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企业并购理论综述 被引量：28
1
作者 叶会 李善民 《广东金融学院学报》 CSSCI 2008年第1期115-128,共14页
对于企业并购的研究,现有文献主要集中在三个方面:一是从企业个体角度和宏观角度来研究企业并购动因;二是运用博弈论模型以及运用实物期权模型来分析企业并购过程,对企业并购的研究最新进展主要体现在这个研究领域;三是运用事件研究法... 对于企业并购的研究,现有文献主要集中在三个方面:一是从企业个体角度和宏观角度来研究企业并购动因;二是运用博弈论模型以及运用实物期权模型来分析企业并购过程,对企业并购的研究最新进展主要体现在这个研究领域;三是运用事件研究法和会计指标研究法来研究并购绩效。国有大股东和管理者在并购过程中所起的作用,以及在实物期权和博弈论的框架下研究新一轮战略并购浪潮,构成未来的研究方向。 展开更多
关键词 企业并购 并购动因 并购过程 价值效应
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基于并购动机视角的并购溢价影响因素研究 被引量：10
2
作者 扈文秀 贾丽娜 《西安理工大学学报》 CAS 北大核心 2014年第2期238-245,124,共8页
基于并购动机视角,从协同动机、代理动机以及讨价还价能力方面探讨并购溢价影响因素。采用逐步回归对2005—2013年101起并购事件进行实证检验,发现我国并购溢价中绝大部分是大股东为获得控制权,追求代理人收益所额外支付的价格。本文结... 基于并购动机视角,从协同动机、代理动机以及讨价还价能力方面探讨并购溢价影响因素。采用逐步回归对2005—2013年101起并购事件进行实证检验,发现我国并购溢价中绝大部分是大股东为获得控制权,追求代理人收益所额外支付的价格。本文结论有助于了解并购动机与并购溢价间的关系,减少并购溢价的产生,增加并购后协同价值,促进我国并购市场健康发展。 展开更多
关键词 并购动机 并购溢价 影响因素
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什么驱动了中国上市公司并购浪潮? 被引量：7
3
作者 余瑜 王建琼 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2013年第9期71-77,96,共8页
国内外研究成果表明金融市场与上市公司并购活动之间具有很强关联性。本文应用中国资本市场数据进行了实证,并依据实证结论提出了中国上市公司并购浪潮动因的新观点:股市正泡沫破灭后或股市负泡沫进入高峰期时,股市价格指数连续大幅下跌... 国内外研究成果表明金融市场与上市公司并购活动之间具有很强关联性。本文应用中国资本市场数据进行了实证,并依据实证结论提出了中国上市公司并购浪潮动因的新观点:股市正泡沫破灭后或股市负泡沫进入高峰期时,股市价格指数连续大幅下跌,股市相对低价资产的出现驱动了上市公司并购浪潮发生。参照点效应和现金支付占绝对主导地位可以较好地解释这种新观点。 展开更多
关键词 并购动因 并购浪潮 参照点效应
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环境不确定下企业财务弹性储备水平与并购决策 被引量：4
4
作者 张改清 《技术经济与管理研究》 北大核心 2018年第5期13-18,共6页
并购投资作为企业的外延式成长方式,是企业实现战略扩张、资源优化配置的重要手段。文章以我国沪深上市公司2008-2016年发生的并购事件为研究对象,采用Logit和Poisson回归检验法,验证了在环境不确定下企业财务弹性储备水平对并购投资决... 并购投资作为企业的外延式成长方式,是企业实现战略扩张、资源优化配置的重要手段。文章以我国沪深上市公司2008-2016年发生的并购事件为研究对象,采用Logit和Poisson回归检验法,验证了在环境不确定下企业财务弹性储备水平对并购投资决策的影响效应。结果发现,财务弹性水平越高的企业,其发动并购的动机越大,并购的频次也更高;当外部环境不确定性越大时,企业财务弹性对并购决策的正向作用更明显。上述研究结果表明,合理的财务弹性储备,能够有效地缓减企业实施并购投资时的融资瓶颈,而且这种缓解效应具有显著的外部环境特性。文章的研究结论对企业制定和实施并购战略投资具有重要的现实指导意义,同时也为国家制定相应的经济政策提供了有价值的参考和借鉴。 展开更多
关键词 环境不确定 财务弹性 并购动机 并购频次
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第4代港口发展模式形成的驱动因素分析 被引量：3
5
作者 张旖 董代 真虹 《中国航海》 CSCD 北大核心 2009年第2期84-88,共5页
借助并购动机的一般理论框架,从经济维、战略维、管理维3个层次对推动港口代际变迁的一般驱动因素进行研究,构建了港口驱动力的一般理论框架。其次根据第4代港口所处的背景特点,在分析推动港口从第3代向第四代转变的驱动因素之后,构建了... 借助并购动机的一般理论框架,从经济维、战略维、管理维3个层次对推动港口代际变迁的一般驱动因素进行研究,构建了港口驱动力的一般理论框架。其次根据第4代港口所处的背景特点,在分析推动港口从第3代向第四代转变的驱动因素之后,构建了第4代港口形成的驱动理论框架。最后对驱动框架包含的各层次因素进行了深入分析,将这些驱动因素分成内部因素和外部因素,并构造了理论驱动图,从另一个侧面解读第四代港口出现的动因。 展开更多
关键词 交通运输经济学 第4代港口 并购动机 驱动因素 框架
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“两材”合并动因及效应研究
6
作者 孙喜平 陈颖 《江苏商论》 2019年第8期109-111,共3页
在加快供给侧结构性改革,推进“三去一降一补”的背景下,央企合并具有重要的现实意义。本文以“两材”合并案为研究对象,深入剖析合并的动因及效应。结论表明,“两材”合并主要基于产业结构调整的需要、适应经济全球化发展的需要和国有... 在加快供给侧结构性改革,推进“三去一降一补”的背景下,央企合并具有重要的现实意义。本文以“两材”合并案为研究对象,深入剖析合并的动因及效应。结论表明,“两材”合并主要基于产业结构调整的需要、适应经济全球化发展的需要和国有企业承担社会责任的需要。合并之后,中国建材集团的技术创新能力增强;环境责任履行绩效上升;负债比率下降,财务稳定性有所增强;盈利能力大幅度上升;资产利用效率下降,去产能压力增大。为强化合并效应,应进一步降低财务杠杆,将去产量和去产能有机结合,使去产能落到实处。 展开更多
关键词 企业合并 合并动因 合并效应
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物流企业并购动因及财务绩效研究——以A物流并购B股份为例
7
作者 耿欣悦 洪小娟 《物流科技》 2024年第20期34-37,共4页
近年来,随着我国经济的不断发展,企业并购逐步成为企业长久发展的重要策略之一,有助于实现企业的扩张及转型升级。在互联网经济的不断发展下,物流行业的竞争愈发激烈,不少企业纷纷采用并购的方式追求企业自身的突破,从而实现最佳财务绩... 近年来,随着我国经济的不断发展,企业并购逐步成为企业长久发展的重要策略之一,有助于实现企业的扩张及转型升级。在互联网经济的不断发展下,物流行业的竞争愈发激烈,不少企业纷纷采用并购的方式追求企业自身的突破,从而实现最佳财务绩效。2022年,A物流利用4个月的时间对B股份实施并购,并创下了并购资金和并购速度的新纪录。文章以A物流并购B股份的案例为研究对象,分析物流企业并购后的相关财务绩效表现,以期为其他物流企业的并购提供参考。 展开更多
关键词 物流企业 企业并购 并购动因 财务绩效
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企业并购问题讨论
8
作者 和金生 李建壮 《重庆大学学报（社会科学版）》 2005年第1期44-46,共3页
从经济学角度引入了6种理论解释并购动机;采用DDM、FCFF(FCFE)和RI三种财务模型作为目标企业的定价方法; 用NPV方法分析了并购中的利益分配问题,同时讨论了bootstrap效应和代理人问题。
关键词 并购的动机理论 DDM模型 FCFF(FCFE)模型 RI模型 NPV bootstrap效应
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