利率市场化对商业银行的挑战及应对 被引量：146

1

作者 李宏瑾 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2015年第2期65-76,共12页

近年来,我国利率市场化改革骤然加速,这将给商业银行带来巨大的影响。本文从理论上分析了利率完全开放后商业银行可能面临的利差和盈利减少、信贷增速放缓、定价能力和风险管理、业务转型等冲击之后,系统地考察了各国利率放开后的利率... 近年来,我国利率市场化改革骤然加速,这将给商业银行带来巨大的影响。本文从理论上分析了利率完全开放后商业银行可能面临的利差和盈利减少、信贷增速放缓、定价能力和风险管理、业务转型等冲击之后,系统地考察了各国利率放开后的利率水平、利差和净息差变化、贷款风险及不同规模类型银行业务发展特点等情况。在国际经验和对我国利率体系及银行业现状分析的基础上,针对我国商业银行如何应对利率市场化的挑战并顺利实现经营转型,提出了具体的策略建议。 展开更多

关键词 利率市场化 利差 净息差 中间业务

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中国商业银行的利差及其影响因素 被引量：30

2

作者 牟怡楠 周好文 《金融论坛》 CSSCI 北大核心 2007年第8期42-46,共5页

我国银行业存贷款基准利率由人民银行制定,商业银行在基准利率一定浮动范围内享有定价权,基于我国利率市场化进程中银行存贷款定价的这种特点,本文分别从存贷款利率差和商业银行净利差两个层面对我国银行业利差及其影响因素进行了实证... 我国银行业存贷款基准利率由人民银行制定,商业银行在基准利率一定浮动范围内享有定价权,基于我国利率市场化进程中银行存贷款定价的这种特点,本文分别从存贷款利率差和商业银行净利差两个层面对我国银行业利差及其影响因素进行了实证检验。研究发现,无论是对利差具有显著影响的因素,还是这些因素影响利差的方式,都表现出我国银行业的特殊性。在存贷款基准利率差层面,经济增长等因素与利率差在一定程度上呈现出了符合我国国情的相关关系。而在商业银行层面,风险因素没有在利差中得到体现,单纯依靠规模扩张及相伴的规模不经济等问题制约着我国商业银行向国际先进银行的真正转变。 展开更多

关键词 商业银行 利率 存贷基准利率差 净利差

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“利率走廊”能降低短期市场利率波动吗 被引量：19

3

作者 申琳 《财贸经济》 CSSCI 北大核心 2015年第9期61-73,共13页

作为新型的货币政策调控方式,利率走廊在理论上被认为具有调控短期市场利率运行,降低短期市场利率波动的作用。本文在理论分析基础上,从三个方面实证检验了该结论与现实是否契合。结果显示:实行利率走廊国家的短期市场利率波动率低于未... 作为新型的货币政策调控方式,利率走廊在理论上被认为具有调控短期市场利率运行,降低短期市场利率波动的作用。本文在理论分析基础上,从三个方面实证检验了该结论与现实是否契合。结果显示:实行利率走廊国家的短期市场利率波动率低于未实行国家;同一国家实行走廊机制后短期市场利率波动率低于实行前;走廊区间越小,短期市场利率的波动率越小;利率走廊可以降低短期市场利率对宏观经济变量冲击的敏感度,从而验证了利率走廊可以降低短期市场利率波动的结论。利率走廊在未来将成为中国货币政策的调控方式之一,本文的研究可以为今后的货币政策选择提供一定的参考和依据。 展开更多

关键词 利率走廊 隔夜拆借利率 走廊区间 公开市场操作

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存款利率市场化与利率结构变动 被引量：16

4

作者 陆军 赵越 《财贸研究》 CSSCI 北大核心 2015年第1期106-115,共10页

为了分析中国存款利率市场化后的利率结构变动,构建一个符合中国银行业特征的寡占模型,推导得出存、贷款利率和利差水平的长短期变动路径,并采用国际上已完成存款利率市场化的38个国家(地区)1973—2012年的面板数据,实证检验存款利率市... 为了分析中国存款利率市场化后的利率结构变动,构建一个符合中国银行业特征的寡占模型,推导得出存、贷款利率和利差水平的长短期变动路径,并采用国际上已完成存款利率市场化的38个国家(地区)1973—2012年的面板数据,实证检验存款利率市场化对存、贷款利率和利差水平的长短期影响。理论推导和实证结果都表明:存款利率市场化初期,存款利率和贷款利率会同步上升,但存款利率比贷款利率上升得更快,存贷利差会收窄;存款利率市场化之后,长期来看,存、贷款利率会回落,利差水平会回升。 展开更多

关键词 存款利率市场化 寡占模型 利率结构 利差水平

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利率衍生工具对银行净利息收益率决定的影响研究 被引量：6

5

作者 周鸿卫 陈莉 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2016年第1期60-68,共9页

本文在银行净利息收益率决定的做市商模型中加入利率衍生工具的影响,认为利率衍生工具对净利息收益率的影响主要是改变了银行纯利差对利率波动的敏感性,并改变了银行资产负债组合的利率风险暴露。检验了中国银行业利率衍生工具的使用对... 本文在银行净利息收益率决定的做市商模型中加入利率衍生工具的影响,认为利率衍生工具对净利息收益率的影响主要是改变了银行纯利差对利率波动的敏感性,并改变了银行资产负债组合的利率风险暴露。检验了中国银行业利率衍生工具的使用对净利息收益率的影响,得出如下结论:其一,是否运用利率衍生工具显著影响银行纯利差,使用利率衍生工具的银行降低了对纯利差的要求;其二,利率衍生工具交易提高了调整后的利差,主要是由于利率衍生工具交易使银行保持较大的利率敏感性缺口。这揭示了利率衍生工具对中国银行业风险管理的影响,首先从风险意识上降低了对市场利率波动的敏感程度;其次,银行在资产负债管理中有可能保持一个较大的利率敏感性缺口,以求得较高的收益,从而增大银行的利率风险暴露。 展开更多

关键词 净利息收益率 利率衍生工具 纯利差 调整后利差 利率风险

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银行盈利模式转型与调控路径探讨 被引量：7

6

作者 郭忠军 郑方敬 郑蕾 《金融发展研究》 2012年第8期64-67,共4页

本文以VAR模型对我国银行业盈利结构的实证检验表明,信贷规模与利差是影响商业银行利润的主要因素,但银行净利润对于资产规模的脉冲效应大于对利差水平的脉冲效应。高投资驱动增长模式是信贷规模扩张、银行高利润的根源。推进利率市场... 本文以VAR模型对我国银行业盈利结构的实证检验表明,信贷规模与利差是影响商业银行利润的主要因素,但银行净利润对于资产规模的脉冲效应大于对利差水平的脉冲效应。高投资驱动增长模式是信贷规模扩张、银行高利润的根源。推进利率市场化改革是实现我国银行利润增长模式转型的必由之路。 展开更多

关键词 银行盈利模式 利率市场化 资产规模 利差

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我国商业银行利差容忍度测度 被引量：6

7

作者 陈森 《上海金融》 CSSCI 北大核心 2011年第9期54-58,共5页

文章假定我国商业银行贷款实际利率等于市场利率,模拟存款利率上限放开情境,选择2005年到2010年作为研究区间,对我国10家商业银行的利差容忍度进行测度。结果显示,2005年到2010年,随着我国商业银行,尤其是国有大型商业银行,经营效率的... 文章假定我国商业银行贷款实际利率等于市场利率,模拟存款利率上限放开情境,选择2005年到2010年作为研究区间,对我国10家商业银行的利差容忍度进行测度。结果显示,2005年到2010年,随着我国商业银行,尤其是国有大型商业银行,经营效率的不断提高,对利差缩小的容忍能力显著增强,并且中型规模商业银行对利率市场化改革过程中利差缩小的容忍能力普遍强于国有大型商业银行,国有大型商业银行强于小型股份制银行。 展开更多

关键词 利率市场化 商业银行 利差容忍度

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利率互换交易策略分析 被引量：4

8

作者 刁羽 《中国货币市场》 2008年第1期13-17,共5页

2007年,利率互换交易无论是交易量还是交易结构上都获得了长足的发展,2007年12月基于Shibor的交易量首次超过长期以来一直居于首位的FR007。该文对2007年末到2008年初这段时间内互换曲线的形变、互换利差变化以及互换交易策略等方面进... 2007年,利率互换交易无论是交易量还是交易结构上都获得了长足的发展,2007年12月基于Shibor的交易量首次超过长期以来一直居于首位的FR007。该文对2007年末到2008年初这段时间内互换曲线的形变、互换利差变化以及互换交易策略等方面进行了较为详尽的分析和总结,对利率互换的研究和交易有一定的借鉴意义。 展开更多

关键词 利率互换 互换利羞 交易策略

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银行账户利率风险框架下的信用利差风险监管研究 被引量：5

9

作者 刘春航 林学冠 陈璐 《金融监管研究》 2015年第2期1-9,共9页

在此次金融危机中,信用利差巨幅波动造成的损失对银行偿付能力产生了冲击,而一些银行在交易账户和银行账户之间进行的监管套利,也影响了金融监管的有效性。危机之后,这些问题引起了国际监管组织和各国监管当局的关注。本文对信用利差风... 在此次金融危机中,信用利差巨幅波动造成的损失对银行偿付能力产生了冲击,而一些银行在交易账户和银行账户之间进行的监管套利,也影响了金融监管的有效性。危机之后,这些问题引起了国际监管组织和各国监管当局的关注。本文对信用利差风险的识别、计量和资本监管改革等进行了探索,分析了我国商业银行信用利差风险计量和管理面临的挑战,并有针对性地提出了政策建议。 展开更多

关键词 资本监管 银行账户 利率风险 信用利差风险

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住房抵押贷款支持证券的利率风险度量——基于“建元2005-1MBS”A证券的实证 被引量：4

10

作者 丁浩 《当代经济科学》 CSSCI 北大核心 2010年第2期45-53,共9页

住房抵押贷款支持证券中隐含期权的存在导致未来现金流不确定,久期和凸度等利率风险管理工具不再适用。本文基于OAS理念建立了住房抵押贷款支持证券的利率风险度量过程:采用多项式样条函数法构建零息票收益率曲线,采用Vasicek模型描述... 住房抵押贷款支持证券中隐含期权的存在导致未来现金流不确定,久期和凸度等利率风险管理工具不再适用。本文基于OAS理念建立了住房抵押贷款支持证券的利率风险度量过程:采用多项式样条函数法构建零息票收益率曲线,采用Vasicek模型描述动态利率期限结构,通过蒙特卡罗方法模拟利率路径并确定未来现金流,采用ARMA模型描述和预测提前偿付率,进而计算出OAS、有效久期和有效凸度的值。最后以"建元2005-1MBS"A证券为对象进行了实证研究。 展开更多

关键词 住房抵押贷款支持证券 隐含期权 利率风险 期权调整利差

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寿险公司投资公司债的风险最低资本比较研究——基于“偿二代”与市场一致性的视角 被引量：4

11

作者 周桦 谷雨 郑苏晋 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2019年第7期42-53,共12页

我国保险业自2016年1季度起正式实施基于风险的第二代偿付能力监管制度。为探讨该制度下保险公司投资信用债最低资本要求计量的合理性及准确性,笔者使用市场一致性方法进行对比研究。笔者基于 JLT 信用风险模型与 Vasicek 无风险利率模... 我国保险业自2016年1季度起正式实施基于风险的第二代偿付能力监管制度。为探讨该制度下保险公司投资信用债最低资本要求计量的合理性及准确性,笔者使用市场一致性方法进行对比研究。笔者基于 JLT 信用风险模型与 Vasicek 无风险利率模型,根据我国公司债及国债市场历史数据,通过参数校准,计算了不同期限不同信用等级公司债的信用风险最低资本要求;同时,在负债端采用年金及两全险假设,通过选择久期匹配的资产负债组合,计算了两种方法下的利率风险、信用风险及二者总风险的最低资本要求。通过结果比较发现:信用风险最低资本在市场一致性方法下对信用评级与期限的变化更为敏感;且基于“偿二代”利率风险最低资本要求配置资产不能真实规避市场利率风险,在市场一致法下须提取较高利率风险最低资本。由此,笔者提出调整标准法因子以凸显风险差异、调整压力情景参数以加强资产负债匹配,以及增加特征因子以精细化最低资本的政策建议。 展开更多

关键词 利率风险 信用利差风险 市场一致性方法 最低资本

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我国短期国际资本流动状况变动原因分析 被引量：4

12

作者 杨娉 《金融发展研究》 2013年第5期14-19,共6页

近年来,我国短期国际资本流动规模的逐渐扩大,引起了各界广泛关注。本文基于VAR模型,分析了代表性名义利差、人民币升值压力和经济增速差异对我国短期国际资本流动的影响。结果表明:我国短期国际资本流动在较大程度上由其自身变化来解释... 近年来,我国短期国际资本流动规模的逐渐扩大,引起了各界广泛关注。本文基于VAR模型,分析了代表性名义利差、人民币升值压力和经济增速差异对我国短期国际资本流动的影响。结果表明:我国短期国际资本流动在较大程度上由其自身变化来解释,同时受到上述三大因素的影响。随着我国短期资本流入压力的逐渐增大,增强政策针对性、引导短期国际资本合理流动,对维护我国金融体系安全和资产价格稳定具有重要的现实意义。 展开更多

关键词 短期国际资本流动 利差 人民币升值压力 经济增速

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风景这边可好?境外机构债券持仓的推拉因素

13

作者 谭力丹 谢洁玉 《金融市场研究》 2024年第2期38-48,共11页

境外机构对我国债券的持仓在2022年前后发生一些变化,引起广泛关注。本文基于2018年1月—2023年6月境外机构月度债券持仓数据,采用ARDL-ECM模型分析影响境外机构持仓变化的因素。实证结果表明,影响境外机构持仓长期趋势和短期波动的因... 境外机构对我国债券的持仓在2022年前后发生一些变化,引起广泛关注。本文基于2018年1月—2023年6月境外机构月度债券持仓数据,采用ARDL-ECM模型分析影响境外机构持仓变化的因素。实证结果表明,影响境外机构持仓长期趋势和短期波动的因素不同:短期因素是我国债券收益率和全球金融风险水平;长期因素是我国经济基本面和全球金融周期;人民币汇率的影响较弱。本文为理解境外机构债券投资及汇率、利率在跨境资金流动中的作用提供一个经验证据。 展开更多

关键词 境外机构 银行间债券市场 中美利差 协整检验

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中美利差、人民币汇率与跨境资本流动关系研究 被引量：4

14

作者 相相 李康 《浙江金融》 2022年第6期29-37,共9页

本文旨在通过研究中美利差、人民币汇率与跨境资本流动之间的互动关系,为当前我国制定货币政策、深化汇率市场化改革和推进资本项目开放提供有益探索和政策建议。通过构建TVP-VAR模型分析了中美利差、人民币汇率与跨境资本流动关系的时... 本文旨在通过研究中美利差、人民币汇率与跨境资本流动之间的互动关系,为当前我国制定货币政策、深化汇率市场化改革和推进资本项目开放提供有益探索和政策建议。通过构建TVP-VAR模型分析了中美利差、人民币汇率与跨境资本流动关系的时变特征,结果表明:“8.11”汇改畅通了中美利差与跨境资本流动对汇率的传导机制,提高了人民币汇率自身调节功能;汇率对中美利差的影响较弱,跨境资本流动对中美利差具有一定冲击作用;中美利差和汇差都是引起跨境资本流动波动因素,但从长期来看,利率冲击作用更强。因此,建议在保持我国货币政策独立性同时应稳妥推进资本项目开放,关注资本流动而导致系统性金融风险;进一步畅通三者之间的传导渠道,深化利率市场化形成机制、拓宽人民币汇率双向浮动,强化跨境资本流动宏观审慎管理。 展开更多

关键词 利差 人民币汇率 跨境资本流动 时变参数模型

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利率差异对跨境资本流动的影响研究——基于新兴市场国家的实证检验 被引量：2

15

作者 李顺保 崔远淼 《浙江金融》 2019年第10期7-16,共10页

大量文献探讨了全球利率对国际资本流动的影响,但较少文献分析美联储新一轮加息后利差变化对不同类型资本流动的影响。本文选取了34个新兴市场国家(地区)的数据检验全球利差对国际资本流动的影响。实证结果显示:全球利差对直接投资和净... 大量文献探讨了全球利率对国际资本流动的影响,但较少文献分析美联储新一轮加息后利差变化对不同类型资本流动的影响。本文选取了34个新兴市场国家(地区)的数据检验全球利差对国际资本流动的影响。实证结果显示:全球利差对直接投资和净投资流动的影响显著为正;美联储新一轮加息后,全球利差对直接投资和证券组合投资流动的影响与非常规货币政策时期相比变得更大,美联储加息减少了新兴市场经济体的银行类资本流入。新兴市场国家在跨境资本管理过程中,应重视国内外利率差对跨境资本流动的冲击。 展开更多

关键词 利差 资本流动 新兴市场经济体 实证检验

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存贷利差对我国商业银行盈利能力影响的实证分析 被引量：2

16

作者 吕亚萍 郭静蕊 《江苏商论》 2019年第10期72-76,81,共6页

存贷利差是影响商业银行盈利能力的重要因素之一。本文首先回顾了我国的利率市场化进程,分析了我国商业银行的盈利能力现状,然后利用16家A股上市银行的数据进行存贷利差对商业银行盈利能力影响的实证分析。结果表明,存贷利差与商业银行... 存贷利差是影响商业银行盈利能力的重要因素之一。本文首先回顾了我国的利率市场化进程,分析了我国商业银行的盈利能力现状,然后利用16家A股上市银行的数据进行存贷利差对商业银行盈利能力影响的实证分析。结果表明,存贷利差与商业银行盈利能力存在显著的正相关关系。为了抵御存贷利差收窄对银行盈利能力之不利影响,本文建议持续推进利率风险管理,增强传统资产负债业务的盈利能力,大力发展中间业务,加强对商业银行资金投向的监管。 展开更多

关键词 利率市场化 存贷利差 商业银行 盈利能力

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汇率、利率、资产价格与短期国际资本流动的关系研究 被引量：2

17

作者 符栋栋 周新苗 《科技与管理》 2015年第6期89-94,共6页

理论分析了汇率、利率、资产价格与短期国际资本流动之间的相互关系,并采用VAR模型实证分析了中国在2006年1月至2014年12月间汇率、利率差、资产价格和中国短期国际资本流动之间的动态关系。实证结果表明:短期资本净流入会促进人民币升... 理论分析了汇率、利率、资产价格与短期国际资本流动之间的相互关系,并采用VAR模型实证分析了中国在2006年1月至2014年12月间汇率、利率差、资产价格和中国短期国际资本流动之间的动态关系。实证结果表明:短期资本净流入会促进人民币升值、利率差变化幅度加大和资产价格上涨;人民币贬值会促进短期国际资本净流入;利率差变大和资产价格上涨对短期国际资本的流入并没有明显效应;短期国际资本流动方差主要可以由其自身解释,在其他三因素中,汇率和利率差的解释性较强。基于以上结论,结合目前中国面临短期国际资本流出这一宏观问题提出了相关政策建议。 展开更多

关键词 短期国际资本 汇率 利率差 资产价格

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利率互换利差影响因素分析 被引量：2

18

作者 仲引辉 李胜宏 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2014年第11期58-64,共7页

作为全世界交易量最大、应用最广泛的利率衍生产品,利率互换受到了投资者和研究者的广泛专注,对于互换利差影响因素的研究也一直是热点问题。中国的利率互换市场还处于起步阶段,本文对于中国市场互换利差的影响因素进行了深入的研究,发... 作为全世界交易量最大、应用最广泛的利率衍生产品,利率互换受到了投资者和研究者的广泛专注,对于互换利差影响因素的研究也一直是热点问题。中国的利率互换市场还处于起步阶段,本文对于中国市场互换利差的影响因素进行了深入的研究,发现与国外成熟市场的研究一致的是我国银行间市场互换利差也受到信用风险溢价、流动性溢价、利率期限结构斜率以及利率波动性的影响,除此之外本文的结果还表明我国市场的互换利差还显著受到宏观经济景气程度和银行资金面状况的影响。多元GARCH模型的结果则表明各期限互换利差间的动态相关性也是互换利差各自动态过程的一个重要影响因素。 展开更多

关键词 银行间市场 利率互换 互换利差 风险溢价

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美元加息对国际经济和金融市场的影响 被引量：1

19

作者 王宇 《中国货币市场》 2005年第8期42-45,共4页

自2004年6月份以来,美联储连续10次以相同幅度提高利率。美元持续加息,受缓解国内通胀压力和经济过热等因素的驱动,并造成西方其他主要货币不同程度的贬值。由于决策难度的增加,未来美联储加息的步伐可能放慢,而美国经济仍有望保持低通... 自2004年6月份以来,美联储连续10次以相同幅度提高利率。美元持续加息,受缓解国内通胀压力和经济过热等因素的驱动,并造成西方其他主要货币不同程度的贬值。由于决策难度的增加,未来美联储加息的步伐可能放慢,而美国经济仍有望保持低通胀下的较快增长。 展开更多

关键词 美联储 加息 利差 通货膨胀 金融市场 国际经济 美元 2004年6月份 经济过热 美国经济

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不对称信息背景下地方政府债务期限结构与利率溢价之间的关系研究 被引量：1

20

作者 孙立 陈朴 《经济体制改革》 CSSCI 北大核心 2019年第5期187-194,共8页

信息不对称时,地方政府债务期限结构和利率溢价之间会出现不同于金融理论推导的反向关系,即债务利率溢价上升,发行人倾向于发行更短期限的债务。同时,这种反向关系会受到地方政府区域经济风险和政策不确定性的影响,如土地价格、政策等... 信息不对称时,地方政府债务期限结构和利率溢价之间会出现不同于金融理论推导的反向关系,即债务利率溢价上升,发行人倾向于发行更短期限的债务。同时,这种反向关系会受到地方政府区域经济风险和政策不确定性的影响,如土地价格、政策等经济风险因素或不确定因素会改变债务期限与利率溢价之间的反向关系敏感度。本文利用31个省份10年(2009~2018年)政府债券或其融资平台债券发行期限和利率溢价数据实证检验了本文的假说,并提出建立健全中央财政监督机制以及地方政府财政融资体系等政策建议。 展开更多

关键词 地方政府 债务期限结构 利率溢价

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