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对价支付影响因素的理论和实证分析
被引量：
83
1
作者
吴超鹏
郑方镳
+3 位作者
林周勇
李文强
吴世农
晓鸥(校对)
《经济研究》
CSSCI
北大核心
2006年第8期14-23,共10页
我国上市公司股权分置改革成功与否关系我国证券市场未来的发展。本文根据财务理论,结合国情构建6个研究假设,并以330家实施股权分置改革的上市公司为样本,应用实证研究方法,探讨非流通股东的对价送出率及流通股东的对价送达率的影响因...
我国上市公司股权分置改革成功与否关系我国证券市场未来的发展。本文根据财务理论,结合国情构建6个研究假设,并以330家实施股权分置改革的上市公司为样本,应用实证研究方法,探讨非流通股东的对价送出率及流通股东的对价送达率的影响因素。研究发现股改工作中所采用的市场化博弈机制可在一定程度上保障对价方案的合理性和两类股东的利益,但仍存在诸如机构投资者未发挥议价能力等问题。
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关键词
股权分置改革对价
控制权私利
价格压力假说
投资者保护
原文传递
少即是多:来自股票市场对微信推荐的经验证据
被引量：
2
2
作者
沈德华
于鑫蕾
张维
《系统工程理论与实践》
EI
CSCD
北大核心
2023年第3期706-724,共19页
本文以微信作为社交媒体代表,应用事件研究法分析了2012年-2018年民间财经公众号发布的股票推荐文章对中国股票市场的影响,结果发现:1)股票在文章发布当天的异常收益显著为正,随即迅速跌落至负值,相应的累计异常收益反转表现支持了价格...
本文以微信作为社交媒体代表,应用事件研究法分析了2012年-2018年民间财经公众号发布的股票推荐文章对中国股票市场的影响,结果发现:1)股票在文章发布当天的异常收益显著为正,随即迅速跌落至负值,相应的累计异常收益反转表现支持了价格压力假说.2)股票被不同文章重复报道次数越多,异常收益越高.3)股票的报道内容字数越少,异常收益越高.另外,公众号对股票的报道次数和报道内容字数越多,表明媒体对该股票的关注越高,然而本文在观察两种分组下的市场表现差异中发现报道次数增多会增强投资者关注,而报道内容字数减少才会增强投资者关注,一定程度上说明投资者关注而非媒体关注才是引发市场异常收益的直接原因,为投资者有限注意提供了经验证据.
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关键词
股票推荐
投资者关注
微信
价格压力假说
价格反转
原文传递
企业生命周期下投资者关注对权益资本成本的影响
3
作者
汤晓冬
林永坚
肖奇
《厦门理工学院学报》
2021年第6期27-35,共9页
基于行为金融学的价格压力假说,结合企业生命周期理论,以2007—2014年的主板上市公司为样本,分析投资者关注对权益资本成本的影响以及这种影响在企业生命周期中存在的阶段性差异。研究发现,投资者关注与权益资本成本显著负相关,即权益...
基于行为金融学的价格压力假说,结合企业生命周期理论,以2007—2014年的主板上市公司为样本,分析投资者关注对权益资本成本的影响以及这种影响在企业生命周期中存在的阶段性差异。研究发现,投资者关注与权益资本成本显著负相关,即权益资本成本随着投资者关注的提高而降低。对于不同生命周期的企业,投资者关注对权益资本成本的影响存在差异。新生期、衰退期企业的权益资本成本并不会随着投资者关注程度的提高而降低;成长期、成熟期企业的权益资本成本随着投资者关注程度的提高而降低。可以看出,投资者能够识别企业所处的生命周期,并愿意为成长期、成熟期的企业支付更高的溢价。
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关键词
投资者关注
权益资本成本
影响因素
企业生命周期
阶段性差异
价格压力假说
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职称材料
题名
对价支付影响因素的理论和实证分析
被引量：
83
1
作者
吴超鹏
郑方镳
林周勇
李文强
吴世农
晓鸥(校对)
机构
厦门大学王亚南经济研究院、厦门大学管理学院
不详
出处
《经济研究》
CSSCI
北大核心
2006年第8期14-23,共10页
基金
国家自然科学基金会对本研究（70372035）的支持
文摘
我国上市公司股权分置改革成功与否关系我国证券市场未来的发展。本文根据财务理论,结合国情构建6个研究假设,并以330家实施股权分置改革的上市公司为样本,应用实证研究方法,探讨非流通股东的对价送出率及流通股东的对价送达率的影响因素。研究发现股改工作中所采用的市场化博弈机制可在一定程度上保障对价方案的合理性和两类股东的利益,但仍存在诸如机构投资者未发挥议价能力等问题。
关键词
股权分置改革对价
控制权私利
价格压力假说
投资者保护
Keywords
Consideration
Ratio
Private
Benefits
of
Control
price
-
pressure
hypothesis
Investor
Protection
分类号
F832.51 [经济管理—金融学]
F224
原文传递
题名
少即是多:来自股票市场对微信推荐的经验证据
被引量：
2
2
作者
沈德华
于鑫蕾
张维
机构
南开大学金融学院
天津大学管理与经济学部
出处
《系统工程理论与实践》
EI
CSCD
北大核心
2023年第3期706-724,共19页
基金
国家自然科学基金重大项目(71790594)
国家自然科学基金面上项目(72071141)。
文摘
本文以微信作为社交媒体代表,应用事件研究法分析了2012年-2018年民间财经公众号发布的股票推荐文章对中国股票市场的影响,结果发现:1)股票在文章发布当天的异常收益显著为正,随即迅速跌落至负值,相应的累计异常收益反转表现支持了价格压力假说.2)股票被不同文章重复报道次数越多,异常收益越高.3)股票的报道内容字数越少,异常收益越高.另外,公众号对股票的报道次数和报道内容字数越多,表明媒体对该股票的关注越高,然而本文在观察两种分组下的市场表现差异中发现报道次数增多会增强投资者关注,而报道内容字数减少才会增强投资者关注,一定程度上说明投资者关注而非媒体关注才是引发市场异常收益的直接原因,为投资者有限注意提供了经验证据.
关键词
股票推荐
投资者关注
微信
价格压力假说
价格反转
Keywords
stock
recommendations
investor
attention
WeChat
price
pressure
hypothesis
price
reversal
分类号
F832.48 [经济管理—金融学]
原文传递
题名
企业生命周期下投资者关注对权益资本成本的影响
3
作者
汤晓冬
林永坚
肖奇
机构
厦门理工学院经济与管理学院
上海立信会计金融学院会计学院
出处
《厦门理工学院学报》
2021年第6期27-35,共9页
基金
福建省社会科学规划项目(FJ2018B066)
福建省教育厅中青年教师教育科研项目(JAS19321)
厦门理工学院人才引进项目(YSK19005R)。
文摘
基于行为金融学的价格压力假说,结合企业生命周期理论,以2007—2014年的主板上市公司为样本,分析投资者关注对权益资本成本的影响以及这种影响在企业生命周期中存在的阶段性差异。研究发现,投资者关注与权益资本成本显著负相关,即权益资本成本随着投资者关注的提高而降低。对于不同生命周期的企业,投资者关注对权益资本成本的影响存在差异。新生期、衰退期企业的权益资本成本并不会随着投资者关注程度的提高而降低;成长期、成熟期企业的权益资本成本随着投资者关注程度的提高而降低。可以看出,投资者能够识别企业所处的生命周期,并愿意为成长期、成熟期的企业支付更高的溢价。
关键词
投资者关注
权益资本成本
影响因素
企业生命周期
阶段性差异
价格压力假说
Keywords
investor
attention
cost
of
equity
influence
factors
corporate
life
cycle
stage
difference
price
pressure
hypothesis
分类号
F830.59 [经济管理—金融学]
F275.5
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
对价支付影响因素的理论和实证分析
吴超鹏
郑方镳
林周勇
李文强
吴世农
晓鸥(校对)
《经济研究》
CSSCI
北大核心
2006
83
原文传递
2
少即是多:来自股票市场对微信推荐的经验证据
沈德华
于鑫蕾
张维
《系统工程理论与实践》
EI
CSCD
北大核心
2023
2
原文传递
3
企业生命周期下投资者关注对权益资本成本的影响
汤晓冬
林永坚
肖奇
《厦门理工学院学报》
2021
0
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已选择
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