人民币与欧元、美元、日元之间的汇率联动分析 被引量：21

1

作者 郭珺 滕柏华 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2011年第7期95-99,共5页

利用向量自回归模型和多变量GARCH模型,对人民币汇率改革以来人民币、欧元、美元和日元之间的收益溢出效应和波动溢出效应进行了研究。结果显示欧元、美元和日元对人民币存在显著的收益溢出效应和波动溢出效应,但是人民币对其他几种货... 利用向量自回归模型和多变量GARCH模型,对人民币汇率改革以来人民币、欧元、美元和日元之间的收益溢出效应和波动溢出效应进行了研究。结果显示欧元、美元和日元对人民币存在显著的收益溢出效应和波动溢出效应,但是人民币对其他几种货币的收益溢出效应和波动溢出效应并不显著。研究结果表明,人民币汇率形成机制改革以来,人民币汇率正在融入世界主要货币汇率市场,但是人民币汇率市场尚不成熟,目前我国仍然应该实行有管理的浮动汇率制度。 展开更多

关键词 人民币汇率 国际联系 溢出效应 向量自回归模型 多变量GARCH模型

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农产品期货市场与股票市场的互动关系研究——基于多元VAR-GARCH(1,1)-BEKK模型的实证分析 被引量：15

2

作者 寇明婷 卢新生 陈凯华 《经济经纬》 CSSCI 北大核心 2011年第3期123-127,共5页

笔者通过构建农产品期货综合价格指数与相关上市公司股票综合价格指数,运用由协整、Granger检验及向量自回归多元模型构成的递进式的计量分析框架,对2005年~2010年间两类市场的互动关系进行了实证研究与深入分析。研究发现,农产品期货... 笔者通过构建农产品期货综合价格指数与相关上市公司股票综合价格指数,运用由协整、Granger检验及向量自回归多元模型构成的递进式的计量分析框架,对2005年~2010年间两类市场的互动关系进行了实证研究与深入分析。研究发现,农产品期货市场与相关股票市场之间关联度高,存在长期均衡的互动关系;农产品期货市场短期价格与均衡价格的偏离对相关股票价格有显著的引导拉动作用。此外,实证分析还表明两类市场存在由期货市场到股票市场单向的波动溢出效应。 展开更多

关键词 期货市场 股票市场 市场互动 多元模型

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上海与伦敦期铜市场之间的波动溢出效应研究 被引量：10

3

作者 吴文锋 刘太阳 吴冲锋 《管理工程学报》 CSSCI 2007年第3期111-115,共5页

本文通过向量GARCH模型考察上海和伦敦两个期铜市场间收益率波动的溢出效应。研究结果表明:上海期铜与伦敦期铜市场之间存在双向的波动溢出效应。分阶段的进一步研究发现,在2001年前两个市场间,仅存在伦敦期铜市场对上海期铜市场的单向... 本文通过向量GARCH模型考察上海和伦敦两个期铜市场间收益率波动的溢出效应。研究结果表明:上海期铜与伦敦期铜市场之间存在双向的波动溢出效应。分阶段的进一步研究发现,在2001年前两个市场间,仅存在伦敦期铜市场对上海期铜市场的单向波动溢出;而2001年后,两个市场的联系加强,存在双向的波动溢出效应。 展开更多

关键词 期货市场 向量GARCH模型 波动溢出效应

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人民币外汇市场间不对称汇率变动的实证研究 被引量：7

4

作者 张自然 丁日佳 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2012年第2期85-95,共11页

现有关于人民币汇率各市场间关系的研究一般是基于多元GARCH模型,探讨各市场间的线性相关关系,未能考虑各市场间汇率变动可能存在的"不对称效应":面临正(反)向的较大冲击时,各市场汇率变动表现出同步性;而面临反(正)向的较大... 现有关于人民币汇率各市场间关系的研究一般是基于多元GARCH模型,探讨各市场间的线性相关关系,未能考虑各市场间汇率变动可能存在的"不对称效应":面临正(反)向的较大冲击时,各市场汇率变动表现出同步性;而面临反(正)向的较大冲击时,各市场汇率变动不同步。本文运用SJC-Copula-MGARCH模型对人民币汇率境内SPOT市场、境内DF市场和境外NDF市场之间的相依关系进行实证分析,发现境内汇率市场(SPOT市场和DF市场)和境外NDF市场间的联系仍较弱;SPOT-DF市场在面临大的正冲击和负冲击时均表现出较强的联动性,而SPOT-NDF市场和DF-NDF市场在面临大的冲击时汇率变动表现出"不对称效应":在面临大的正冲击(人民币相对贬值)时,境内汇率市场和境外NDF市场汇率变动不同步,当面临大的负冲击(人民币相对升值)时,境内汇率市场和境外NDF市场汇率变动表现出较强的同步性。本文进一步分析了上述"不对称效应"的经济机理,探讨了其经济学含义。 展开更多

关键词 外汇市场 多元GARCH模型 COPULA 不对称效应

原文传递

A股与H股风险传染效应的新特征——基于双重上市公司的实证研究 被引量：4

5

作者 李勇 李传乐 《南京财经大学学报》 2008年第5期36-39,共4页

以A,H股双重上市公司为研究对象,基于向量GARCH模型,对双重上市公司A股与H股之间的风险传染效应进行了研究,得出了与以往研究者不同的结论。研究表明,股权分置改革基本完成之后,双重上市公司A股与H股之间的风险传染效应具有了新的特征,... 以A,H股双重上市公司为研究对象,基于向量GARCH模型,对双重上市公司A股与H股之间的风险传染效应进行了研究,得出了与以往研究者不同的结论。研究表明,股权分置改革基本完成之后,双重上市公司A股与H股之间的风险传染效应具有了新的特征,方向是A股对H股具有风险传染效应,而H股对A股却没有风险传染效应。 展开更多

关键词 风险传染效应 AH股 向量GARCH

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金融市场风险溢出与利率市场化环境分析 被引量：1

6

作者 钱一鹤 金雪军 《科研管理》 CSSCI 北大核心 2016年第7期154-160,共7页

金融市场的有效性和稳定性是实现利率市场化的必要条件,它体现了金融市场对各种"信息"的反映和过滤能力。其中一类重要的信息是不同市场之间的相互影响,也称为风险溢出。在全球金融市场一体化的背景下,这类信息的影响尤为突... 金融市场的有效性和稳定性是实现利率市场化的必要条件,它体现了金融市场对各种"信息"的反映和过滤能力。其中一类重要的信息是不同市场之间的相互影响,也称为风险溢出。在全球金融市场一体化的背景下,这类信息的影响尤为突出。中国正处于利率市场化改革的关键时期,研究国内外不同市场之间的风险溢出效应,对了解国内金融市场的成熟程度,从而把握改革的关键时机具有现实意义。本文运用多元GARCH模型研究了2005年8月至2012年8月之间中美两国共7个市场的样本,发现国内市场的有效性在样本期间逐渐增强,但对美国市场的风险抵御能力尚未体现。据此建议国内市场对外开放需要慎重。 展开更多

关键词 利率市场化 风险溢出 信息有效性 市场稳定性 多元GARCH模型

原文传递

人民币汇率波动的农业股票价格效应研究

7

作者 李建峰 卢新生 《河南农业大学学报》 CAS CSCD 北大核心 2016年第6期837-843,共7页

选取2009-11-02—2016-06-30人民币兑美元汇率、人民币兑欧元汇率、上证综合指数、农业板块指数和期货市场指数等数据,运用协整检验、格兰杰因果关系检验以及VAR-BEKK模型,对2008年金融危机后人民币汇率市场和农业股票市场和农产品期货... 选取2009-11-02—2016-06-30人民币兑美元汇率、人民币兑欧元汇率、上证综合指数、农业板块指数和期货市场指数等数据,运用协整检验、格兰杰因果关系检验以及VAR-BEKK模型,对2008年金融危机后人民币汇率市场和农业股票市场和农产品期货市场之间的互动关系进行实证研究。实证分析发现,人民币汇率市场与农业股票市场和农产品期货市场之间均存在长期均衡的协整关系;汇率与农业股票和期货市场之间存在单向格兰杰因果关系;农业股票市场和期货市场与汇率市场之间存在双向波动溢出效应。 展开更多

关键词 汇率市场 农业板块 期货市场 多元波动率模型

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信息传递视角下山西省煤炭价格引导分析

8

作者 景海霞 寇明婷 +2 位作者 武毓涵 王团维 高鸿 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2014年第7期113-117,共5页

基于协整、Granger检验及向量自回归多元GARCH模型，实证研究与深入分析2006～2013年间山西省煤炭类股票市场对中部省域煤炭类股票市场及焦炭期货市场的价格引导与互动关联。研究发现，山西省煤炭类股票市场与中部省域煤炭类股票市场及... 基于协整、Granger检验及向量自回归多元GARCH模型，实证研究与深入分析2006～2013年间山西省煤炭类股票市场对中部省域煤炭类股票市场及焦炭期货市场的价格引导与互动关联。研究发现，山西省煤炭类股票市场与中部省域煤炭类股票市场及焦炭期货市场之间存在低阶长期关联关系与高阶双向波动溢出关系；在中部省域煤炭股票板块中，山西煤炭类股票价格是中部省域煤炭类股票价格变动的Granger因果关系，且山西省煤炭类股票价格波动对河南省煤炭类股票未来价格的影响更显著；在煤炭类股票价格与焦炭期货合约之间，山西省煤炭类股票价格波动对未来焦炭期货合约价格的影响更为显著。上述实证结果表明，在相关金融市场资产价格互动关系中，山西省煤炭类股票价格表现出显著的引导作用。 展开更多

关键词 期货市场 股票市场 市场互动 多元GARCH模型

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基于DCC-MGARCH模型的中国A、B股市场相关性及其解释 被引量：33

9

作者 董秀良 吴仁水 《中国软科学》 CSSCI 北大核心 2008年第7期125-133,共9页

金融资产相关性分析是现代金融学的重要基础,不论是投资组合的选择还是风险管理均涉及到相关性的估计和预测,寻求相关系数的可靠估计已成为众多研究者关注热点问题。本文利用Engle于2002年提出的DCC-MGARCH模型对我国沪深A、B股市场之... 金融资产相关性分析是现代金融学的重要基础,不论是投资组合的选择还是风险管理均涉及到相关性的估计和预测,寻求相关系数的可靠估计已成为众多研究者关注热点问题。本文利用Engle于2002年提出的DCC-MGARCH模型对我国沪深A、B股市场之间的相关性进行了动态考察,研究发现:沪深两市A、B股之间的相关系数总体为正,并具有明显的时变特征;1997年至2001年沪深A、B股市场的动态相关系数相对较小,波动性较大,2001之后两市A、B市场之间的动态相关系数明显增大,并且波动性减少,这表明沪深A、B市场之间的一体化程度正日趋增强,不过在处于相对高位之后,近几年来并没有呈现出进一步提高趋势;总体而言,A、B股市场动态相关系数还相对低,市场分割特征仍然明显。最后运用行为金融理论对A、B股市场的动态相关性的时变特征进行了分析和解释。 展开更多

关键词 沪深A B股市场 时变相关性 DCC—mgarch模型 行为金融

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人民币分别与发达市场和新兴市场货币汇率波动传导效应研究——基于多元BEKK-MGARCH模型的波动传导测试 被引量：19

10

作者 徐国祥 杨振建 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2013年第6期46-59,共14页

本文利用发达市场和新兴市场8个国家和地区货币兑瑞士法郎汇率日数据,构建BEKK-MGARCH模型,分别研究近十年和人民币汇改至今这两段时间,人民币分别同发达市场和新兴市场国家跨市场货币汇率的波动传导效应。结果发现,人民币和美元之间存... 本文利用发达市场和新兴市场8个国家和地区货币兑瑞士法郎汇率日数据,构建BEKK-MGARCH模型,分别研究近十年和人民币汇改至今这两段时间,人民币分别同发达市场和新兴市场国家跨市场货币汇率的波动传导效应。结果发现,人民币和美元之间存在着显著的交互波动传导效应关系。在人民币汇改后,人民币汇率表现出更强的波动传导效应,除欧元外,均对美元、日元和英镑汇率有着显著的直接波动传导效应。在新兴市场金砖四国所构建的汇率波动传导效应模型中,无论是在近十年还是在人民币汇改后,人民币相比于金砖四国其他货币具有更强的波动传导效应,但除卢布外,金砖四国的其他货币对人民币汇率的波动传导效应不显著。 展开更多

关键词 人民币汇率 波动传导效应 BEKK—mgarch模型

原文传递

美国次贷危机的传染机制及其对中国金融经济的影响 被引量：14

11

作者 马超群 杨密 +1 位作者 佘升翔 杨文昱 《管理评论》 CSSCI 北大核心 2009年第2期13-20,共8页

本文利用动态条件相关多元GARCH模型(即DCC-MGARCH模型)对有关市场数据进行动态相关性分析,并紧密结合对经验事实的观察,探讨次贷危机爆发后美国与中国的金融市场和世界主要商品市场——石油市场的动态变化机理,揭示危机在不同的金融市... 本文利用动态条件相关多元GARCH模型(即DCC-MGARCH模型)对有关市场数据进行动态相关性分析,并紧密结合对经验事实的观察,探讨次贷危机爆发后美国与中国的金融市场和世界主要商品市场——石油市场的动态变化机理,揭示危机在不同的金融市场之间、商品市场之间以及与实体经济之间,通过资本流动、信息传递以及投资者心理和预期变化来传导的动态传染机制,特别是危机对中国金融经济的影响机制和表现。 展开更多

关键词 次贷危机 传染机制 DCC—mgarch模型

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中国碳市场与EU碳市场价格波动溢出效应研究 被引量：14

12

作者 孙春 《工业技术经济》 CSSCI 北大核心 2018年第3期97-105,共9页

本文采用2014年7月~2017年4月欧盟排放市场组织(EU)以及中国7个主要碳排放权交易市场碳交易现货价格的对数收益率的月度平均数据,采用DCC-MGARCH(1,1)模型,尝试分析两个市场之间的价格波动溢出效应。结果表明:(1)两个市场均存在集聚效应... 本文采用2014年7月~2017年4月欧盟排放市场组织(EU)以及中国7个主要碳排放权交易市场碳交易现货价格的对数收益率的月度平均数据,采用DCC-MGARCH(1,1)模型,尝试分析两个市场之间的价格波动溢出效应。结果表明:(1)两个市场均存在集聚效应,但欧盟市场集聚特征和价格波动幅度更显著;(2)两个市场间存在长期均衡和相互引导关系,但这种影响存在非对称效应,欧盟市场对中国市场溢出效应更明显;(3)欧盟市场对外界反应更为敏感,其价格高低相随明显。但当欧盟碳交易价格出现急剧变化时,中国碳交易价格波动幅度较之欧盟更大,这在一定程度上说明中国碳市场仍较为脆弱。建议加强全国统一性市场的建立,完善价格监管机制,避免价格波动对国内产业结构调整和低碳产业发展产生影响。 展开更多

关键词 中国碳市场 EU-ETS 波动溢出 DCC-mgarch模型 价格波动 政策环境

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中美粮食期货价格波动的动态关联——基于DCC-MGARCH模型的实证分析 被引量：13

13

作者 孙林 倪卡卡 李显戈 《南京农业大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2014年第2期65-72,共8页

在国际化背景下,控制粮食价格波动风险是我国实现长期粮食安全必须高度关注的政策问题.本文利用DCC-MGARCH模型实证分析了美国粮食价格波动向中国传递的动态变化,以及在产品上的差异.研究结果表明：中美大豆期货价格波动动态关联度在0.2... 在国际化背景下,控制粮食价格波动风险是我国实现长期粮食安全必须高度关注的政策问题.本文利用DCC-MGARCH模型实证分析了美国粮食价格波动向中国传递的动态变化,以及在产品上的差异.研究结果表明：中美大豆期货价格波动动态关联度在0.2～0.6之间,而中美小麦的动态关联度在均值零附近变化.这说明,中美大豆期货交易价格波动联系紧密,而小麦关联度较差.中美大豆期货价格的动态关联度从国际粮食危机前的0．17跃升为危机后的0．36,非配对t检验结果显示,该差异是显著的;而中美小麦期货价格收益率的动态关联未发生显著变化.这间接证明了国际粮食价格波动主要从较开放的大豆市场传递到中国. 展开更多

关键词 粮食期货 动态关联 DCC-mgarch模型

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中国股票市场与干散货航运市场的动态相关性——基于DCC-MGARCH和VAR模型的实证分析 被引量：12

14

作者 唐韵捷 曲林迟 《上海海事大学学报》 北大核心 2015年第1期38-45,共8页

为探求中国股票市场与干散货航运市场的动态相关性,运用DCC-MGARCH模型和向量自回归(Vector Auto-Regressive,VAR)模型对上证综指和波罗的海干散货指数(Baltic Dry Index,BDI)进行分析,发现这两个市场之间存在信息溢出现象,具有较强的... 为探求中国股票市场与干散货航运市场的动态相关性,运用DCC-MGARCH模型和向量自回归(Vector Auto-Regressive,VAR)模型对上证综指和波罗的海干散货指数(Baltic Dry Index,BDI)进行分析,发现这两个市场之间存在信息溢出现象,具有较强的动态相关性.作为重要纽带的上证综指与BDI之间的动态相关性是制定海运运价不可或缺的因素,也可以作为金融资产定价的重要因素. 展开更多

关键词 DCC-mgarch模型 向量自回归(VAR)模型 波罗的海干散货指数(BDI) 上证综指 动态相关性

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银行间债券市场和交易所债券市场动态关系研究——基于DCC-MGARCH模型的分析 被引量：12

15

作者 郑良海 侯英 《统计与信息论坛》 CSSCI 2012年第1期54-59,共6页

运用DCC-MGARCH模型对银行间债券市场与交易所债券市场之间的动态相关系数进行研究,并对两债券市场之间相关系数的动态时变特征进行分析。研究结果表明:银行间债券市场与交易所债券市场相关系数总体为正,波动幅度小,但时变特征不明显;... 运用DCC-MGARCH模型对银行间债券市场与交易所债券市场之间的动态相关系数进行研究,并对两债券市场之间相关系数的动态时变特征进行分析。研究结果表明:银行间债券市场与交易所债券市场相关系数总体为正,波动幅度小,但时变特征不明显;两市场之间的动态相关系数随着时间的推移没有显著的提高,与其他金融市场之间的动态相关性相比,两市场动态相关系数还相对较低;债券市场的分割特征仍然明显,市场融合有很大的提升空间,这表明银行间债券市场与交易所债券市场之间的一体化进程还任重道远,故应逐步完善债券市场体系,取消市场中不合理的准入限制和市场壁垒,制定有利于两市场融合的政策法规,为建立统一互联高效的债券市场奠定良好的市场基础和制度环境。 展开更多

关键词 DCC-mgarch模型 债券市场 动态关系

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沪深300期现货市场动态波动关系研究:基于VECM-GJR-DCC-MGARCH-t模型的视角 被引量：9

16

作者 蔡庆丰 郭俊峰 陈耀辉 《系统管理学报》 CSSCI 北大核心 2015年第2期209-214,共6页

在VECM-DCC-MGARCH模型基础上,以GJR形式考虑变量非对称作用、用t分布来描述股市数据的非正态分布特征,构建了VECM-GJR-DCC-MGARCH-t模型,并实证分析推出沪深300股指期货至今,沪深300期现货市场的动态波动关系。结果表明:沪深300期现货... 在VECM-DCC-MGARCH模型基础上,以GJR形式考虑变量非对称作用、用t分布来描述股市数据的非正态分布特征,构建了VECM-GJR-DCC-MGARCH-t模型,并实证分析推出沪深300股指期货至今,沪深300期现货市场的动态波动关系。结果表明:沪深300期现货市场波动之间整体有较高关联性,但相关程度变化不定,在行情上涨时期两者关系大幅减弱;同时,现货市场波动对不利冲击的反应更敏感;现货市场过去意外冲击和过去波动都会抑制期货市场波动,而期货市场过去意外冲击和过去波动则会加剧现货市场波动。 展开更多

关键词 沪深300指数 沪深300期货指数 DCC-mgarch模型 ECM-GJR-DCC-mgarch-t模型

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连续交易制度与价格发现功能——基于我国黄金期货市场的实证研究 被引量：6

17

作者 傅强 季俊伟 钟浩月 《数理统计与管理》 CSSCI 北大核心 2017年第6期1119-1130,共12页

连续交易制度是提升我国黄金期货市场国际竞争力的重要举措。采用2011年1月至2014年9月中美黄金期货市场日收盘价数据,利用VEC模型、信息份额模型、VEC-BEKK-MGARCH模型、DCC-MGARCH模型,研究了该制度对上海黄金期货市场价格发现功能的... 连续交易制度是提升我国黄金期货市场国际竞争力的重要举措。采用2011年1月至2014年9月中美黄金期货市场日收盘价数据,利用VEC模型、信息份额模型、VEC-BEKK-MGARCH模型、DCC-MGARCH模型,研究了该制度对上海黄金期货市场价格发现功能的影响。结果表明:制度推出后,上海黄金期货市场的价格发现功能得到提升,不过仍弱于美国市场,美国市场对上海市场的收益率传递效应减弱,两市场之间的波动溢出效应有所增强,时变动态相关系数振动幅度明显降低。 展开更多

关键词 价格发现 格兰杰因果关系检 信息份额 VEC-BEKK-mgarch模型 DCC-mgarch模型

原文传递

中美粮食期货的价格关联及波动溢出效应——基于多元T分布下VAR-BEKK-MGARCH模型的实证分析 被引量：8

18

作者 郑金英 翁欣 《价格理论与实践》 CSSCI 北大核心 2017年第3期128-131,共4页

在全球粮食价格剧烈波动的背景下,本文对2005-2016年中美玉米、小麦、大豆期货价格交易日的高频数据进行研究。本文采用多元T分布下多元向量自回归模型(VAR)和多变量广义自回归条件异方差模型(BEKK-MGARCH),分析中美粮食期货市场之间的... 在全球粮食价格剧烈波动的背景下,本文对2005-2016年中美玉米、小麦、大豆期货价格交易日的高频数据进行研究。本文采用多元T分布下多元向量自回归模型(VAR)和多变量广义自回归条件异方差模型(BEKK-MGARCH),分析中美粮食期货市场之间的价格关联和波动溢出效应。结果表明:美国市场在价格传导和波动溢出上对中国市场占主导作用,中国在国际市场上仍然缺乏定价权。近年来,中国一些市场化程度较高的期货产品已经对国际市场有显著的波动溢出效应,同时政府监管和贸易机制会影响期货市场间的波动传导。 展开更多

关键词 粮食期货 价格关 波动溢出 多元T分布 VAR-BEKK-mgarch模型

原文传递

宏观经济与中美股市动态相关性研究 被引量：6

19

作者 刘伟江 丁一 隋建利 《中南大学学报（社会科学版）》 CSSCI 2015年第4期105-112,共8页

对中美股市的动态相关系数及宏观经济变量对股市联动性的影响效应进行了实证研究。结果表明,自QDII出台后中美股市相关性进入了一个相对平稳的上升通道,但经济危机爆发时相关性却表现出短期下降后迅速增加的走势。另外,汇率政策调整对... 对中美股市的动态相关系数及宏观经济变量对股市联动性的影响效应进行了实证研究。结果表明,自QDII出台后中美股市相关性进入了一个相对平稳的上升通道,但经济危机爆发时相关性却表现出短期下降后迅速增加的走势。另外,汇率政策调整对两市关联性的冲击最为显著,而我国货币供给量冲击虽然效果较弱,但其政策见效迅速。整体而言我国货币政策冲击对两市联动性影响更为显著。 展开更多

关键词 动态相关 货币政策 汇率 DCC-mgarch模型 MS-VAR模型

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中国可转债市场与股票市场的动态关系研究——基于DCC-MGARCH模型的分析 被引量：6

20

作者 胡秋灵 张苏凤 王宁 《经济与管理》 CSSCI 2010年第11期26-31,共6页

近年来,DCC-MGARCH模型已经被成熟地运用到对一些金融市场间关系的研究中,运用DCC-MGARCH模型对可转债市场与股票市场间的动态相关系数进行研究,采用全局综合与局部分析的方法,刻画上述两金融市场间相关系数的动态时变特征,结果表明:采... 近年来,DCC-MGARCH模型已经被成熟地运用到对一些金融市场间关系的研究中,运用DCC-MGARCH模型对可转债市场与股票市场间的动态相关系数进行研究,采用全局综合与局部分析的方法,刻画上述两金融市场间相关系数的动态时变特征,结果表明:采用DCC-MGARCH模型对可转债市场与股票市场间关系的研究是有效且可行的。 展开更多

关键词 DCC-mgarch模型 可转债市场 股票市场 动态相关系数

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