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题名基于非线性相关的最小方差套期保值比率研究
被引量：11
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作者
王玉刚
迟国泰
吴珊珊
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机构
大连理工大学管理学院
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出处
《价值工程》
2006年第10期154-157,共4页
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基金
国家自然科学基金资助项目(70571010)
中期协联合研究计划资助项目(GT200410和ZZ200505)
大连市科技计划项目(2004C1ZC227)。
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文摘
在最小方差套期保值模型的基础上,提出了最小方差套期保值的期货与现货波动非线性对冲原理,利用非线性相关系数代替传统的线性相关系数,提高了套期保值比率的准确性。提出了套期保值的收益率波动预测原理,利用GARCH(1,1)预测期货收益率的方差,利用EWMA模型预测现货收益率的方差,解决了收益率在历史期和套期保值期间因收益率波动发生结构性变化所导致的套期保值效果失真的问题。实证研究结果表明,本研究的套期保值比率的有效性高于现有模型,应用本研究模型进行套期保值,可以有效规避现货价格风险。
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关键词
最小方差套期保值
非线性相关
GARCH模型
EWMA模型
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Keywords
MV hedge
nonlinear correlation
gaech
EWMA
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分类号
F224
[经济管理—国民经济]
F830
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