毕肯戴克—罗宾逊—梅茨勒条件的视角,同时考虑需求与供给两方面因素对中美贸易差额的影响,采用SPSS线性回归后退法分析中美贸易差额与人民币名义汇率、两国价格水平、国民收入、劳动力成本及储蓄率差额的相关关系,结果表明,中美双边货物贸易中美国的巨额逆差自有其深刻的经济政治原因,人民币升值无助于消除美国的逆差。 展开更多

关键词 中美贸易差额 人民币汇率 毕肯戴克—罗宾逊—梅茨勒条件

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宏观经济因素与人民币汇率浮动 被引量：4

6

作者 闫树熙 肖庆宪 《商业研究》 CSSCI 北大核心 2010年第6期162-167,共6页

采用协整检验和误差修正模型等计量经济学方法,就当前国内若干热点变动的宏观经济因素变量对汇改后人民币汇率的影响进行了实证研究,研究结果表明热点变动的中美利差水平、通货膨胀率差异水平以及外汇储备增长率与人民币升值幅度之间存... 采用协整检验和误差修正模型等计量经济学方法,就当前国内若干热点变动的宏观经济因素变量对汇改后人民币汇率的影响进行了实证研究,研究结果表明热点变动的中美利差水平、通货膨胀率差异水平以及外汇储备增长率与人民币升值幅度之间存在长期稳定的均衡关系。长期来看,利差水平对人民币名义汇率影响程度较大,而短期内,外汇储备因素和人民币汇率自身变动的前期信息对其影响较为显著。 展开更多

关键词 人民币名义汇率 协整检验 误差修正模型

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关于人民币实际汇率与实际有效汇率差异原因的探讨——人民币实际汇率问题初探

7

作者 李新 《黄山学院学报》 2010年第6期53-56,共4页

我国从1994年第一次汇改开始至今,已经数次对人民币汇率形成机制进行完善。一直以来,央行奉行的外汇政策是实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。我们看到,作为世界上最大的出口国,中国的汇率制度已经... 我国从1994年第一次汇改开始至今,已经数次对人民币汇率形成机制进行完善。一直以来,央行奉行的外汇政策是实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。我们看到,作为世界上最大的出口国,中国的汇率制度已经成为全世界关注的焦点。2009年,人民币名义汇率似乎暂停升值的步伐,然而人民币的实际汇率与人民币的实际有效汇率的走势却显示出越来越明显的差异。这两者之间出现差异的原因在于其概念、选取的参照数据以及测算方法均不同。对这些差异进行的分析结论能够帮助解释人民币为何呈现出"外升内贬"的现象及人民币名义汇率升值为何没有有效改善我国经常项目顺差这两个问题。 展开更多

关键词 人民币名义汇率 人民币实际汇率 实际有效汇率

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人民币汇率变动对我国商品出口价格的传递效应——加工贸易框架下的检验 被引量：10

8

作者 荣岩 《上海财经大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2011年第2期47-54,共8页

本文综合考虑了加工贸易模式下汇率变动对进口中间产品价格和最终产品出口价格的双重影响,并在此基础上对传统的汇率传递模型作了改进,根据改进后的变量关系构建了VAR模型,利用2004年1月至2010年6月的月度数据估计了人民币名义有效汇率... 本文综合考虑了加工贸易模式下汇率变动对进口中间产品价格和最终产品出口价格的双重影响,并在此基础上对传统的汇率传递模型作了改进,根据改进后的变量关系构建了VAR模型,利用2004年1月至2010年6月的月度数据估计了人民币名义有效汇率对我国商品出口价格指数的传递效应,发现传递程度在短期内比较显著,而在长期内明显减弱。另外还发现,成本变化对出口价格影响较大,需求变化对出口价格影响较小。 展开更多

关键词 人民币名义有效汇率 汇率传递 出口价格 加工贸易

原文传递

汇改后人民币汇率变动对外贸影响的实证分析 被引量：6

9

作者 辜博谦 王轶军 《北京市工会干部学院学报》 2008年第2期35-39,共5页

汇率机制改革以来人民币名义有效汇率在短期内对我国进出口均具有显著正影响,理论上讲,汇率的变动可以影响一国产品的相对价格,从而使进出口量发生变化,并影响到贸易收支差额。人民币的升值已经成为理论界、经济界甚至全社会关注的焦点... 汇率机制改革以来人民币名义有效汇率在短期内对我国进出口均具有显著正影响,理论上讲,汇率的变动可以影响一国产品的相对价格,从而使进出口量发生变化,并影响到贸易收支差额。人民币的升值已经成为理论界、经济界甚至全社会关注的焦点。研究其对于我国外贸的影响,具有重要的理论和现实意义。 展开更多

关键词 人民币名义有效汇率 汇率机制改革 进出口贸易

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全球经济政策不确定性、人民币汇率与中国经济波动——基于非对称视角的理论与实证分析 被引量：1

10

作者 姜伟 刘欣仪 +1 位作者 李丹娜 高春兴 《重庆理工大学学报（社会科学）》 CAS 2024年第2期53-73,共21页

随着全球经济一体化的加深,全球经济政策不确定性和人民币汇率对中国经济波动产生越来越大的影响。基于非对称影响的视角,构建一个融入全球经济政策不确定性、人民币汇率和经济波动的Mundell-Fleming模型,从理论上分析各要素的非对称影... 随着全球经济一体化的加深,全球经济政策不确定性和人民币汇率对中国经济波动产生越来越大的影响。基于非对称影响的视角,构建一个融入全球经济政策不确定性、人民币汇率和经济波动的Mundell-Fleming模型,从理论上分析各要素的非对称影响机制。实证结果表明:短期内人民币升值对物价水平的抑制效应大于贬值对物价水平的促进效应,长期内人民币升值对经济增长的抑制效应大于贬值对经济增长的促进效应;此外,无论在短期还是长期,全球经济政策不确定性降低对物价水平和经济增长的促进作用都大于经济政策不确定性上升的抑制效应。以上结果均通过稳健性检验。因此,央行需要加强对汇率与全球经济政策不确定性对物价水平和经济增长的非对称效应的关注,以实现中国经济的平稳运行。 展开更多

关键词 全球经济政策不确定性 人民币汇率 经济波动 人民币名义有效汇率 NARDL模型

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汇率对价格传递效应的再检验 被引量：2

11

作者 朱国艳 《价格理论与实践》 CSSCI 北大核心 2017年第3期135-138,共4页

伴随着我国对外开放程度的不断提升,国内外经济联系程度日益加深和密切,汇率作为一国货币与外币的比价,衡量了国际购买力和本国货币在国际市场上的竞争力,也是一国经济实力的体现,而汇率的波动将形成对相关价格影响。基于此,本文采用向... 伴随着我国对外开放程度的不断提升,国内外经济联系程度日益加深和密切,汇率作为一国货币与外币的比价,衡量了国际购买力和本国货币在国际市场上的竞争力,也是一国经济实力的体现,而汇率的波动将形成对相关价格影响。基于此,本文采用向量误差修正模型和meta方法考察人民币名义有效汇率对进口价格以及国内价格的传递效应。研究结果显示:在长期和短期中,人民币名义有效汇率对进口价格以及国内价格的传递均是不完全的。与短期相比,长期内国内价格对汇率的冲击响应是显著的和增大的。同时也验证了贸易开放对汇率传递具有正向影响。 展开更多

关键词 人民币名义有效汇率 汇率传递 进口价格 CPI

原文传递

人民币名义有效汇率对我国居民消费价格指数影响的实证分析 被引量：1

12

作者 韩珍珍 《洛阳理工学院学报（社会科学版）》 2012年第3期29-31,共3页

在其他学者研究的基础上,借助2005年8月～2011年11月的数据,对人民币名义有效汇率与我国居民消费价格指数进行了实证研究,以期寻求两个变量之间的相关性。研究结果显示:我国在人民币汇率形成机制市场化之后,人民币名义有效汇率波动对居... 在其他学者研究的基础上,借助2005年8月～2011年11月的数据,对人民币名义有效汇率与我国居民消费价格指数进行了实证研究,以期寻求两个变量之间的相关性。研究结果显示:我国在人民币汇率形成机制市场化之后,人民币名义有效汇率波动对居民消费价格指数的影响比较显著。针对当前的汇率水平和宏观经济背景,提出了相应的建议。 展开更多

关键词 人民币名义有效汇率 居民消费价格指数 ADF检验

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人民币名义有效汇率波动与房地产价格的联动关系研究——基于拔靴滚动窗口因果关系检验 被引量：2

13

作者 魏晓琴 袁成全 李思 《金融理论探索》 2017年第1期3-9,共7页

基于拔靴滚动窗口因果关系检验方法,对人民币名义有效汇率与房地产价格的互动关系进行的实证检验结果表明,二者具有明显时变特性。人民币名义有效汇率波动对房价既有正向影响也有负向影响;房地产价格对人民币名义有效汇率的影响不显著,... 基于拔靴滚动窗口因果关系检验方法,对人民币名义有效汇率与房地产价格的互动关系进行的实证检验结果表明,二者具有明显时变特性。人民币名义有效汇率波动对房价既有正向影响也有负向影响;房地产价格对人民币名义有效汇率的影响不显著,在某些区间存在负向影响。这主要受到国际短期资本流动、货币流动性以及国内外投资者预期等因素影响。基于此,中国应加强对国际短期资本流动的监管,继续实行稳健的货币政策,并稳定房地产价格。 展开更多

关键词 人民币名义有效汇率 房地产价格 拔靴 滚动窗口

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金融开放背景下利率、汇率的产出效应与价格效应研究——基于SVAR模型的实证分析 被引量：1

14

作者 张欣 《金融发展研究》 2011年第9期17-20,共4页

随着我国利率市场化改革和汇率体制改革的深入,金融市场的开放程度也越来越高。在金融市场开放的背景下,利率、汇率水平的变化对经济产出和价格有着复杂的影响。运用SVAR模型对我国2006年1月至2011年4月的数据进行实证分析,结果表明,单... 随着我国利率市场化改革和汇率体制改革的深入,金融市场的开放程度也越来越高。在金融市场开放的背景下,利率、汇率水平的变化对经济产出和价格有着复杂的影响。运用SVAR模型对我国2006年1月至2011年4月的数据进行实证分析,结果表明,单纯依靠提升利率不仅无法降低通货膨胀水平,反而会导致通货膨胀率更快增长;人民币升值虽然有助于降低通胀,但可能在很长时间内影响经济增长。 展开更多

关键词 同业拆借利率 人民币名义有效汇率 SVAR模型

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人民币汇率对我国进口价格的传递效应研究——基于拔靴滚动因果方法

15

作者 尹晓娜 李静萍 苏志伟 《云南财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2020年第3期67-78,共12页

人民币汇率变化将会通过汇率传递机制调节国际收支以及影响国内物价水平。使用拔靴滚动因果检验方法对1994年1月至2019年8月的人民币汇率传递问题进行研究。结果表明:在全样本期间,人民币名义有效汇率对中国进口价格呈现出不完全传递效... 人民币汇率变化将会通过汇率传递机制调节国际收支以及影响国内物价水平。使用拔靴滚动因果检验方法对1994年1月至2019年8月的人民币汇率传递问题进行研究。结果表明:在全样本期间,人民币名义有效汇率对中国进口价格呈现出不完全传递效果;在不同子样本期间,人民币汇率的传递具有结构性突变特点。近年来汇率传递系数呈缓慢上升趋势,特别是2005年汇改之后出现了汇率传递系数由负转正现象,这一特殊状况与当时中国国内外经济状况有关。以研究结论为基础得到一些有益启示。 展开更多

关键词 汇率传递 人民币名义有效汇率 进口价格 拔靴滚动

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人民币利率、汇率波动对我国价格水平影响的比较研究

16

作者 张欣 《特区经济》 北大核心 2011年第12期69-71,共3页

随着我国利率市场化改革和汇率体制改革的深入,金融市场的利率水平和人民币汇率水平对商品价格的影响越来越显著。通过建立结构向量自回归SVAR模型,运用脉冲响应函数分析,比较分析了利率、汇率变动对我国几个主要的商品价格指数的影响... 随着我国利率市场化改革和汇率体制改革的深入,金融市场的利率水平和人民币汇率水平对商品价格的影响越来越显著。通过建立结构向量自回归SVAR模型,运用脉冲响应函数分析,比较分析了利率、汇率变动对我国几个主要的商品价格指数的影响后发现,当前利率变动对价格的影响要强于汇率,人民币升值在短期对价格有抑制作用,但是在中期反而有促进作用。利率和汇率变动对价格的影响时间有限,在长期,价格还是会回到初始水平。 展开更多

关键词 SVAR模型 同业拆借利率 人民币名义有效汇率 大宗商品价格

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金融开放背景下利率、汇率的产出效应与价格效应研究——基于SVAR模型的实证分析

17

作者 张欣 《区域金融研究》 2011年第10期35-38,共4页

随着我国利率市场化改革和汇率体制改革的深入,金融市场的开放程度也越来越高。在金融市场开放的背景下,利率、汇率水平的变化对经济产出和价格有着复杂的影响。通过运用SVAR模型对我国2006年1月至2011年4月的数据进行实证分析,结果表明... 随着我国利率市场化改革和汇率体制改革的深入,金融市场的开放程度也越来越高。在金融市场开放的背景下,利率、汇率水平的变化对经济产出和价格有着复杂的影响。通过运用SVAR模型对我国2006年1月至2011年4月的数据进行实证分析,结果表明,单纯依靠提升利率不仅无法降低通货膨胀水平,反而会导致通货膨胀率更快地增长;人民币升值虽然有助于降低通胀,但会使我国的经济在很长时间内处于衰退状态。 展开更多

关键词 同业拆借利率 人民币名义有效汇率 SVAR模型

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全球经济政策不确定性、人民币汇率与中国经济波动--基于时变视角的理论与实证分析

18

作者 姜伟 刘光辉 李丹娜 《重庆社会科学》 CSSCI 2021年第3期54-77,共24页

基于时变视角,首先构建并推导融入全球经济政策不确定性、人民币汇率和经济波动的Mundell-Fleming模型,从理论上分析了全球经济政策不确定性、人民币汇率对经济波动的时变性影响机制。其次通过实证分析证实全球经济政策不确定性、人民... 基于时变视角,首先构建并推导融入全球经济政策不确定性、人民币汇率和经济波动的Mundell-Fleming模型,从理论上分析了全球经济政策不确定性、人民币汇率对经济波动的时变性影响机制。其次通过实证分析证实全球经济政策不确定性、人民币汇率与经济波动之间存在时变传导效应。研究结果表明:第一,全球经济政策不确定性对物价水平和经济增长具有时变性抑制作用,并且在长期中的时变性作用更加显著;第二,人民币汇率与物价水平和经济增长之间呈反向变动关系,物价水平和经济增长对汇率冲击响应的时变性主要体现在中期和长期;第三,在不同时点,全球经济政策不确定性和人民币汇率对于经济波动的响应不一致,响应强度与经济环境具有相关性。结合我国当下所处的经济环境,政府要考虑到全球经济政策不确定性、人民币汇率对经济波动的时变影响,实施时变性的政策,保证经济平稳发展。 展开更多

关键词 全球经济政策不确定性 人民币名义有效汇率 TVP-SV-BSVAR模型

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生产者价格与汇率和国外价格间关系的实证研究 被引量：6

19

作者 黄昌利 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2008年第8期4-15,共12页

本文基于向量自回归模型(VaR),运用协整方法,实证检验中国的生产者价格指数与国外价格(以OECD组织的生产者价格指数代表)、人民币名义有效汇率指数,以及国内货币供给与总需求状况(以M2/GDP比率代表)等变量之间的关系。实证发现:1997年1... 本文基于向量自回归模型(VaR),运用协整方法,实证检验中国的生产者价格指数与国外价格(以OECD组织的生产者价格指数代表)、人民币名义有效汇率指数,以及国内货币供给与总需求状况(以M2/GDP比率代表)等变量之间的关系。实证发现:1997年1季度至2008年2季度,国内生产者价格指数与这些变量之间存在协整关系;国内生产者价格既受国际价格的影响,也受人民币名义有效汇率和国内货币供求状况的影响;最后,本文提出了若干思考。 展开更多

关键词 中国生产者价格 国外价格 人民币名义有效汇率 M2/GDP比率

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