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中国沪深股市结构性波动的政策性影响因素
被引量：
13
1
作者
杨继平
陈晓暄
张春会
《中国管理科学》
CSSCI
北大核心
2012年第6期43-51,共9页
本文利用划分均值和方差变点的迭代累积平方和算法(ICSS:MV)对上证综指和深证成指1996年12月16日至2010年12月31日的日收益率序列进行结构变点的检验,通过将结构变点与重大事件对应选取影响沪深股市结构性波动的政策性事件,并根据选取...
本文利用划分均值和方差变点的迭代累积平方和算法(ICSS:MV)对上证综指和深证成指1996年12月16日至2010年12月31日的日收益率序列进行结构变点的检验,通过将结构变点与重大事件对应选取影响沪深股市结构性波动的政策性事件,并根据选取的事件将样本区间分成13个子区间。为了避免参数模型中模型误设的缺陷,利用非参数GARCH模型估计样本区间的波动率;最后利用N-W核回归估计对非参数GARCH估计的波动率与收益率进行回归,分析股市结构性波动产生的政策性影响因素。通过分析发现央行调整存贷款基准利率和存款准备金率、国有股的减持、允许保险公司等机构投资者买卖证券投资基金、调整印花税等政策性因素是造成我国股市变结构波动的重要原因。
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关键词
股市波动性
政策性因素
icss
mv
算法
非参数GARCH模型
N—W核回归估计
原文传递
题名
中国沪深股市结构性波动的政策性影响因素
被引量：
13
1
作者
杨继平
陈晓暄
张春会
机构
北京航空航天大学经济管理学院
国网电力科学研究院
出处
《中国管理科学》
CSSCI
北大核心
2012年第6期43-51,共9页
基金
国家自然科学基金资助项目(70871003 71271011)
文摘
本文利用划分均值和方差变点的迭代累积平方和算法(ICSS:MV)对上证综指和深证成指1996年12月16日至2010年12月31日的日收益率序列进行结构变点的检验,通过将结构变点与重大事件对应选取影响沪深股市结构性波动的政策性事件,并根据选取的事件将样本区间分成13个子区间。为了避免参数模型中模型误设的缺陷,利用非参数GARCH模型估计样本区间的波动率;最后利用N-W核回归估计对非参数GARCH估计的波动率与收益率进行回归,分析股市结构性波动产生的政策性影响因素。通过分析发现央行调整存贷款基准利率和存款准备金率、国有股的减持、允许保险公司等机构投资者买卖证券投资基金、调整印花税等政策性因素是造成我国股市变结构波动的重要原因。
关键词
股市波动性
政策性因素
icss
mv
算法
非参数GARCH模型
N—W核回归估计
Keywords
stock
market
volatility
policy
factors
icss
：
mv
algorithm
nonparametric
GARCH
model
N-W
kernel
regression
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
中国沪深股市结构性波动的政策性影响因素
杨继平
陈晓暄
张春会
《中国管理科学》
CSSCI
北大核心
2012
13
原文传递
已选择
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参考文献
引证文献
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