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地方政府竞争、政府股权与城市商业银行绩效 被引量：16
1
作者 刘阳 洪正 申宇 《投资研究》 北大核心 2014年第9期40-52,共13页
本文探讨了不同地方政府竞争程度和约束条件下政府股权对城市商业银行的作用。结果显示整体来看政府股权对城商行收益率有负面影响,对不良率的作用在控制了初始业绩因素后则表现为中性。当考虑地方竞争以后,发现地方政府竞争程度较低时... 本文探讨了不同地方政府竞争程度和约束条件下政府股权对城市商业银行的作用。结果显示整体来看政府股权对城商行收益率有负面影响,对不良率的作用在控制了初始业绩因素后则表现为中性。当考虑地方竞争以后,发现地方政府竞争程度较低时,政府股权对城商行业绩并无显著影响;而随着地方竞争程度加大,政府持股会显著降低城商行的收益率,并且竞争越激烈收益率下滑越严重。本研究表明城商行作为地方政府竞争的工具而不是目标,至少部分地承担了竞争成本。 展开更多
关键词 地方政府竞争 政府股权 城市商业银行 绩效
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政府补助与公司投资行为——基于中国上市公司的数据 被引量：11
2
作者 许罡 《南京审计学院学报》 2014年第6期11-19,共9页
基于公司投资视角,以2007—2012年我国资本市场上A股上市公司为样本,研究政府补助对公司投资行为的影响,结果显示:政府补助越多,公司投资支出水平越高;政府补助对非国有公司的投资激励作用比国有公司更有效;公司产权性质差异会影响政府... 基于公司投资视角,以2007—2012年我国资本市场上A股上市公司为样本,研究政府补助对公司投资行为的影响,结果显示:政府补助越多,公司投资支出水平越高;政府补助对非国有公司的投资激励作用比国有公司更有效;公司产权性质差异会影响政府补助的投资激励效应;市场化程度越低、经济增长越缓慢的地区,政府补助对公司投资支出的影响越敏感;上市公司的非效率投资问题比较突出,政府补助加剧了上市公司的过度投资行为。因此,政府应根据微观企业主体的差异性来制定和实施相应的补助政策,以实现预期效果。 展开更多
关键词 政府补助 投资效率 过度投资 市场化程度 现金持有量 代理成本 融资渠道 公司投资行为
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治理环境、政府控制与公司持有现金价值
3
作者 杨兴全 张照南 《石河子大学学报（哲学社会科学版）》 2010年第1期36-43,共8页
该文基于我国A股上市公司2002—2005年数据,利用樊纲、王小鲁(2007)编制的中国各地区市场化进程数据及其子数据构建各地区公司治理环境指数,从终极控制权的角度实证研究了治理环境、政府控制与公司持有现金价值的关系。研究结果表明,在... 该文基于我国A股上市公司2002—2005年数据,利用樊纲、王小鲁(2007)编制的中国各地区市场化进程数据及其子数据构建各地区公司治理环境指数,从终极控制权的角度实证研究了治理环境、政府控制与公司持有现金价值的关系。研究结果表明,在其他条件相同的情况下,治理环境越好,公司持有现金对公司价值的正向作用越强;上市公司的政府控制性质降低了持有现金对公司价值的正向作用;相对于非政府控制上市公司来说,在政府控制的公司中,治理环境对公司持有现金价值的正向作用较弱。 展开更多
关键词 治理环境 政府控制 持有现金 公司价值
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政府干预与现金持有价值——基于地方财政压力的视角 被引量：7
4
作者 杨小平 谢海娟 常启军 《山西财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2014年第11期100-111,共12页
外部制度环境对公司现金持有价值具有重要影响,政府干预与外部制度环境紧密相关。通过实证检验可以发现,公司现金持有价值和资本支出边际价值低于账面价值,而且随时间推移边际价值呈现显著的下降趋势,说明过度投资降低了现金持有价值。... 外部制度环境对公司现金持有价值具有重要影响,政府干预与外部制度环境紧密相关。通过实证检验可以发现,公司现金持有价值和资本支出边际价值低于账面价值,而且随时间推移边际价值呈现显著的下降趋势,说明过度投资降低了现金持有价值。这一结果表明,政府干预会进一步降低公司现金持有价值,国有企业表现得更加明显。政府干预对公司现金持有价值的影响机理是通过促使公司过度投资等途径影响公司的现金持有决策,并最终影响现金持有价值。 展开更多
关键词 政府干预 财政压力 现金持有价值 边际价值 国有企业
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政府控制、成长性与企业现金持有价值 被引量：6
5
作者 赵卫斌 陈志斌 《当代经济科学》 CSSCI 北大核心 2012年第2期88-93,127,共6页
本文以2001—2006年国有上市公司的经验数据为样本,对国有上市公司实际控制人按照行政级别分为中央政府和地方政府,以当前国有资产管理体制以及国有资产布局调整为制度背景,在分析国有企业成长性和投资机会的差异后,研究发现,在具有同... 本文以2001—2006年国有上市公司的经验数据为样本,对国有上市公司实际控制人按照行政级别分为中央政府和地方政府,以当前国有资产管理体制以及国有资产布局调整为制度背景,在分析国有企业成长性和投资机会的差异后,研究发现,在具有同样成长性的情况下,如果上市公司属于中央政府控制,其持有现金的价值大于地方政府所控制上市公司。 展开更多
关键词 实际控制人 政府控制 现金持有价值 成长性
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公司治理、融资约束与现金持有价值——基于政府控制层级的实证研究 被引量：6
6
作者 陈春华 《山西财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2013年第8期86-95,共10页
以国有上市公司为样本,实证检验了不同层级政府控制的国有上市公司的现金持有价值的差异。研究发现,地方政府控制的上市公司的现金持有价值显著低于中央政府控制的上市公司的现金持有价值,这种差异的产生源于两类企业的公司治理和财务... 以国有上市公司为样本,实证检验了不同层级政府控制的国有上市公司的现金持有价值的差异。研究发现,地方政府控制的上市公司的现金持有价值显著低于中央政府控制的上市公司的现金持有价值,这种差异的产生源于两类企业的公司治理和财务特征的差异:中央政府控制企业的公司治理更为有效,根据债务期限结构认定的中央政府控制企业融资约束程度相对更高,对提升现金持有价值有正向影响。 展开更多
关键词 实际控制人 政府控制 现金持有价值 公司治理 融资约束
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民营资本入股降低了城市商业银行的不良贷款率吗? 被引量：6
7
作者 洪正 何美玲 +1 位作者 张琳 包健 《当代经济科学》 CSSCI 北大核心 2019年第4期88-99,共12页
基于2007-2016年中国城市商业银行数据,本文分析了民营资本入股对城市商业银行不良贷款率的影响,结果表明,民营资本入股降低不良贷款率的效果仅在地方政府控股型城商行存在,且该效应在国有经济占比高以及金融发展落后等地方政府干预程... 基于2007-2016年中国城市商业银行数据,本文分析了民营资本入股对城市商业银行不良贷款率的影响,结果表明,民营资本入股降低不良贷款率的效果仅在地方政府控股型城商行存在,且该效应在国有经济占比高以及金融发展落后等地方政府干预程度高的地区更为明显。进一步探究地方政府控股型城商行中民营资本异质性特征与降低不良贷款率的关系后发现:与外地股东相比,本地股东因在监督城商行和信息提供方面具有比较优势,更有助于降低不良贷款率;仅有“散沙式”民营小股东难以制衡地方政府对城商行的掏空作用。尽管民营资本大股东一般在降低城商行不良贷款率中起重要作用,但当民营股东处于依赖外源融资的资本密集型行业时,引入多个大股东反而不利于降低不良贷款率。 展开更多
关键词 城市商业银行 股权结构 民营资本入股 地方政府控股 不良贷款率
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