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中国资本市场健康、稳定、持续成长的路径研究——基于中国股市性质评判与预测指标构建的实证研究 被引量：6
1
作者 陆岷峰 徐博欢 《武汉商学院学报》 2021年第1期32-44,共13页
股市预测一直是热门且重要的研究课题。本文运用基于规则的方法和马尔科夫区制转换模型对1990年12月19日—2018年12月31日的上证综指牛、熊市状态展开识别及预测研究,并建立新的评估体系对结果进行评估。研究表明:在识别中,基于规则的... 股市预测一直是热门且重要的研究课题。本文运用基于规则的方法和马尔科夫区制转换模型对1990年12月19日—2018年12月31日的上证综指牛、熊市状态展开识别及预测研究,并建立新的评估体系对结果进行评估。研究表明:在识别中,基于规则的方法表现的更好;而在预测中,马尔科夫区制转换模型表现得更好;宏观预测变量的加入对各类方法的识别和预测结果有一定影响,然而影响有限。究其原因,可能是我国宏观经济与股市情况存在一定的失真,宏观经济与股市间的传导关联性不强。 展开更多
关键词 股市预测 马尔科夫区制转换模型 基于规则的方法
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人民币无本金交割远期汇率异常波动机制识别 被引量：2
2
作者 叶欣 陈伟忠 孙丽华 《同济大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2012年第12期1894-1898,1904,共6页
针对汇率波动的非线性特征,应用马尔可夫机制转换方法对2003-09-10—2011-03-25期间人民币的无本金交割远期汇率(NDF)的异常波动进行识别,研究结果显示:①2005年7月21日和2010年6月19日央行2次汇改前后NDF汇率均为高波动的异常机制,汇... 针对汇率波动的非线性特征,应用马尔可夫机制转换方法对2003-09-10—2011-03-25期间人民币的无本金交割远期汇率(NDF)的异常波动进行识别,研究结果显示:①2005年7月21日和2010年6月19日央行2次汇改前后NDF汇率均为高波动的异常机制,汇改后的初期存在一个升值预期压力集中释放的阶段,表明人民币汇率制度改革取得了稳定预期的成效;②2007年下半年至2009初的国际金融危机期间NDF汇率出现持续的异常波动,其中,长期NDF波动受美元先贬后升趋势的影响更为显著,说明投机者预期更易受到国际金融市场冲击的影响.上述结果揭示了人民币升值预期压力的积聚期间和不同市场参与者的预期差异,对我国央行适时干预以稳定汇率具有参考价值. 展开更多
关键词 汇率波动 升贬值预期 人民币无本金交割远期汇率 异常波动识别 马尔可夫机制转换方法
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隐Markov 机制转移与随机时间水平下的多期资产配置*
3
作者 张玲 曾燕 《中山大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2014年第3期43-51,共9页
在状态部分可观测的金融市场中,研究了投资活动终止时间不确定的多阶段均值-方差投资组合选择问题。假定市场存在有限个不可观测状态,利用离散时间时变隐Markov链描述不可观测状态的变化过程;无风险资产在各个阶段的收益率依赖于可观测... 在状态部分可观测的金融市场中,研究了投资活动终止时间不确定的多阶段均值-方差投资组合选择问题。假定市场存在有限个不可观测状态,利用离散时间时变隐Markov链描述不可观测状态的变化过程;无风险资产在各个阶段的收益率依赖于可观测市场状态;风险资产在各阶段的收益率同时依赖于可观测和不可观测市场状态。通过构造充分统计量,部分信息下的投资组合选择问题等价地转化为了完全信息下的优化问题。再利用动态规划方法和拉格朗日对偶原理,得到了最优资产组合策略和有效边界的解析表达式。 展开更多
关键词 部分可观测信息 不确定退出时间 隐markov机制转移 拉格朗日方法
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