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机构投资者串谋、IPO抑价与定价策略分析
被引量：
6
1
作者
林千惠
刘善存
宋殿宇
《系统工程》
CSSCI
CSCD
北大核心
2012年第7期1-7,共7页
研究存在信息更新的情况下,机构投资者完全串谋对IPO定价的影响。通过对初次询价阶段的分析,给出机构投资者的报价策略;通过对累积投标询价阶段的分析,给出发行方的最优定价策略。研究表明,配售比例、市场信息质量、参与申购人数、机构...
研究存在信息更新的情况下,机构投资者完全串谋对IPO定价的影响。通过对初次询价阶段的分析,给出机构投资者的报价策略;通过对累积投标询价阶段的分析,给出发行方的最优定价策略。研究表明,配售比例、市场信息质量、参与申购人数、机构投资者的风险厌恶程度以及私人信息质量均会影响首次发行价格,并且认为机构投资者串谋是引起IPO抑价程度加深的原因之一。分析表明,发行方可以通过控制配售比例降低串谋对IPO定价的影响。最后,通过数值分析对上述观点做了进一步的阐释。
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关键词
完全串谋
IPO抑价
配售比例
报价策略
订价策略
原文传递
题名
机构投资者串谋、IPO抑价与定价策略分析
被引量：
6
1
作者
林千惠
刘善存
宋殿宇
机构
北京航空航天大学经济管理学院
出处
《系统工程》
CSSCI
CSCD
北大核心
2012年第7期1-7,共7页
基金
国家自然科学基金资助项目(71071010)
文摘
研究存在信息更新的情况下,机构投资者完全串谋对IPO定价的影响。通过对初次询价阶段的分析,给出机构投资者的报价策略;通过对累积投标询价阶段的分析,给出发行方的最优定价策略。研究表明,配售比例、市场信息质量、参与申购人数、机构投资者的风险厌恶程度以及私人信息质量均会影响首次发行价格,并且认为机构投资者串谋是引起IPO抑价程度加深的原因之一。分析表明,发行方可以通过控制配售比例降低串谋对IPO定价的影响。最后,通过数值分析对上述观点做了进一步的阐释。
关键词
完全串谋
IPO抑价
配售比例
报价策略
订价策略
Keywords
Perfect
Collusion
IPO
Under
pricing
Placement
Ratio
Bidding
Strategies
pptimal
pricing
strategy
分类号
F832 [经济管理—金融学]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
机构投资者串谋、IPO抑价与定价策略分析
林千惠
刘善存
宋殿宇
《系统工程》
CSSCI
CSCD
北大核心
2012
6
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