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税收优惠政策有利于企业加大研发投入吗? 被引量:112
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作者 冯海红 曲婉 李铭禄 《科学学研究》 CSSCI 北大核心 2015年第5期665-673,共9页
旨在考察政府税收优惠政策对企业研发投资的影响,采用2000-2012年我国28个制造行业大中型工业企业的面板数据进行回归分析,研究发现,在最优的政策力度门限区间内,政府税收优惠政策对企业研发投资有着显著的正向激励作用;而政策力度小于... 旨在考察政府税收优惠政策对企业研发投资的影响,采用2000-2012年我国28个制造行业大中型工业企业的面板数据进行回归分析,研究发现,在最优的政策力度门限区间内,政府税收优惠政策对企业研发投资有着显著的正向激励作用;而政策力度小于第一门限值时激励作用较为微弱,大于第二门限值则产生反效果。此外,较大的企业规模、较低的国有产权比例和较强的知识技术密集度均有利于税收优惠政策引导企业研发投资作用的发挥。 展开更多
关键词 研发投资 研发税收优惠政策 企业技术创新 门限效应
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金融发展、融资约束缓解与企业研发投资 被引量:109
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作者 孙晓华 王昀 徐冉 《科研管理》 CSSCI 北大核心 2015年第5期47-54,共8页
将金融发展程度纳入到融资成本函数和研发投资决策模型中,讨论了金融发展对于缓解融资约束从而激励研发投资的理论机制,进而以中国2006-2010年大中型工业企业的省际面板数据为样本,基于动态面板模型和"欧拉方程"就金融发展对... 将金融发展程度纳入到融资成本函数和研发投资决策模型中,讨论了金融发展对于缓解融资约束从而激励研发投资的理论机制,进而以中国2006-2010年大中型工业企业的省际面板数据为样本,基于动态面板模型和"欧拉方程"就金融发展对企业研发投资的影响及作用机制进行了实证检验,结果表明:(1)企业研发强度与内部现金流显著正相关,说明工业企业研发活动的融资约束的确存在;(2)金融深化程度的提高能够有效降低R&D投资对内部资金的依赖,强化银行贷款和实收资本的作用;(3)资本市场发展对企业融资约束的缓解没有起到明显的效果,反映了我国资本市场的融资功能不完善,尚未真正成为企业研发投资融资渠道的现实。 展开更多
关键词 金融发展 融资约束 研发投资 欧拉方程
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财政补贴政策对企业研发投入的门槛效应 被引量:106
3
作者 戴小勇 成力为 《科研管理》 CSSCI 北大核心 2014年第6期68-76,共9页
使用我国2005-2007年约30万家工业企业数据,描述性统计得到:第一,单个企业受财政补贴的额度呈下降趋势,企业研发投入的资金来源中自筹资金比例上升;第二,财政补贴与企业研发投入分布存在较大的行业差异;第三,财政补贴严重向国有企业倾斜... 使用我国2005-2007年约30万家工业企业数据,描述性统计得到:第一,单个企业受财政补贴的额度呈下降趋势,企业研发投入的资金来源中自筹资金比例上升;第二,财政补贴与企业研发投入分布存在较大的行业差异;第三,财政补贴严重向国有企业倾斜,国有企业是我国研发投入的主力军。虽然财政补贴在总体上能够促进企业研发投入,但门槛面板数据模型的估计结果表明:财政补贴与企业研发投入呈现复杂的非线性关系;对于制造业国有企业,财政补贴占企业研发投入的最佳比例是13.45%~27.75%,在此区间财政补贴显著带动企业研发投入,具有挤入效应,超过27.75%时对企业研发投入显著负向影响、挤出效应明显;但对私营企业、特别是私营高科技企业,财政补贴只有挤入效应、没有挤出效应。因此,提高财政补贴效率、促进企业自主研发的关键是,确立技术发明公共性补偿或风险补偿的合理定价机制,确保私营企业、特别是私营高科技企业得到合理的补偿。 展开更多
关键词 财政补贴 研发投入 分布特征 门槛效应
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实体企业金融化、分析师关注与内部创新驱动力 被引量:98
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作者 杨松令 牛登云 +1 位作者 刘亭立 王志华 《管理科学》 CSSCI 北大核心 2019年第2期3-18,共16页
在金融服务实体经济的背景下,实体企业金融化成为学术界和实务界共同关注的焦点问题。已有研究多聚焦于实体企业将资金投资于金融类资产而对研发投入造成的挤占效应,较少从企业内部创新驱动力角度关注跨期金融化投资对研发投入的影响。... 在金融服务实体经济的背景下,实体企业金融化成为学术界和实务界共同关注的焦点问题。已有研究多聚焦于实体企业将资金投资于金融类资产而对研发投入造成的挤占效应,较少从企业内部创新驱动力角度关注跨期金融化投资对研发投入的影响。鉴于此,基于预防性储蓄理论分析实体企业金融化对研发投入的跨期影响,结合委托代理理论和资源依赖理论,探讨实体企业金融化与研发投入的交互效应对研发投入持续性和研发投入转化率的提升作用,并检验分析师关注和是否拥有资格资质认定等因素对上述关系的影响。以2010年至2016年中国A股非金融业和非房地产业上市企业为研究对象,运用Stata 15.0软件进行多元回归分析,通过两阶段最小二乘法进行内生性检验,对内生性问题的缓解和其他稳健性检验保证了研究结果的一致性。研究结果表明,实体企业金融化与研发投入在当期呈负向关系,但在滞后期呈显著正相关;实体企业金融化与研发投入的交互作用弥补研发过程中的资金短缺,平衡创新知识转化过程中的调整和失败风险,缓解管理者面对的短期业绩考核和股价波动压力,进而显著提升企业的研发投入持续性和研发投入转化率。分析师关注对上述作用产生负向调节效应,即分析师关注使管理者投资决策的目的和动机从关注长期创新发展向追求短期利益倾斜。在无高科技等资格资质认定的实体企业中,金融化与研发投入的交互效应对研发投入持续性和研发投入转化率的提升作用更加明显。研究深化了微观视角下企业金融化与创新活动的关系研究,丰富了金融化蓄水池效应的研究证据,揭示了资本市场冲击和企业异质性特征的间接影响,有助于理解企业金融化现象背后折射的投资决策和战略意图,对于提升实体企业创新驱动力、促进政府实施高效的监督和激� 展开更多
关键词 金融化 研发投入 研发投入持续性 研发投入转化率 分析师关注
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环境规制、R&D投入与企业绿色技术创新能力 被引量:91
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作者 李广培 李艳歌 全佳敏 《科学学与科学技术管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2018年第11期61-73,共13页
绿色技术创新能力是企业获取绿色竞争力的前提,也是国家绿色发展战略的微观基础,已有研究均未探讨这一能力的形成机理。基于绿色技术创新能力的理论基础与文献分析,构建多变量综合作用下企业绿色技术创新能力形成的结构模型。通过对福建... 绿色技术创新能力是企业获取绿色竞争力的前提,也是国家绿色发展战略的微观基础,已有研究均未探讨这一能力的形成机理。基于绿色技术创新能力的理论基础与文献分析,构建多变量综合作用下企业绿色技术创新能力形成的结构模型。通过对福建省115家企业的问卷调查和实证分析,结果显示:命令控制型环境规制、激励型环境规制对R&D投入有显著的正向影响,R&D投入在命令控制型环境规制、激励型环境规制与绿色技术创新能力之间具有正向中介作用,消费者参与、绿色管理吸收能力在R&D投入向绿色产品创新能力转化中起正向调节作用。 展开更多
关键词 环境规制 r&D投入 绿色技术创新能力 消费者参与 绿色管理吸收能力
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多元化还是专业化?产业集聚对区域创新绩效的影响机制研究 被引量:90
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作者 柳卸林 杨博旭 《中国软科学》 CSSCI CSCD 北大核心 2020年第9期141-161,共21页
基于新经济地理学和创新地理学理论,采用2003—2017年间30个省份的数据,分析了中国情景下,多元化和专业化集聚对区域创新绩效的影响机制。结果表明:(1)产业多元化集聚和专业化集聚均会对区域创新绩效具有显著地正向影响。(2)周边区域专... 基于新经济地理学和创新地理学理论,采用2003—2017年间30个省份的数据,分析了中国情景下,多元化和专业化集聚对区域创新绩效的影响机制。结果表明:(1)产业多元化集聚和专业化集聚均会对区域创新绩效具有显著地正向影响。(2)周边区域专业化集聚对区域创新具有显著地促进作用,周边区域多元化集聚对本地区域创新具有显著地负向影响。(3)R&D投入强化了产业多元化集聚对创新绩效的正向作用,而FDI削弱了产业多元化集聚对创新绩效的促进效果,R&D投入和FDI存在协同调节作用。(4)产业集聚对创新绩效的影响在不同创新发展阶段的区域间存在差异,产业集聚是从多元化到专业化的过程,随着区域创新能力的提升,产业集聚的外部性会降低。研究结论对于新兴国家产业集聚理论具有一定理论贡献,为我国提升区域创新能力提供理论支持。 展开更多
关键词 多元化集聚 专业化集聚 区域创新 r&D投入 FDI
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关于制度环境、政治关联、融资约束与企业研发投入的多重关系模型与实证研究 被引量:87
7
作者 严若森 姜潇 《管理学报》 CSSCI 北大核心 2019年第1期72-84,共13页
将制度环境、政治关联、融资约束与企业研发投入纳入同一研究框架,并藉此构建了一个关于制度环境、政治关联、融资约束与企业研发投入的多重关系模型,以2012~2015年中国A股民营高新技术上市企业为样本,进行了系列相关实证研究。研究表... 将制度环境、政治关联、融资约束与企业研发投入纳入同一研究框架,并藉此构建了一个关于制度环境、政治关联、融资约束与企业研发投入的多重关系模型,以2012~2015年中国A股民营高新技术上市企业为样本,进行了系列相关实证研究。研究表明:(1)融资约束与企业研发投入负相关,融资约束程度越高,企业研发投入越低;(2)政治关联与企业研发投入正相关,政治关联对企业研发投入具有促进作用;(3)政治关联与融资约束负相关,政治关联有助于缓解企业的融资约束;(4)政治关联对融资约束与企业研发投入之间的负向关系能够起到正向调节作用;(5)随着制度环境的完善,政治关联对融资约束的缓解作用不再显著,政治关联对融资约束与企业研发投入之间关系的调节作用亦会弱化。 展开更多
关键词 制度环境 政治关联 融资约束 企业研发投入 多重关系模型
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税收激励对R&D投资的影响:实证分析与政策工具选拔 被引量:61
8
作者 吴秀波 《研究与发展管理》 CSSCI 2003年第1期36-41,共6页
税收优惠政策的实施,降低了政府的税收收入。但是,税收激励的效率如何,即政府每牺牲1元钱的税收收入能换来多少元民间对R&D的投资?是否所有税收激励措施都能起到明显的效果,能否实现预期的激励目标?我国采取了许多激励R&D投入的税... 税收优惠政策的实施,降低了政府的税收收入。但是,税收激励的效率如何,即政府每牺牲1元钱的税收收入能换来多少元民间对R&D的投资?是否所有税收激励措施都能起到明显的效果,能否实现预期的激励目标?我国采取了许多激励R&D投入的税收优惠措施,但实施效果如何,目前国内尚缺少相关的实证分析。由此,结合国外研究成果对此作了具体分析。 展开更多
关键词 税收优惠 r&D投资 绩效评价 企业 盈利潜力 软环境
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银行价格竞争、融资约束与企业研发投资——基于“中介效应”模型的实证研究 被引量:78
9
作者 李波 朱太辉 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2020年第7期134-152,共19页
近年来我国利率市场化改革积极推进,实体经济发展积极向创新驱动转型,一个亟须研究厘清的关键问题是,银行业竞争如何驱动企业创新活动?本文关注银行价格竞争对企业创新的影响,以2013—2018年沪深两市的上市企业为样本,采用"中介效... 近年来我国利率市场化改革积极推进,实体经济发展积极向创新驱动转型,一个亟须研究厘清的关键问题是,银行业竞争如何驱动企业创新活动?本文关注银行价格竞争对企业创新的影响,以2013—2018年沪深两市的上市企业为样本,采用"中介效应"因果分析模型,实证检验了银行价格竞争对企业研发投资的影响,并识别出以融资约束为中介渠道的作用机制。研究发现,银行价格竞争不仅会提高银行的风险容忍度,直接增加R&D投资的信贷供给意愿,而且还会通过降低贷款价格和增加贷款可得性来缓解企业整体的融资约束,间接促进企业创新活动。这一机制在解除贷款利率管制之后以及在民营企业层面体现得更加明显。本文的研究结果对于深化金融市场化改革、改善金融服务实体经济效果以及实施经济创新驱动发展战略,具有明确的政策启示。 展开更多
关键词 r&D投资 银行价格竞争 融资约束 利率市场化 经效率调整的Lerner指数
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实体企业金融化与企业创新产出——有调节的中介效应 被引量:74
10
作者 万良勇 查媛媛 饶静 《会计研究》 CSSCI 北大核心 2020年第11期98-111,共14页
近年来,我国实体经济面临过度金融化的风险。本文以A股制造业上市公司为样本,实证分析了企业金融化对创新产出的微观作用机制。研究发现,企业金融化通过"挤出"研发投入,进而抑制了创新产出。进一步考虑公司治理和外部环境的... 近年来,我国实体经济面临过度金融化的风险。本文以A股制造业上市公司为样本,实证分析了企业金融化对创新产出的微观作用机制。研究发现,企业金融化通过"挤出"研发投入,进而抑制了创新产出。进一步考虑公司治理和外部环境的调节作用发现:相较于国有企业,企业金融化对研发投入的挤出作用在非国有企业中更加显著,相应地其对创新产出的削弱作用也会强化;当企业对高管实施更多的股权激励时,企业金融化对研发投入的挤出作用会有所减少,相应地其对创新产出的削弱作用也会减弱;而当企业面临较为激烈的市场竞争和较为宽松的货币政策时,企业金融化会"挤出"更多的研发投入,相应地其对创新产出的削弱作用也会加强。 展开更多
关键词 企业金融化 创新产出 研发投入 有调节的中介效应
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地方政府人才引进政策促进了区域创新吗?--来自准自然实验的证据 被引量:69
11
作者 钟腾 罗吉罡 汪昌云 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2021年第5期135-152,共18页
高技能人力资本对于我国经济转型的重要性不言而喻。本文以2009-2012年间39个城市集中出台的地方人才引进政策为准自然实验,采用多期政策的双重差分法,结合机制分析和异质性分析,探究了人才政策出台前后区域创新能力的变化及其背后的机... 高技能人力资本对于我国经济转型的重要性不言而喻。本文以2009-2012年间39个城市集中出台的地方人才引进政策为准自然实验,采用多期政策的双重差分法,结合机制分析和异质性分析,探究了人才政策出台前后区域创新能力的变化及其背后的机制和深层次原因,并分析政策效应在不同的地区营商环境、科教事业投入力度、知识产权保护程度下的差异。本文主要结论包括,地方人才引进政策总体上提高了当地的专利授权总量和专利价值总量;显著增加了研发投入的规模,但创新效率没有得到明显提升;在营商环境较差的地区,政策的效应侧重于提高专利数量,营商环境较好的地区则侧重于提升专利价值;在科教投入力度本身就很大的地区,政策效果较小,在科教投入弱的地区效果会更明显;在知识产权保护程度弱的地区,政策效果更多地表现为提高专利数量,保护程度强的地区,则侧重于提升专利价值。上述结论对地方政府优化人才激励政策、实施创新驱动发展战略具有一定的政策启示。 展开更多
关键词 人才政策 地方政府 区域创新 研发投入 创新效率
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税收优惠方式与企业研发投入——基于双重差分模型的实证检验 被引量:68
12
作者 韩仁月 马海涛 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2019年第3期3-10,共8页
在国家大力支持企业技术创新的背景下,多种税收优惠方式用于激励企业研发投入,这些税收优惠方式是否取得了预期效应?多种优惠政策同时实施是否存在政策资源的浪费?笔者运用双重差分模型实证检验了不同税收优惠方式对企业研发投入的激励... 在国家大力支持企业技术创新的背景下,多种税收优惠方式用于激励企业研发投入,这些税收优惠方式是否取得了预期效应?多种优惠政策同时实施是否存在政策资源的浪费?笔者运用双重差分模型实证检验了不同税收优惠方式对企业研发投入的激励效应。结果表明:不同税收优惠方式对企业研发投入的激励效应由强到弱依次为:研发费用加计扣除>税率优惠>固定资产加速折旧;固定资产加速折旧对企业研发投入的激励效果并不显著;多种税收优惠方式同时实施存在激励效应相互抵减。因此,为了提高税收优惠对企业研发激励的效应,笔者建议应加大直接优惠力度,扩大税率优惠的适用范围;使促进企业研发的优惠成为行业的"普惠性"优惠政策,取消固定资产加速折旧的行业限制;企业应注重多种税收优惠方式的合理搭配,避免抵减效应。 展开更多
关键词 税收优惠方式 研发投入 双重差分
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R&D投资与企业生产率——基于中国工业企业微观数据的PSM分析 被引量:62
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作者 孙晓华 王昀 《科研管理》 CSSCI 北大核心 2014年第11期92-99,共8页
将有研发和无研发企业分别作为处理组和控制组,利用倾向得分匹配法(PSM)考察了R&D行为对企业生产率的影响,发现有研发企业的生产率水平比与之相匹配的无研发企业高出21.5%,说明R&D活动能够显著提升全要素生产率。进而,以连续有... 将有研发和无研发企业分别作为处理组和控制组,利用倾向得分匹配法(PSM)考察了R&D行为对企业生产率的影响,发现有研发企业的生产率水平比与之相匹配的无研发企业高出21.5%,说明R&D活动能够显著提升全要素生产率。进而,以连续有研发投入的企业为样本检验了R&D强度与生产率的关系,得到研发强度以0.488%为临界值与企业生产率呈正U型关系的结论,约99%的工业企业没有达到门槛值的现实说明,应进一步增加R&D投入强度,改善研发投资效率,加大基础研究的比重,发挥R&D投资的创新效应,以促进企业生产率的提升。 展开更多
关键词 r&D投资 生产率 倾向得分匹配
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碳排放权交易的微观企业财务效果--基于“波特假说”的PSM-DID检验 被引量:60
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作者 周畅 蔡海静 刘梅娟 《财经论丛》 CSSCI 北大核心 2020年第3期68-77,共10页
随着我国生态文明建设战略与各项环境政策的不断落实,碳排放权交易与碳交易市场快速发展对微观层面的企业财务绩效产生了重要影响。本文选取了2008~2017年我国A股上市公司作为研究样本,采用倾向匹配得分(PSM)与双重差分(DID)方法,从微... 随着我国生态文明建设战略与各项环境政策的不断落实,碳排放权交易与碳交易市场快速发展对微观层面的企业财务绩效产生了重要影响。本文选取了2008~2017年我国A股上市公司作为研究样本,采用倾向匹配得分(PSM)与双重差分(DID)方法,从微观层面考察碳排放权交易对企业财务绩效的影响。证据表明:实施碳排放权交易能够有效提升企业价值与企业财务绩效。进一步的研究表明:碳排放权交易的实施尚不能促进我国企业增大研发投入,对企业投资收益的影响不够显著,但确实提高了纳入交易体系企业的营业外收入水平。 展开更多
关键词 碳排放权交易 企业财务绩效 企业价值 研发投入
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双积分政策下新能源汽车产业研发补贴研究 被引量:59
15
作者 郑吉川 赵骅 李志国 《科研管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2019年第2期126-133,共8页
双积分政策意在以市场机制引导新能源汽车产业发展,但缺乏对企业技术创新的激励,需要与研发补贴政策组合使用。基于此,本文构建了一个带有研发补贴的双积分政策下新能源汽车供应商制造商决定研发投入水平、供应商产量竞争及制造商产量... 双积分政策意在以市场机制引导新能源汽车产业发展,但缺乏对企业技术创新的激励,需要与研发补贴政策组合使用。基于此,本文构建了一个带有研发补贴的双积分政策下新能源汽车供应商制造商决定研发投入水平、供应商产量竞争及制造商产量竞争的三阶段博弈模型,阐释了正积分价格、市场规模对研发投入的影响以及研发补贴的作用机理与效果。研究表明:不考虑研发补贴时,当纵向研发溢出率超过阈值,企业研发投入将随正积分价格、市场规模增加而减少;其次,研发补贴对企业研发投入有激励效果,但应随纵向研发溢出率增加而减少,以规避"挤出效应"。为此提出,"逆溢出率变化"的研发补贴政策与双积分政策组合使用更能完善市场机制,推进技术创新,实现产业健康发展。 展开更多
关键词 新能源汽车 研发补贴 研发投入
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研发投入与企业绩效的动态关系研究——基于内部控制有效性的调节效应 被引量:59
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作者 孙自愿 王玲 +1 位作者 李秀枝 赵绍娟 《软科学》 CSSCI 北大核心 2019年第7期51-57,共7页
以2011~2015年沪深上市为样本公司,探讨研发投入与企业绩效之间的关系,并引入内部控制有效性作为调节变量,探讨了内部控制在研发投入对企业绩效影响的作用。实证检验发现:研发投入虽然能够提高企业绩效,但具有一定的滞后性,主要体现在... 以2011~2015年沪深上市为样本公司,探讨研发投入与企业绩效之间的关系,并引入内部控制有效性作为调节变量,探讨了内部控制在研发投入对企业绩效影响的作用。实证检验发现:研发投入虽然能够提高企业绩效,但具有一定的滞后性,主要体现在研发投入1期才开始对企业绩效产生正向显著影响;内部控制有效性能够调节两者之间的关系,在投入当期以及投入1期中分别起到了"雪中送炭"以及"锦上添花"的作用,即内控有效性削弱了对研发投入当期企业绩效的负向影响,强化了对研发投入1期企业绩效的正向影响。 展开更多
关键词 研发投入 企业绩效 内部控制有效性 调节效应 滞后性
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经营成本对企业研发投资决策影响的期权博弈分析 被引量:25
17
作者 吴建祖 宣慧玉 《系统工程》 CSCD 北大核心 2004年第5期30-34,共5页
运用对称双头垄断时机选择期权博弈模型分析经营成本对企业研发投资决策的影响。随着研发投资项目经营成本的增加,企业的投资收益下降而投资临界值上升。这使得企业即使面临竞争对手抢先进入的威胁,等待而不是立即投资仍然是最优的。经... 运用对称双头垄断时机选择期权博弈模型分析经营成本对企业研发投资决策的影响。随着研发投资项目经营成本的增加,企业的投资收益下降而投资临界值上升。这使得企业即使面临竞争对手抢先进入的威胁,等待而不是立即投资仍然是最优的。经营成本对于企业的投资收益和投资临界值的影响大于项目投资成本,而且追随者企业对于经营成本更加敏感。 展开更多
关键词 研发投资 期权博弈 实物期权 时机选择博弈 经营成本
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企业研发投资税收优惠政策效应研究 被引量:55
18
作者 江希和 王水娟 《科研管理》 CSSCI 北大核心 2015年第6期46-52,共7页
税收优惠政策是政府激励企业研发活动的主要政策工具。2008年新的企业所得税法实施以及配套的《企业研究开发费用税前扣除管理办法》发布,标志着我国研发投资税收优惠政策进一步完善,优惠度也达到了新的水平。本文基于对江苏省的苏南、... 税收优惠政策是政府激励企业研发活动的主要政策工具。2008年新的企业所得税法实施以及配套的《企业研究开发费用税前扣除管理办法》发布,标志着我国研发投资税收优惠政策进一步完善,优惠度也达到了新的水平。本文基于对江苏省的苏南、苏中、苏北128家样本企业的问卷调查数据,运用随机效用模型对我国现有研发支出税前扣除优惠政策的激励效果进行了实证研究,同时也检验了其它一些变量对企业研发投资的影响。结果显示:研发费用税前扣除的新政策对企业研发投入具有显著的正面影响,但影响程度不大;企业当年应纳税所得额大小对企业研发投资有正面影响,但并不显著。另外,资产报酬率、现金流与企业研发投入显著正相关,资产负债率、企业性质与研发投入负相关,但资本密集度的影响不显著。 展开更多
关键词 研发投资 税收政策 效应
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分析师关注与公司研发投入:基于中国创业板公司的分析 被引量:53
19
作者 谢震 艾春荣 《财经研究》 CSSCI 北大核心 2014年第2期108-119,共12页
文章利用我国创业板公司数据,研究了分析师关注对公司研发决策的影响。研究结果表明:(1)分析师关注给经理层带来了过大的压力,导致经理层为了提高短期业绩而减少研发投入;(2)为了缓解这种负面影响,既可以利用控股股东来减少经理层的短... 文章利用我国创业板公司数据,研究了分析师关注对公司研发决策的影响。研究结果表明:(1)分析师关注给经理层带来了过大的压力,导致经理层为了提高短期业绩而减少研发投入;(2)为了缓解这种负面影响,既可以利用控股股东来减少经理层的短期行为,也可以增加经理层持股水平,但控股股东的治理作用依赖于其对研发项目的熟悉程度;(3)分析师关注也可能减少信息不对称,从而对公司研发投入产生正面影响。 展开更多
关键词 分析师关注 研发投入 代理冲突 控股股东 经理层持股 信息不对称
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研发投入对企业绩效的影响研究——基于中关村高新技术企业的实证分析 被引量:52
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作者 刘云 马志云 +1 位作者 张孟亚 白旭 《中国科技论坛》 CSSCI 北大核心 2020年第12期67-75,85,共10页
本文以创业板上市的189家中关村高新技术企业为研究对象,对样本企业研发投入指标和企业绩效指标进行面板数据回归分析。结果表明:当期研发支出与企业规模对企业绩效水平的影响并不明显。企业受政府支持力度对企业盈利能力和发展能力均... 本文以创业板上市的189家中关村高新技术企业为研究对象,对样本企业研发投入指标和企业绩效指标进行面板数据回归分析。结果表明:当期研发支出与企业规模对企业绩效水平的影响并不明显。企业受政府支持力度对企业盈利能力和发展能力均有一定的正向影响。通过对研发投入和企业绩效的积累效应进行分析,发现企业研发投入强度对企业盈利能力有显著的正向影响,且随时间推移而影响作用增强。文章在上述研究结果基础上得出若干启示,提出相应建议。 展开更多
关键词 研发投入 积累效应 企业绩效 面板数据
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